ВТБ акции

Чистая прибыль ВТБ в январе-июле составила 76,607 миллиарда рублей по РСБУ, увеличившись в 1,9 раза г/г. Об этом сообщается в материалах Банка России.

За январь-июль 2016 года ВТБ получил чистую прибыль по РСБУ в размере 40,235 миллиарда рублей.

Прайм

ВТБ получил право распоряжаться еще 14% акций Polymetal International.
Доля банка в Polymetal увеличилась с 3,69% до 17,75%.

сообщение

Прогноз по прибыли оставлен без изменений. ВТБ уже заработал 58% от своего годового прогноза прибыли в 100 млрд руб., но из-за возможного роста стоимости риска во 2 п/г менеджмент предпочел оставить этот прогноз без изменений. Остальные оценки, включая ЧПМ около 4%, также остались прежними. Руководство не ожидает ухудшения динамики маржи, однако ее рост, даже при дальнейшем снижении ставки, будет затруднен из-за возросшей конкуренции в секторе. Мы отмечаем ряд позитивных трендов в отчетности, в частности стабильную маржу и некоторое улучшение качества активов, но на текущих уровнях сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ бумаги ВТБ.

Результаты ВТБ по прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Росту этого показателя способствовало увеличение процентного дохода за счет наращивания кредитного портфеля особенно физическим лицам, а также сокращение отчислений в резервы. Меньшими темпами, чем доходы росли расходы банка, что также оказало положительное влияние на прибыль. Напомним, что по итогам 2017 года ВТБ ждет чистую прибыль в 100 млрд руб., результаты за 1-ое полугодие пока позволяют реализовать этот прогноз.

В целом, результаты неплохие, но они нейтральны для динамики котировок ВТБ. Банк торгуется по 2017П P/E — 8.5x, что по-прежнему довольно дорого по сравнению со Сбербанком.

«В 2017 году мы ожидаем сохранение последовательной политики (по выплате дивидендов по обыкновенным акциям в объеме – ред.) 15 миллиардов рублей. Если наши экономические показатели позволят нам, мы бы хотели повысить их (дивиденды – ред.)»

«Наша (дивидендная – ред.) политика заключается в том, чтобы сохранять ее неизменной, выплачивать 15-20% прибыли»

«Пока мы не пересматриваем наши прогнозы по чистой прибыли. Мы считаем, что уровень 100 миллиардов рублей — это довольно непростой уровень, поэтому будем работать в этом направлении. Показав сейчас 58 миллиардов рублей, мы на правильном пути»

«Мы видим, что банковский сектор еще не возвратился к ожидаемому значимому росту. Мы предполагали, что рост рынка составит около 6%, рост рынка кредитования физлиц составит 10%. Как и прежде мы предполагаем, что для юрлиц мы будем в рынке, а по кредитованию физлиц мы хотим быть выше, чем рынок»

«Это скорее уборка в доме, чем значимое явление для наших финансовых результатов. Мы это будем продолжать делать, все зависит от конкретных кейсов. В рознице это более планомерная работа, а в корпоративном портфеле — это больше работа с конкретными заемщиками»

Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 1 п/г 2017 года +276% г/г и составила 57,9 млрд рублей, благодаря росту чистых процентных доходов, строгому контролю за расходами и снизившимся отчислениям на создание резервов на фоне продолжающегося улучшения качества активов.
Чистые процентные доходы +9,7% до 227,1 млрд рублей.
Чистая процентная маржа оставалась стабильной и составила 4,1%, увеличившись с 3,7% по итогам первого полугодия 2016 года и 4,0% по итогам 2 квартала 2016 года.
Чистые комиссионные доходы +17,8% до 43,1 млрд рублей.
Стоимость риска снизилась до 1,5% в первом полугодии 2017 года по сравнению с 2,0% в первом полугодии 2016 года.
Стоимость риска во 2 квартале 2017 года составила 1,2% по сравнению с 2,5% во 2 квартале 2016 года.
Совокупные расходы на создание резервов составили 76,0 млрд рублей в первом полугодии 2017 года, -26,1% г/г.



пресс-релиз

ВТБ в среду представит отчетность за 2 кв. 2017 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. По нашим оценкам, чистая прибыль вырастет на 13% квартал к кварталу, а рентабельность капитала увеличится примерно до 9%. Консенсус-прогноз чуть более консервативен и предполагает ROAE ближе к 8% при сохранении прибыли почти на уровне 1 кв. Исходя из данных за апрель-май мы предполагаем, что маржа останется стабильной относительно предыдущего квартала (4,1%), а чистый комиссионный доход прибавит 8%. Мы ожидаем дальнейшего сокращения доли прочего дохода в выручке до 4% с 7% в 1 кв. и 13% в 4 кв. 2016 г.

Опережающая динамика розницы должна сохраниться. Операционные расходы, согласно нашим расчетам, прибавят 6% относительно 2 кв. 2016 г., но немного снизятся квартал к кварталу, тогда как соотношение Расходы/Доходы составит 42% против 43%. Стоимость риска может остаться на уровне 1 кв. (1,8%) с учетом забалансовых гарантий по нашему мнению, диапазон 1,2-1,6% в апреле-мае не является устойчивым для группы. Мы ждем роста портфеля корпоративных кредитов в пределах 2% квартал к кварталу в номинальном выражении (чему технически способствовало ослабление рубля), тогда как розница может прибавить около 4%.

Риск повышения годового прогноза по прибыли. Наша оценка предполагает полугодовую прибыль в размере почти 59 млрд руб., что означает вероятное превышение годового прогноза менеджмента в 100 млрд руб. для всего года. В прошлый раз руководство оставило почти все целевые показатели для 2017 г. без изменений, увеличив только прогноз по ЧПМ до более 4%, который группа пока, по всей видимости, выполняет. Мы ждем комментариев менеджмента по итогам полугодия и не исключаем, что прогноз по росту корпоративного портфеля может быть понижен, однако это не исключает улучшения ожиданий по прибыли. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ бумаги ВТБ.

ВТБ- Лучшая цена с 2016 года. Пора тарить. По немногу формировать позу.

DARSZ, хотя знаю ответ:) Судя по графику — акции ВТБ искуственно поддерживались наплаву все это время. Кукл просто позволил бумаге упасть, вот она и упала — всё просто

ВТБ- Лучшая цена с 2016 года. Пора тарить. По немногу формировать позу.