ВТБ акции

Акции ВТБ: Капитал на грани минимума. Стоит ли добавлять в портфель?

Банк ВТБ раскрыл финансовые результаты за I полугодие 2026 года. Оценим отчетность эмитента с точки зрения интегральной методики инвестирования.

Главный фактор риска, который фиксируется по итогам полугодия, — это падение достаточности капитала банка до 10,7%. Данный показатель находится в опасной близости от установленного ЦБ минимального регуляторного лимита (10% с учетом надбавок). На этом фоне для долгосрочных инвесторов ключевым становится вопрос вероятности очередного размытия долей.

Коэффициент Активы/Капитал в динамике

Если проанализировать 7-летний период, отчетливо виден стремительный рост соотношения Активы/Капитал. Эта динамика приближает капитал ВТБ к критической нижней границе. Внутри финансового сектора разница очевидна: с 2021 года этот коэффициент у ВТБ увеличился на 45%, тогда как у Сбербанка показатель демонстрирует стабильность и почти не изменился.

Балансирование капитала у минимальной отметки несет для миноритариев две прямые угрозы:

1. Потенциальный регуляторный запрет на распределение прибыли.
2. Новые допэмиссии для экстренной компенсации дефицита капитала.

Начиная с 2023 года, ВТБ уже реализовал три полноценных раунда допэмиссий, что также связано с нехваткой капитала. Текущее положение дел не исключает повторения этого сценария.

Резюме по интегральному методу

На данный момент ВТБ вынужден искать компромисс между покрытием дефицита собственного капитала и распределением дивидендов для поддержания котировок. Из-за высокого уровня рисков акции ВТБ (VTBR) сейчас не соответствуют жестким критериям интегральной методики инвестирования.

📈 Примеры акций компаний, соответствующих критериям интегрального метода, выложил по ссылке: https://basicinvest.ru/integralnyy-metod-primery-aktsiy-rossiyskih-kompaniy-art

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Слабый рубль спасает должников. ВТБ дождался помощи

Прогнозировать валюту – дело неблагодарное.

Поэтому предлагаю назвать неочевидных бенефициаров текущего небольшого ослабления. Впрочем, необходимо помнить, что при новом витке роста цен на нефть курс вновь может уйти в диапазон 75–80 рублей за доллар.

Итак, выгодополучателями девальвации традиционно называются бюджет и экспортеры. Хотя с точки зрения казны вопрос не такой линейный: настоящая выгода возникает в результате планового и медленного, а не резкого ослабления.

Однако есть и другие бенефициары – банки, имеющие большой корпоративный портфель. Из публичных игроков это Сбер и, в большей степени, ВТБ. Именно «синий» банк традиционно имеет на своем балансе кредиты проблемных металлургов и угольщиков, выполняя в том числе государственную функцию. Ведь банкротство угольных предприятий грозит социальными потрясениями для целых городов и даже регионов.

Вместо проведения структурных реформ угольной отрасли власти предпочитают поддерживать на плаву убыточные компании: лишь бы они продолжали добывать полезные ископаемые, платить зарплаты и налоги в региональные и местные бюджеты. Отсутствие государственного планирования – одна из главных проблем нашей экономической политики. Но сейчас не об этом.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Саня 57, По итогам июля 2026 года объем средств состоятельных клиентов («Привилегия» и Private Banking) под управлением ВТБ превысил 10 трлн...

Ремора, Ну, если Вас интересует стерилизация через валютную систему, рекомендую подумать над двумя цифрами, собственно, по которым я и вычислил то, как в Китае происходит стерилизация внутренней денежной массы. Данные по 2019 году, последнему предковидному году, в Китае были такие: внешнеторговый баланс был плюс 500 миллиардов, а платежный баланс был вообще отрицательный. Как только Вы подумаете на эту тему, Вам сразу все станет понятно.

Тут действительно кроется важный механизм валютной стерилизации в Китае.

В чём логика этих цифр
Положительный внешнеторговый баланс (+500 млрд) — значит, Китай много продавал за рубеж и в страну приходило много валюты (прежде всего долларов) от экспортёров.
Отрицательный платёжный баланс при этом говорит о том, что отток капитала (инвестиции за рубеж, выплаты по внешним обязательствам, переводы и т. п.) был больше, чем приток по торговым операциям, если смотреть шире, чем просто экспорт/импорт.
Как это работает как «стерилизация»
Когда экспортёры получают доллары, они не могут просто так использовать их внутри Китая: расчёты внутри страны идут в юанях. Поэтому валюту нужно продать, а взамен получить юани. Если бы Народный банк Китая (НБК) просто выкупал эту валюту и печатал под неё юани, внутренняя денежная масса (аналог нашего М2) резко росла бы — и вместе с ней инфляция.

Чтобы этого не допустить, НБК использует стерилизацию:
1.Выкупает валюту у банков и экспортёров, увеличивая свои валютные резервы
2. Не выпускает под это эквивалент в обращение, а «запирает» ликвидность: например, выпускает специальные облигации для банков, принимает депозиты от банков под процент, использует инструменты обратного РЕПО. То есть банки отдают деньги (юани) государству/НБК, и эти деньги временно исчезают из оборота.
3. В итоге юань не раздувается из‑за притока валюты, инфляция сдерживается, а курс юаня остаётся под контролем.

Получается, что внешнеторговый профицит сам по себе создаёт давление на денежную массу, а отрицательный платёжный баланс и инструменты стерилизации позволяют это давление гасить.

Этот пример — классический кейс того, как страна управляет балансом между валютными потоками и внутренней ликвидностью.

Всем спокойной ночи, приятных снов.

втб теряет клиентов, у кого работает сайт, у кого нет, сбер подготовился)))

Саня 57, По итогам июля 2026 года объем средств состоятельных клиентов («Привилегия» и Private Banking) под управлением ВТБ превысил 10 трлн руб. Количество таких клиентов достигло 1,2 млн человек, сообщает пресс-служба ВТБ

Что касается кризиса, в России, безусловно, сильнейший совершенно кризис.

И это результат совершенно неадекватной кредитно-денежной полити...

Дмитрий, купи акции США и наслаждайся вечным ростом своего портфеля.

Воробьев Артем, приобретение банка Открытие с долгом более 1 триллиона, можно считать успехом....???

Max Vav, Да ну на… хрен. Такого долга у Открытие не существовало и быть не могло. Если только искусственно «нарисовали» под сделку! А ВТБ себе орден на грудь повесил «Спаситель-благодетель 4 степени».)

То что менеджмент в нормальном правовом государстве давно бы сидел на зоне это понятно.

У меня тут только один вопрос.
Банков владеет госуд...

Витамин Логики, государство сделало из ВТБ помойку, куда скидывают все проблемные активы, вроде открытия, почты и т д.

Нет у ВТБ дороги… вверх только

Rimlynin, ВТБ это акция для неудачников.

Что касается кризиса, в России, безусловно, сильнейший совершенно кризис.

И это результат совершенно неадекватной кредитно-денежной политики.
Про фондовый рынок я уже сегодня говорил, это вещь несерьезная.
— так вот, в России этот институт на экономику влияния не оказывает. В отличие от Соединенных Штатов Америки. Но в стране имеет место действительно жесточайший кризис. Уже начались банкротства. Я думаю, что осенью, если такая же политика будет продолжаться, то эти банкротства очень сильно ускорятся. Но я уже не говорю про то, что фактически закрыта ипотека, упала стройка. Это очень хорошо видно по объему перевозок. Это один из самых главных критериев кризиса, который четко совершенно показывает, насколько все нехорошо.

Max Vav, а с каких пор открытие не успешная инвестиция? Вб до ударов тоже не успешная? А когда это ВТБ успел купить вб не подскажите?

Воробьев Артем, приобретение банка Открытие с долгом более 1 триллиона, можно считать успехом....???

То что менеджмент в нормальном правовом государстве давно бы сидел на зоне это понятно.

У меня тут только один вопрос.
Банков владеет госуд...

Витамин Логики, Обращаю внимание, что практически на всех телеграм-каналах и вообще в интернете началась даже не дискуссия, а скорее схватка. По крайней мере с одной стороны это, вне всякого сомнения, явно совершенно проплаченные сообщения о состоянии дел в российской экономике и промышленности.

То есть представители денежных властей и официальные органы начинают рассказывать, что у нас идёт сумасшедший экономический рост и всё замечательно. Представители реального сектора в один голос говорят о том, что ситуация стремительно ухудшается и осенью всё будет очень плохо.

Это свидетельствует о том, что начинается новая волна политического противостояния либеральной общественности и, соответственно, патриотической, которую поддерживает реальный сектор.

Я настоятельно рекомендую относиться ко всей этой истории с лёгким скепсисом — в том смысле, что очень многие из тех, кто говорит об экономическом росте, в общем, не очень понимают, что они говорят. Впрочем, это моё личное мнение, поскольку все мои корреспонденты в один голос говорят, что, по крайней мере, в промышленности и производстве у нас дела обстоят не просто плохо, а что они ещё при этом стремительно ухудшаются.

Но сама по себе эта ситуация… То есть я вижу, что у нас есть люди, ну вот, например Мишустин, которые понимают, что надо поднимать промышленность. Я вижу, что они активно работают в этом направлении. Что касается Запада, то там они, может быть, и понимают, но возможности нет, потому что для того, чтобы реально начать восстанавливать промышленность, необходимо обеспечить переток денег в реальный сектор.

А доходность в реальном секторе в разы ниже, чем в финансовом. Ну и поэтому не получается. И так не получается, и сяк не получается.

Нет, можно пытаться бюджетные деньги вкладывать, но беда и Западной Европы, и Соединенных Штатов Америки состоит в том, что бюджетные деньги идут либо на возврат долга, либо на социальную поддержку. А на реальную экономику денег не хватает, в том числе даже на оборонную промышленность.

Денис, скажи мне ты будешь покупать по 87р. допэмиссию?… :)
так же и все остальные…

1… зарегистрировать не значит разместить. есть еще и ...

Ремора, Крестьянам не дано понять дворян. Сколько у вас депо, десяток миллионов? Вот вы и мыслите как человек с десятком миллионов. Человек с десятком миллиардов мыслит по другому, не говоря уже у человеке с сотней миллиардов. Просто как пример, чтобы вам было понятно.

Обычный человек покупает акцию, чтобы заработать на разнице курсов или забрать дивиденды. Для государства и якорных инвесторов это покупка контроля над финансовыми потоками, стратегическое укрепление банковской системы и долгосрочный передел рынков, где горизонт планирования измеряется десятилетиями, а локальные форс-мажоры вроде сгоревших складов — лишь временные операционные расходы.

втб теряет клиентов, у кого работает сайт, у кого нет, сбер подготовился)))

Остап1978, это вам он разъяснил… не путайте мух с котлетами.
стойте, хоть на автобусной остановке… хоть на голове… никто не запрещает.
пац...

Ремора, сбер после дивов растет на реинвесте стремительно. Втб также стремительно на дивах растет отрицательно. Идет голосование рублем за партнерство со старухой ким.

Покупателей в стакане заметно прибавилось, значит «больные гениталии» поторопились с мечтой о покупке лоев, такие брать будут сильно выше, от судьбы не уйти.

Бык спорит с быком… глупость

Денис, сейчас у ВТБ непонятка с допкой… в августе, а он уже начался.
вроде бы по 87р. существенно выше рынка и ценник может вполне туда подт...

Ремора, Не верю в партнёрство ВТБ и ВБ каша слишком жирная для форс мажоров.
Лучше уж подержу шорт по ВБ и страховочный колл на ВТБ на случай разгона

Нет у ВТБ дороги… вверх только

Бро Ремора… до тебя плохо доходит?? Или ты спецом так грузишь?¿

Ремора, вам же лавров все разъяснил: пацан саазал, пацан сделал. На том стоим.))))

Остап1978, это вам он разъяснил… не путайте мух с котлетами.
стойте, хоть на автобусной остановке… хоть на голове… никто не запрещает.
пацаны в рынке долго не живут, поиграются с казино и уходят с пустыми карманами…

Денис, скажи мне ты будешь покупать по 87р. допэмиссию?… :)
так же и все остальные…

и зарегистрировать не значит разместить. есть еще и ф...

Ремора, я куплю одну папиру, и поставлю аватарку в виде якоря.

Денис, скажи мне ты будешь покупать по 87р. допэмиссию?… :)
так же и все остальные…

и зарегистрировать не значит разместить. есть еще и ф...

Ремора,
Доходит

Денис, скажи мне ты будешь покупать по 87р. допэмиссию?… :)
так же и все остальные…

и зарегистрировать не значит разместить. есть еще и ф...

Ремора, вам же лавров все разъяснил: пацан саазал, пацан сделал. На том стоим.))))

То что менеджмент в нормальном правовом государстве давно бы сидел на зоне это понятно.

У меня тут только один вопрос.
Банков владеет государство. Это актив. И цена актива упала сильно вниз в результате последних действий. Рядом есть зелёный банк, который показывает совсем другую динамику.
В итоге у государства по сути меньше денег. И никто не чешится.