ВК | VK акции

На сегодня перебор с падением, пора и честь знать, закрываем шорты)))

Конфколл Mail.ru
Смешно всегда слушать как наши тужились задавая умные вопросы на английском ))) я е… анул 3 тупых вопроса на русском после чего папир на 15р рухнул. Вот они:
1. Будете ли платить дивы и есть ли в планах. Ответ: нет, у нас и нет дивидендной политики. и в планах тоже нет.
2. Будет ли байбэк какой нить в ближайшее время. Ответ: если у нас будет слишком много свободных денег то будет, но когда это будет мы не знаем.
3. Про MSCI он к делу не относился, но я ж русский Ваня из деревни поэтому молотнул и про это. Вопрос был: Заинтересован ли менеджмент во включении в индексы дяди Моргана. Ответили очень холодно — это не наше дело, это они решают. В общем показалось что им это фиолетово.
ВСЁ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кузя, Три хороших вопроса и три хороших ответа. Теперь про это мыло всё понятно.

Сервис заказа такси Mail.Ru поймал волну восстановления - Атон
Mail.Ru Group опубликовала сильные финансовые результаты за 3К20: выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались выше консенсус-прогноза на 3.7%, 2.2% и 8.2% соответственно.

Выручка увеличилась на 19.9% г/г, в основном за счет возвращения выручки от рекламы на траекторию роста (+5.0% г/г), дальнейшего улучшения в игровом сегменте (+33.8% г/г при замедлении кв/кв)   и хорошей динамики проектов онлайн-образования. Рентабельность EBITDA в сегменте «Социальные сети и коммуникационные сервисы» ухудшилась до 46.3% (против 53.7% в 3К19), а в игровом сегменте – укрепилась до 18.8% (против 11.0% в 3К20).

Компания ожидает, что ее выручка достигнет 103 млрд руб. в 2020, что ближе к докризисному прогнозу в 103-105 млрд руб., тогда как во 2К20 прогноз компании предполагал 100+ млрд руб. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Атон

Совокупная сегментная выручка группы в 3К20 подскочила на 19.9% г/г до 26.4 млрд руб., превысив наши оценки (+5.4%) и консенсус Интерфакса (+3.7%).

Рекламная выручка выросла на 5.0% г/г до 9.5 млрд руб. (против -4.9% г/г во 2К), при этом ее доля в общей выручке увеличилась до 36% с 31% во 2К. Хотя сейчас мы видим начало восстановления, дальнейшие улучшения пока под вопросом, учитывая вероятность ухудшения ситуации с COVID-19.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Mail Ru Group 3 кв
1. Складывается ощущение, что руководство хочет ввести пользователей отчетности в заблуждение, публикуя разные цифры в пресс-релизе и отчете по МСФО. Хотя если разобраться, речь идет о временных разницах в признании выручки. Выручка есть, но руководство о ней заявляет не в том периоде, когда нужно по МСФО, поэтому коррективы то с плюсом, то с минусом.
2. Компания показывает чистый убыток как за 3 кв, так и за 9 мес. Причина: обесценение гудвила, убытки ассоциированных компаний. Сделки по покупке стартапов и долей в бизнесах проходят с премией относительно чистых активов, потом эта премия списывается в убыток. Поэтому интерпретировать EBITDA и чистую прибыль в случае Mail.Ru не имеет смысла.
3. Единственный однозначно трактуемый показатель – чистый операционный CF вырос на 135% за 9 мес 2020 до 16,5 млрд. Но на фоне капитализации в 470 млрд это не так уж и много.
4. Куча совместных предприятий учитываются по методу долевого участия: их чистые активы в доле Майл — 45,8 млрд, а убыток в доле за 9 мес – 10,3 млрд. Перспективы роста в презентации расписаны красивые, но сколько из этой потенциальной выручки можно выжать прибыли в будущем пока неясно.

Дилетант,
На графике очень отчётливо все видно. Выше 29.5 выручка не идёт совсем. Ключевое слово совсем

Включение Mail.ru в индекс MSCI обеспечит приток ликвидности и поддержит котировки - Велес Капитал
Группа Mail.ru представила сегодня свои финансовые результаты за 3К 2020 г. Все основные показатели компании превзошли консенсус и наши прогнозы. Ожидаемо происходил процесс постепенного восстановления рекламных доходов, а игровое подразделение продолжало демонстрировать сильные результаты роста и рентабельности. Компания восстановила прогноз на этот год: он подразумевает рост выручки на 17-19% г/г до примерно 103 млрд руб. и рентабельность EBITDA в 24-27%.

Мы, как и раньше, отмечаем, что Mail.ru Group имеет высокие шансы на включение в MSCI Russia, что обеспечит существенную поддержку GDR компании. Ближайший пересмотр состава индекса состоится уже в ноябре. Наша рекомендация для акций Mail.ru Group «Покупать» с целевой ценой 32 долл. за GDR.

Выручка группы увеличилась на 19,9% г/г до 26,4 млрд руб. Рост рекламной выручки восстановился до 5% г/г (против падения на 5% г/г во 2К) на фоне оживления рекламного рынка при снятии ограничений. Рост средней ставки CPM составил чуть менее 10%. Выручка социальной сети ВК увеличилась на 13% г/г, против роста на 8% во 2К, а весь сегмент C&S продемонстрировал рост только на 1,5% г/г. У доходов от IVAS темпы роста снизились в 2 раза до 8,3% по сравнению с предыдущим кварталом, вернувшись к более оправданным значениям при выходе населения из самоизоляции. При этом музыкальные сервисы преодолели отметку в 4 млн платных подписчиков. Рентабельность EBITDA сегмента на фоне развития социальных сетей и инвестиций в новые проекты снизилась на 7,4 п.п. до 46,3%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Mail Ru Group 3 кв
1. Складывается ощущение, что руководство хочет ввести пользователей отчетности в заблуждение, публикуя разные цифры в пресс-релизе и отчете по МСФО. Хотя если разобраться, речь идет о временных разницах в признании выручки. Выручка есть, но руководство о ней заявляет не в том периоде, когда нужно по МСФО, поэтому коррективы то с плюсом, то с минусом.
2. Компания показывает чистый убыток как за 3 кв, так и за 9 мес. Причина: обесценение гудвила, убытки ассоциированных компаний. Сделки по покупке стартапов и долей в бизнесах проходят с премией относительно чистых активов, потом эта премия списывается в убыток. Поэтому интерпретировать EBITDA и чистую прибыль в случае Mail.Ru не имеет смысла.
3. Единственный однозначно трактуемый показатель – чистый операционный CF вырос на 135% за 9 мес 2020 до 16,5 млрд. Но на фоне капитализации в 470 млрд это не так уж и много.
4. Куча совместных предприятий учитываются по методу долевого участия: их чистые активы в доле Майл — 45,8 млрд, а убыток в доле за 9 мес – 10,3 млрд. Перспективы роста в презентации расписаны красивые, но сколько из этой потенциальной выручки можно выжать прибыли в будущем пока неясно.

Mail.ru сохранит положительную динамику продаж в четвертом квартале - Фридом Финанс
Mail.ru Group отчиталась за 3 квартал по МСФО. Холдинг сообщил о росте выручки на 20% в 3 квартале и по итогам 9 месяцев (26 372 и 74 169 млн рублей соответственно), слабой динамике EBITDA (маржа 26% по итогам 9 месяцев) и сокращении чистой прибыли (около 8,5 млрд рублей, маржа – 11,9%). Чистая денежная позиция составила около 2,95 млрд руб. Реакция инвесторов слабая. На фоне общего снижения рынка, бумаги Mail.ru торгуются на положительной территории. Последние 2 месяца котировки сохраняют боковую динамику в диапазоне 2100-2400 руб. Интерес к акциям обусловлен активизацией процессов M&A на рынке финтех индустрии.

Обращает на себя внимание выраженное влияние пандемии на бизнес. Во-первых, рекламный рынок не просел, вопреки пессимистическим прогнозам, и сохранил, хотя и не высокие (5% Y0Y), темпы роста. На рекламу приходится 36% доходов. При этом, выручка от рекламы впервые уступила лидерство в структуре бизнеса Mail.ru.

Увеличилась роль социальных сетей. Основной рост рекламных потоков наблюдается именно там. Ежемесячная аудитория VK и OK составляет приблизительно 73 и 40 млн чел. Наблюдалась тенденция к росту просмотров видео и музыки. Мы полагаем, что этот тренд станет одним из драйверов роста видеорекламы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конфколл Mail.ru
Смешно всегда слушать как наши тужились задавая умные вопросы на английском ))) я е… анул 3 тупых вопроса на русском после чего папир на 15р рухнул. Вот они:
1. Будете ли платить дивы и есть ли в планах. Ответ: нет, у нас и нет дивидендной политики. и в планах тоже нет.
2. Будет ли байбэк какой нить в ближайшее время. Ответ: если у нас будет слишком много свободных денег то будет, но когда это будет мы не знаем.
3. Про MSCI он к делу не относился, но я ж русский Ваня из деревни поэтому молотнул и про это. Вопрос был: Заинтересован ли менеджмент во включении в индексы дяди Моргана. Ответили очень холодно — это не наше дело, это они решают. В общем показалось что им это фиолетово.
ВСЁ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кузя, ну хорошо хоть на вопросы ответили

Тимофей Мартынов, пользовался недавно сбермаркет — жутко удобно, привезли все свежее(может конечно в этом отношении просто повезло). В целом конечно время экономит очень сильно и вот тут расти действительно есть куда. А онлай образование что-то не верится. Уровень знаний после таких курсов, по себе сужу, не очень впечатляет

Даниил Николаев, надо попробовать

Mail.ru Group не планирует IPO своего игрового подразделения MY.GAMES - фин. директор
Управляющий и финансовый директор Mail.ru Group Мэттью Хаммонд в ходе телефонной конференции, отвечая на вопрос об IPO игрового подразделения:

В настоящее время у нас нет конкретных планов относительно IPO

Ранее издание The Bell сообщало, что Mail.ru Group рассматривает возможность проведения IPO своего игрового подразделения MY.GAMES. IPO предполагалось проводить на американской бирже в 2021 году.

Mail.ru Group примерно оценивают свое игровое подразделение в $2,5-3 млрд.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективные направления развития интернет-компаний
Берем слайд на первой странице презентации Mail.ru Group за 3 квартал 2020:



О чем нам говорит этот слайд?
👉рынок интернет рекламы (с чего все начинали) — самое узкое направление. И рынок уже почти насыщен, так как уже сильно подвинул традиционные рекламные носители.
👉доставка и такси — эти два рынка в 3+ раза больше чем рекламный рынок
👉что меня удивило, а скорее я даже не задумывался: рынок образования по размеру выше чем такси+доставка+реклама. И онлайн занимает тут только 2,5%. То есть действительно расти есть куда и Mail делает шаги. Как вы видите по красному кружочку, это еще и самый быстро-растущий сегмент.
👉российский рынок игр — самый мелкий сегмент! Всего $2 млрд. Но доля РФ на мировом рынке всего 1,26%! Расти есть куда.
👉огромная перспективная поляна — онлайн продуктовый ритейл. Заполнение онлайном продукт. ритейла покавсего 1,4%. Теперь мне понятно почему Андрей Кривенко («Вкусвилл») волосы на голове рвёт, лишь бы клиенты покупали больше через онлайн. Хочет застолбить нишу.
👉Ну и е-коммерс, то есть все онлайн продажи, всего 10% от ритейла и скромный рост на 9% в год. Но по размеру самый большой рынок — под $400 ярдов, почти как все остальные вместе взятые. Именно отсюда стремление всяких Яндексов и Сбербанков набахать себе маркетплейсов, чтобы застолбить тут полянку.

Это был стратегического бизнес-мышления пост. Без выводов. Просто информативный слайд из презентации мейл.ру.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, пользовался недавно сбермаркет — жутко удобно, привезли все свежее(может конечно в этом отношении просто повезло). В целом конечно время экономит очень сильно и вот тут расти действительно есть куда. А онлай образование что-то не верится. Уровень знаний после таких курсов, по себе сужу, не очень впечатляет

Но мне не верится что-то, что фейсбук охватывает 86% интернет юзеров россии

Тимофей Мартынов, наверное за счет инстаграмм + Watsapp

❗️🇷🇺#ipo #MAIL
Mail.ru Group пока не планирует IPO своего игрового подразделения MY.GAMES — финдиректор — Прайм

Но мне не верится что-то, что фейсбук охватывает 86% интернет юзеров россии

Кстати интересный факт: аудитория у мейла — 93% интернет пользователей России.
больше чем у Яндекса — 87%

Перспективные направления развития интернет-компаний
Берем слайд на первой странице презентации Mail.ru Group за 3 квартал 2020:



О чем нам говорит этот слайд?
👉рынок интернет рекламы (с чего все начинали) — самое узкое направление. И рынок уже почти насыщен, так как уже сильно подвинул традиционные рекламные носители.
👉доставка и такси — эти два рынка в 3+ раза больше чем рекламный рынок
👉что меня удивило, а скорее я даже не задумывался: рынок образования по размеру выше чем такси+доставка+реклама. И онлайн занимает тут только 2,5%. То есть действительно расти есть куда и Mail делает шаги. Как вы видите по красному кружочку, это еще и самый быстро-растущий сегмент.
👉российский рынок игр — самый мелкий сегмент! Всего $2 млрд. Но доля РФ на мировом рынке всего 1,26%! Расти есть куда.
👉огромная перспективная поляна — онлайн продуктовый ритейл. Заполнение онлайном продукт. ритейла покавсего 1,4%. Теперь мне понятно почему Андрей Кривенко («Вкусвилл») волосы на голове рвёт, лишь бы клиенты покупали больше через онлайн. Хочет застолбить нишу.
👉Ну и е-коммерс, то есть все онлайн продажи, всего 10% от ритейла и скромный рост на 9% в год. Но по размеру самый большой рынок — под $400 ярдов, почти как все остальные вместе взятые. Именно отсюда стремление всяких Яндексов и Сбербанков набахать себе маркетплейсов, чтобы застолбить тут полянку.

Это был стратегического бизнес-мышления пост. Без выводов. Просто информативный слайд из презентации мейл.ру.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет 3кв MAIL.RU.

➖ Денежные средства. Денежные средства на счетах сильно растут + 15 млрд с начала года или +11 млрд за 3 кв.

➖Долгосрочные обяз-ва несильно упали -3,5 млрд руб, хотя в процентах довольно значимые -10%

➖Краткосрочные выросли на 4,7 млрд с начла года, учитывая снижение долгосрочных — можно сказать, что долговая нагрузка не изменилась

➖ Выручка растет медленней прошлого года, но растет и это +

➖ EBITDA конечно выросла, но на протяжении года находится среднем уровне 4,65 млрд р.

➖ В отчетности опять фиксируют убыток, но интересно то, что тенденция идет в сторону прибыли, если за 1 кв. видим -9,1 млрд р, то за 3 кв. уже всего -0,3 млрд.

➖Чистый денежный поток, вот то, чем МЭЙЛ положительно изменился с прошлого года. ЧДП за 9 мес 2020 положительный и растет очень быстро. Тогда как в прошлом году он ушел в отрицательные значения.

Резюмируя, хочу сказать, что несмотря на убыток, отчет хорош ( насколько можно доверять отчету, это уже другое дело). Рост кэша, не растущий долг, увеличивающаяся выручка и сильно увеличивающийся положительный ЧДП позволяют закрыть глаза на убыток. Но это конечно по-моему мнению :)

*в табличках читый денежный поток за весь период 3м, 6м, и 9м

задал вопрос через чат — не ответили. но сказали что можно спрашивать по email и они отвечают
мне интересно было как долго капекс и m&a будут отжирать выручку. она то стабильно растет двухначными цифрами. но и аппетиты в капексе и сделках — тоже

Отчётность у мэйла реально дикая. Они выручку и некоторые затраты считают по-своему, не по стандартам МСФО.

Вот скрин с прошлогоднего релиза. По ихним данным ебитда 7 млрд, если пересчитывают строго по МСФО, получается 16 )))

Александр Е, это называется креативный бухгалтерский учет

Так, чето наверх пошли.
Что там менеджмент обещает на колле?:)
Судя по акциям кстати, можно сказать что в отчете вообще ничего интересного нет

Тимофей Мартынов, в основном пытаются разобраться в том как мейл считает. походу никому не понятны цифры. парень из голдмана спрашивал что то про «cash burn» в одном из направлений. Добродеев сказал — с такими мелкими инвесторами мы такой инфой не делимся :)
Но почти все поздравляют с хорошими результатами

trader_notes, спасибо за инфу

Тимофей Мартынов,
вопрос про дивы и байбеки в обозримом будущем — ответ CFO: в целом всегда рады давать инвесторам кэш и была такая практика ранее, но конкретно сейчас акцент на m&a и инвестиции в бизнес

Народ, а кто-нить понимает сколько акций сейчас у мейл.ру в обращении?
было 220 млн акций, но они вроде $600 млн привлекали в ходе SPO
нигде не нашел новое количество акций

Так, чето наверх пошли.
Что там менеджмент обещает на колле?:)
Судя по акциям кстати, можно сказать что в отчете вообще ничего интересного нет

Тимофей Мартынов, в основном пытаются разобраться в том как мейл считает. походу никому не понятны цифры. парень из голдмана спрашивал что то про «cash burn» в одном из направлений. Добродеев сказал — с такими мелкими инвесторами мы такой инфой не делимся :)
Но почти все поздравляют с хорошими результатами

trader_notes, спасибо за инфу

Так, чето наверх пошли.
Что там менеджмент обещает на колле?:)
Судя по акциям кстати, можно сказать что в отчете вообще ничего интересного нет

Тимофей Мартынов, в основном пытаются разобраться в том как мейл считает. походу никому не понятны цифры. парень из голдмана спрашивал что то про «cash burn» в одном из направлений. Добродеев сказал — с такими мелкими инвесторами мы такой инфой не делимся :)
Но почти все поздравляют с хорошими результатами

Так, чето наверх пошли.
Что там менеджмент обещает на колле?:)
Судя по акциям кстати, можно сказать что в отчете вообще ничего интересного нет

Слушаю конференц колл Mail.ru
Пишите в коментах если хотите чтоб я спросил чего, если дадут задать вопрос)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кузя, пиши че там рассказывают сюда