Южуралзолото | ЮГК акции

Основным фактором, влияющим на привлекательность акций ЮГК на коротком горизонте, являются результаты приватизации государственного пакета акций компании — ГПБ Инвестиции

Южуралзолото раскрыла консолидированные финансовые показатели за 2025 год.

• Выручка по итогам 2025 года увеличилась на 43,4% г/г, до 108,8 млрд рублей, вследствие роста цены реализации золота (+27% г/г, до 9,1 тыс. рублей за грамм) и увеличения объема производства золота (+13% г/г, до 12 тонн).
• Чистая прибыль выросла на 81,2% г/г и достигла 16 млрд рублей на фоне роста выручки и динамики курсовых разниц (положительные курсовые разницы в 2025 году составили 6,3 млрд рублей против курсового убытка 2,6 млрд рублей годом ранее).
• Чистая прибыль без учета курсовых разниц в 2025 году составила 9,7 млрд рублей, что на 15,1% ниже показателя предыдущего года.
• Чистый долг в течение года увеличился на 10%, до 83,8 млрд рублей, при этом долговая нагрузка в части показателя «Чистый долг / EBITDA» на конец 2025 года снизилась до 1,97 с 2,22 на конец 2024 года за счет роста EBITDA (+24% г/г, до 42,6 млрд рублей).

По мнению аналитиков Газпромбанка, основным фактором, влияющим на привлекательность акций ЮГК на коротком горизонте, являются результаты приватизации государственного пакета акций компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбергамот, По мне так есть всего несколько вариантов когда есть смысл дальше держать ЮГК, не сдавать по предстоящей оферте — это если их куп...

OLEG_12, банковизация активов всегда набирает обороты в углубляющемся кризисе и сам Потанин, порывающийся и производство меди перенести в Китай, при таком раскладе окончательно закрепит колониальный статус РФ.

john dao, Алроса бедная, еси тока бесплатно, а денех охота и есть мнение, что тогда «будет кирдык акционерам, — лицензии на золоприиски пере...

Сбергамот, По мне так есть всего несколько вариантов когда есть смысл дальше держать ЮГК, не сдавать по предстоящей оферте — это если их купит ГазпромБанк или Полюс. Еще допущу сценарий покупки ЮГК Потаниным — хорошая синергия получится ЮГК — Норникель — Т-Банк добывают, выплавляют, продают и все в рамках группы компаний одного собственника.
В остальных случаях я бы сдал акции ЮГК по оферте. И тут даже дело не в том что совсем нет шансов на реализацию позитивного сценария при других собственниках. Тут скорее дело в том что на рынке есть куча других понятных историй с меньшим риском и большим апсайдом…

Передали бы ее Алросе — да и дело с концом… Все были бы счастливы:)

john dao, Алроса бедная, еси тока бесплатно, а денех охота и есть мнение, что тогда «будет кирдык акционерам, — лицензии на золоприиски переоформят забесплатно, а остатки ЮГК ликвидируют по 10коп./акция»…

Передали бы ее Алросе — да и дело с концом… Все были бы счастливы:)

ЮГК. Все зависит от нового собственника
Вышел отчёт за 2025 год у компании ЮГК. Отчет в данном кейсе вторичен, так как все в основном зависит от результатов аукциона по продаже 67% акции, ранее принадлежавших Струкову.





📌 Что в отчёте

— Выручка. На фоне прекрасной конъюнктуры (цены на золото в космосе) выросла с 76 до 109 млрд рублей, вот только добыча почти не выросла год к году — 12 тонн золота (Уральский хаб все никак не заработает на полную).

В 2026 году средние цены на золото будут выше 2025 года + менеджмент обещает добычу на уровне 13.5 тонн, эх, вот бы еще собственника нормального и без приколов от государственных органов (Ростехнадзор, Генпрокуратора и прочих крепких парней)....

— Операционная прибыль. Выросла 18 до 22 млрд рублей и тут много интересных моментов из-за отжатия актива у Струкова деконсолидировали управляющую компанию ЮГК с чистыми активами на 0.8 млрд рублей, но важнее эффект: начислили резерв под списание займов, выданных Струкову, на 4 млрд рублей + больше не будет огромной зарплаты Струкова (правда какие-то новые ребята получили вознаграждение за 2 полугодие в 2.5 млрд рублей).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Судя по графику идея протухает на глазах…

goodWIN OZ, это вообще поражает, сейчас ИИ упрощает любой анализ. Изучить Закон об АО совсем несложно. Но люди до сих пор в этом не разбираю...

Придешь домой, а за тебя ИИ твою женщину в твоей постели....
Кста ничего нового не узнал почитав закон в целом. Но был интересный момент с временными рамками по оферте, спасибо Гудвину.

HVNTXDDXWN, Фактически уплаченная покупателем будет. Но рынок закладывает среднюю за 6 мес. Закон об АО никто не читал. Сидеть до оферты при...

goodWIN OZ, это вообще поражает, сейчас ИИ упрощает любой анализ. Изучить Закон об АО совсем несложно. Но люди до сих пор в этом не разбираются. А отличие МСФО от РСБУ это вообще высший пилотаж для поколения пульс-инвесторов.

Ну, что ребята отчет такой словно на аукционе даже есть шанс на то что за актив будут бороться...
Но я бы как базовый сценарий все таки рассматривал продажу актива по стартовой цене.
Это один из немногих случаев когда на нашем фондовом рынке можно заранее купить актив который уже известно что принесет хороший профит! Но люди не верят...
Хотя здесь вери то и не требуется — оферта все переоценит даже без веры людей в акцию.

goodWIN OZ, можно номер закона, а то болтаю только. Хочу вечером почитать. Буду очень благодарен

HVNTXDDXWN, Оферта в законе об АО (ФЗ № 208-ФЗ, гл. XI.I) гугл в помощь.

HVNTXDDXWN, Фактически уплаченная покупателем будет. Но рынок закладывает среднюю за 6 мес. Закон об АО никто не читал. Сидеть до оферты при...

goodWIN OZ, можно номер закона, а то болтаю только. Хочу вечером почитать. Буду очень благодарен

Максим К., ах хах, тогда цена может быть вообще любая типа 0,2 это еще щедрость… пессимистично
з.ы. может знает кто, как будет определяться ...

HVNTXDDXWN, Фактически уплаченная покупателем будет. Но рынок закладывает среднюю за 6 мес. Закон об АО никто не читал. Сидеть до оферты придется.

Пора подумать о дивидендах? Формально Долг к ЕБИТДА -1.9 менее 3.0.

BOBYL, при отсутствии понимания, кто будет новый хозяин, такое себе занятие :)

Пора подумать о дивидендах? Формально Долг к ЕБИТДА -1.9 менее 3.0.

Южуралзолото Группа Компаний/ ЮГК — Прибыль мсфо 16,020 млрд руб


Южуралзолото Группа Компаний/ ЮГК – рсбу/ мсфо
222 778 849 052 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1850758
Капитализация на 30.04.2026г: 167,530 млрд руб = Р/Е 10,5 (мсфо 2025)

Общий долг на 31.12.2023г: 59,579 млрд руб/ мсфо 87,871 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 74,506 млрд руб/ мсфо 106,543 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 84,346 млрд руб/ мсфо 114,046 млрд руб

Выручка 2023г: 33,897 млрд руб/ мсфо 67,785 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 6,886 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 14,613 млрд руб/ мсфо 34,129 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 20,216 млрд руб
Выручка 2024г: 24,992 млрд руб/ мсфо 75,883 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 5,211млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 11,385 млрд руб/ мсфо 44,156 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 17,654 млрд руб
Выручка 2025г: 26,709 млрд руб/ мсфо 108,785 млрд руб

Убыток от курсовых разниц — мсфо 6 мес 2023г: 8,524 млрд руб
Убыток от курсовых разниц — мсфо 2023г: 10,118 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц — мсфо 6 мес 2024г: 2,810 млрд руб
Убыток от курсовых разниц — мсфо 2024г: 2,594 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц — мсфо 6 мес 2025г: 6,646 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц — мсфо 2025г: 6,316 млрд руб

Убыток 1 кв 2023г: 1,757 млрд руб
Убыток 6 мес 2023г: 8,519 млрд руб/ Убыток мсфо 3,333 млрд руб
Убыток 9 мес 2023г: 10,725 млрд руб
Убыток 2023г: 5,454 млрд руб/ Прибыль мсфо 687 млн руб
Убыток 1 кв 2024г: 859,11 млн руб
Прибыль 6 мес 2024г: 1,001 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,442 млрд руб
Убыток 9 мес 2024г: 3,264 млрд руб
Убыток 2024г: 7,181 млрд руб/ Прибыль мсфо 8,839 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 42,62 млн руб
Убыток 6 мес 2025г: 1,231 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,312 млрд руб
Убыток 9 мес 2025г: 5,100 млрд руб
Убыток 2025г: 6,305 млрд руб/ Прибыль мсфо 16,020 млрд руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11794&type=4

Южуралзолото Группа Компаний – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Дивиденд
2024 год * 30.05.2025 * дивиденды не выплачивать
2023 год * 24.05.2024 * дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=11794

HVNTXDDXWN, цена по оферте определяется как наибольшая из следующих величин: средневзвешенная цена акций за шесть месяцев или рыночная стоим...

Максим К., ах хах, тогда цена может быть вообще любая типа 0,2 это еще щедрость… пессимистично
з.ы. может знает кто, как будет определяться рыночная стоимость акции. Какая метода?

Nosov Maksim, смысл в том чтобы опустить среднюю так, чтобы оферта была не выгодна минорам и прочим кто захочет выйти.

HVNTXDDXWN, цена по оферте определяется как наибольшая из следующих величин: средневзвешенная цена акций за шесть месяцев или рыночная стоимость акций, определённая независимым оценщиком. Предполагаю, что оценка Росимуществом и была проведена у независимого оценщика.

HVNTXDDXWN, кстати, средняя цена акции за последние полгода как-раз в диапазоне 70-74, если гугел не врёт.
Получается, что сейчас акция торг...

Nosov Maksim, смысл в том чтобы опустить среднюю так, чтобы оферта была не выгодна минорам и прочим кто захочет выйти.

Nosov Maksim, оферта сама собой не уменьшится. Если золото прокол вниз сделает — знатно вниз поедем

HVNTXDDXWN, кстати, средняя цена акции за последние полгода как-раз в диапазоне 70-74, если гугел не врёт.
Получается, что сейчас акция торгуется даже немного выше цены, которая будет объявлена для обязательного выкупа у всех акционеров, в случае если новый контролирующий владелец решит уйти с биржи.
Т.е. покупать имеет смысл в диапазоне примерно ниже 72, а лучше ниже 70. Но не дают )))

Сравнительный анализ ПАО "ЮГК" МСФО 2024/2025 (UGLD)

Доходы и прибыль

Выручка: +43% г/г (75,9 → 108,8 млрд руб.) за счёт резкого роста рублёвых цен на золото и увеличения продаж.
Валовая прибыль: +23% (26,6 → 32,8 млрд руб.), валовая маржа снизилась с 35% до 30% из-за опережающего роста себестоимости.
Операционная прибыль: ~22,2 млрд руб. (оценка), рост около 23% г/г.
Чистая прибыль: +81% (8,8 → 16,0 млрд руб.), благодаря сильному операционному результату и снижению отрицательных курсовых разниц.
EBITDA (скорр.): +24% (34,4 → 42,6 млрд руб.), рентабельность по EBITDA ~39%.

Главные «пожиратели» прибыли

Себестоимость реализации: выросла на 54% (49,2 → 75,9 млрд руб.). Основные драйверы:
— НДПИ: с 4,6 до 10,7 млрд руб. (+131%) из-за повышения коэффициента к ставке налога с 2025 г.
— Оплата труда: с 10,2 до 17,7 млрд руб. (+73%).
— Амортизация: с 10,9 до 14,7 млрд руб. (+35%) в связи с вводом новых активов и вскрышных работ.
— Топливо, ремонт, транспорт — пропорциональный рост.
Процентные расходы: с 6,8 до 11,2 млрд руб. (+64%), несмотря на снижение долга в валюте, из-за высоких ставок по рублёвым и юаневым кредитам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вопрос кто купит контрольный пакет ??, если компания останется публичной, то Отчет МСФО 26, за полгода будет очень положительный, Добыча — 6 тонн по цене 11000 р/г — Выручка — 66 млрд.р

Отчётность отторговали. Спасибо!
Теперь давайте вниз опять, распродажу с дисконтом необходимо продолжать)))

Nosov Maksim, оферта сама собой не уменьшится. Если золото прокол вниз сделает — знатно вниз поедем

Отчётность отторговали. Спасибо!
Теперь давайте вниз опять, распродажу с дисконтом необходимо продолжать)))

Южуралзолото, уважаемые представители ЮГК! А что у Вас за практика такая: Совет директоров прошел, отчетность утвердил www.e-disclosure.ru/p...

И. М., три дня на публичное раскрытие информации — от даты получения аудиторского