Транснефть акции

Контора лишилась порта, нефтепровод дружба не работает, бизнес кратно обвалился, но акция не падает.
Отсюда вывод маркетос держит весь фриф...

Динамика российских нефтяных компаний удивляет инвесторов. Если американские нефтяники недавно подходили к своим историческим максимумам, то российские компании с начала года даже не все смогли показать рост.

Недавно вышел новый аналитический обзор Минэнерго США с прогнозами по ценам на нефть. Аналитики считают, что даже при полном восстановлении судоходства через Ормузский пролив к концу апреля, средняя цена на нефть в этом году останется выше прошлогодней — около $80 за баррель.

Транснефть, которая больше ориентирована на объемы, а не на цену нефти показала достаточно неплохую отчетность. Произошло списание активов, что нормально — многие компании в конце прошлого года проводили подобные процедуры.

💼 Скорректированный показатель прибыли дает основание рассчитывать на выплату дивидендов порядка 200 рублей на акцию за 2025 год. Итоги Транснефти — это производная двух главных критериев: тарифа за транспортировку нефти и объема самой транспортировки. Но в последнее время объемы падали из-за повреждений в портах. Транснефть сейчас достаточно привлекательна для инвесторов, и одна из главных причин этого в том, что она почти не зависит от внутреннего состояния экономики.

«Работа нашего нефтяного сектора стабильна, экспорт через Каспийский трубопровод остается на прежнем уровне», — заявил журналистам Султан Есимханов, заместитель министра энергетики Казахстана.

В ночь на 6 апреля украинские БПЛА атаковали морской перевалочный комплекс в Новороссийске — Минобороны РФ

Как уточнили в ведомстве, в результате ударов по объектам КТК повреждены трубопровод выносного причального устройства и сливо-наливной причал, произошло возгорание четырех резервуаров с нефтепродуктами.

Кроме того, была атакована и гражданская инфраструктура, многоквартирные и частные жилые дома, среди раненых есть дети, подчеркнули в министерстве.

t.me/kommersant

Согласно спутниковым снимкам НАСА, ключевой российский нефтеперерабатывающий терминал на Черном море загорелся после ночной атаки беспилотника.

На спутниковых снимках, полученных в понедельник с помощью системы НАСА «Информация о пожарах для управления ресурсами», видны новые очаги возгорания в районе порта Новороссийск, где расположен терминал «Шесхарис» ПАО «Транснефть» .

Россия в марте заметно нарастила экспорт дизельного топлива из балтийских портов — объемы выросли на 22% к февралю и на 34% год к году, достигнув 1,78 млн тонн. Основной поток пришелся на Приморск, менее пострадавший от инцидентов, а отгрузки через Усть-Лугу резко увеличились.

Рост экспорта объясняется ситуацией на мировом рынке: блокировка Ормузского пролива сократила предложение топлива с Ближнего Востока и вызвала ажиотажный спрос. Импортеры начали активно выкупать запасы, опасаясь дефицита, а дисконт на российский дизель сократился. Дополнительным фактором стало ослабление санкционного давления, что расширило круг покупателей.

Однако уже в конце марта ситуация осложнилась. Инциденты в портах Приморск и Усть-Луга ограничили перевалку, а неопределенность усилила риски для экспорта. При этом фрахтовые ставки, вопреки ожиданиям, не выросли — из-за избытка свободных судов перевозчики были вынуждены снижать цены.

В апреле экспорт может существенно сократиться. По оценкам экспертов, падение способно достигнуть 30–50% к марту, если работа портовой инфраструктуры не будет быстро восстановлена. Перенаправление потоков ограничено: альтернативные маршруты требуют железнодорожной логистики и резко увеличивают издержки.

В ночь на 6 апреля в порту Новороссийска вспыхнул мощный пожар на нефтеналивном терминале «Шесхарис», который является конечной точкой трубопроводов «Транснефти». Возгоранию предшествовала массированная атака беспилотников и серия взрывов.

Местные власти подтвердили падение обломков БПЛА на территории двух предприятий города. По данным оперативного штаба Краснодарского края, в одном из случаев возникло возгорание, однако официально заявлялось, что оно быстро ликвидировано .

Однако, по информации OSINT-аналитиков и очевидцев, основной целью атаки стал именно нефтяной терминал «Шесхарис» — крупнейший нефтеналивной комплекс на юге России, принадлежащий «Транснефти». В районе порта слышны взрывы, а кадры с мест событий демонстрируют масштабное зарево над городом.


Источник: donpress.ru/v-novorossijske-gorit-terminal-transnefti-posle-ataki-dronov/

Новороссийск. Пожар на нефтяном терминале Шесхарис

📈 Вашему внимаю, представляю очередной еженедельный обзор, в нём разберём:

Тайм коды:

00:00 | Вступление
00:29 | В феврале 2026 г. корпоративное кредитование снизилось за счёт госконтрактов, в ипотечном уже не те темпы, «помогло» ужесточение Семейной ипотеки.
04:57 | Чистая прибыль банковского сектора в феврале 2026 г. — процентные доходы увеличиваются, прибыль показывает уверенный рост!
07:25 | Транснефть отчиталась за IV кв. 2025 г. — скорректированной прибыли хватает на приличные дивиденды. Но в 2026 г. есть риски просесть по фин. результатам!
12:53 | Портфель здорового инвестора. Март 2026 г.
15:21 | Инфляция в марте — недельные темпы остаются высокими, рубль крепнет, но топливо дорожает, как и внутренний туризм.
19:48 | Портфель ЗПИФ/Облигации застройщиков vs. Арктическая ипотека. Март 2026 г.
21:36 | НМТП отчитался за IV кв. 2025 г. — финансовые показатели растут, продолжаются инвестиции в маржинальный проект, FCF хватает на дивиденды. Перспективы?
26:54 | Аукционы Минфина — министерство планирует разместить во II квартале 1,5 трлн руб. В марте банки привлекли 22₽ трлн через недельные РЕПО аукционы!

Коллеги, разобрал свежую отчетность МСФО и актуальную аналитику нашей главной трубопроводной монополии. Спойлер: компания стоит неприлично дешево, но на это есть свои объективные причины. Давайте разбираться детально. 👇

⛽️ Коротко о бизнесе:
«Транснефть» — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. 100% голосующих (обыкновенных) акций принадлежит государству. На Мосбирже торгуются только привилегированные акции («префы»). Бизнес максимально понятный: качаем нефть — получаем тариф.

📉 Почему упала прибыль? Разбираем отчет
Чистая прибыль за 2025 год снизилась на 19,6% и составила 226,1 млрд руб. У этого падения два главных виновника:
1️⃣ Новый налог 40% (вместо привычных 20%, а затем 25%). Государство решило изымать ренту напрямую в бюджет вплоть до 2030 года. Это прямой удар по будущим свободным денежным потокам.
2️⃣ Бумажные списания. Компания признала колоссальный убыток от обесценения активов на 97,5 млрд руб.
Почему это произошло? Из-за роста налогов и экстремально высокой ключевой ставки ЦБ дисконтированная стоимость будущих доходов компании математически снизилась. Пришлось переоценить активы на балансе.

Конфликт на Ближнем Востоке сотрясает мировые рынки. Российский фондовый рынок лихорадит на фоне возросшей волатильности в ценах на нефть. В условиях высокой турбулентности на рынке аналитики БКС открыли три идеи в российских акциях с хорошими перспективами.

Сбербанк

Факторы роста

• Ожидается увеличение чистой прибыли Сбера на 13% в этом году, до 1,9 трлн руб., в основном за счет сильной динамики чистого процентного дохода и снижения стоимости риска.

• Продолжение смягчения денежно-кредитной политики должно позитивно отразиться на оценочных мультипликаторах банка, а также поддержать чистую процентную маржу в этом году. В настоящее время банк торгуется с коэффициентом Цена/Прибыль (P/E) на 12 месяцев вперед на уровне 3,7х — заметно ниже среднеисторического уровня 5,2х.

• С момента последней дивидендной выплаты цена акций банка не изменилась, а значит, не отразила накопленный дивидендный доход, который составит 12% от текущих уровней. 

На рынке продолжается сезон отчетов, а значит пришло время для очередного экспресс-обзора.

Как и в предыдущих частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

🏗 НКНХ — «три с огромным минусом». Страдает от крепкого рубля, падения цен на пластик и роста издержек, поэтому второе полугодие вышло просто ужасным. В итоге выручка упала на 5,6%, а операционная прибыль рухнула на 54%.

При этом строительство ЭП-600 продолжается, что требует очень больших средств. Поэтому долг вырос до ND/EBITDA = 3,6х, а процентные расходы составили 11 млрд. рублей. А ведь теперь нужно еще и ликвидировать последствия пожара..

⛽️ Роснефть — «три с минусом». Прошлый год был тяжелым — сказались и крепкий рубль, и дешевая нефть, и высокая ставка с ростом налогов. В итоге выручка компании упала на 18,8%, EBITDA — на 28,3%, а прибыль рухнула на 73%.