Транснефть акции

Сергей Хорошавин, нууууу...
Яб может тоже хотел.
Но… Ну совсем вряд ли.
Поэтому взял вчера по 1340 и на этом успокоился.

DNN, я предпочел бы до отсечки по 1250 купить, чтобы дивы получить...

А до дивов Транснефть может и вырасти прилично, тогда и после дивгэпа...

Сергей Хорошавин, если будет 1250 не факт что ты захочешь купить, возможно такая цена будет из за серьезных повреждений, а оно нам надо? пус...

Сергей Хорошавин, если будет 1250 не факт что ты захочешь купить, возможно такая цена будет из за серьезных повреждений, а оно нам надо? пус...

DNN, я предпочел бы до отсечки по 1250 купить, чтобы дивы получить...

А до дивов Тренснефть может и вырасти прилично, тогда и после дифгэпа...

Сергей Хорошавин, да что не дойдет-то?
На дивгэпе будет, возможно и 1200 потрогаем в полный рост.

🛢️ Годовой отчёт крупнейшего в мире трубопроводного монополиста отражает устойчивость бизнес-модели на фоне растущих внешних вызовов. Выручка достигла рекордных 1 440,3 млрд руб. (+1,1% г/г) благодаря индексации тарифов, которая с 1 января 2026 года составила в среднем 5,1%. EBITDA выросла на 7,2% (до 584,6 млрд руб.) за счёт сокращения операционных расходов на 2,6%. При этом чистая прибыль снизилась на 19,6% (до 241,1 млрд руб.) из-за повышения ставки налога на прибыль с 20% до 40% и обесценения внеоборотных активов на 97,5 млрд руб.

📉 Давление на прибыль и операционные риски. Фактический расход по налогу на прибыль составил 148,8 млрд руб. против 123,8 млрд годом ранее. Обесценение активов, не влияющее на дивидендную базу, но ухудшающее восприятие отчётности, совпало с информацией о падении добычи нефти в 1К2026 на 8–10% относительно 1К2025 и недавними ударами беспилотников по порту Усть-Луга — важнейшему экспортному хабу. Это усилило опасения инвесторов за сохранность инфраструктуры.

DNN, сомневаюсь что даже до 1250 дойдет...

Хотя увеличить в который раз пакет Транснефти и опять по 1250, было бы заманчиво, у меня как раз...

▫️Капитализация: 998 млрд / 1376₽ за АП

▫️Выручка 2025: 1440 млрд ₽ (+1,2% г/г)
▫️EBITDA 2025: 584,6 млрд ₽ (+7,3% г/г)
▫️Скор. Чистая прибыль ТТМ: 328 млрд ₽ (+5,9% г/г)
▫️скор. P/E:3
▫️P/B: 0,34
▫️fwd дивиденды 2025: 14,5%

👉 Отдельно результаты за 4К2025г:

▫️Выручка: 360,5 млрд ₽ (-0,4% г/г)
▫️EBITDA: 135,1 млрд ₽ (+18,7% г/г)
▫️скор. ЧП: 90,3 млрд ₽ (+80% г/г)

✅ С учётом корректировок на обесценение и курсовые разницы, Транснефть завершает год с чистой прибылью 328 млрд рублей (+5,9% г/г). Бизнес показывает рост несмотря на все негативные внешние условия 2025г.

✅ Весь рост выручки обеспечили тарифы. Трубопроводные поставки нефти на заводы РФ по итогам 2025 года снизились на 1,6% г/г до 228,34 млн т, т.е. прокачка, вероятно, немного просела к 2024м году (менеджмент ожидал её сохранения на уровне 2024 года).

✅ Благодаря приличному объёму чистого кэша на балансе в 286 млрд рублей, Транснефть остается одним из главных бенефициаров высокой ставки. За 2025г компания получила чистый % доход в 97 млрд рублей (+37,7% г/г). По мене снижения ставки он будет падать.

Антон Герасимов, за минусом дивидендов около 200 руб...
Странно было бы, если бы не слили до 1200!

Антон Герасимов, за минусом дивидендов около 200 руб...
Странно было бы, если бы не слили до 1200!

Игнатий, сольют до 1200

Во вторник украинские беспилотники в пятый раз за 10 дней нанесли удар по российскому порту Усть-Луга на Балтийском море — Reuters

Во вторн...

В нашем сегодняшнем обзоре поговорим о крупнейшей в мире нефтепроводной компании и монополисте в трубопроводных поставках нефти в РФ — Транснефти и её финансовых результатах по итогам 2025 года. Традиционно пройдемся по ключевым моментам:

— Выручка: 1440,3 млрд руб (+1,1% г/г)
— EBITDA: 584,6 млрд руб (+7,2% г/г)
— Операционная прибыль: 249,7 млрд руб (-11,5% г/г)
— Чистая прибыль: 241,1 млрд руб (-19,6% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде выручка достигла рекордных 1440,3 млрд руб., увеличившись всего на 1,1%, что обусловлено ростом выручки от основных сегментов деятельности. В то же время сокращение операционных расходов поддержало EBITDA, которая выросла на 7,2% г/г — до 584,6 млрд руб.

*С 1 января 2026 года тарифы ПАО «Транснефть» на транспортировку нефти в среднем выросли на 5,1%. Индексация утверждена ФАС для покрытия инвестиционной программы и операционных расходов, включая основные маршруты на экспорт через Приморск (свыше 1000 руб./т) и Усть-Лугу.

     Отчетность по РСБУ за 2025 год зафиксировала рост чистой прибыли на 33,9% при стабильной динамике выручки. В мире, где труба становится главным активом, компания Михаила Гуцериева могла бы позавидовать такой маржинальности.

Цифры, которые впечатляют

     Согласно опубликованной отчетности, чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ за 2025 год достигла 145,2 млрд рублей, увеличившись на 33,9% по сравнению с предыдущим годом. Выручка компании выросла на 10,4%, составив 1,271 трлн рублей. Валовая прибыль показала практически такой же темп роста, как и чистая, — плюс 33,7%, до 146,3 млрд рублей.

     Эти цифры означают, что компания не только нарастила доходы, но и существенно повысила эффективность: рост валовой прибыли более чем в три раза опережает рост выручки, что свидетельствует о жестком контроле над операционными расходами и тарифной политике.

В чем секрет успеха?

     В отличие от нефтедобывающих компаний, «Транснефть» зарабатывает не на ценах на углеводороды, а на их транспортировке. Ее бизнес-модель защищена от волатильности нефтяных котировок и даже от санкционных ограничений (пока они не перекрывают саму трубу). Факторы, обеспечившие рост:

Сентябрьский фьюч уже ждёт на 1300

Если говорить про нефтянку, то в моменте в наших клубных портфелях Роснефть, Татнефть и Сургутнефтегаз. Также у нас есть Транснефть, и если ее относить к энергетикам, то она тоже из этого сектора, хотя у нас вопрос «куда относить Транснефть?» среди аналитиков и дискуссионный. Мнения коллег разделяются: кто-то относит компанию к сектору нефтегаза, аргументируя это ее ключевой ролью в транспортной инфраструктуре именно для углеводородов, а кто-то, обращая внимание на специфику бизнеса и источники выручки, предпочитает выделять ее в самостоятельный транспортный сектор, что тоже выглядит логично с точки зрения диверсификации портфеля.

В плане Фосагро — да, на последней ребалансировке вернули компанию в портфель, так как цены на удобрения стали расти, и мы в этом увидели потенциальный драйвер для роста. Сейчас кризис в Ормузском проливе только добавил потенциала для роста цен на удобрения, поскольку этот фактор вносит элемент неопределенности в глобальные цепочки поставок Поэтому Фосагро мы пока держим в портфеле и внимательно наблюдаем за дальнейшим развитием ситуации.

Сентябрьский фьюч уже ждёт на 1300