Финаме
БКС Мир Инвестиций
Т-Технологии сохранили сильную операционную прибыль и подтвердили прогноз на 2026 год
Т-Технологии показали сильный 1 квартал по операционной модели, но отчетность не выглядит поводом для резкой переоценки стоимости акции. Выручка выросла на 10% г/г, до 387,2 млрд рублей, чистая выручка увеличилась на 25%, до 197,5 млрд рублей. Главный показатель здесь не отчетная чистая прибыль, а операционная чистая прибыль. Она выросла на 40% г/г, до 46,5 млрд рублей.Слабое место отчета в том, что чистая прибыль по МСФО выросла только на 4% г/г, до 35 млрд рублей, а прибыль, приходящаяся на акционеров, составила 38,8 млрд рублей. Разрыв с операционной прибылью связан с учетными эффектами, в том числе с переоценкой доли в Яндексе. Поэтому по качеству бизнеса отчет лучше, чем кажется по строке чистой прибыли.Операционная картина остается сильной. ROE группы составил 26,7%, в розничном финансировании — почти 40%, в B2B — около 36%. Чистый процентный доход вырос на 30% г/г, до 144,7 млрд рублей, кредитный портфель после резервов увеличился на 28% г/г, до 3,2 трлн рублей. При этом стоимость риска поднялась до 5,3%, а доля неработающих кредитов выросла до 7,5%.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 2 683 млн |
| Номинал ао | 0.3639384 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 744,7 млрд |
| Опер.доход | 812,6 млрд |
| Прибыль | 182,5 млрд |
| Дивиденд ао | 16,2 |
| P/E | 4,1 |
| P/B | 1,0 |
| ЧПМ | 10,9% |
| Див.доход ао | 5,8% |
| Т-Технологии | Тинькофф | ТКС Календарь Акционеров | |
| 10/08 T: закрытие реестра по дивидендам 4.6 руб | |
| 10/08 СД по дивидендам за 1П 2026 года. | |
| 11/08 Финансовые результаты по МСФО за 2к 2026 года | |
| 11/08 Онлайн-конференция для инвесторов и аналитиков | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Т-Технологии | Тинькофф | ТКС акции
277.58₽ -1.25%
-
Т-Технологии и МТС-Банк не показывают чудес
Нужно признать — сделанная нами в начале года ставка на процентный риск в акциях банков, ориентированных на розницу, пока работает откровенно слабо.
Да, котировки никуда не растут на фоне общерыночного давления, но и в результатах за первый квартал феерии, мягко скажем, не видно. Давайте кратко взглянем на результаты красного и желтого банков.
🏦 Т-Технологии
Год к году как обычно все замечательно:
⬆️Чистая выручка после резервов: 152 млрд руб. (+22%)
⬆️Операционная чистая прибыль (без учета доли в Яндексе): 46,5 млрд руб. (+40%)
⬆️Рентабельность капитала: 26,7% (+2,2 п.п.)
⬆️Чистая процентная маржа: 10,9% (+0,9% п.п.)
⬆️Стоимость риска: 5,3% (+0,2 п.п.)
Выглядит отлично, но квартал к кварталу данные уже не такие прекрасные: рентабельность капитала снизилась на 6,6 п.п, операционная чистая прибыль — на 14%, а выручка — на 5%.
Да, в результатах банков есть некоторая сезонность, но в условиях снижающихся ставок и уменьшения стоимости фондирования хочется видеть более уверенных результатов квартал к кварталу от ориентированных на розницу банков.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Отчёт Т-банка за 1 кв. 2026г Мысли
Ситуация с Т-Техно напоминает фразу
«Всё нормально, падаю!»
(это цитата из фильма «В бой идут одни „старики“)
— Общая выручка выросла на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, до ₽197,5 млрд
— Операционная чистая прибыль выросла на 40%, до ₽46,5 млрд в соответствии с фокусом бизнеса на эффективность
— Рентабельность капитала составила 26,7%
Председатель совета директоров «Т-Технологий» Алексей Малиновский сообщил, что в рамках долгосрочной мотивации менеджмента компания выкупила 3 млн акций, что эквивалентно 2,2% free-float. «До конца 2026 года предусмотрен выкуп до 10% free-float акций Т, при этом компания может ускорить выкуп в случае значительных отклонений капитализации от реальной стоимости бизнеса», — подчеркнул Малиновский.
Господин Малиновский забыл напомнить, что доп. эмиссию Т-Техно тохе проводит,
на покупку Точка банка.
И байбэк, и доп. эмиссия.
Думаю, что Т-Техно P / BV = 1.1
Сбербанк P / BV = 0,8
Авто-репост. Читать в блоге >>>
СД Т-Технологий рекомендовал дивиденды за 1кв 2026г в размере 4,6 руб/акция (ДД 1,5%)
Председатель совета директоров Т-Технологий Алексей Малиновский:
«Приоритетом развития Т-Технологий остается долгосрочное создание стоимости для акционеров. Группа продолжает наращивать прибыль, сочетая инвестиции в развитие технологических платформ и инфраструктуры для ИИ с ежеквартальными выплатами дивидендов и выкупом собственных акций с рынка для долгосрочной мотивации менеджмента. В рамках объявленной в ноябре прошлого года программы выкуплено 3 млн акций Т, что эквивалентно 2,2% free-float. До конца 2026 года предусмотрен выкуп до 10% free-float акций Т, при этом Группа может ускорить выкуп в случае значительных отклонений капитализации от реальной стоимости бизнеса.
Выплата ближайших квартальных дивидендов акционерам Т начнется на следующей неделе — по 4,5 рубля на акцию за прошлый период. Совет директоров уже рекомендовал новую выплату в размере 4,6 рубля на акцию по результатам I квартала 2026 года. Планируемый рост операционной чистой прибыли Группы* как минимум на 20% в 2026 году позволит нам увеличить совокупные дивидендные выплаты на акцию за год более чем на 20%».
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Т-Технологии подтверждают прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20% и выше с увеличением совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%.
Т-Технологии подтверждают прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20% и выше с увеличением совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%.
cdn.tbank.ru/static/documents/afa4c849-6d6f-4b5c-bb22-b03f471fe18b.pdf
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Чистая выручка Т-Технологий по МСФО за 1кв 2026г выросла на 25% г/г до 197,5 млрд руб, операционная прибыль увеличилась на 40% г/г до 46,5 млрд руб
Международная компания публичное акционерное общество «Т-Технологии» (MOEX: Т), технологическая компания, развивающая финансовую и лайфстайл экосистему, объявляет консолидированные финансовые результаты по МСФО за три месяца, закончившиеся 31 марта 2026 г.
Финансовые результаты за I квартал 2026 г.
⎯ Чистая выручка увеличилась на 25% год к году — до 197,5 млрд руб. благодаря расширению экосистемы и росту вовлеченности клиентов
⎯ Операционная чистая прибыль* выросла на 40% год к году и достигла 46,5 млрд руб. в соответствии с фокусом бизнеса на эффективность
⎯ Рентабельность капитала Группы* составила 26,7%. При этом в сегменте розничного финансирования ROE достиг 40%, а в B2B-сегменте — 36%
Подтвержден прогноз на 2026 год: рост операционной чистой прибыли на 20% и выше с увеличением совокупных дивидендов на акцию за год более чем на 20%.
Президент Т-Технологий Станислав Близнюк:
«Мы рады поделиться с вами результатами I квартала 2026 года. За этот период мы заработали 46,5 млрд рублей операционной чистой прибыли — на 40% больше, чем год назад благодаря росту вовлеченности наших клиентов в использование продуктов экосистемы.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Группа компаний RWB (объединяет Wildberries и Russ) успешно разместила выпуск долговых цифровых финансовых активов (ЦФА) на платформе «Атомайз» Т-Банка на сумму более ₽16 млрд
Группа компаний RWB (объединяет Wildberries и Russ) успешно разместила выпуск долговых цифровых финансовых активов (ЦФА) на платформе «Атомайз» Т-Банка на сумму более ₽16 млрд. Эмитентом выступило ООО «ВБ Инвест» (входит в группу RWB). Размещение проходило в несколько этапов с 7 по 15 мая, вызвало значительный интерес рынка благодаря высокому качеству эмитента, комфортному сроку и фиксированной ставке
Ключевые моменты:
Эмитент: ООО «ВБ Инвест» (входит в ГК RWB, объединяющую Wildberries и Russ).
Платформа размещения: «Атомайз» (Т-Банк).
Объём размещения: более ₽16 млрд.
Период размещения: с 7 по 15 мая 2026 года (сбор заявок).
Условия выпуска: фиксированная процентная ставка, комфортные условия для инвесторов.
Интерес рынка: высокий спрос, в том числе розничный, благодаря качеству эмитента и привлекательным условиям.
Комментарий Т-Банка (Дилшод Ибрагимов, директор по развитию премиальных инвестиционных сервисов): размещение демонстрирует потенциал вовлечения средств граждан в финансирование отечественного бизнеса через ЦФА.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗️❗️Почему акции Т-Технологий уже несколько лет в боковике, несмотря на сильные отчёты?
Если открыть график котировок акций Т-Технологии, на нем действительно есть боковик, однако важно смотреть шире: этот боковик всё же находится в рамках среднесрочного восходящего тренда. Сам же тренд берёт своё начало ещё в 2022 году, и тогда, напомним, акции Т-Технологий с учётом сплита стоили около 160 рублей за штуку. Сегодня же они торгуются уже более чем по 300 рублей за акцию. Поэтому если оценивать динамику именно в ретроспективе нескольких лет, то бумаги показывают весьма неплохой рост — просто он был не таким прямолинейным, как хотелось бы многим инвесторам.
Другой вопрос, что на таком рынке, какой мы наблюдаем в последние годы — с высокими ставками, геополитическими рисками и постоянной сменой внешних условий, — расти в принципе сложно любой компании, даже с очень сильными фундаментальными показателями. И у Т-Технологий на этом непростом фоне выдался достаточно длительный период, когда одно за другим происходили крупные корпоративные события, причём каждое из них воспринималось рынком далеко не однозначно.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мы ожидаем, что по итогам 1кв26 чистая прибыль Т-Технологий вырастет на 37% г/г, но снизится на 25% кв/кв до 46 млрд руб. (RoE 26%) — Ренессанс КапиталВ четверг (21 мая) Т-Технологии опубликуют финансовую отчетность за 1кв26.
Ранее компания отчиталась о росте кредитного портфеля Т-Банка на 3,4% кв/кв (преимущественно за счет розничного сегмента) и снижении средств клиентов на 3,6% кв/кв. С учетом последнего рост кредитного портфеля будет сопровождаться снижением других активов, генерирующих процентные доходы, что ограничит рост чистых процентных доходов в 1кв26. Ожидаем умеренный рост стоимости риска и расходов на резервы в 1кв26 после их значительного снижения в 4кв25. Отрицательный вклад в финансовый результат компании внесет переоценка крупного пакета акций Яндекса (после положительной переоценки в предыдущем квартале), принадлежащего Каталитик Пипл и консолидированного на уровне Т-Технологий.Мы ожидаем, что по итогам 1кв26 чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, вырастет на 37% г/г, но снизится на 25% кв/кв до 46 млрд руб. (RoE 26%). В четверг Т-Технологии также раскроют рекомендацию по дивидендам за 1кв26, мы ожидаем, что совет директоров рекомендует порядка 4,7 руб. на акцию (чуть более 1,5% к текущей цене).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Efan, Так это квартальные дивиденды. По году ~6%. Для такой растущей компании это прям много. За 5 лет прибыль в 3 раза выросла.
Александр Плеханов, дела у т настолько плохи что они вынуждены переманивать фин директора из озонов. для меня это стоп для инвестирования в них. значит они признали неспособность имеющимися кадрами расти -> следовательно как инсайдеры они признали что их тек рост потолок. -> след тек цена потолок, а метрики дорогие и все держится в последних отчетах на фин схематозах -> след дальше падение рентабельности и ни про какие 30% рое с след годы речи уже не идет. а все держится на лемме 30% рое навечно. ждем обвал показателей. и работу нового cfo.
Так это квартальные дивиденды. По году ~6%. Для такой растущей компании это прям много. За 5 лет прибыль в 3 раза выросла.
Александр Плеханов, так это росбанк присоединили. Что там ещё выросло? Инфляция?
Кто нибудь может объяснить, почему выручка в отчете у т технологий 1,4 трлн за 2025 год, а чистые комиссионные доходы + процентные + по цб — 720, ведь именно они являются аналогом выручки для банков?
ДД 1,4%
)))
берите и ни в чем себе не отказывайте.
Efan, Так это квартальные дивиденды. По году ~6%. Для такой растущей компании это прям много. За 5 лет прибыль в 3 раза выросла.- Акционеры Т-Технологий одобрили дивиденды за 4кв 2025г в размере 4,5 руб/акция (ДД 1,4%), отсечка - 25 мая
МКПАО «Т-Технологии»Решения общих собраний участников (акционеров)
1. Утвердить следующее распределение чистой прибыли МКПАО «Т-Технологии» за 2025 год: на выплату дивидендов направить 12 072 365 370 (двенадцать миллиардов семьдесят два миллиона триста шестьдесят пять тысяч триста семьдесят) руб.
2. Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям МКПАО «Т-Технологии» по результатам деятельности МКПАО «Т-Технологии» за 2025 год в размере 4 (четырех) рублей 50 копеек на 1 (одну) обыкновенную акцию.
4. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам деятельности МКПАО «Т-Технологии» за 2025 год, –25 мая 2026 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CJPRhO6L3UWMQ2czea36ew-B-B
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Т-Технологии | Тинькофф | ТКС - факторы роста и падения акций
- История роста, постоянно растущие показатели (07.02.2020)
- Самая высокая рентабельность среди российских банков (10.08.2020)
- Доля некредитного бизнеса выше 50% - диверсификация и снижение риска (29.08.2022)
- Страховой бизнес хорошо растет и уже входит в топ-10 в стране. (20.10.2023)
- Могут поставить рекорд по прибыли в 2026 году (25.05.2026)
- Банк стоит дороже остальных по мультипликаторам (29.08.2022)
- Платят мало дивидендов (25.05.2026)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Т-Технологии | Тинькофф | ТКС - описание компании
Банк ТКС“class A” share a nominal value of $0.04/share and carrying one vote.
“class B” share a nominal value of $0.04/share and carrying 10 votes.
class A = 119,291,268
class B = 80,014,224
Total = 199,305,492
On 25 October 2013 the Group completed an IPO of its “Class A” ordinary shares in the form of global depository receipts (GDRs) listed on the London Stock Exchange plc.
On 2 July 2019 the Group completed a secondary public offering (SPO) of its “class A” shares in the form of GDRs.
On 28 October 2019 the Group’s GDRs started trading also on the Moscow Exchange.
По состоянию на 3 кв.2020 у Тинька:
59% выручки — кредитный доход (остальное — комиссии)
60% из них — это кредитные карты
то есть только треть доходов обеспечивают кредитки
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
