Газпромнефть акции

В целом компания опубликовала гораздо более сильный показатель EBITDA, чем ожидал рынок, и при этом в целом показала отличные финансовые результаты, несмотря на тяжелые макроэкономические условия во 2К17 — снижение цены на нефть, ухудщение нетбэков на фоне отрцательного лага экспортной пошлины, а также неизменной марже переработки. Таким образом, мы находим опубликованные результаты сильными и ПОЗИТИВНЫМИ для акций Газпром нефти, подтверждая нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ. 

«Как только мы убедимся, что рынок стабилизировался, а к этому есть предпосылки, признаки стабилизации рынка, как только в этом убедимся, мы примем окончательное, осознанное решение. Пока такого решения не приняли, но такие варианты рассматриваются»

«Ожидаем по второму полугодию тот же свободный денежный поток (как и в первом полугодии)»

• Органический рост бизнеса компании и эффективные действия менеджмента «Газпром нефти» обеспечили в 1 полугодии 2017 года рост чистой прибыли на 23,1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года — до 111 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA* в 1 полугодии 2017 года выросла на 20,8% к 1 полугодию прошлого года, составив 246 млрд руб.
• Рост объемов добычи углеводородов с учетом доли в СП составил в 1 полугодии 2017 года 5,3%, достигнув 44,02 млн тонн н.э.

Компания Газпромнефть-Аэро (оператор авиатопливного бизнеса Газпромнефти) по итогам 1 п/г увеличила розничную реализацию авиационного топлива на 13% по сравнению с результатами 6 месяцев 2016 года — до 1,1 млн тонн, сохранив лидерство по заправкам «в крыло» на российском рынке. Общий объем продаж авиатоплива компанией за полугодие превысил 1,6 млн тонн.

пресс-релиз

Расширение количества участников денежного рынка за счет нефинансовых организаций должно способствовать росту ликвидности биржевого денежного рынка, а сами компании получают возможность более эффективного и надежного размещения свободных средств.

В настоящее время прямой доступ к денежному рынку Московской биржи имеют компании "АЛРОСА", «Альфастрахование», «Альфастрахование-Жизнь», «Газпром нефть», «Ингосстрах», МТС, «Рольф», "Русагро", "Т Плюс", "Фосагро". За первые две недели компании разместили денежные средства на сроки один день, одна неделя, две недели и один месяц на общую сумму 45,1 млрд рублей.

Не очень понятно, почему акции Газпрома падают, а Газпром-нефти растут. Негатив, который упоминается по Газпрому, также и к Нефти применим ИМХО (CapEx, Mgmt, санкции и т.п.)

Рейтинг «ААА» со стабильным прогнозом отражает оценку агентством бизнес-профиля компании: высокий уровень запасов углеводородов, а также показатели объема и глубины переработки, сильный уровень диверсификации добывающих активов и рынков сбыта. В числе факторов, оказавших влияние на оценку, агентство отмечает высокий уровень корпоративного управления «Газпром нефти», сильную поддержку со стороны основного акционера — ПАО «Газпром», низкую долговую нагрузку, высокую рентабельность бизнеса и уровень финансовой прозрачности компании, который, по оценке АКРА, соответствует лучшим международным практикам в части раскрытия как финансовых, так и операционных показателей.

Заместитель генерального директора «Газпром нефти» по экономике и финансам Алексей Янкевич подчеркнул:  Авторитетная оценка рейтингового агентства ­— безусловное доказательство высокого уровня кредитоспособности компании и свидетельство эффективности бизнеса «Газпром нефти».

что «всё» эффективнее?

На прошлой неделе Газпром и Газпром нефть совместно организовали ежегодную поездку инвесторов и аналитиков на свои активы, на этот раз в Мекку российской газовой отрасли и сердце производственной базы Газпрома регион Надым-Пур-Таз, а также Новопортовское месторождение на полуострове Ямал. Обе компании представили новую информацию по своим долгосрочным стратегиям. Газпром рассказал детали своего плана по развитию ачимовских отложений, который предполагает существенный рост добычи газового конденсата. Мы посетили месторождение Заполярное самое крупное месторождение газа в России, которое обеспечивает Газпрому существенную гибкость в изменении объемов добычи. На Новопортовском месторождении Газпром нефть сообщила о дальнейших планах его разработки и рассказала о новой технологии многостадийного гидроразрыва пласта (МГРП), которая помогает существенно увеличить дебит скважины.

Мы посетили крупнейшее газовое месторождение в России Заполярное расположенное в 220 км от Нового Уренгоя. Добыча на месторождении началась в 2001, а в 2013 году была достигнута мощность 130 млрд куб м после полномасштабной разработки сеноманских и валанжинских (неокомских) залежей. Месторождение в настоящий момент служит регулятором объемов добычи Газпрома, имея очень высокую гибкость по добыче: коэффициент его загрузки падает до минимума в летний период и достигает максимального уровня зимой. За счет уникальной геологической структуры и гигантской величины запасов месторождение заслужило звание мечты геолога.

В рамках нашего визита мы также посетили Новопортовское месторождение один из гринфилдов Газпром нефти с растущей добычей. Это одно из самых северных месторождений в РФ, расположенное на полуострове Ямал в 293 км на юго-восток от Салехарда. Запущенное в 2012, месторождение прошло несколько стадий разработки, в основном связанных с различными опциями транспортировки нефти, до момента, когда Газпром нефть открыла терминал Ворота Арктики в районе Мыса Каменного на Обской губе. На этом этапе производственная мощность месторождения выросла до 5,5 млн т в год. Дальнейшее развитие месторождения зависит от вариантов разработки запасов газа: учитывая отдаленность месторождения от газотранспортной системы, Газпром нефти необходимо связать его с ближайшей компрессорной станцией ГТС Газпрома, Ямбургской, которая находится на противоположном берегу Обской губы. На настоящий момент Газпром нефть планирует запустить газотурбинную электростанцию мощностью 95 МВт и установку для закачки попутного газа обратно в пласт для поддержания пластового давления, что должно в совокупности помочь довести утилизацию попутного нефтяного газа до 95%.

Газпром нефть ожидает, что выйдет в плюс по FCF в этом году, средние дивиденды на акцию составят около 15 рублей (доходность 8%) против 10,68 рублей на акцию, выплаченных за 2016.

В долгосрочной перспективе компания планирует сместить фокус с роста объемов на эффективность и технологии, что сократит затраты и повысит производительность. В частности, «Газпром нефть» намерена сократить операционные затраты на добычу до 3,2 доллара за баррель нефтяного эквивалента в 2017-2019 годах с текущего показателя 3,6 доллара за баррель нефтяного эквивалента (снижение на 12%)