Почему СБЕР по 290 перед дивидендами — это был подарокПокупаем Сбер по 290 рублей и почти сразу получаем дивиденд 37,64 рубля.
ㅤ
Значит, фак...
trezvye_bredni, логика верная, но уменьшать цену акции нужно на дивиденд за вычетом налога. И учитывать время, оставшееся до фактического получения этого дивиденда.
Т.е. на текущий момент примерно на 31-32 рубля в зависимости от того, как быстро придут деньги.
Текущая цена Сбера привлекательна. Но ее нельзя назвать слишком низкой.
Исторически купонная доходность ОФЗ чуть выше ключевой ставки.
А дивидендная доходность Сбер — чуть ниже.
Если мы берем умеренно оптимистичный сценарий (удержание Сбером хотя бы минимально двузначных темпов роста, а ставка через год 11%), то можем ожидать через год акции Сбера по 400+.
При оптимистичном сценарии (добавим геополитический позитив и еще чуть ниже ставку), то Сбер уже ближе к 500 через год.
Но есть ведь и негативный сценарий (ЦБ дальше долбится в 4% инфляции, которых в стране никогда не было и не будет, бизнес массово банкротится, а геополитика все хуже и хуже), то можем и ниже 200 увидеть.
Чисто по мат ожидаю я Сбер активно добираю. Но именно в долгосрочных инвестиционных целях с пониманием того, что даже если в обозримом будущем будут тяжелые времена и ROE заметно просядет, то капитал все-равно останется (скорее всего все-равно будет прирастать), а ROE со временем восстановится.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
