Сбербанк акции

растем на том что ставку оставят на 21%?

Премия за риск (Equity Risk Premium, ERP) – доходность сверх безрисковой ставки, которая компенсирует риск инвестиций в акции. Определяется как разница между доходностью индекса акций и безрисковой ставкой:

ERP = Rm – Rf

где:

Rf - безрисковая ставка (доходность 10-летних гособлигаций);
Rm - доходность индекса акций.

ERP – составная часть модели оценки капитальных активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM), в основе которой зависимость между доходностью индекса акций и риском (волатильностью) отдельной акции.

Формула CAPM для расчета доходности инвестиций в акции:

R = Rf + ß × (Rm – Rf) = Rf + ß × ERP  

где:
R - доходность инвестиции в акции;
Rf - безрисковая ставка;
Rm - доходность индекса акций;
β  — бета акции.

CAPM также используется для оценки стоимости собственного капитала непубличных компаний через бету акций из аналогичного сектора.

Растущая и положительная ERP означает, что акции более привлекательны, чем облигации. Снижающаяся и отрицательная ERP означает, что облигации более привлекательны, чем акции.

Мартовские результаты банковского сектора получились противоречивыми — чистая прибыль составила 244 млрд рублей, что на 9,6% меньше, чем годом ранее, но всё же выше февральских 214 млрд. Основные проблемы знакомы: операционные расходы растут как на дрожжах (+30 млрд рублей, +9% г/г), а резервы увеличились на 48 млрд (+33% м/м) из-за проблемных активов. Зато основные доходы (ЧПД и ЧКД) подросли на 76 млрд благодаря корпоративному кредитованию — видимо, бизнес активизировался после зимнего затишья.

Курсовая переоценка по-прежнему бьёт по прибыли, но уже не так сильно: убыток сократился до -30 млрд против февральских -146 млрд. Рубль в марте укрепился всего на 5%, тогда как в феврале — на 12%, вот и разница. Зато доходы от ценных бумаг просели на 78 млрд (-62% м/м) — IMOEX в марте не радовал, и банки это почувствовали.

Капитал сектора вырос на 410 млрд, причём львиная доля прироста — за счёт «прочих компонентов» (130 млрд). Переоценка облигаций добавила скромные 11 млрд, а укрепление рубля неожиданно помогло: суборды в валюте стали «дешевле», и банки отразили в капитале положительную переоценку на 13 млрд.

Александр Ядрихинский, а наглосаксы с лягушатниками уже участники СВО со своими Штормшадувами?

Александр Ядрихинский, а наглосаксы с лягушатниками уже участники СВО со своими Штормшадувами?

Давай разбираться без лишнего шума. График показывает, что после всех потрясений Сбер не рухнул, а окреп. Постковидный хайп и панические продажи 2022 года остались в прошлом — тогда кто-то ждал 50 рублей за акцию, но не дождался. Сейчас цена движется в широком канале, придерживаясь верхней границы, и это хороший знак. Значит, рынок верит в компанию, несмотря на все внешние риски.

Теперь про дивиденды — тут тоже всё интересно. В 2020-м ключевая ставка была 4,5%, а дивдоходность Сбера выросла до 7,5% в 2021-м. Сейчас ставка ЦБ на уровне 21%, а дивы Сбера дают около 10–11%. Если взять и дважды получить выплаты за полтора года, то выйдет примерно 20–22% до налогов. Неплохо, но депозит с таким доходом найти можно, и рисков будет меньше.

А вот насчёт роста цены акций — тут вопрос открытый. Если ключевая ставка когда-нибудь вернётся к 7%, Сбер может оказаться переоценённым. Но когда это случится — никто не знает. Пока что история скорее про боковик с дивидендной подушкой, чем про стремительный рост. Так что если берёшь Сбер, то либо на долгую дистанцию, либо с расчётом на выплаты. 🚂💨

«Напряжение серьезное для всего банковского сектора [в 2025 году], конечно, будет. Клиенты начинают обращаться за помощью и мы, конечно, будем им помогать. Мы не первый раз проходили это. В 2008 году ВТБ и Сбер могли бы получить контроль над, наверно, не знаю, 80% российской экономики, потому что все крупнейшие предприятия были заемщиками и все не могли выполнить свои обязательства в полной мере, но мы пережили это», — сказал он.

По словам Костина, и в этот раз крупным российским банкам придется в случае необходимости «принять определенный вес на себя». 

tass.ru/ekonomika/23771767

💳 По данным ЦБ, в марте 2025 г. прибыль банков составила 244₽ млрд (-9,6% г/г, в феврале — 214₽ млрд), по сравнению с прошлым годом ощутимое снижения не произошло — 270₽ млрд в марте 2024 г. Также отмечаю, что доходность на капитал в феврале увеличилась с 14 до 16%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Рост операционных расходов продолжает увеличиваться, теперь на 30₽ млрд (+9% г/г).

🟣 Основные доходы (ЧПД и ЧКД) выросли на 76₽ млрд (+11% м/м) на фоне ускорения корпоративного кредитования, расходы на резервы увеличились на 48₽ млрд (+33% м/м) из-за признания отдельными банками потерь по прочим активам, в том числе неурегулированным спорам.

🟣 На прибыль продолжает влиять убыток от валютной переоценки, который при этом существенно сократился (-30₽ млрд в марте vs. -146₽ млрд в феврале) из-за того, что ₽ укрепился к $ не так сильно, как в феврале (+5 после +12%).

🟣 На 78₽ млрд (-62% м/м, до 49₽ млрд) сократились доходы по ценным бумагам, в том числе из-за снижения IMOEX.

Российский рынок дивидендов в 2025 году
Ожидается, что российские компании направят на дивиденды 4–4,8 трлн руб. Лидеры:

• Сбербанк — до 790 млрд руб. (50% чистой прибыли).

• ЛУКОЙЛ — около 700 млрд руб.

• Роснефть — 460 млрд руб.

Нефтегазовый сектор
Прогнозируемые выплаты — 1,9 трлн руб. (-20% к 2024 г.). Причины снижения: падение цен на нефть (Brent — $65/барр.), укрепление рубля, рост налогов.

«Газпром»
В 2023 г. дивиденды не выплачивались. В 2025 г. возможны выплаты 250–600 млрд руб., но требуется заём или сокращение инвестиций. Решение СД — 26 июня.

Финансовый сектор

• Московская биржа — 59 млрд руб.

• «Ренессанс Страхование» — 9,13 млрд руб. (рост в 4,6 раза).

Металлургия
Сокращение выплат на 353 млрд руб. из-за падения спроса и цен на сырье. «Северсталь», «Норникель», ТМК приостановили выплаты.

Топ по доходности

• X5 Retail Group — 33,3% (спецдивиденды 285 млрд руб. из-за редомициляции).

Дмитрий Первый, Ты еще и 10-е плечо берешь? Псих

германия станет страной-участриком сво. Европпа сможет слить ...

Иногда профит приходится и подождать.

Вот сегодня план в лондоне разработают и передадут путину на утверждение, а что если он его не утвер...

сегодня день покупок, завтра ставку будут снижать

Подписался на смарт лаб на приход уведомлений и будильник мне сейчас не дает прозрений только звук смартлаба очи открывает только эта нотка ...

Покупка доллара, шорт Сбербанка. Торговый план и реализация
Авто-репост. Читать в блоге >>>

shapito v kazino, походу зря я из своей норы голову вытащил, слово сказать не дают, все, ухожу в тень!!!

Всем здравие, новости о срывах на переговорах это нам в пользу, все что европа не дает свое согласие, это нам тоже в плюс, если срыв перегов...

ShtrenD,
Кузьмич: Нет, у меня такое же бывает тоже — знаешь бывает схватит, держит и не отпускает. И тогда или вот это (показывает на водку...

сегодня день покупок, завтра ставку будут снижать