Сбербанк акции

Сбер: финансовые результаты 2 квартала 2025 года и инвестиционный взгляд

↗️Ключевые финансовые показатели:
— Чистая прибыль за 1 полугодие 2025: 859,0 млрд руб. (+5,3% г/г)
— За 2 квартал: 422,9 млрд руб. (+1,0% г/г)
— Прибыль на акцию (EPS): 38,6₽ за полугодие; 18,2₽ за 2 квартал
— Рентабельность капитала: 23,7% за полугодие; 23,0% за 2 квартал
— Достаточность капитала (Н20.0): 14,6%
— Чистые процентные доходы: 841,8 млрд руб. за 2 квартал (+18% г/г)
— Операционный доход до резервов: 1 029,4 млрд руб. (+20,3% г/г)
— Коэффициент операционных расходов к доходам: 28,4% (улучшение на 1,1 пп)
— Клиентская база: 111,2 млн физических лиц (+1,3 млн с начала года)

🧾 Сегментные итоги:
Корпоративный сегмент (B2B):
— Кредитный портфель: 27,9 трлн руб. (+1,8% за квартал)
— Рыночная доля: 32,4%
— Средства юрлиц: 16,4 трлн руб. (-2,9% за квартал)
Розничный сегмент (B2C):
— Кредиты физлицам: 18,1 трлн руб. (незначительный рост за квартал)
— Ипотека: 11,4 трлн руб. (+2,8% за квартал), рыночная доля — 55,0%

Мы говорили о нем на прошлой неделе — smart-lab.ru/blog/1182528.php

С тех пор увидели рост до 314,5, после чего пришла коррекция и Сбер пошел вниз вместе с широким рынком 📉

Мы снова вернулись в зону 300-305 рублей за акцию, которую нужно удержать для сохранения быстрого тренда. На текущий момент все выглядит неплохо.

Но! Если вдруг мы пробьем эту зону, то жду продолжение коррекции до диапазона 280-290 -это будут отличные уровни для среднесрочных покупок ✔️ 

Далее, быкам нужно пробить сопротивление 315 — тогда откроется путь до 325-330. 

В общем, все неплохо. Осталось лишь понять, с какого уровня стоит активно покупать 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Сбербанк опубликовал отчетность по МСФО за 2 квартал 2025 года. Результаты соответствуют нашим ожиданиям, подтверждая инвестиционную привлекательность акций.

— Чистая прибыль — близка к прогнозу, рост г/г (+1%).
— ROE — 23% (на целевом уровне).
— Прибыль до налогообложения — на 3% ниже прогноза из-за чистого процентного и комиссионного дохода ниже ожиданий и роста резервов.
— Кредитный портфель (43,8 трлн руб.)

Корпоративный сегмент:

— Рост на 1,6% кв/кв (спрос со стороны жилой недвижимости, нефтегаза).
— Доходность: 17,6%, стоимость риска — 1,1%.
— 75% кредитов — по плавающим ставкам.

Розничный сегмент:

— Рост на 0,5% кв/кв (ипотека по госпрограммам >80% выдач).
— Снижение спроса на потребкредиты из-за высокой ставки.
— Доходность: 17,8%, стоимость риска — 2,7%.

Качество портфеля

— Доля проблемных кредитов (3 стадия): 4,5% (+0,4 п.п. за квартал).
— Давление в рознице (+60 б.п. до 5,3%) и корпоративном сегменте (+20 б.п. до 3,8%).
— Покрытие резервами: 115,7% (снижение со 120,8%).

могут включать санкции, пошлины и «что-то другое». ...

Ⓜ️ По данным ЦБ, в июне 2025 г. портфель кредитов физических лиц увеличился на 98₽ млрд и составил 36,88₽ трлн (0,3% м/м и 4% г/г, в мае +131₽ млрд). В июне 2024 г. он увеличился на 963₽ млрд (существенный резонанс). Можно с уверенностью вещать о стабилизации в розничном кредитовании: потребительский портфель снижается 7 месяцев подряд, данные по автокредитному портфелю в июне вообще скрыли, ипотека стала более адресной, но меры поддержки слегка оживили её. В корпоративном кредитовании существенное снижение относительно прошлого года:

🏠 Темпы роста ипотечного портфеля в июне увеличились на 0,7% (в мае 0,6%), кредитов было выдано на 309₽ млрд (287₽ млрд в мае), в июне 2024 г. выдали 788₽ млрд. Выдача ипотеки с господдержкой составила 265₽ млрд (248₽ млрд в мае), почти вся выдача приходится на семейную ипотеку — 222₽ млрд (в мае 209₽ млрд). Рыночная продолжает находиться на низких уровнях — 44₽ млрд (39₽ млрд в мае), жёсткая ДКП не оставляет шанса потребителям. В мае продолжилось оживление в ипотеке (относительно 2025 г.

В июле Сбер отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года. Несмотря на умеренные темпы прироста прибыли, компания показала стабильность на фоне высокой ключевой ставки, а также подчеркнула свой стратегический фокус на искусственном интеллекте и B2B‑сегменте.

Планирую сделать подробнейший анализ всего банковского сектора в одном PDF-файле. Подпишись, чтобы не пропустить t.me/mezotrends

Рост есть. Но не там, где ждут

С начала 2025 года акции Сбера выросли с 279 ₽ до 304 ₽ (+9%). Но глядя в отчёт, инвесторы не видят прежнего бурного роста: чистая прибыль прибавила лишь +5,3% г/г, что ниже инфляции.

Однако не стоит спешить с выводами.

Прибыльность на капитал (ROE) остаётся на уровне 23,7%, что выше абсолютного большинства публичных банков в мире.

304 отбиваться уже не может

В начале июля мы рассуждали, а стоит ли выходить из акций перед дивидендным гэпом. В итоге мы пришли к следующему выводу:

Мы не будем выходить из акций перед дивидендным гэпом, так как оценка банка дешёвая, дивиденд за 2025 год и снижение ставки поддержат котировки акций.

С того времени акции снизились из-за дивидендного гэпа, но снижение по текущий день составляет в пределах одного процента. При этом скоро должны прийти дивиденды с доходностью более 11% годовых. По сути, меньше чем за месяц получили дивиденды в подарок🤝

Давайте посмотрим на результаты за 1п 2025г по МСФО:

✅Чистый процентный доход вырос на 18,5% до 1674,2 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 1,2% до 398,2 млрд руб.

❌Расходы на создание резервов выросли в 2,2 раза до 335,1 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 5,3% до 859 млрд руб.

✅Рентабельность капитала (ROE) — 23,7%

❗️Небольшие опасения вызывает рост резервов из-за ухудшения качества кредитного портфеля (рост стоимости риска, просроченной задолженности и т.д.), но мы это уже обсуждали в прошлый раз, что для Сбера это не слишком большая проблема.

294 сильная поддержка

294 сильная поддержка

Сегодня под нашим прицелом финансовая отчетность Сбербанка по МСФО за 6 месяцев 2025 года. Давайте посмотрим, как обстоят дела у лучшего банка страны:

— Чистые процентные доходы: 1674,2 (+18,5% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 398,2 млрд руб (+1,2% г/г)
— Чистая прибыль: 859 млрд руб (+5,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 1П2025 чистые процентные доходы выросли на 18,5% г/г — до 1674,2 млрд руб. на фоне роста доходности и объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно за 2К2025 показали рост на 18% г/г — до 841,8 млрд руб. В свою очередь чистые комиссионные доходы прибавили 1,2% г/г — до 398,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 859 млрд руб, прибавив 5,3% г/г.

— отдельно за 2К2025 ЧКД снизились на 6,9% г/г на фоне высокой базы прошлого года.
— чистая прибыль за 2К2025 показала рост на 1% г/г и составила 422,9 млрд руб.
— за 2К2025 корпоративный кредитный портфель вырос на 1,8%, розничный на 0,9%.

с утра видны продажи по многим инструментам

Теперь что, с учетом всех событий за прошедших два дня логистам желательно пройти объёмный <<трамподень>> а вот отчетный день прошёл без объ...

«Зелёный гигант», «Кэш-машина», «Лучшая голубая зелёная фишка российского рынка» — как только не называют Сбер. И ведь он год за годом оправдывает эти прозвища!

Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов дивидендного дохода — Сбербанк — только что выкатил отчет по МСФО за 1-е полугодие 2025 года. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. И я расскажу, что нас должно НАСТОРОЖИТЬ в отчётности.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Сбер не нуждается в представлении, но я традиционно даю краткую характеристику эмитента, отчетность которого разбираю. Давайте сохраню традицию и в этот раз.

🟢ПАО «Сбербанк» — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк России и Восточной Европы. По итогам 2024 г. у Сбера было 110 млн активных частных клиентов и 3,2 млн активных корпоративных клиентов.

Сбербанк вчера представил отчет по МСФО за 1 полугодие 2025 года. Т.к. компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим отчет за 1 полугодие, результаты 1 квартала и оценим целесообразность покупки акций по текущим ценам.

Итак во 2 квартале:
  — чистые процентные доходы 841,8 млрд р. (+18% г/г);
— чистые комиссионные доходы 195 млрд р. (-6,9% г/г);
— чистая прибыль 422,9 млрд р. (+1% г/г).
— операционные расходы 292,9 млрд р. (+16% г/г)
— рентабельности капитала (ROE) 23%.

Показатели за 1 полугодие:
— чистые процентные доходы 1674,2 млрд р. (+18,5 г/г)
— чистые комиссионные доходы 398,2 млрд р. (+1,2% г/г);
— чистая прибыль 859 млрд р (+5,3% г/г);
— операционные расходы 555 млрд р. (+15,6% г/г);
— рентабельность капитала 23,7%.

ВАШИНГТОН, 29 июл /ПРАЙМ/. Дональд Трамп заявил, что в случае отсутствия договоренности по Украине после истечения названного им срока меры ...

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена смогла вернуться выше своей сильной поддержки в виде восходящей трендовой и пока цена выше этого уровня, ожидаем продолжения движения вверх. Возврат под трендовую даст сигнал на возобновление снижения
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 289925 и восходящей трендовой 282225
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 294750 и 278375

На часовом графике цена росла весь день, но на вечерней сессии резко двинулась вниз, слив по итогам торгов половину дневного роста. Пока цена не ушла выше ема233, снижение может быть продолжено. Пробой локального сопротивления 284125 с ретестом даст сигнал на продолжение движения вверх
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 276175
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 284125, 279800

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена и на дневной и на вечерней сессиях четко протестировала границу желтого канала и откатила от нее и пока цена не вышла из этого канала, снижение может быть продолжено

Ну что, все тазики поставили по 100?))) Эх, мечты, мечты.

ВАШИНГТОН, 29 июл /ПРАЙМ/. Дональд Трамп заявил, что в случае отсутствия договоренности по Украине после истечения названного им срока меры ...

Максим Викторов, ага, а потом начнет часы отсчитывать до «ЭКСКОМЬЮНИКАДО»

Я правильно понял, что завтра он скажет, что осталось 9 дней, и индекс свалится ещё на 30 пп. И.т.д… ?