Русал акции

UC Rusal запустила на полную мощность первую очередь Богучанского алюминиевого завода

В пятницу, 29 марта, первая очередь Богучанского алюминиевого завода запущена для промышленной эксплуатации на проектной мощности, сообщила UC Rusal. Это произошло спустя 13 лет после создания совместного проекта единственного в России производителя алюминия и «Русгидро» – Богучанского электрометаллургического объединения (БЭМО). Он предусматривает строительство Богучанской ГЭС и алюминиевого завода – БоАЗ. Обоими партнеры владеют в рваных долях.
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/28/797700-uc-rusal

Русал - планирует сохранить производство алюминия в 2019 г. на уровне 3,8 млн т

Согласно прогнозу En+, головной компании Русала, объем производства алюминия Русала в 2019 году сохранится на уровне 2018 г и составит 3,8 млн тонн.

При этом мировой рынок будет постепенно восстанавливаться от эффектов торговых войн, и глобальный спрос на алюминий вырастет на 3,7% в 2019 г.

http://www.finmarket.ru/news/4969215
читать дальше на смартлабе

Убедить Русал согласиться на сокращение дивидендов будет непросто - Sberbank CIB

В интервью агентству Bloomberg Владимир Потанин сказал, что дивидендные выплаты «Норильского Никеля» следует пересмотреть в сторону понижения для того, чтобы помочь компании завершить инвестиционную программу на 2019-2022 годы (включая проекты в сегменте по производству палладия).

Владимир Потанин обратил внимание на то, что основным препятствием для начала переговоров является отсутствие ясности относительно того, кто именно в ОК «РУСАЛ» принимает стратегические решения. «Когда по той или иной причине собственников предприятия отстраняют от управления бизнесом, это всегда сказывается на качестве менеджмента, — отметил Владимир Потанин. — Для „РУСАЛа“ в особенности потеря влияния собственника — это управленческий шок».

Напомним, формула расчета дивидендов «Норильского Никеля» закреплена в акционерном соглашении между Владимиром Потаниным и «РУСАЛ». Действующая формула предусматривает выплату в виде дивидендов 30-60% EBITDA, в зависимости от долговой нагрузки (чем выше соотношение чистого долга и EBITDA, тем меньше размер дивиденда и наоборот). При этом до 2023 года минимальный размер суммарных годовых дивидендов должен составлять не менее $1 млрд.
читать дальше на смартлабе

Дивидендный вопрос - ослабление контроля Дерипаски над Русалом добавляет неопределенность - Атон

В. Потанин обсудит с Русалом снижение дивидендов      

Основной акционер Норникеля — Владимир Потанин — заявил, что намерен начать переговоры о снижении дивидендов. В качестве причины для пересмотра дивидендов в сторону понижения он называет необходимость инвестиций в действующие и новые проекты компании.

Инвесторам нравятся высокие и предсказуемые дивиденды, и Норникель предлагает именно это — доходность выше 10% и выплаты из прибыли, зависящие от долговой нагрузки компании. Заявление, сделанное основным акционером — напоминание его пожелания, высказанного ранее, но неудивительно, что рынок воспринял это негативно. РУСАЛ, который контролировался О. Дерипаской, выступал против изменений в дивидендах — поток дивидендов от Норникеля помогал производителю алюминия обслуживать свой долг. Ослабление контроля О. Дерипаски над РУСАЛом и новый совет директоров добавляют в этот вопрос неопределенности, но нам трудно понять, почему производитель алюминия должен легко согласиться на более низкие выплаты от Норникеля. По спотовым ценам на металлы и текущему курсу рубля Норникель в настоящий момент генерирует EBITDA $7.8 млрд, что транслируется в дивиденды $3.0/GDR с впечатляющей дивидендной доходностью 13.6%. Доля РУСАЛА 27.8% в дивидендах составляет $1.3 млрд — более чем достаточно для покрытия процентов в размере $500 млн в год. Таким образом, даже если дивиденды будут снижены, это не должно повлиять на платежеспособность производителя алюминия, на наш взгляд.

АТОН
читать дальше на смартлабе

Маловероятно, что правительство допустит такой пинок многострадальному Русалу. Чистой воды показуха со стороны Потанина, спецом на жалу давит, мол бабки нужны под проекты и т.д. Позовут его куда надо, бабки выделят (вон Киргизам 30 лямов зелени к 240 уже прощёным нашли) и ему найдут, лишь бы с колен не мешали подниматься Русалу. Как итог и волки сыты и овцы целы. Каждый хочет, что то с темы Русала поиметь и каждый имеет как может. Думаю стоит наращивать позу.

Я думаю как бы не бодались уйдет акция к значению 1.08.2018 что думаете?

Суриков Дмитрий, акция будет в понижательном тренде до публикации отчета за 1 кв. 2019. А дальше уж посмотрим. Все зависит от выплаты дивидендов и фин показателей.

Я думаю как бы не бодались уйдет акция к значению 1.08.2018 что думаете?

Владимир Потанин хочет продолжить спор с UC Rusal

Президент и основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин (через структуры «Интерроса» ему принадлежит 34,6% акций) планирует начать переговоры с UC Rusal о снижении дивидендов. Об этом он рассказал в интервью Bloomberg. «Учитывая потребность в инвестициях, дивиденды должны быть пересмотрены в сторону понижения», – цитирует агентство Потанина. Однако до 2023 г. в соответствии с акционерным соглашением «Норникеля» компания не может менять дивидендную политику без согласия всех акционеров. А после снижения из-за санкций роли Олега Дерипаски в управлении UC Rusal теперь непонятно, кто принимает ключевые решения в компании: для UC Rusal, как и для любой другой компании, потеря влияния владельца – это управленческий шок, отметил Потанин.
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/27/797516-vladimir-potanin-hochet-snizit-dividendi

Стоит набирать по сегодняшним ценам или пойдут еще ниже?

Годовая дивидендная доходность акций Норникеля может снизиться до 5-7% - Система Капитал

Акционер и президент «Норильского никеля» Владимир Потанин планирует начать переговоры с «РУСАЛом» об изменении дивидендной формулы с целью снижения дивидендных выплат, заявил В.Потанин в интервью Bloomberg. По нашему мнению, предложение по сокращению дивиденда «Норникеля» звучит разумно. Текущий свободный денежный поток (СДП) компании не покрывает уровня дивидендов, не говоря уже о более амбициозной капитальной программе. Таким образом, для долгосрочного развития текущий высокий дивиденд только мешает, заставляя компанию занимать долг для его выплаты в ущерб интересным проектам.

Смущает, правда, только выбранное время для данного предложения. Во-первых, в моменте наблюдаются относительно очень высокие уровни цен на производимые металлы: палладий – на исторических максимумах, а цены на медь и никель заметно подросли в последнее время и сильно превышают себестоимость компании по их добыче. Во-вторых, стоит отметить в целом тренд в России по сокращению ставок, что делает долг компании относительно более дешевым. А в-третьих, выход из совета директоров «РУСАЛа» (второго крупнейшего акционера «Норникеля») Олега Дерипаски увеличивает шансы принятия этого предложения.
читать дальше на смартлабе

Потанину будет непросто подвинуть идею с дивидендами Норникеля - ИК QBF

Акционер и президент «Норильского никеля» Владимир Потанин планирует начать переговоры с «РУСАЛом» об изменении дивидендной формулы с целью снижения дивидендных выплат, заявил В.Потанин в интервью Bloomberg. «У компании большие планы. Учитывая потребность в инвестициях, дивиденды должны быть пересмотрены в сторону понижения», — заявил он.

Новости со стороны топ-менеджмента о том, что «Норильскому Никелю» необходимо увеличить инвестиции, возникали и в 2018 году. В этом случае могут пострадать дивидендные выплаты. Текущая дивидендная политика подразумевает, что компания направляет 60% EBITDA, если соотношение чистый долг / EBITDA меньше 1,8 и 30% EBITDA, если соотношение больше 2,2. По итогам 2018 года мультипликатор чистый долг / EBITDA составил 1,1, а для расчета дивидендов – и вовсе 0,8. С этой точки зрения риск уменьшения дивидендов невысокий.

Для того чтобы принять стратегическое решение по увеличению инвестиций (CAPEX), Владимиру Потанину, вероятно, понадобится одобрение мажоритарного акционера «Норильского Никеля» – «РУСАЛа», в котором недавно произошли изменения в совете директоров. Учитывая то, что дивиденды от «Норильского Никеля» – важнейший источник поступления средств «РУСАЛу», Владимиру Потанину будет непросто подвинуть идею увеличения инвестиций и снижения дивидендов. В 2018 году «РУСАЛ» получил от «Норильского Никеля» около 60 млрд руб. дивидендов.
читать дальше на смартлабе

А вообще есть надежда, что в обозримом будущем эта штука отрастет? Как считаете?

Artem, хотел несколько дней назад прикупить. Надеялся на отскок. Хорошо что не прикупил. Русал сейчас не на тех уровнях, на которых его стоит брать. Т.е. чуть что на 20%-30% вниз легко…

А вообще есть надежда, что в обозримом будущем эта штука отрастет? Как считаете?

Artem, Ей падать то особо некуда. До снятия санкций он был 25 +-. Но к сожалению, рост тоже ограничен. Очень много пассажиров, думаю, сидит с весны по 34-38. Но имхо от текущих цен скорее вырастет до 33-35 Чем упадет на столько же. Но страшен боковик, можно долго просидеть. Как по мне бумага хороша или как быстрая спекуляцияция или в очень долгую с целью включения в индекс. Но имеет очень серьезные проблемы в среднесроке (год). Нужен рост Алюминия, а его пока нет, и чем дольше его нет, тем хуже будут отчеты последующие.

А вообще есть надежда, что в обозримом будущем эта штука отрастет? Как считаете?

Artem, это лотерея, тут 50/50

Rusa000, в мае будет уже 12 лет.

А вообще есть надежда, что в обозримом будущем эта штука отрастет? Как считаете?

Artem, если санкции отменят, если цены на люминий вырастут, а на э/э упадут и тд и тп… всякое может быть… Но всегда помните, что цена может в ближайшии 10 лет не вернуться на предыдущии уровни. Пример с ВТБ, с его народным IPO по 13,6 и текущей цене в 0,3-0,6 всегда перед глазами, а ведь прошло уже 11 лет

А вообще есть надежда, что в обозримом будущем эта штука отрастет? Как считаете?

Русал будет пытаться блокировать изменение дивидендной формулы - Промсвязьбанк

Потанин планирует начать переговоры с РусАлом о снижении дивидендов Норникеля — агентство

Основной акционер и президент Норильского никеля Владимир Потанин планирует начать переговоры с РусАлом об изменении дивидендной формулы с целью снижения дивидендных выплат, заявил В.Потанин в интервью Bloomberg. «У компании большие планы. Учитывая потребность в инвестициях, дивиденды должны быть пересмотрены в сторону понижения», — заявил он.

У ГМК масштабная инвестиционная программа до 2022 года (10,5- 11,5 млрд долл.). В тоже время, по нашим оценкам, при сохранении текущей благоприятной ситуации на рынке металлов, Норникелю хватало денежного потока как на инвестпрограмму, так и выплаты дивидендов. Мы считаем, что РусАл будет пытаться блокировать изменение дивидендной формулы. Новость о переговорах о снижении дивидендов негативно отразиться как на котировках ГМК Норильский никель, так и РусАла.

Промсвязьбанк
читать дальше на смартлабе

Если не надавят, Русал откажет и будет ракет ).

Потанин возобновит переговоры с Rusal о снижении дивидендов «Норникеля»

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/27/03/2019/5c9b1fb09a79471419aacf23?from=from_main

РусАл. Покупка – 29,4руб, цель - 36руб, 45руб.



РусАл. Покупка — 29,4руб, цель_1 – 36руб (+20%), цель_2 – 45руб (+50%).

ФА. Менеджмент компании ожидает восстановление спроса и цен на алюминий в 2019-2020гг после завершения торговых войн и кризисов предложения. Восстановление цен  на уровни 2000-2200$/т  поддержит рост выручки и чистой прибыли компании. Ожидается, что распределение чистой прибыли пойдёт на сокращение долга, инвестиции и частично на выплату дивидендов.
ТА. В течении 4 лет цена находиться в боковом диапазоне 20-45руб (в связи с долговыми трудностями). После введения санкций со стороны США в апреле прошлого года котировки компании провалились под уровень 30руб, который в дальнейшем и являлся непреодолимым препятствием для восстановления котировок. После завершения санкционной эпопеи и снятия всех ограничений с компании в конце 2018 года котировки преодолели не преступный рубеж в

читать дальше на смартлабе

Рост прибыли прошлого года был наполовину обеспечен высокими дивидендами от акций «Норникеля». Эта финансовая «подушка» больше не будет такой «мягкой» из-за роста инвестиционной программа «Норникеля». Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, не лучше среднеотраслевых, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов.

Они только немного не учитывают, что пакет ГМК вырос с 11к до 14+к за штуку. А так да все плохо

КИЕВ (Рейтер) — Президент Украины Петр Порошенко в преддверии выборов подписал указ о расширении санкций против российских граждан и компаний, включая владеющую алюминиевым гигантом Русал и энергоактивами группу En+, которую в январе США исключили из своего черного списка.
В опубликованном в среду указе говорится, что активы En+ блокируются на три года. На такой же срок вводится запрет на вывод капитала из Украины и ограничиваются торговые операции.
ru.reuters.com/article/russiaFeed/idRUKCN1R20C7-ORUTP?feedType=RSS&feedName=russiaFeed

Русал - возвращение к норме - Sberbank CIB

После сложного 2018 года «РУСАЛ» возвращается к нормальному ведению бизнеса, при этом обеспечивая соблюдение требований Управления Минфина США по контролю за иностранными активами (OFAC). С учетом текущих цен на сырьевые товары оценочные мультипликаторы «РУСАЛа» соответствуют историческим уровням. Однако мы полагаем, что в текущем году цены на алюминий должны немного вырасти на фоне продолжающегося сокращения мощностей в Китае.

Этот фактор, наряду с ожидаемыми высокими дивидендами от «Норильского Никеля», повышает привлекательность компании. По нашим оценкам, доходность свободных денежных потоков «РУСАЛа» в 2019 году составляет 19% с поправкой на однократное высвобождение оборотного капитала. Мы возобновляем освещение компании, даем рекомендацию покупать и устанавливаем целевую цену на уровне 4,46 гонконгского доллара за акцию.

С 4К18 рентабельность производителей алюминия оставалась под давлением. Улучшение динамики расходов (благодаря коррекции цен на глинозем и аноды) не компенсировало резкого падения цен на алюминий (сейчас его спотовая цена на Лондонской бирже металлов (LME) составляет около $1 850-1 900 за тонну). По оценкам CRU, 65% китайских алюминиевых заводов несут убытки. В результате за период с начала 2018 года и до настоящего момента в Китае были остановлены мощности объемом 2 млн т алюминия в год. Мы полагаем, что в 2019 году чистый прирост мощностей в КНР будет нулевым. Если не появится факторов, которые могут спровоцировать резкое падение спроса (т. е. при постепенном разрешении торгового конфликта между США и КНР и при хорошей поддержке роста за счет стимулирования в Китае), цены на алюминий в текущем году могут восстановиться благодаря медленному увеличению предложения. Мы закладываем в модель среднюю цену алюминия на LME на уровне $1 950 за тонну.
читать дальше на смартлабе

Русал - подарков не будет - Финам

Несмотря на санкционные риски, RUSAL в прошлом году не ухудшил показатели, равно как и снятие санкций имеет мало шансов улучшить их в текущем. После возвращения ликвидности в акции компании на рынке мы возобновляем их покрытие, однако сохраняем по ним нейтральную оценку.

RUSAL – крупнейший мировой поставщик алюминия, контролирующий почти 100% российского и около 6% мирового производства алюминия и глинозема. Вопреки опасениям, санкции не навредили компании, подняв цены алюминия и опустив курс рубля в прошлом году. Теперь этот фактор не будет работать. Рост прибыли прошлого года был наполовину обеспечен высокими дивидендами от акций «Норникеля». Эта финансовая «подушка» больше не будет такой «мягкой» из-за роста инвестиционной программа «Норникеля». Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, не лучше среднеотраслевых, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов.

Вероятность выплаты дивидендов по акциям RUSAL ограничена высоким уровнем налоговой нагрузки.
читать дальше на смартлабе