Финаме
БКС Мир Инвестиций
stanislava, теперь понятно почему префы Россетей вчера так выросли!
будем сделить...
информацию в разделе дивиденды обновил
Россети (старые) акции
-
Позитивная информация для привилегированных акций Россетей
Россети в лице Заместителя гендиректора по экономике Оксаны Шатохиной вчера провели телеконференцию с аналитиками и инвесторами. Ниже мы приводим ее основные итоги.
Привилегированные акции предлагают дивидендную доходность 18%.Россети подтвердили, что в полном соответствии с уставом, компания должна выплатить на привилегированные акции 10% от чистой прибыли по РСБУ без каких-либо корректировок на переоценку, разделенной на число акций, равное 25% уставного капитала. По нашим оценкам, учитывая рекордно высокую чистую прибыль по РСБУ за 2016 в размере 222,4 млрд, это предполагает дивиденды за весь год 0,45 руб. на привилегированную акцию или феноменальную дивидендную доходность 22%. При этом, если вычесть дивиденды, уже уплаченные по итогам 1К16 (0,075 руб.), остаток дивиденда на “преф” за 2016 г. составляет 0,38 руб., предлагая доходность 18%. Россети не представили исчерпывающих комментариев в отношении дивидендов по обыкновенным акциям, только сообщили, что ждут соответствующей директивы правительства.
Дивидендная политика.Компания в настоящий момент ведет переговоры с профильными министерствами в отношении поправок к дивидендной политике Группы Россети, которые предполагают, в том числе, корректировку чистой прибыли на прибыль от техприсоединений, а значит и базы для расчета дивидендов. Россети добавили, что поправки могут потенциально повлиять на дивиденды за 2016.
Допэмиссии дочерних компаний.Россети планируют внести в акционерные капиталы своих дочерних МРСК 26,7 млрд руб., из которых крупнейшими получателями станут Янтарьэнерго, Кубаньэнерго, МРСК Северного Кавказа и МРСК Сибири, большая часть расходов выпадет на 2016-2017. На настоящий момент компания уже перевела около 6,0 млрд руб. из этой суммы.
Мы не услышали много новой информации на телеконференции, но считаем ее ПОЗИТИВНОЙ для привилегированных акций Россетей, которые теперь предлагают очень высокую дивидендную доходность, пожиная плоды ралли в российском секторе электроэнергетики (включая сетевые компании) в 2016 г. — прибыль от переоценки в размере 201 млрд руб. привела к феноменальной чистой прибыли 222,4 млрд руб. по РСБУ.
АТОН- Россети - финансовые результаты выглядят лучше консенсус-прогноза, динамика FCF не порадовала
Россети вчера опубликовали финансовые результаты за 2016 по МСФО. Выручка составила 904 млрд руб. (+18% г/г и +3% по сравнению с консенсус-прогнозом Bloomberg) — этот показатель поддержало повышение тарифов, которое привело к росту выручки от передачи электроэнергии на 12% г/г, в то время как выручка от техприсоединений увеличилась в два раза г/г до 68,1 млрд руб. Показатель EBITDA, скорректированный на «бумажную» статью обесценения, вырос на 18% г/г до 323,3 млрд руб. (+4% по сравнению с консенсус-прогнозом), отражая рост выручки. Чистая прибыль, скорректированная на разовые статьи, достигла 144,8 млрд руб. (+44% г/г, +9% по сравнению с консенсус-прогнозом). Ситуация с денежным потоком остается крайне слабой: рост операционного денежного потока на 12% г/г был полностью нейтрализован ростом капзатрат на 13% г/г до 196,2 млрд руб., из-за чего отрицательный FCF упал еще ниже — до минус 20,6 млрд руб. против 17,4 млрд руб. Чистый долг компании снизился на символические 3% г/г, а соотношение чистый долг/EBITDA улучшилось до 1,5x против 1,8x в 2015 на фоне роста EBITDA.
Хотя финансовые результаты выглядят лучше консенсус-прогноза, динамика FCF не порадовала, поэтому мы считаем показатели НЕЙТРАЛЬНЫМИ для котировок, которые в настоящий момент определяются ожиданиями дивидендных выплат, чьи перспективы по-прежнему туманны — см. нашу следующую новость о результатах телеконференции.
АТОН - Короче ясно все...
Типа выручка выросла из-за техприсоединения. а одна одноразовая, поэтому дальше прибыль будет ниже
Россети – компания отчиталась за 2016 г. по МСФО. Рост выручки связан с кратным ростом платы за услуги по технологическому присоединению — в два раза, до 68 млрд руб., доходы от передачи электроэнергии выросли на 12%, до 725,4 млрд руб. В этом году Россети планируют выйти на безубыточность по своим дочкам. Аналитики не удовлетворены генерированием денежного потока. На телеконференции было заявлено, что дивиденды по привилегированным акциям запланированы в полном объеме, то есть без корректировок. Это означает 0,45 руб. на бумагу. (Коммерсант) - Господа, сорри за тупой вопрос.
Сегодня вышла отчетность МСФО у Россетей
Я забил ее в таблички: http://smart-lab.ru/q/RSTI/f/y/
Эта бумага что, торгуется на P/E = 2,7?:))
Это даже если убрать всю прибыль от переоценки акций на балансе Россетей, которая в 2016 составила 53 ярда
Важно понимать, что для правильного подсчета прибыли Россети, надо
1. убрать переоценку акций, входящих в Россети
2. вычесть прибыль неконтролирующих долей из подконтрольных компаний
Таким образом надо брать эту прибыль:
- База для расчета дивидентов ФСК и других дочек Россетей
Для тех, котого интересуют дивиденды ФСК.
Сегодня был конференц звонок Россетей. Они выдали следующую инфу:
Вопрос из Газпромбанка: В продолжение дивидендной темы. Сейчас какая-то новая методология расчета дивидендов с вашим участием происходит. Вы предлагаете исключить не только неденежную переоценку, но и плату за ТП и каким-то образом привязать размер дивидендов к исполнению инвестпрограмм. Поясните методологию. Дивиденды по привилегированным акциям: в Уставе зафиксирована доля прибыли без корректировок. Так?
Ответ: у нас поручение от Дворковича для Россетей проработать правила начисления дивидендных выплат с учетом того, что из базы дивидендов исключить инвестиции, которые реализуются за счет этой прибыли, исключить плату за ТП и переоценку финвложений. Проект распоряжения Правительства так и готовился. В рамках того, что от оставшейся базы мы будем платить 25 % РСБУ.
Вопрос: Вы хотите распространить на всю группу или только в рамках головной компании?
Россети : у головной компании нет инвестпрограммы, конечно же Дворкович имел в виду наши дочерние общества. У них исключить прибыль, связанную с ТП и инвестиционными составляющими.
Источник стенограммыОт меня: стоит так же понимать, что поручение Дворковича это еще не окончательное слово, что то могут и переиграть.
Россети - выручка выросла на 17,9%, скорр. чистая прибыль +43,5% г/г за 2016 года по МСФО
Консолидированная выручка ПАО Россети в 2016 году по МСФО составила 904 млрд рублей, +17,9% г/г.
Чистая прибыль +20,5% или 98,3 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль выросла до 144,8 млрд рублей (+43,5%).
Рентабельность по скорректированной чистой прибыли достигла 16%, что на 2,8 п.п. выше показателя 2015 года.
Показатель EBITDA составил 265,2 млрд рублей (+6,5%)
Скорректированная EBITDA +18,4% до 323,3 млрд рублей.
Соотношение чистого долга к EBITDA сократилось с 2,0x в 2015 году до 1,8x в 2016 году.
отчет
- Техническая картина в Россети ао.
Анализ графика проведен с помощью аналитической программы по автоматическому анализу биржевых графиков PATTERN ANALYZER (теперь доступна для пользователей ИТС QUIK).
На дневном графике Россети ао цена остается в растущем тренде (зеленая линия), который берет начало в январе 2016 года. Данный растущий тренд был протестирован в марте 2017 года и выступил поддержкой.
На часовом графике бумага продолжает находится под давлением падающего тренда (красная линия), который берет начало в декабре 2016 года. Сейчас наблюдается коррекционное движение вверх от минимальных значений марта 2017 года, в рамках данного движения сформировалась фигура продолжения растущего тренда «ФЛАГ» с целью 1,10.
Завтрашний день обещает быть интересным в связи с публикацией отчета по МСФО за 2016 год.
Электромонтёр, речь не столько о 25%, а больше о «новой системе подхода» — видимо договорились об исключении бумажной прибыли и доходов от техприсоединения- Россети настаивают на централизации регулирования тарифов на федеральном уровне
РОССЕТИ ХОТЯТ ПОЛУЧИТЬ БОЛЬШИЙ КОНТРОЛЬ НАД ТАРИФАМИ НА УРОВНЕ ХОЛДИНГА, НЕГАТИВНО ДЛЯ АКЦИЙ МРСК
Как сообщают Ведомости, Россети предлагают Госдуме разделить существующие тарифы на передачу электроэнергии на два компонента — федеральную ставку и региональную надбавку. Первая станет основой для инвестиций в поддержание сетевой инфраструктуры, наряду с поддержкой инвестиционных проектов на федеральном уровне. Региональный компонент может использоваться для технологических присоединений, кросс-субсидирования и региональных инвестиционных программ. В настоящий момент тарифы для МРСК устанавливаются региональными энергетическими комиссиями (РЭК), аффилированными с местными властями. Россети предлагают оставить РЭК только регулирование региональной надбавки.
Насколько мы можем судить из статьи Ведомостей, Россети, де факто, настаивают на централизации регулирования тарифов на федеральном уровне, что будет способствовать консолидации потоков выручки на уровне Россетей и оставит МРСК только выручку от региональной надбавки. Это означает высокий риск снижения выручки для региональных МРСК. Поскольку это пока только предложение, и его перспективы неясны, мы не станем преувеличивать значение этой новости для акций МРСК, однако считаем, что она создаст некоторую нервозность вокруг котировок МРСК. Мы сомневаемся, что она сильно повлияет на ФСК, тариф на распределение электроэнергии которой полностью определяется на федеральном уровне.
АТОН Россети — базой для расчета дивидендов за 2016 год будет прибыль по МСФО. Замглавы Минэнерго Вячеслав Кравченко: «По процентам мы пока сейчас сидим в логике 25% (от прибыли — ред). По МСФО». (Финанз)
Тимофей Мартынов, «слона» то в статье и не заметил:
В настоящее время разрабатывается проект постановления о новой системе подхода для расчета дивидендов «Россетей». С этой инициативой вышло Минэкономразвития, но Минэнерго ее поддерживает.
«Это фундаментальная вещь, которой занимается Министерство экономического развития. Они вышли с подобного рода предложением. Мы относимся к этому положительно. Окончательного решения на эту тему пока нет», — сказал Кравченко.
Поменялся инициатор нововведений, если раньше это было Минэнерго, то теперь это Минэкономразвития, а Минэнерго их поддерживает.
А это значит — ДОГОВОРИЛИСЬ…- Россети — базой для расчета дивидендов за 2016 год будет прибыль по МСФО. Замглавы Минэнерго Вячеслав Кравченко: «По процентам мы пока сейчас сидим в логике 25% (от прибыли — ред). По МСФО». (Финанз)
«ВТБ Капитал»: Мы возобновили анализ акций «Россетей»
Нынешний дивидендный сезон станет испытанием для энергетических компаний. Какой именно будет дивидендная политика – прояснится после переговоров в правительстве.
Наилучшие дивидендные варианты мы видим у ФСК. На данном этапе мы оцениваем дивидендную доходность за 2016 год на уровне 3–23% против нашего базового прогноза 7%. Мы обновили нашу модель ФСК с учетом результатов за 2016 год по МСФО, а так же понизили долгосрочный прогноз по росту тарифов с 4% до 3%. Мы учли в нашей модели и дивиденды «Интер РАО». В результате мы повысили прогноз по прибыли на 2017–2021 годы на 3,1% и понизили годовую оценку по капвложениям на 14%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» и целевую цену на уровне 0,30 руб.
После пересмотра мы присваиваем обыкновенным акциям «Россетей» рекомендацию «покупать» с целевой ценой 1,35 руб. Префам «Россетей» мы присвоили рекомендацию «продавать» с целевой ценой на уровне 0,75 руб.
Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/03/04/2017/58e225b39a7947e98ac5a235
Кому на Руси жить хорошо. Отчет на 30.03.2017Завтра конец месяца, но времени чтобы завтра написать отчет у меня скорее всего не будет поэтому отчет сделал на сегодняшний день. Первый весенний месяц не сильно порадовал ростом, но как мне кажется это даже хорошо. Тем кто в прошлом году или чуть позже не успел на поезд в северном направлении дается шанс. И грех им не воспользоваться. Что собственно сделал и я. Тем кому все таки интересно движение по портфелям может увидеть, что и в портфеле №1 и №2 произошли не большие изменения. Итак давайте начнем с портфеля №1:
Итак видно что в столбце «% изменение» появились небольшие, но все же минуса. Тут отличились двое это Газпром и Россети. Как видится что сейчас акции Газпрома продаются по шикарной цене и единственная причина почему я не покупаю акции «Наше все», что на данной распродаже есть более интересные и достойные варианты. Например, такие как Россети. В марте по портфелю №1 я купил не большой кулек акций Россети и считаю, что не смотря на «облом» с дивидендами сетям расти и расти. И потенциал роста очень велик 350-400%.
Теперь давайте взглянем на портфель №2 здесь тоже есть небольшие изменения:
В отличии от первого портфеля изменения коснулись количества акций. Здесь так же отметились акции Россетей и увеличил пакет по банку Санкт-Петербург. Причина увеличения портфеля по БСП та же что и по сетям у банка высокий потенциал роста. Потенциал роста (сугубо мое личное мнение) одной акции БСП более 200%. Так как окончательная цена высчитывается из весов цен рассчитанных по разным методикам то итоговая стоимость составляет 213 руб. Цель конечно высока, но «дорогу осилит идущий»
В любом случае, мне кажется что мы стоим перед подъемом на гору, где потом конечно будет не менее фееричное падение, но до этого момента время есть. И им надо обязательно воспользоваться.- S&P подтвердило рейтинги "Россетей" на уровне "ВВ+/B", прогноз позитивный
МОСКВА, 29 мар /ПРАЙМ/. Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings (S&P) подтвердило долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг «Россетей» на уровне «ВВ+» и краткосрочный корпоративный кредитный рейтинг на уровне «B», прогноз позитивный, говорится в сообщении агентства.
S&P также подтвердило рейтинг по национальной шкале на уровне «ruAA+».
18:46 29.03.2017
Россети (старые) - факторы роста и падения акций
- Очень дешевая компания по фундаментальным метрикам (10.07.2017)
- цена обыкновенных акций Россетей на ММВБ в разы дешевле рыночной оценки дочерних компаний. Хороший повод заработать на разнице. (18.08.2017)
- В 2019 году Россети затеяли движуху, хотят сделать реорганизацию, присоединить к себе все свои дочки - МРСК и превратить их в филиалы. Чем дороже акции Россетей, тем выгоднее для холдинга обмен акциями. (03.12.2019)
- Россети в конце июня 2021 года попросили Правительство включить в тарифы расходы на выплату дивидендов. Если их сделают 5% от выручки, то дивиденды Россетей могут существенно подрасти. (13.09.2021)
- Россети - по сути, производный инструмент на ФСК ЕЭС. Холдинговая компания, сама деньги не зарабатывает, а львиная доля капитализации Россетей состоит и пакета 80% акций ФСК. (10.03.2017)
- Россети платят смешные дивиденды в сравнении с той же ФСК ЕЭС(в которой нет допэмисиий и доли миноров не размывают). В Россетях жа запланированы допэмиссии на ближайшие 3 года (17.10.2017)
- Консолидированная выручка в 2019 году растет медленнее инфляции (03.12.2019)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (старые) - описание компании
Россети — сетевая компанияОАО «Российские сети» (бывшее ОАО «Холдинг МРСК», ИНН 7728662669) — крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объединяющая магистральный и распределительный электросетевой комплекс, расположенный в большинстве регионов РФ. Россети владеют долями и управляют 11 межрегиональными и 5 региональными распределительными сетевыми компаниями, а также Федеральной сетевой компанией в России. Протяженность линий электропередачи холдинга, включая дочерние компании, насчитывает 2.2 млн км, трансформаторная мощность — 743 ГВА. Компания оказывает услуги в 73 субъектах РФ.
Контролирующим акционером Россетей является государство в лице Росимущества, владеющее долей в уставном капитале в размере 85.31%. В качестве взноса в уставный капитал компании передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС», что позволило завершить ключевой этап структурных преобразований системы управления магистральными и распределительными электрическими сетевыми активами.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
