Роснефть акции

Фундаментальный разбор на Роснефть

Роснефть $ROSN
📊ТА:
Двойная вершина — сигнал к падению.
🔼🔽Важный уровень 460, если закрепится, то пойдет на отработку до 351.

🔔Сломом фигуры будет пробитие — 530.

🔍 Ключевые фундаментальные данные «Роснефти» в 2025 году
На основе отчетности за 1-й квартал 2025 г. и аналитических прогнозов выделяются следующие показатели:

⛽️ Операционные результаты
— Добыча углеводородов: 61.2 млн т н.э. (-8% г/г), включая:
— Жидкие углеводороды: 44.6 млн т (-5% г/г).
— Газ: 20.2 млрд м³ (-15% г/г) из-за санкций и погодных условий.
— Переработка нефти: 19.5 млн т (-4.9% кв/кв), но рост глубины переработки до 75.9%.
— Контроль затрат: Удельные затраты на добычу — $3/барр.н.э., что соответствует мировым минимумам.

💰Финансовые показатели (1К2025)
— Выручка: 2.28 трлн руб (-8.5% г/г) из-за падения цены Urals, санкций и укрепления рубля.
— EBITDA: 598 млрд руб (-30% г/г) под давлением роста тарифов монополий (Транснефть +9.9%, ж/д перевозки +13.8%).
— Чистая прибыль: 170 млрд руб (-57% г/г, но +7.6% кв/кв).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добыча сырой нефти в России в мае 2025г осталась ниже целевого показателя ОПЕК+ — Bloomberg


По словам людей, знакомых с цифрами, данные по России показывают, что в мае страна сохранила добычу сырой нефти ниже целевого показателя ОПЕК+.

Производители добывали 8,979 млн баррелей в день в прошлом месяце, что почти не изменилось с апрельских уровней. Это на 19 000 баррелей в день ниже целевого показателя России на май по сделке ОПЕК+, включая компенсацию за прошлое перепроизводство.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть отчиталась за I кв. 2025 г. — снижение добычи сырья, падение цены на нефть, долговая нагрузка и санкции урезали прибыль в 2 раза!

Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I кв. 2025 г. Отчёт в сокращённой форме, но видно, как санкции, добровольное сокращение РФ сырья, падение цен на Urals и долговая нагрузка влияют на финансовое положение компании. Похоже, FCF отрицательный и эмитент столкнётся ещё с большими трудностями во II кв. Перейдём к основным показателям компании:

🛢 Выручка: 2,3₽ трлн (-11,5% г/г)

🛢 EBITDA: 598₽ млрд (-30,2% г/г)

🛢 Чистая прибыль: 170₽ млрд (-57,4% г/г)

🟡 Операционные результаты. Добыча нефти: 44,6 млн тонн (-5,3% г/г, за последние 10-ие это рекордный минимум по добыче), РФ весь I кв. 2025 сокращала добычу нефти за ранее превышенные квоты, но в марте по сути вышли на плато по добыче. Добыча газа: 20,2 млрд куб.м. (-14,8% г/г, компания продолжает сохранять статус крупнейшего независимого производителя газа в РФ). Переработка нефти: 19,5 млн тонн (-2% г/г, снижение связано с ремонтными работами на НПЗ, сами понимаете из-за каких последствий).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировые инвестиции в нефтяной сектор сократятся на 6% из-за снижения спроса и цен — Bloomberg

По данным Международного энергетического агентства, ожидается, что мировые инвестиции в нефть сократятся на 6% в 2025 году, что станет первым подобным снижением за десятилетие, не считая года спада, вызванного COVID.

«Это снижение инвестиций в нефть обусловлено экономической неопределенностью, более низкими ожиданиями спроса и более низкими ценами», — заявил исполнительный директор МЭА Фатих Бироль в интервью, когда агентство опубликовало свой ежегодный отчет об инвестициях в мировую энергетику. Спад в основном является результатом «резкого сокращения расходов на американскую тяжелую нефть», согласно отчету.

Цены на сырую нефть упали, поскольку тарифная политика президента США Дональда Трампа грозит замедлить мировую экономику, в то время как ОПЕК + ускоряет восстановление своей добычи на рынке, который и так хорошо обеспечен.

Согласно отчету, первоначальные оценки МЭА на 2025 год, основанные на заявлениях компаний, показали, что расходы на нефть и газ останутся на прежнем уровне, однако с тех пор настроения стали более пессимистичными, поскольку цены на нефть оказались под давлением.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⛽️ Роснефть. Есть повод для беспокойства

Сегодня в нашем фокусе одна из крупнейших публичных добычных компаний мира и её финансовые результаты по итогам 1 квартала 2025 года. Речь идет, конечно же, о компании Роснефть. Давайте взглянем на то, как неблагоприятная конъюнктура давит на показатели компании:

— Выручка: 2283 млрд руб (-12% г/г)
— EBITDA: 598 млрд руб (-30% г/г)
— Чистая прибыль: 170 млрд руб (-65% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В 1К2025 все карты сложились против Роснефти, которая продемонстрировала падение выручки на 12% г/г — до 2283 млрд руб. на фоне снижения цен нефти Urals, а также снижения объемов добычи и переработки нефти. Это привело к тому, что EBITDA снизилась на 30% г/г — до 598 млрд руб. При этом чистая прибыль показала худшую динамику из-за роста процентных расходов и роста CAPEX, обвалившись на 65% г/г — до 170 млрд руб.

— средняя цена Urals (USD/баррель) в 1К2025 составила $62,8. / в рублях 5400-5700 (при заложенном в бюджете уровне в 6726 рублей за баррель).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт российской нефти упал до минимума за два года — Bloomberg

В среднем за четыре недели до 1 июня Россия поставляла 3,24 млн баррелей нефти в день, что на 170 тыс баррелей меньше, чем в предыдущем периоде.

Несмотря на небольшой рост цен на экспортные сорта, доходы от поставок снизились из-за сокращения объемов.

— — — — — — — —

Хомяк в такой момент продолжает задаваться вопросом — кааааак при всей складывающейся ситуации мы держимся с долларом по 78-79? 🤔

Все это звучит как явное «доллар по 100», не находите ?

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Идеальный шторм в нефти: когда Ждать Дна ⁉️

⛽️ Отчет #ROSN Роснефти за 1 квартал 2025 МСФО заставляет сначала вытирать пот, а затем и слёзы.

Выручка упала на 11%, затраты прежние — жесточайший контроль в такой момент — это ключевое и важное.
Операционная прибыль минус 45% по сравнению с прошлым годом,
чистая прибыль минус 57% 1 кв 2025/ 1 кв 2024 👀

📉 Операционные показатели:
— Добыча нефти — рекордный минимум за 10 лет: 44,6 млн тонн.
— Чистая прибыль: 170 млрд руб (-57% год к году).

🔍 Почему так происходит?
Два основных фактора:
1. Крепкий рубль.
2. Низкие цены на нефть.

Грусть, тоска, печаль.

⚠️ Главные риски:
— Возможные санкции США.
— Неопределенность с проектом «Восток Ойл».

Надо ждать снижения нефти и сверхконтринтуитивной ситуации:
«Нефть вниз — акции вверх».

Разворот будет, весь вопрос — когда и от какой цены акций ?
Уровень «железобетон Иваныча» 450 не устоял уже в этот раз.
Впереди — снижение нефти в долларах, курс уже 79 рублей за доллар и дивидендные отсечки на фоне разваливающихся переговоров и явной геополитической эскалации в отсутствии снижения и действий от ЦБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индия в марте 2025г увеличила ввоз российских нефтепродуктов до рекордных $810 млн — РИА Новости со ссылкой на индийскую таможню
Индия в марте 2025г увеличила ввоз российских нефтепродуктов до рекордных $810 млн — РИА Новости следует из анализа РИА Новости данных индийской таможни.

Объем поставок увеличился в 2,7 раза г/г до 1,6 млн тонн/

В последний раз близкие значения были полтора года назад, в октябре 2023 года, когда Индия закупила у России 1,4 млн т нефтепродуктов на $711 млн.

1prime.ru/20250604/indija-858172621.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор отчета Роснефти
🛢Роснефть уповает на ослабление рубля
Одна из главных нефтяных компаний страны отчиталась по МСФО за 1 квартал

Роснефть (ROSN) $ROSN
👉Инфо и показатели


Результаты
— выручка: ₽2,3 трлн (-8,5%)
— EBITDA: ₽598 млрд (-15,5%)
— чистая прибыль: 170 млрд (-57%)
— САРЕХ: ₽382 млрд (-2%)

Бумаги Роснефти (ROSN) незначительно растут.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты в рамках наших ожиданий

Выручка и EBITDA упали на фоне низких цен на нефть и крепкого рубля. Чистая прибыль снизилась из-за высоких процентных расходов: компании нужно обслуживать долг, к тому же налог на прибыль для нее теперь составляет 25% вместо прежних 20%. В то же время упасть еще сильнее показателю могли не дать курсовые разницы.

Мы ожидаем, что во 2 квартале показатели ухудшатся на фоне дешевеющей нефти. Однако есть факторы, которые могут поддержать результаты компании:
— снижение дисконтов на Urals и премиальный сорт ESPO;
— рост переработки на фоне летнего сезона и повышенного потребления;
— курсовые разницы.

Мы считаем, что акции Роснефти могут быть интересны для инвестора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть. Сечин пнул ЦБ

Вышел отчет за 1 квартал 2025 года у компании Роснефти. Отчет ожидаемо плохой даже на фоне слабого 4 квартала 2024 года у компании, единственный приятный момент — это пинок Игоря Ивановича под толстую з. лысого З. из ЦБ!

📌 Что в отчете

— Выручка и EBITDA. Выручка упала на 8% до 2.2 трлн рублей, EBITDA упала на 15% до 600 млрд рублей. И это на фоне слабого 4 квартала, на 2 квартал страшно даже загадывать...

— Долг. Net Debt/EBITDA составляет уже немного некомфортные 1.36. Компания привлекает долговое финансирование для Восток Ойла, который никак не запустится (жду cтарта в начале 2027 года из-за январских SDN — санкций), не принося отдачи от инвестиций, а процентники по кредитам капают ‼️

— Дивиденды. Компания заплатит финальных 14 рублей (3% доходность) дивидендов за 2 полугодие 2024 года, правда размер дивиденда за 1 полугодие под вопросом....

— Сечин vs ЦБ. Цитата: ''Банк России принимает самостоятельные решения по определению курса национальной валюты, принимая во внимание, прежде всего, реалии финансовой системы. Формирование курса, таким образом, не учитывает экономические условия деятельности Компании, что создает дополнительные издержки при расчете налогооблагаемой базы, конверсии валют, занижает стоимость нефти в рублях и так далее''

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🇷🇺Роснефть. Ожидаемо слабо, а есть ли драйверы роста?

 $ROSNраскрыла финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 г.

 

Выручка: 2283 млрд. рублей (-12% г/г); 

EBITDA: 598 млрд рублей (-30% г/г);

Чистая прибыль: 170 млрд рублей (-65% г/г).

Учитывая крепкий рубль и волатильность на рынке нефти — снижение вполне логичное. Однако, результат чуть лучше консенсус прогноза. Цифры выглядят страшно, учитывая динамику год к году, но квартал к кварталу все менее болезненней. 

 

Например, чистая прибыль сократилась всего на 8% кв/кв. По мимо крепкого рубля на показатели повлияли сокращения нефтедобычи (-2% г/г). Но здесь все вопросы к ограничениям в рамках ОПЕК+.

⛽️Денежный поток отрицательный. Капзатраты растут с 269 до 382 млрд рублей, компания продолжает строительство объектов в рамках масштабного проекта «Восток Ойл». Который в свою очередь может начать запуск в конце следующего года.

 

Вместе с этим вырос и долг. Так, на конец первого квартала 2025 года, чистый долг/EBITDA составил 1,36х против 1,2х на конец предыдущего года. А это в свою очередь первый драйвер роста при снижении ставки ЦБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«НК «Роснефть» Решения совета директоров
2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров эмитента и результатах голосования:
По вопросу №5 «О внутреннем документе ПАО «НК «Роснефть» повестки дня заочного голосования кворум имеется, решение принято.

2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть. Все ли так плохо?
📍Сперва цифры из отчета за 1кв 2025:

— Выручка: 2283 млрд(-12% г/г, -8% кв/кв)
— EBITDA: 598 млрд.руб(-30% г/г, -16% кв/кв)
— Чистая прибыль: 170 млрд.руб(-57% г/г, +8% кв/кв), давят процентные расходы, их размер увеличился в 1,8 раза г/г, операционная прибыль на уровне 2018-2019 гг.
— NET DEBT/EBITDA: 1,36x(1,2х на конец 2024 г.)

🪧Глобально отчет так себе — прибыль упала, не удалось заработать через «бумажную» переоценку валютного долга, а еще давит курс + стоимость сырья + объем затрат.

— Кап. затраты 382 млрд.руб -> активно реализует инвест.программу, треть идет на «Восток Ойл», пик по вероятнее всего придется на 2025-2026.
Здесь важно, чтобы проект стартовал в срок, любой сдвиг на несколько лет — негатив.
— Чистый долг вырос на 132 млрд.руб. Кстати, находимся сейчас ниже цены выкупа 2023-2024.
— Добыча углеводородов — 61,2 млн т н.э.
— Добыча жидких углеводородов — 44,6 млн.т., минимум за 10 лет, из-за погоды и ограничений добычи
— Добыча газа — 20,2 млрд.куб. м., не основной бизнес компании -> сбыт внутри страны

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходы России от экспорта нефти приблизились к 2-хлетнему минимуму — Bloomberg



По данным отслеживания танкеров, собранным Bloomberg, средний объем потоков составил 3,24 млн баррелей в день за четыре недели до 1 июня. Это на 170 000 баррелей в день меньше, чем за период до 25 мая. Более низкий экспорт легко компенсировал небольшой рост цен в течение рассматриваемого периода.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗Нефть ниже $60? Как решение картеля повлияет на экономики России и других экспортеров.

На прошедших выходных ОПЕК+ было принято увеличить добычу нефти на 411 тысяч баррелей в сутки с июля этого года. Данное решение, безусловно, окажет давление на цены, что может привести к их снижению до уровня ниже $60 за баррель Brent.

По словам официальных лиц, решение о наращивании добычи связано с тремя ключевыми факторами. Во-первых, это дисциплина внутри картеля — Саудовская Аравия стремится наказать страны, превышающие свои квоты. Во-вторых — конкуренция с США, так как ОПЕК+ хочет вернуть рыночную долю, потерянную из-за роста добычи сланцевой нефти в Америке. В третьих, это решение частично продиктовано желанием удовлетворить запросы Дональда Трампа на снижение цен на нефть для поддержки экономики.

По сообщениям из кулуаров Алжир, Оман и Россия голосовали против, но в итоге картель принял решение все же продолжить увеличение добычи. Это решение создает риски для нефтедобывающих стран, включая Россию. Для российских экспортеров это означает сокращение доходов из-за падающих цен, особенно на фоне ужесточения санкций и ограничений на поставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛢️ Роснефть, пора ловить дно или ждать катастрофы?

 

Роснефть $ROSN
в шторме.
Акции упали до исторических минимумов (P/E 5.2x, EV/EBITDA 3x), но бизнес трещит по швам.

Стоит ли ловить падающий нож или ждать еще большего падения? Разбираем без эмоций.

📉 Отчет

🔹 Выручка -12% → крепкий рубль + дисконты на Urals.
🔹 Чистая прибыль -57% → процентные расходы взлетели в 1.8 раза (спасибо, ЦБ!).
🔹 Долги +18% → «Восток Ойл» жрет деньги, но не дает отдачи.

🔺Единственный плюс. Прибыль квартал к кварталу +7% → слабый, но намек на стабилизацию.

💰 Компания стоит дешево

🔸 P/E = 5.2x → дешевле только в 2020.
🔸 EV/EBITDA = 3x → дно по меркам отрасли.

НО!
📌 Если нефть подорожает → акции начнут расти.
📌 Если рубль ослабнет → выручка в ₽ вырастет.

⚡ Триггеры для роста

✅ Снижение ключевой ставки → уменьшит процентные расходы.
✅ Рост цен на Urals (если ОПЕК+ сократит добычу).
✅ Ослабление рубля → поддержит экспортную выручку.

☠️ Главные риски
🔻 Нефть под давлением → санкции, конкуренция с Ближним Востоком.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть в центре шторма: держится, платит и бурит.
Коротко:
Сечин в отчёте за I квартал 2025 отметил давление со стороны ЦБ (процентные расходы выросли в 1,8 раза) и Транснефти (тарифы на прокачку нефти выросли на 9,9%). Несмотря на это, чистая прибыль составила 170 млрд руб., EBITDA — 598 млрд руб., а дивиденды предложены на уровне 51,15 руб. на акцию.

Повышение добычи ОПЕК+ — это долгосрочная игра: в вытеснение низко маржинальных (рис 1) конкурентов. На этом покупки и продолжаю.


Подробно:
Роснефть поделилась результатами по МСФО за I квартал 2025. Отдельный интерес к комментариям Игоря Ивановича.

Так подводя итоги квартала Сечин, вежливо, но недвусмысленно указал, кто подпортил картину:

— Первым делом — ЦБ. 
Который формирует курс рубля исходя из "реалий финансовой системы". Только вот для нефтяников эти «реалии» оборачиваются дополнительными издержками: процентные расходы выросли в 1,8 раза год к году.

Что поделать. ЦБ делает свою работу. Такова цена [мы все знаем чего]. Без жёстких мер ситуация была бы сильно хуже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть: высокая ставка давит на прибыль
Компания отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: 2,283 трлн руб. (-12% г/г);
• EBITDA: 598 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистая прибыль: 170 млрд руб. (399 млрд руб. год назад);

Наше мнение:
Падение рублевой цены на нефть, необходимость сокращать добычу в рамках сделки ОПЕК+ (Роснефть снизила добычу жидких углеводородов на 5,3% г/г), рост тарифов и процентных ставок ожидаемо давят на финансовый результат. При этом компания придерживается жесткого контроля над операционными затратами, что позволяет удерживать их на уровне прошлого года, не допуская еще большего сокращения рентабельности. Считаем Роснефть устойчивой компанией с неплохой перспективой. На долгосроке она выигрывает от снижения ключевой ставки, плюс имеет в активе запуск с 2026 г. важного проекта Восток ойл (+30% к добыче жидких углеводородов за 2024 г.), регулярно платит дивиденды. По нашим оценкам, вклад I кв. в дивиденды – 7,5 руб./акцию, а в целом в этом году ожидаем порядка 33 руб./акцию (доходность ~7,8%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну вот, похоже Роснефть байбечит

Сохраняем взгляд ВЫШЕ РЫНКА по Роснефти. На 2025 год (EBITDA -12% г/г), компания торгуется на уровне 3,1x по EV/EBITDA, с дисконтом порядка 27% к 5-летней средней — АТОН
Добыча углеводородов в 1-м квартале 2025 упала на 8% год к году, составив 61,2 млн тонн н. э. В том числе добыча жидких углеводородов составила 44,6 млн т, показав снижение на 5% г/г, а добыча газа достигла 20,2 млрд куб. м, снизившись на 15% по сравнению с 1-м кварталом 2024. Выручка компании за 1-й квартал 2025 года сократилась на 12% год к году (-8% кв/кв) до 2 283 млрд рублей на фоне снижения рублевых цен на нефть сорта Urals и расширения дисконтов. Показатель EBITDA упал на 30% г/г (-16% кв/кв) до 598 млрд рублей, в то время как рентабельность по EBITDA сократилась на 7 п. п. г/г до 26%. Дополнительное давление на EBITDA оказал рост транспортных затрат на фоне индексации тарифов естественных монополий. Чистая прибыль в годовом сравнении упала на 65% (+8% кв/кв) до 170 млрд рублей на фоне роста ключевой ставки, результатом чего стал рост процентных расходов по кредитам и займам в 1,8 раза год к году. Капзатраты достигли 382 млрд рублей, увеличившись на 42% год к году. Соотношение ЧД/EBITDA составило 1,4х против 1,2х на конец 2024 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Июнь Мысли Нефтяники (Лукойл, Роснефть)

Июнь и сентябрь — самые слабые месяцы для индексов США
Статистика за последние 20 лет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Роснефть 1 кв.
🪙 Выручка ₽2,28 трлн (-8,5% г/г)
Чистая прибыль ₽170 млрд (+7,6% г/г).

— Добыча углеводородов составила 61,2 млн т н. э.
— Добыча жидких углеводородов – 44,6 млн т
— Добыча газа – 20,2 млрд куб. м
— Показатель EBITDA составил 598 млрд руб (-15,5%)
— Удельные операционные затраты на добычу – 3 долл./барр. н. э. $ROSN

Так же достаточно слабо отчитались Газпром и Транснефть.
t.me/otchet30/1494
t.me/otchet30/1495

#отчет #роснефть #газпром




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сечин: Курс рубля бьет по нефтяникам и занижает стоимость нефти
Сечин бьет тревогу
Глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил о серьезных проблемах, с которыми сталкивается компания. По его словам, решения Центробанка по курсу рубля приводят к увеличению издержек и снижению рублевой стоимости нефти.

Сечин подчеркнул, что регулятор принимает решения, ориентируясь в первую очередь на состояние финансовой системы, игнорируя экономические реалии, в которых работает «Роснефть».

Негативные факторы для нефтяников
В первом квартале 2025 года компания столкнулась с ухудшением макроэкономической ситуации. Среди негативных факторов Сечин выделил: снижение цен на нефть марки Urals, расширение дисконтов на нее, новые санкции и укрепление рубля.

По мнению Сечина, действия ЦБ при определении курса рубля приводят к дополнительным издержкам при расчете налогов, конвертации валюты и, как следствие, к занижению стоимости нефти в рублях.

Растущие тарифы душат бизнес
Негативное влияние на финансовые показатели компании оказывает рост транспортных затрат, вызванный индексацией тарифов естественных монополий. Так, тарифы «Транснефти» на прокачку нефти выросли на 9,9% с января 2025 года. Тарифы на транспортировку нефтепродуктов и железнодорожные перевозки выросли на 13,8% с конца 2024 года.

В результате, показатель EBITDA «Роснефти» в первом квартале 2025 года составил 598 млрд рублей, что на 15,5% ниже, чем в четвертом квартале 2024 года.

Инфляция издержек растет
Сечин также обратил внимание на опережающий инфляцию рост тарифов у большинства естественных монополий. Например, пересылка простой почтовой карточки подорожала на 20% с начала 2024 года. Тарифы на электроэнергию с июля 2024 года были повышены на 9,1%, а в июле 2025 года запланирована их индексация еще на 11,6%.

Согласно прогнозу, в 2025 году индексация регулируемых цен на газ, электроэнергию и тарифы сетевых компаний будет превышать прогнозную инфляцию, что приведет к ускорению инфляции издержек.

Роснефть Отчётность МСФО 1 кв. 2025г. Некоторые это считают позитивом ?

В заголовках про рост чистой прибыли 7,6% к 4 кв.

Напоминает анекдот
о соревновании двух бегунов — американского и российского. 
Американский пришёл первым, советский — вторым.
На следующий день в СМИ написали:
«Российский спортсмен прибежал вторым, американский — предпоследним».

Сравниваю год к году.
Растут только капитальные затраты.

«Роснефть»
1кв 2025

Выручка
снижение с 2,594 трлн руб. в 1 кв. 2024 года до 2,283 трлн руб. в 1 кв. 2025 года

Чистая прибыль г/г
снизилась более чем в 2 раза, до 170 млрд рублей

Добыча углеводородов
сократилась на 8%, до 61,2 млн тонн нефтяного эквивалента

Добыча жидких углеводородов (нефть и конденсат)
уменьшилась 5,3%, до 44,6 млн т.

Газ
Добыча 20,2 млрд куб. м, на 14,8% ниже января-марта 2024 года

Капитальные затраты
1 кв. 2025г = 382 млрд рублей,
рост 42% к 1 кв. 2024г.

Это Вы серьёзно считаете позитивной отчётностью ???

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Антирекорд по операционной прибыли! Что происходит в Роснефти?

Вчера в ночи отчиталась за 1 кв. 2025 года Роснефть. К сожалению, не очень хорошо. 

Отчет за 4 кв. разбирал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1564, этот еще хуже. 

❌ Операционная прибыль в 1 кв. 2025 = 356 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 646 млрд руб.; в 4 кв. 2024 = 456 млрд руб.). 

Это самый низкий уровень операционной прибыли за последние 2 года.  

При том, что Urals в 1 кв. = 6 450 руб. за баррель; во 2 кв. = 4 813 руб. 

Второй квартал будет сильно хуже. 

❌Чистая прибыль в 1 кв. 2025 = 170 млрд руб. 

Я, признаться, ожидал большего. Мой прогноз был 300+ млрд руб. Закладывал переоценку валютного долга (+150 млрд руб. в прибыль, но эффект явно меньше). Возможно, есть другие курсовые сглаживающие эффекты + я думаю, важная причина еще в росте процентных расходов (в 1,8 раза г/г), которые тоже отражаются в прочих расходах.  

Отмечу также, что прибыль несколько съела высокая доля неконтролирующих акционеров (38,6% против 19,2%). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>