| Число акций ао | 71 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 77,5 млрд |
| Выручка | 25,7 млрд |
| EBITDA | 8,3 млрд |
| Прибыль | 3,2 млрд |
| Дивиденд ао | 0 |
| P/E | 24,3 |
| P/S | 3,0 |
| P/BV | -5,7 |
| EV/EBITDA | 11,9 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Группа Позитив Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
📊 Представляем результаты деятельности Positive Technologies за первые два квартала 2025 года
...
отличается выраженной сезонностью: до 70% отгрузок традиционно приходится на четвертый квартал
Позитив опубликовал отчёт МСФО за 2 квартал 2025 года. И несмотря на рост всех ключевых денежных потоков, в итоге компания отработала в минус. Причина, как я указал в заголовке, – долги. Давайте разбираться.
🔼Выручка г/г выросла на рекордное значение: +42%, до 4,41 млрд рублей.
🔼Объём отгрузок вырос не так существенно, всего на 14%, до 3,57 млрд, но если смотреть в разрезе полугодия, то за 1 полугодие 2025 года динамика наибольшая: +49% против +43% в 2023 и +8% в 2022 году.
В структуре выручки существенных изменений нет: львиную долю выручки 72,7% дают продажи флагманских продуктов: MaxPatrol SIEM (прирост +61% к аналогичному периоду прошлого года), MaxPatrol VM (+75%) и PT Network Attack Discovery (рост в 2,3 раза).
Но при этом выручка от прочих сегментов бизнеса растёт ещё большими темпами. Так, выручка от программно-аппаратных комплексов выросла с 16,4 до 264 млн рублей, от услуг в области информ. безопасности (сопровождение + техподдержка) выросла почти в 2 раза: с 457 до 783 млн рублей.
Позитив (программирование) — Убыток мсфо 6 мес 2025г: 5,017 млрд руб (рост убытка на 13% г/г).Группа Позитив – рсбу/ мсфо
66 000 000 обыкнов...
— Чистый убыток ₽5 млрд руб. (+14% г/г)
— Выручка ₽6.7 млрд руб. (+29% г/г)
Картина складывается не лучшим образом, но не все так очевидно - об этом расскажу в голосовом далее 🤝
Здесь же посмотрим техническую картину в $POSI.
Напомню, что последний большой разбор я делал еще в апреле — smart-lab.ru/blog/1138387.php
Тогда мы определили зону интереса 950-1200, которая успешно отработала - цена дошла до 1085, после чего начался разворот.
Очень похоже на то, что структура меняется и мы переходим к росту. Подтверждением этого на текущий момент выступает удержание выше 1085, а далее быкам нужно пробить зону 1550-1660.
Сегодня компания отчитывается за полугодие, и главный акцент — на том, как Позитив перестроил работу после сложного 2024 года. Тогда менеджмент переоценил свои силы, дав слишком оптимистичные прогнозы. Инвесторы поверили в эти обещания, а когда продукты вышли с задержкой, последовало разочарование и падение котировок.
Первый же слайд презентации Позитива к отчетности
Приятно👍
https://sl-rating.ru/
«Позитив Текнолоджиз» (Positive Group): финансовые результаты 1П 2025 и инвестиционный разбор
↗️ Основные финансовые показатели (МСФО, 1П 2025):
— Выручка: 6,76 млрд₽ (годом ранее — 5,29 млрд₽; рост на 28%).
— EBITDA LTM: 7,64 млрд₽.
— Чистый убыток: (5,02) млрд₽ ((4,43) млрд₽ годом ранее).
— Денежные средства: 4,51 млрд₽.
— Чистый долг: 17,76 млрд₽ (показатель Net Debt/EBITDA — 2,33).
— Капитал: 11,94 млрд₽.
— Рентабельность: продолжается рост выручки, несмотря на негативное влияние валютного фактора.
— Показатель убытка на акцию: (70,44)₽.
Объем отгрузок клиентам компании составил 7,4 млрд рублей, по сравнению с 4,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Компания подтверждает целевые показатели отгрузок за 2025 год в коридоре 33 — 35 — 38 млрд рублей и продолжает фокусироваться на оптимизации расходов с целью возвращения к положительным значениям управленческой чистой прибыли (NIC) и возможности выплаты дивидендов.
📊Операционные и рыночные драйверы
positivetechnologies, ткните плиз в отчеты — где там прибыль то? доходы испаряются на непонятные статьи расходов
Объем отгрузок клиентам вырос на 49% до 7,4 млрд рублей.
Они отражают возвращение компании к целевым темпам роста бизнеса, существенно превышая общую динамику рынка.
Коротко о цифрах за первое полугодие:
➡️ Объем отгрузок клиентам вырос на 49% до 7,4 млрд рублей.
➡️ Более 2 млрд рублей составили продажи продуктов и решений новым клиентам.
➡️ Маржинальная прибыль (прибыль за вычетом прямых расходов и расходов на продажу) увеличилась на 60%, что свидетельствует о росте эффективности системы продаж.
➡️ Взяли под жесткий контроль расходы. В частности, маркетинговые расходы снизились на 30%.
«Мы довольны результатами первого полугодия, они соответствуют нашим планам. Этот результат — следствие изменений в подходах к ведению бизнеса и организации продаж, а также и решений, которые мы приняли в рамках выполнения задачи по возвращению бизнеса на траекторию устойчивого роста. Традиционно самый сильный для нас сезон — это четвертый квартал, однако мы уже видим восходящий тренд, что является хорошей базой для достижения поставленных на год целей.
Новости об атаках на российские компании последних дней еще раз доказали необходимость проверять собственную защищенность, защищенность подрядчиков и проводить ретроспективный анализ.
С помощью PT Surveying организации смогут быстро и объективно оценить уровень своей киберустойчивости, а также киберустойчивости контрагентов, чтобы быть уверенными в их надежности.
«Злоумышленники могут месяцами не проявлять активность, находясь в инфраструктуре компании продолжительное время и дожидаясь подходящего момента для атаки. Сервис PT Surveying (наряду с другими услугами Positive Technologies) поможет проверить, не взломаны ли вы уже, определить уязвимости и вовремя их закрыть. Атаки через цепочки поставок и доверительные отношения прочно обосновались среди самых распространенных видов кибератак.
Только в 2024 году 41% компаний, пострадавших от серьезных инцидентов, заявили, что причиной проникновения стала третья сторона. На этом фоне особенно важно отслеживать защищенность как зависимых организаций, входящих в единый контур групп компаний, так и контрагентов, имеющих индивидуальные каналы взаимодействия», — отметила Юлия Воронова, директор по консалтингу Positive Technologies.
ПАО «Группа Позитив» — лидер на российском рынке кибербезопасности. Больше хакеров — выше спрос.
В 2024 году выручка компании выросла на 10% до 24,5 млрд рублей.
В первом квартале 2025-го ситуация улучшилась. Так, объем отгрузок компании вырос на 111% за год и достиг 3,8 млрд рублей. «Позитив» запустил продажи межсетевого экрана нового поколения PT NGFW (Next Generation Firewall) и сократил расходы на маркетинг.
Российским компаниям в текущей ситуации для внедрения практической кибербезопасности потребуется всего несколько месяцев, в то время как в зарубежных компаниях этот процесс занимает год и больше.
Главное
• В корзине аутсайдеров заменили Норильский никель на Позитив.
• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).
• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).
• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 3%, в то время как Индекс МосБиржи упал на 5%, а аутсайдеры снизились на 4%.
ЛУКОЙЛ
Дивидендная доходность за I полугодие 2025 г. может оказать относительно выше, чем у других крупных компаний в нефтяном секторе. Дивидендная база ЛУКОЙЛа зависит от размера свободного денежного потока, который за счет высвобождения оборотного капитала мог не так сильно сократиться в отчетном периоде по сравнению с прибылью нефтяных компаний, на основе которой в подавляющем количестве случаев рассчитываются дивиденды.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
