Полюс акции

Еще в конце августа цена барреля Brent превышала 80 долл., а вчера одна «бочка» опускалась ниже 69 долл. — минимума с декабря 2021 г. На этом фоне можно ожидать дальнейшего ослабления рубля. На первый взгляд, защитить портфель помогут бумаги экспортёров.

Однако в реальности ситуация обратная — цены на нефть падают из-за опасений сокращения мирового спроса. Это сигнал о том, что рынок ждет торможения мировой экономики, а оно может привести к падению цен и на другие сырьевые товары. Поэтому сейчас стоит воздержаться от покупок бумаг экспортеров, даже несмотря на ослабление рубля.

Но есть одно исключение — золотодобытчики. Цены на золото уже сейчас на историческом максимум и могут вырасти еще, если ситуация в мировой экономике будет ухудшаться.

Наиболее интересно сейчас выглядят акции Полюса, ЮГК и Селигдара. Конечно, это не значит, что они будут расти в случае снижения индекса МосБиржи. Но в условиях девальвации рубля они помогут защитить портфель.

• Больше моих разборов в Telegram https://t.me/ShumilovPavel

⛏ Обзор по компании Полюс #PLZL
Сектор: Добыча золота

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация:  18,6B$
▪️ P/E — 6.73
▪️ P/S — 3.2
▪️ P/B — 19.67
▪️ EPS — 2 502 ₽
ℹ️  По сравнению с самой же собой акции Полюса торгуются на 15-45% дешевле, чем чаще всего торговались в предыдущие годы. По сравнению с мировыми аналогами Полюс продается по очень дешевым метрикам, по P/E аналогичные западные компании оцениваются в 2-7 раз дороже.

Друзья, не могу пройти мимо отчетности самого эффективного и по совместительству лучшего золотодобытчика РФ, а может быть и мира — Полюса, который представил результаты за I полугодие 2024 года. Отчет очень интересен с точки зрения того, а смогла ли компания отыграть исторические максимумы золота в отличии от того же ЮГК. Давайте разберемся:

Финансовый уровень:

— Выручка: 248 млрд руб (+35% г/г)
— Операционная прибыль: 160 млрд руб (+50% г/г)
— Чистая прибыль: 143,2 млрд руб (x3,4 г/г)
— скор. Чистая прибыль: 110,5 млрд руб (+29% г/г)

Операционный уровень:

— Объём производства золота: 1473 тыс. унций (+3% г/г)
— Реализация золота: 1263 тыс. унций (+1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде рыночная конъюнктура сложилась для Полюса наилучшим образом. На фоне исторических максимумов цен на золото компания продемонстрировала рост по всем ключевым финансовым показателям. Примечательно, что стоимость золота в рублях выросла на 35%, аналогичными темпами шла и выручка компании +35% г/г. Чистая прибыль показала рост в 3,4 раза, а Операционная прибыль увеличилась более, чем на 50%. Таким образом, можно сделать вывод, что в отличии от ЮГК, Полюс воспользовался возможностью и обыграл благоприятную ситуацию на рынке с максимальной эффективностью.

Долго раздумывал, писать ли данный пост. С одной стороны, я практически не пишу о своих сделках, так-как кому они нужны. С другой стороны, появилось желание снова пописать что-нибудь по рынку. 

А что любят читать про рынок? Разбор отчетов? Анализ макроэкономической ситуации? Презентации компаний? Нет! Все хотя хлеба и зрелищ — сигналы, сделки, плечи, маржинколы и прочий кошмаринг. 

Поэтому захотелось сделать публичной свою плечевую позицию. Для развлечения публики (не является инвестиционной рекомендацией). 

Было куплено 100 акций Полюс Золото по 12130 на 1 213 000 руб + комиссия соответственно  

 

Общая позиция по Полюсу 218 лотов.

Явно бандитская контора. И почему ими прокуратора не занимается, не понятно.

ПАО «Полюс» тикер PLZL — топовая золотодобывающая компания не только в России, но и в мире. В моём инвестиционном портфеле была с 2020 года. В последний раз компания заплатила дивиденды за 1-е полугодие 2021 года. А далее произошел ряд взаимосвязанных событий:
— В апреле 2022 основной бенефициар и контролирующий акционер Керимов попадает под очередные санкции
— Керимов передает долю 29,99% Паланкоеву, давнему партнеру
— Затем передает остальные 46,35% исламскому фонду
— И в 2023 эти 29,99% выкупаются обратно на компанию по завышенной цене. Т.е. деньги уходят доверенному лицу, а компании остаются долги, и далее ей придется платить по долгам, вместо выплаты дивидендов.

Также в пользу невыплаты дивидендов — высокие капзатраты на освоение перспективного месторождения Сухой Лог. И пока основная доля припаркована на исламском фонде — дивидендов от компании нет, и скорее всего не будет. В июне 2024 было очередное решение акционеров не выплачивать дивиденды. В связи с этим, в июле я закрыл свою инвестиционную позицию в PLZL по 12'000.

Михаил Titov, не заплатят в ближайшее время дивидендов. Не вводите людей заблуждение. Вы с Топами Полюса встречались когда ни будь лично? Ди...

РоманП., получается может стоить и 1000
а как в 28 году заплатят 6000 дивов на акцию, так сразу начнет стоить 50+к

Михаил Titov, кого держится, это бездивидендный Биткойн бирживой без всякого логического смысла. Котировка может быть любой хоть 1000р приче...

sasa sasa, короче, если смотреть как на фоне рынка держится полюс, то видно, что относительно остальных бумаг в нем есть сила, не спешат рас...

Михаил Titov, ага, физики оказывается не решают у нас, как уверяли до этого… ДА и до сих пор пытаются втирать что физики что то со своими ко...

sasa sasa, ценник падает у акций, который с бизнесом связан на тоненького, продавать их могут по любой причине, от шортящих по тренду трейде...

Если такие результаты хорошие, и у компании всё хорошо что же её ценник падает, а не растет? Не верю я в эту аналитику, дают везде какую то ...

🔶Полюс: золотое сияние

Золото и акции золотодобывающих компаний — это классические защитные активы. Посмотрим на акции главного золотобытчика на фоне общего роста рынка золота.

Полюс — лидер среди российских золотодобытчиков, занимает ведущие позиции в мире по себестоимости добычи и объему сырьевой базы. Компания владеет месторождениями, входящими в Топ-5 по запасам золота в мире, и активно развивает их.

Первое полугодие 2024 года принесло #PLZL отличные результаты:

• Выручка +16% до $2 733 млн на фоне роста цен на аффинированного золота
• Маржинальность по EBITDA превысила 70%
• Соотношение чистого долга к EBITDA составляет всего 1,5х против против 1,9x на конец 2023 года.
• Общий объем реализации составил 1 263 тыс. унций, в целом не изменившись относительно соответствующего прошлогоднего периода.

На что стоит обратить внимание:

▫️В России, где расчеты за золото ведутся в рублях, девальвация национальной валюты приводит к росту цен на драгоценный металл.

Четыре месяца прироста подряд сократили суммарные потери по итогам января-августа до $1 млрд или 43,9 тонны. По закупкам с начала года лидируют азиатские фонды, они прибавили 46,2 тонны на $3,5 млрд.

За счет притока средств в последние месяцы, а также роста цен на золото стоимость золота в мировых фондах подскочила с начала года на 20% и к концу августа составила $257,3 млрд. Это соответствует 3 тыс. 181,7 тонны драгметалла.

www.interfax.ru/world/979725

В этом году будет небольшая просадка по сравнению с 2023 годом, когда добыча была на уровне 2,9 миллиона унций. Прогноз по 2025 году сообщим позднее

Центробанки в июле увеличили чистые покупки золота втрое м/м, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council).

Валовые покупки металла составили 42 т, из которых Польша, Узбекистан и Индия обеспечили 70% всего спроса. Продажи достигли 5 т.

Активный спрос со стороны центробанков выступает одним из решающих триггеров по росту цен на золото.

В условиях таких рекордных цен на золото бумаги Полюса выглядят неоправданно дешевыми, торгуясь с дисконтом 40% по Р/Е. Продолжаем смотреть позитивно на акции золотодобытчика.

Мы примерно прикидывали — это будет в текущих ценах порядка $100 млн дополнительный платеж. Мы к подобным мерам со стороны государства относимся с пониманием, поэтому все налоговые обязательства будем выполнять

Востоков также отметил, что бизнес останется рентабельным, но выплата окажет влияние на денежный поток компании.

Ранее были приняты поправки в Налоговый кодекс РФ, согласно которым вводится надбавка к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1 900 за тройскую унцию.

tass.ru/ekonomika/21767467