ПИК СЗ акции

Борьба с инфляцией — главная тема последних месяцев. И это сильно влияет на рынок акций. В частности, компании, которые плохо приспособлены к росту цен, сейчас в числе аутсайдеров. Приведём наиболее явные примеры.

Чем опасна инфляция

В экономике есть концепция, которая делит компании по тому, насколько успешно они приспособлены к росту инфляции. Она называется «ценовая власть»: если бизнес имеет эту власть, то он успешен, если нет — то это невозможно исправить.

Например, компания, которая продаёт товары НЕ первой необходимости, в частности мебель, имеет нулевую ценовую власть. При малейшем повышении цен покупатели уходят к конкурентам или откладывают покупку на долгий срок.

Поэтому акции таких компаний падают в период разгона инфляции. Накопленные долги, рост кредитных ставок и государственное регулирование могут усугублять ситуацию. Это делает их акции удобной мишенью для шортистов.

Больше по теме: Что такое шорт и как его правильно использовать

Какие акции продавать? Назовём три отрасли или суботрасли, которые хуже других справляются с ростом инфляции, и объясним, почему так происходит. Даже внутри них есть сильные компании, но в среднем их стоит избегать.

Российские застройщики пытаются адаптироваться к реалиям рынка, в том числе к сокращению спроса на жилье, и смогут вернуться к масштабным новым проектам в 2026 году при условии снижения ключевой процентной ставки, сказал в интервью Рейтер первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин.

Сбербанк является крупнейшим кредитором российских строительных компаний, столкнувшихся с возросшими рисками в условиях высоких ставок и свернувшейся массовой госпрограммы ипотеки. Кредитный портфель девелоперов жилья Сбербанка составляет 5,4 триллиона рублей.

ЦБР и Минстрой уже признали, что у девелоперов есть проблемы с долговой нагрузкой, но ситуация пока не критическая, компании могут справиться без господдержки.

«Мы увидели, что наш портфель достаточно стабильный. Но, конечно, сильно волновались по поводу жилой недвижимости. В целом мы не прогнозируем существенных ухудшений портфеля девелоперов», — сказал Ведяхин.

У тех компаний, где была большая долговая нагрузка, видно ухудшение метрик, добавил он.

Спрос на новостройки остается на уровне 2 млн кв м 5-й месяц подряд: стабильный спрос поддерживается льготными ипотечными программами и расс...

«Предложение на рынке жилой недвижимости за год выросло на 12%. Спрос на покупку недвижимости, напротив, уже стал серьезно снижаться, количество сделок в третьем квартале снизилось на 35% год к году. Больше всего просел первичный рынок», — сказал он.

По словам Шурыгина, снижение продаж произошло практически во всех крупных регионах РФ. Наибольшее падение спроса от 40 до 70% отмечено в Рязани, Костроме, Сочи, Волгограде, Тюмени, Омске, Абакане, Владивостоке и Елизово Камчатского края. В период высоких ставок и цен, которые за четыре года выросли в 2-2,5 раза, многие отложили покупку жилья на несколько лет, отмечают в РГР.

«За четыре года действия льготной ипотеки мы видим, что рост объема текущего строительства составил 15%, при этом цены на рынке выросли в 2-2,5 раза, поэтому можно сделать вывод, что льготная ипотека не смогла разогнать объемы строительства должным образом», — добавил Шурыгин. Эксперт прогнозирует, что через год-полтора рынок новостроек РФ ждет дефицит предложения. 

Как пишет издание «Известия» российские застройщики начали продавать земельные участки, которые были приобретены для строительства.

Некоторые крупные игроки рынка, такие как группа «Самолет», ПИК и Sminex, также проводят подобные сделки. Эта практика распространена во многих регионах страны и может повлиять на доли рынка топ-10 девелоперов Москвы. Застройщики называют это «оптимизацией земельного банка» и, вероятно, стремятся снизить кредитную нагрузку в условиях высоких процентных ставок.

Ссылка на пост

Крупные застройщики, такие как «Самолет», ПИК и Sminex, начали распродажу земельных активов по всей России из-за сложностей в строительной отрасли. Причины — повышение ключевой ставки, удорожание кредитов и снижение спроса.

Продажа земельных участков с разрешением на строительство (РНС), ранее считавшаяся редкостью, стала новой тенденцией. Это объясняется стремлением девелоперов выйти в денежные средства и избежать убытков от простаивающих активов.

Эксперты предупреждают, что рост таких продаж — настораживающий сигнал, указывающий на проблемы в отрасли.

Источник: iz.ru/1805891/2024-12-12/developery-nacali-prodavat-ucastki-pod-stroitelstvo

Акции застройщиков – главные неудачники российского рынка акций в 2024 году. Среди публичных компаний на бирже представлены четыре имени: Самолет, ПИК, ЛСР (эти три компании входят в топ-5 застройщиков по объемам строительства) и Эталон.

По данным ЦБ, индекс строительных компаний в ноябре упал на 12,9%, а с начала года – 45,8%. Для сравнения, индекс Мосбиржи с начала года снизился на 18%. Что происходит в секторе?

Повышение ключевой ставки

Большинство своих кредитов застройщики получают под плавающие ставки: в то время, как деньги покупателей жилья лежат на эскроу-счетах в банках, застройщик вынужден привлекать заемные деньги, чтобы это жилье построить. Сейчас, когда ключевая ставка достигла 21% и не собирается снижаться, на обеспечение таких кредитов некоторые застройщики будут тратить всю свою операционную прибыль.

Окончание льготных программ

Сворачивание льготных программ, которые действовали с 2020 года, нанесло чувствительный удар по застройщикам, ведь с рынка ушел главный стимул поддержания спроса на жилье, а вместе с ним – и на поддержание объемов продаж. Теперь, когда программы стали для большинства недоступны, девелоперы столкнулись с падением выручки.

Видим потенциал в покупке акций Самолета против продажи акций ПИК под прохождение крупной оферты Самолетом в феврале

В последнее время инфо...

Сколько бы не крутил рынок, все равно вижу больше сетапов в шорт. Может они так  и не активируются, а возможно шорт по-прежнему остается основным направлением рынка. 

В последнее время информационный фон для компании Самолет остается негативным, при этом акции падают намного быстрее своего коллеги по отрасли ПИК. Отчасти с начала года это отражает снижение ожиданий относительно перспектив истории роста Самолета, однако в последние два месяца именно Самолет ввиду своей большей публичности впитывает в большей мере отрицательный информационный фон относительно денежно-кредитной политики ЦБ.

При этом участники рынка «забыли» про рекордные выдачи льготной ипотеки до середины этого года (вплоть до ее корректировки) и как следствие про рекордные продажи на первичном рынке по высоким ценам, сильно завышая вероятность дефолта (по некоторым выпускам доходность к погашению\оферте превышают 50%). Ближайшая крупная пут* оферта у Самолета 14.02.2025 по выпуску СамолетP11 на 20 млрд руб. Мы считаем успешное прохождение такой крупной оферты будет позитивно воспринято рынком и вернет отношение акций Самолета к ПИК на уровень 3.

Это создает потенциал роста акций Самолет в 28% от текущей цены в 922 рублей за акцию (ориентировочная цена 1200 рублей за акцию).

🏠Та же компания “ПИК” потеряла 64% стоимости с июня. Когда застройщики снова начнут рост? 📉

📊 Отдельный обзор обзор компании “ПИК” с точками входа уже на канале. Подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором. 🚀

Почему застройщики упали в цене? 🤔

1️⃣ Высокие ипотечные ставки и стоимость долга

📈 Рост процентных ставок снизил доступность ипотечных кредитов, что ударило по спросу на жильё и финансовым показателям компаний.

2️⃣ Снижение объёма раскрытия информации

🔒 Ограниченный доступ к данным компаний усилил неопределённость среди инвесторов и спровоцировал распродажу акций.

3️⃣ Общая макроэкономическая ситуация

🏦 Рост ключевой ставки ЦБ и опасения по долгам застройщиков привели к оттоку средств из акций в более надёжные инструменты.

⚠️ Результат: сочетание внутренних и внешних факторов привело к серьёзному снижению стоимости акций строительных компаний.

Что изменит льготная ипотека под 2% для участников СВО и их семей? 🏦💡

Норматив стоимости квадратного метра, который действует по всей стране, снижается с 109 002 руб. до 107 611 руб. за метр. Его пересматривают лишь дважды в год.

Средняя рыночная стоимость квадратного метра, которую рассчитывают для каждого региона раз в квартал, в большинстве регионов также понизится. В некоторых — весьма существенно. К примеру, в Орловской области — с 80 тыс. до 67 тыс. руб., в Астраханской — со 103 до 84 тыс., в Ростовской — с 109 до 96 тыс. руб., в Мордовии с 85 до 70 тыс., в Нижегородской области — с 143 до 121 тыс. руб. В Москве цена «квадрата» снизится с 178 до 174 тыс. руб., в Подмосковье с 156 до 153 тыс. В Санкт-Петербурге цена останется прежней (165 тыс. руб.), в Ленинградской области — подорожает примерно на 600 руб, до 128 тыс.

На Дальнем Востоке цена немного снизится лишь в Забайкальском крае и на Сахалине, в остальных регионах останется прежней или вырастет. К примеру, в Магаданской области — со 152 до 161 тыс. руб.

Самым дешевым жилье будет в Кабардино-Балкарии (45 621 руб.), а самым дорогим — по-прежнему на Чукотке (233 799 руб. за кв. м). Сейчас самое дешевое жилье, по расчетам Минстроя — в Ингушетии, где «квадрат» оценивается в 56 537 руб.

Сбербанк не ждет существенного ухудшения кредитного портфеля застройщиков в 2025 году, заявил первый зампред правления банка Александр Ведяхин.

«Мы являемся банком с самым высоким уровнем рыночной доли, у нас более 50% рынка, и мы очень хорошо понимаем, что на нем происходит. При этом мы выбирали проекты, которые имеют хороший запас прочности и чувствуют себя комфортно. Собственно говоря, мы видим, что покрытие долга остатками на счетах эскроу у нас сейчас более 80%, что достаточно для обслуживания денежных потоков. И мы считаем, что риски в данном случае под контролем», — заявил он на дне инвестора Сбербанка.

«Также мы смотрим на маржинальность застройщиков в нашем портфеле. Видим, что она около 20% по состоянию на третий квартал 2024 года, что, конечно, дает тоже возможность застройщикам дальше развивать те проекты, которые они уже начали. При этом, конечно, мы видим, как снижается спрос на новые проекты, и ожидаем, что в ближайшее время pipeline новых проектов существенно сократится. Мы не видим дефолтов, нет у нас дефолтов по портфелю, и не ожидаем существенного ухудшения портфеля застройщиков в 2025 году», — добавил Ведяхин.

В Госдуме предложили создать льготную ипотеку для участников СВО.

С идеей выступил депутат Сергей Колунов. Предложение в ближайшее время направят в Минфин. Условия программы:

• Ставка на уровне 2%.
• Кредитные лимиты. Для Москвы, Петербурга, Московской и Ленинградской областей — 12 миллионов, для других регионов — шесть миллионов.
• Оформить ипотеку смогут или сами участники СВО, или их супруги, вдовы и вдовцы.

t.me/prime1

«Мы все-таки не считаем ситуацию кризисной, хотя, конечно же, она очень непростая. Мы бы, скорее, сказали, что это некое управляемое сжатие отрасли», — заявила во время онлайн-дискуссии ЕРЗ замруководителя аналитического центра «Дом.PФ» Екатерина Власова.

«На данный момент предпосылок для какого-то системного кризиса стройки, который может перекинуться на экономику, нет», — резюмировала Власова.

Золотое время для застройщиков в России закончилось. Об этом заявил замглавы Минстроя Никита Стасишин, его слова приводит Frank media.

По словам представителя властей, наступил момент, когда строительные компании должны помочь государству.
По его словам, существующих мер вполне достаточно.
«У вас были замечательные четыре года. У вас было золотое время в жилищном строительстве. Мы очень аккуратно и сбалансированно подходили к тем вещам, которые вы делали. Мы глаза приподзакрыли, а можем приподоткрыть. Коллеги, страна и государство помогли вам, ответьте тем же», — объявил он.

В ходе участия в дискуссии «Год семьи: итоги в недвижимости» в рамках Domclick Digital Forum Стасишин заявил, что Минстрой не оставит застройщиков в беде, однако говорить о новых мерах поддержки ипотеки до снижения уровня инфляции преждевременно.

«Давайте дождемся изменения ключевой ставки и изменения инфляции. И от того, в каком состоянии отрасль жилищного строительства к ней подойдет, от этого будут зависеть те меры поддержки и те возможные условия изменений тех или иных программ, которые сегодня работают на территории нашей страны», — цитирует Стасишина «Интерфакс».

«У нас, по сути, ситуация приближается к тому, что каждый пятый кредит выдается на ИЖС. И с учетом внедрения этого нового механизма строительства через счета эскроу, когда риски для всех участников кратно снижаются, я думаю, что мы получим действительно серьезный импульс», — сказал Яковлев.

По итогам января — октября 2024 года банки выдали 99 тыс. кредитов на ИЖС на 555 млрд рублей (+11% и +43% в годовом выражении соответственно). Такая динамика объясняется высоким спросом на ипотеку на частное строительство в первой половине 2024 года.

Портфель ипотеки на ИЖС в России с начала 2024 года вырос на 66% и на 1 ноября достиг 1,14 трлн рублей. 

tass.ru/nedvizhimost/22552157