ПИК СЗ акции

Каждое воскресенье я сажусь за анализ своих сделок, которые провёл на протяжении всей недели.

По итогам разборов своих сделок, вчера записал себе такую фразу: «Доверяй своему анализу, не закрывай позицию раньше времени без сильных оснований!».

Сегодня с утра открыл шорт в акциях #PIKK. Котировки застройщиков находятся в нисходящем тренде после заседания ЦБ РФ. Акции Группы ПИК отскочили от верхней границы канала и пробили локальный восходящий тренд вниз. Ожидал движения в сторону нижней границы канала – до уровня поддержки и последнего минимума 530-535 руб.

Смотрю сейчас на #PIKK из которого я вышел по 550 руб. Каждый рост гасится, сверх рисуются хвосты и акции снижаются против рынка. Думаю, рост всего рынка без оснований – это основание закрыть позицию?😅

Всё-таки акции Группы ПИК оказались слабее рынка. Когда рынок начал снижаться/корректироваться после роста, акции с ускорением пошли ниже в сторону цели.

здесь полный облом. я полностью уверен уже в следующем году около 200

Сегодня стало известно, что Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело против группы компаний ПИК. Основанием стал оператор связи Lovit (ООО “Ловител”), входящий в структуру девелопера, а также управляющие компании жилых комплексов группы, которые, по версии ФАС, ограничивали доступ другим интернет-провайдерам к инфраструктуре в новых домах в Москве, Подмосковье и Санкт-Петербурге. На фоне новости котировки ПИКа на Московской бирже снизились примерно на 1,14% и откатились к отметке 553 рублей за акцию.

Если нарушения будут доказаны, под удар в первую очередь попадут именно ООО “Ловител” и управляющие компании, а не головная публичная структура ПИК. По закону им грозят административные штрафы по статье 14.31 КоАП РФ за злоупотребление доминирующим положением на рынке. Размер взыскания может составить от 0,01% до 0,15% выручки соответствующего юрлица. В абсолютных цифрах нижний предел выглядит несущественным, тогда как максимальный вариант для провайдера или УК может оказаться ощутимым, хотя и не критическим на фоне масштабов самого девелоперского бизнеса. Дополнительно ФАС вправе обязать компании устранить барьеры и обеспечить равный доступ для других операторов.

Девелоперская рокировка: кто у кого покупал проекты за последний год.

▶️Девелоперский рынок вошел в фазу перераспределения активов — крупные игроки точечно выходят из непрофильных проектов, а новые и региональные — занимают их место.

Собрали сделки за 12 месяцев:

⚫️Самолет продал Бруснике под конец прошлого года проект «Квартал Герцена» (Москва, ЮАО) — до 850 тыс. кв. м. Сумма сделки оценивается в 200 млрд руб.

⚫️Forma (ПИК) — Страна девелопмент (01.2025):
ЖК Republic (Пресненский Вал, Москва) — 400 тыс. кв. м. Оценка: 15–17 млрд руб.

⚫️Sminex (Ingrad) — Вектор (03.2025):
ЖК «Одинград» (Одинцово), «Новое Пушкино» и «Белый град» (МО) на 300 тыс. кв. м Оценка: 900 млн руб.

⚫️ПИК — Tekta Group (05.2025):
Mono Kami (Пыжевский 5, ЦАО) — 35 тыс. кв. м. Оценивается в 2–3 млрд руб.

⚫️Sminex — Талан (06.2025):
INJOY (ул. Адмирала Макарова, Москва) — 250 тыс. кв. м. CAPEX заявлен на 102 млрд руб.

⚫️Sminex (Ingrad) — ССК (06.2025):

Акции крупнейших застройщиков России – Самолёта и ПИК в последние недели вновь оказались в центре внимания инвесторов. Сектор крайне чувствителен к стоимости денег в экономике и к перспективам спроса на жилье. Но если смотреть на динамику котировок, видно, что рынок пока живет в режиме краткосрочных отскоков, а не устойчивого тренда. Разберем, что уже учтено в цене бумаг, а что пока остается «под ковром»?

Самолет (SMLT)

• С начала года бумаги компании показывают символический рост в районе +5%, хотя за последние полгода инвесторы получили –28%.
• Последний рывок вверх (+3% в понедельник) был обусловлен не фундаментальными факторами, а технической перепроданностью: бумаги ушли на многомесячные минимумы, и рынок отыграл «обязательный» отскок.
• Сопротивление в районе ₽1109–1110 удалось пробить (на вечер четверга бумага торгуется чуть выше ₽1113), однако этот прорыв пока не выглядит началом разворота. Волатильность в акциях сохраняется высокой, и такие всплески, как правило, быстро «сдуваются».

«У нас порядка 20% есть задержки по вводу, но это не из-за того, что там технически что-то не готово. (…) Мы действительно как антикризисные меры разрешили девелоперам сдвигать чуть вправо срок ввода для того, чтобы гарантированно достроить дома. Сказать, что у нас какие-то сейчас там огромные риски – не скажу. (…) Базово мы считаем, что мы такую ситуацию переживем. Если ставка будет снижаться быстрее, то экономика сразу заработает намного лучше», — сказал вице-премьер РФ Марат Хуснуллин.

После решения ЦБ в прошлую пятницу бумаги ГК ПИК упали на 6%.

Но аналитики считают, что реакция в акциях ГК ПИК — чрезмерная и неоправданная. Всё потому, что динамика его финансовых показателей значительно лучше конкурентов, а ещё чистый долг по итогам первого полугодия сменился на чистую денежную позицию.

Кроме того, период высоких ставок укрепил позицию компании: по оценкам аналитиков, продажи в первом полугодии выросли, в то время как рынок в физическом объёме сократился.

В SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции ГК ПИК. У компании очень сильные балансовые показатели, а ещё она продолжает генерировать прибыль в такое сложное для сектора время.

Оценка — «покупать» с таргетом в 720 ₽ за акцию, а потенциал роста — 20%.

Источник

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор застройщиков. Напомню, ранее я делал обзоры банков, золотодобытчиков, металлургов и ритейлеров.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• У застройщиков остаются прежние проблемы – отмена льготной ипотеки и высокая ключевая ставка. И хоть ключевую ставку уже начали снижать, но почти всё первое полугодие сектору пришлось жить со ставкой 21%, что не могло не отразиться на их результатах.

• В 1 полугодии 2025 года объём жилищного строительства в России снизился на 2,4% год к году до 52,2 млн кв. м. При этом в июне (когда начался цикл снижения ключевой ставки) объём строительства упал на 22,2% – судя по всему, застройщики решили дождаться более мягкую денежно-кредитную политику.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:

• Ни один застройщик не смог добиться роста прибили, что неудивительно. Чуть меньше пострадали ПИК (–21,6% год к году) и Самолёт (–61,9% на фоне роста процентных расходов).

• Эталон продолжает оставаться убыточным, при этом чистый убыток увеличился с 1,5 до 9 млрд рублей. ЛСР впервые с 2017 года получил убыток в размере 2,5 млрд рублей из-за падения продаж недвижимости на 31%.

Девелопер представил нейтральные цифры за 1 полугодие:

🔹 Выручка 328 b₽ (+24% г/г)
🔹 EBITDA 60 b₽ (–20% г/г)
🔹 скорр. EBITDA 33 b₽ (–43% г/г)
🔹 Чистая прибыль 32 b₽ (–22% г/г)
🔹 Остатки эскроу 530 b₽ (+16% г/г)
🔹 Ввод в эксплуатацию 519 тыс. кв. м (–30% г/г)

В отличие от Самолета, ПИК не придерживал готовые объекты и продавал их по максимуму. Треть выручки приходится на строительные услуги, цены на которые росли быстрее, чем на недвижимость. В этом сегменте доход вырос на +52% г/г.

Тем не менее, объемы продаж ниже прошлогодних, а себестоимость строительства увеличилась на 25–30%, как и у остальных девелоперов. В результате EBITDA снизилась.

У компании есть два бонуса:

✅ облигации на балансе, включая валютные – процентный доход составил 24 b₽ (х3 г/г);
✅ беспоставочный форвард на собственные акции, зависящий от расчетной цены на конец периода. В конце 2024 акции были дешевле, поэтому в H1 2025 получили 12 b₽ прибыли.

Без учета переоценок EBITDA снизилась на 43%. Аналогично чистая прибыль упала примерно на 36% г/г.

Anira, нет. облом только начинается. грохнется. пойдёт на 250