ФосАгро акции

По данным Росстата и РАПУ, выпуск минеральных удобрений в России по итогам первого полугодия 2025 года вырос на 5,5% до 33,7 млн тонн. При этом к 2030 году РФ планирует нарастить производство сразу до 65 млн тонн и увеличить долю на мировом рынке минеральных удобрений с 18-20% до 25%. Отличные перспективы, а что там у нас с Фосагро?

🌾 Итак, выручка компании за первое полугодие выросла на 23,6% до 298,5 млрд рублей. Такая динамика обусловлена не только ростом объемов реализации фосфорсодержащих удобрений на 2,8%, но и повышением отпускных цен. Так, средний уровень цен на DAP/MAP на FOB, Балтика во втором квартале вырос на 26,6% г/г до $ 662/т. Азотные удобрения также выросли на 29,5% до $ 360/т, FOB, Балтика.

Я уже неоднократно говорил, что данный сектор цикличен, и вот в 2025 году мы получили подтверждение моих слов. Зависимость Европы от удобрений из РФ и наращивание продаж на новые рынки (поставки минеральных удобрений в Индию выросли в 4 раза), делают из компаний сектора — защитный инструмент в торговых и санкционных войнах.

️Чтобы привить интерес к инвестированию, начинающих инвесторов убеждают, что вложившись в любые акции, при долгосрочном инвестировании они обязательно растут. На истории 6 компаний, я покажу инвесторам, что это далеко от истины.

Газпром _ -51.77%

«Мы сами себе мешаем», — заявил агентству Reuters Седрик Бенуа, заместитель генерального секретаря французского профсоюза фермеров, выращивающих пшеницу, AGPB и глава комитета по зерновым в ассоциации фермеров ЕС Copa Cogeca. По его словам, фермеры теперь вынуждены платить по более высоким мировым ценам.

Евросоюз в I полугодии импортировал из России 3,25 млн тонн минеральных удобрений почти на 1,2 млрд евро, свидетельствуют данные Eurostat.

В натуральном выражении этот показатель вырос на 48%, в денежном — на 56% год к году.

В июне страны ЕС ввезли 911 тыс. тонн российских удобрений — в 2,3 раза больше, чем в мае этого года, и в 3,3 раза больше, чем в июне 2024 года. В денежном выражении импорт удобрений из России составил 331,5 млн евро — это рекордный месячный показатель с января 2022 года.

В мае Европарламент одобрил повышение импортных пошлин для удобрений из России. С 1 июля в дополнение к действующей адвалорной ставке в 6,5% введена специфическая пошлина в размере 40 евро за тонну для азотных и 45 евро за тонну для сложных удобрений. Специфическая ставка будет поэтапно повышаться в течение трех лет до заградительного уровня.

www.interfax.ru/business/1043074

📈 Акции Фосагро за месяц совершили рывок и выросли до 7000 рублей, несмотря на крепкий рубль и неопределенности с дивидендами.  Ситуацию спасли фосфорные удобрения. Средняя цена их реализации во 2 квартале увеличилась на27% г/г и13% кв/кв (в валюте). Это произошло на фоне ограничений экспорта удобрений из Китая, который был введен еще летом прошлого года. В азотных удобрениях цены уже остановились, но прирост год к году на 30% сохраняется. Поддержку оказывает высокий спрос со стороны Индии.

✔️ Разбивка продаж по видам удобрений выглядит как 20 на 80 в пользу фосфорных (в натуральном выражении). Добавим сюда, что азотные удобрения примерно вдвое дешевле. Вывод очевиден: Фосагро — прокси на рублевые цены фосфорных удобрений. В теории, акции Фосагро могут помочь эффективно отыграть девальвацию , ведь удобрения до сих пор экспортируются без ограничений. Но риски здесь тоже есть, о них чуть дальше.

📊 Выручка по итогам полугодия выросла на 23,6% г/г, скорректированная EBITDA на 50%. Свободный денежный поток увеличился более чем вдвое!

ПАО «Фосагро» — российский химический холдинг с штаб-квартирой в Москве. Формирование холдинга началось в 2001 году на базе одноименной ассоциации потребителей апатитового концентрата. До начала 2005 года 50% акций холдинга принадлежало Group Menatep. В ходе распродажи активов Group Menatep, связанной с «делом ЮКОСа», этот пакет был продан менеджменту «Фосагро».
ИНН — 7736216869

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

Всего за 7 месяцев 2025 года по сети РЖД отправлено 41,1 млн тонн химических и минеральных удобрений. Это на 4% выше показателя за аналогичный период прошлого года.

В том числе на экспорт погружено почти 24,5 млн тонн (+24,7%). Большая часть (20,5 млн тонн, +23%) отправилась в направлении портов:

↖️ Северо-Запада – 18,1 млн тонн (+26,5%)

⬇️ Юга – 2,4 млн тонн (+3,7%)

Через погранпереходы на экспорт отправили 4 млн тонн (+33,6%).

t.me/telerzd

После того как на прошлой неделе мы раскрыли финансовые результаты за 1П 2025 года, сразу несколько брокеров выпустили аналитические отчеты по нашей компании, улучшив свои рекомендации. Делимся подробностями:

📌 ВТБ Мои Инвестиции включил ФосАгро в топ-10 самых перспективных акций на российском фондовом рынке. Инвестиционный стратег Станислав Клещёв аргументирует это «сильной динамикой» мировых цен на фосфорные удобрения (рост почти на 30% г/г).

Подробнее: https://www.rbc.ru/quote/news/article/6895e0569a79474b6b629293

📌 Т-Инвестиции увеличил 12-месячный таргет по нашей акции на 13% до 8 000 рублей. Наши стратегические планы по увеличению производства на 16% к 2030 году эксперты Т-Инвестиций называют «позитивным сигналом», а компанию считают торгующейся с существенным дисконтом к справедливой цене.

Подробнее: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/c89dd46d-70a3-49a1-a9b2-c7bdecf52a16/?author=profile[KZ1] 

📌 Атон повысил рейтинг наших акций до «Выше рынка», установив целевую цену 8 200 рублей на горизонте года. Аналитики отмечают стабильный рост объёмов производства компании, регулярные выплаты дивидендов и чистый долг на комфортном для инвесторов уровне.

Ключевые темы:

• Первичные размещения 🏦 — новые возможности долгового рынка

• Дефицит бюджета РФ ⚠️ — структурные последствия

• ФосАгро: +52% прибыли 💰 — дивидендные перспективы

• Ростелеком: -50% прибыли 📉 — переоценка потенциала

• Норникель ⛏️ — стабильность прибыли и дивидендные ожидания

• Озон в плюсе 🚚 — первый чистый профит

• Юнипро ⚡ — энергетический потенциал

• 232 млрд руб. 🏷️ — частные лица удвоили инвестиции по сравнению с июлем 2024 и сделали 67% оборота на рынке акций.

А так же:

• Дивидендный календарь 📅 с прицелом на доходность

• Ключевые события недели 🗓️ — что двигает рынок

#Рынки #Бюджет #Дивиденды #ВЕЛЕСКапитал

 © ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Konstantin, если верите, что будет 10 000 имеет смысл

акция близка к мах года, RSI кричит о перекупленности

2-EMAшки вход №1 PHOR, среднесрочная сделка.✅ Добрый день! Среднесрочная сделка!
Стратегия основана на 2-ух скользящих средних. На первонача...

Ключевые финансовые показатели

▫️Выручка — 298,6 млрд руб. (1П2025 +23,6% г/г; 2 кв. 2025 +13,8% г/г). Рост обеспечен высокими ценами на фосфорные и азотные удобрения, а также увеличением объёмов продаж в 1 кв. за счёт распродажи запасов. Во 2 кв. объёмы реализации снизились.
▫️EBITDA — 94,6 млрд руб. (1П2025 +26,8% г/г; 2 кв. 2025 +28,3% г/г), рентабельность — 31,7%. Скорректированная EBITDA — 115,3 млрд руб. (+50,0% г/г) без влияния курсовых разниц.
▫️Чистая прибыль — 75,5 млрд руб. (1П2025 +41,3% г/г; 2 кв. 2025 −19,7% г/г). Снижение квартальной прибыли связано с курсовыми переоценками и падением валовой маржи.
▫️Чистый долг / EBITDA — 1,25, умеренный уровень.
▫️FCF — 56,5 млрд руб. (+112,3% г/г), из них 21,7 млрд руб. во 2 кв. Основной драйвер — разовое сокращение дебиторской задолженности на 28 млрд руб.; в 3 кв. этот эффект будет минимален.

Рынок удобрений

🔸Фосфорные удобрения (DAP/MAP) — во 2 кв. средняя цена $662/т FOB Балтика (+13% кв/кв, +26% г/г) на фоне сезонного спроса в Индии и Латинской Америке и продления экспортных ограничений в Китае.

Отчётность эмитента

Контора  Фосагро опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за июль:

💬 В июле погрузка составила 92,1 млн тонн (-5,4% г/г, в июне — 89,3 млн тонн), 14 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в 2025 г. уже 2 раза было ниже 90 млн тонн (май-июнь), обвал продолжается и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 22 месяц подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 646,6 млн тонн (-7,3% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 г.

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью:

🗄 Каменный уголь — 25,3 млн тонн (-3,1% г/г)
🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,7 млн тонн (-2,3% г/г)
🗄 Железная руда — 9,1 млн тонн (-1,1% г/г)
🗄 Чёрные металлы — 4,1 млн тонн (-16,3% г/г)

Совет директоров ПАО «Фосагро» на выездном заседании в Балаково 7 августа рассмотрел Стратегию развития компании до 2030 года и дал рекомендации по дивидендам за первое полугодие 2025 года.

📌 Гендиректор ФосАгро Александр Гильгенберг отметил, что с 2013 года объем выпуска агрохимической продукции удвоился. По мощностям была фактически построена еще одна компания.

📌 За последние три года ФосАгро инвестировала более 200 млрд рублей, в том числе рекордные 75 млрд рублей в 2024 году. В результате производство агрохимической продукции ежегодно растет в среднем на 4–5%. Не стало исключением и первое полугодие 2025 года: объем производства вырос на 4% до 6,12 млн тонн.

🔥 Совет директоров признал результаты успешными и рекомендовал общему собранию акционеров, которое пройдет в заочной форме 11 сентября, утвердить выплату дивидендов по результатам первого полугодия 2025 года в размере 387 рублей на одну обыкновенную акцию. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано установить 1 октября 2025 года.  🚀

✅ Производство агрохимической продукции выросло на 4,0% к аналогичному периоду прошлого года и составило 6,12 млн тонн. Основной прирост произошел за счет увеличения производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 6,0% -до 4,69 млн тонн.

✅ Общие продажи агрохимической продукции выросли на 2,4% к уровню прошлого года и составили 6,24 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 2,8%.

✅ Выручка за 6 месяцев 2025 года составила 298,6 млрд рублей, увеличившись на 23,6% к уровню прошлого года. Рост связан с увеличением объемов продаж удобрений на фоне восстановления цен реализации на глобальных рынках.

✅ EBITDA компании составила 94,6 млрд рублей, увеличившись на 26,8% к уровню прошлого года. При этом скорректированная EBITDA выросла к уровню прошлого года на 50,0% и составила 115,3 млрд рублей.

✅ Свободный денежный поток вырос более чем в два раза и составил 56,5 млрд руб. На величину показателя повлияли рост прибыльности и приток денежных средств из оборотного капитала в сумме более 27 млрд руб.

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании ФосАгро за 1 полугодие 2025 года.

Введение: Лидер рынка показывает уверенный рост

В поисках надежных инвестиций в акции ФосАгро российские инвесторы все чаще обращают внимание на ведущего производителя минеральных удобрений. Компания ФосАгро недавно представила впечатляющие финансовые результаты за первое полугодие 2025 года, подтвердив статус одного из флагманов отечественной химической промышленности и привлекательного актива для портфеля. Рост ключевых показателей, снижение долговой нагрузки и щедрая дивидендная политика формируют устойчивый фундамент для дальнейшего развития. В этой статье мы детально разберем, почему акции ФосАгро вызвали повышенный интерес рынка, проанализируем их текущие перспективы и оценим потенциал для инвесторов.

Основной раздел: Драйверы роста и фундаментальные показатели ФосАгро

Финансовые результаты ФосАгро за 1П2025 стали яркой демонстрацией эффективности ее бизнес-модели в условиях глобального рынка:

🌾ФосАгро опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2025 г. Компания продолжает снижать долговую нагрузку (большую часть рефинансируют, но под валютные облигации), снижает CAPEX и на этом фоне рекомендует дивиденды (благо в долг уже не платят). Отмена экспортных пошлин и прошлые инвестиции уже приносят плоды, даже на фоне укрепления ₽:

⏺ Выручка: II кв. 139,2₽ млрд (+13,8% г/г), I п. 298,5₽ млрд (+23,6% г/г)
⏺ EBITDA: II кв. 45,8₽ млрд (+29% г/г), I п. 94,6₽ млрд (+26,8% г/г)
⏺ Чистая прибыль: II кв. 27,9₽ млрд (-19,6% г/г), I п. 75,5₽ млрд (+41,3% г/г)

💬 Операционные результаты за I полугодие: производство агрохимической продукции выросло до 6,1 млн тонн (+4% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 4,7 млн тонн (+6% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (DAP — рост на 35%, NPS — рост на 25%, MCP — рост на 20,2%). Продажи продукции увеличились до 6,2 млн тонн (+2,4% г/г).

Друзья, начинаем новую торговую неделю с обзора финансового отчета российского производителя удобрений ФосАгро. Недавно компания представила результаты за 1П2025, а её акции за 1 месяц выросли на более чем 15%. Давайте разбираться в причинах такого роста:

— Выручка: 298,5 млрд руб (+23,6% г/г)
— EBITDA: 94,6 млрд руб (+26,8% г/г)
— Операционная прибыль: 74,8 млрд руб (+33% г/г)
— Чистая прибыль: 75,5 млрд руб (+41,3% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 После отличного старта в 1К2025 ФосАгро не остановилась на достигнутом и продолжила уверенный рост и за всё первое полугодие 2025 года. Выручка увеличилась на 23,6% г/г — до 298,5 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж фосфорных удобрений и продолжающегося с начала года восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. В результате этого EBITDA прибавила 26,8% г/г — до 94,6 млрд руб, а чистая прибыль показала рост на 41,3% г/г и составила 75,5 млрд руб.

▫️ Капитализация: 906 млрд ₽ / 7010₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ:564,7 млрд ₽
▫️ скор. EBITDA ТТМ: 209 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 121,5 млрд ₽
▫️ ND / EBITDA: 1,2
▫️ P/E ТТМ: 7,5
▫️ P/B:4
▫️ fwd дивиденды 2025: 10-11%

👉Отдельно результаты за 2кв2025г:

▫️ Выручка: 139,2 млрд ₽ (+13,8% г/г)
▫️ скор. EBITDA: 50 млрд ₽ (+28,3% г/г)
▫️ скор. ЧП: 25 млрд ₽ (+30,6% г/г)

✅ Цены на удобрения растут, но крепкий рубль давит на результаты:

▫️Карбамид: $360/т против ср. цены $278/т в 2кв2024г (+29,5% г/г)
▫️MAP: $662/т против ср. цены $523/т за 2кв2024г (+26,6% г/г)

✅ Менеджмент Фосагро представил новую стратегию развития до 2030г в результате которой планируется нарастить производство удобрений на 16% относительно 2024г. Бюджет и другие детали пока не представлены. Темпы роста будут замедляться, но их наличие — уже позитив.

✅ СД по результатам 1П2025г рекомендовал к выплате дивиденды в размере 387 рублей на акцию или 50 млрд рублей. На дивиденды направят 88,6% от FCF за 1П2025г, вероятность того, что рекомендацию опять не примут — низкая.