Анализ кредитной нагрузки ОР. На 30.06.2019 под залогом находились ОС стоимостью ок. 1 млрд. руб. Остальной долг компании необеспеченный. Всего — 10,2 млрд. руб., который включает кредиты банков и облигационные займы. Банки кредитуют компанию, видимо, под торговую выручку, либо под запасы товара. Неиспользованный кредитный лимит на конец второго квартала 2019 года составляет 3,4 млрд. руб., в августе было заключено кредитное соглашение с «Абсолют банком» на 1 млрд. руб. Отношение ЕБИТДА/долг больше 3, думаю, компания может нарастить долг до 4 ЕБИТДА. У Роснефти, например, примерно такое соотношение и компания работает с таким долгом.
khornickjaadle, Продолжают давать деньги в долг, что неудивительно — компания платит по долгам. 4 EBITDA — это примерно 12 млрд. руб. долга, столько может максимум занять компания. Ковенант по облигациям 4,1 EBITDA, сейчас идёт размещение на 1 ярд облигаций. ОР оптимально использует возможности долгового финансирования — в значительной степени вырабатывает лимиты. Снижение ставки ЦБ способствует рефинансированию долга.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
