М.Видео-Эльдорадо акции

❗️❗Результат портфеля определяет не одна выстрелившая акция!

<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«5»>Многие ищут самые «лучшие» акции и берут на себя неоправданно высокие риски. И даже если одна такая акция выстрелит, остальные могут утянуть портфель в минус.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«4»>💡Вы будете лучше рынка, если не будете держать «слабые» компании в надежде на «чудо», что когда-то их акции вырастут!<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«3»>Яркий пример — вчерашнее падение акций М.Видео более чем на 20%.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«4»>Причина: совет директоров предложил разместить 1,5 млрд дополнительных акций по открытой подписке (потенциальное размытие долей акционеров в 9,3 раза)<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«4»>☝️При этом докапитализация на 30 млрд руб. в первом полугодии 2025 года от новых акционеров не помогла👇<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>📊Результаты за 1п 2025г:<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>❌Выручка снизилась на 15% до 171,2 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>❌Операционный убыток – 7,6 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«3»>❌Финансовые расходы выросли на 61% до 26,6 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>❌Чистый убыток вырос в 2,5 раза до 25,2 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>❌Долг – 105 млрд руб.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«2»>❌Капитал – отрицательный.<p class=«content--common-block__block-3U» data-pyntots_tfqfal_7uja=«true» data-p32xvucxl=«article-render__block» data-points=«8»>👉 Ещё в декабре 2023 года мы отмечали, что долгосрочно эта история точно неинтересна – https://t.me/c/1746416885/2856

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По 20-30 можно взять на отскок

📉 МВидео (MVID) объявило очередную допку. Поможет ли это компании?
Вчера компания объявила о планах разместить 1,5 млрд акций, что предполагает размытие текущих акционеров в 9,3 раза!

👆 С точки зрения бизнеса — вполне логично и ожидаемо. Компания уже давно находится в долговой яме и на конец 1п2025 года чистый долг составил 99,3 млрд р (без учета обязательств по аренде). Процентные расходы расходы за 1п2025 аж 20,5 млрд и это при глубоком убытке на операционном уровне.

🤔 Если на допку в 90 млрд р по текущим найдутся покупатели, то всё будет как у Сегежи: чистый долг сократится и компания выиграет время, что будет хорошо только для держателей облигаций (хотя, в начале сентября не стал рисковать и в стратегии по облигациям продал бонды МВидео, после новостей об изменении формата допки).

📊 В акциях компании можно было рассчитывать только на сильное снижение ставки и рост эффективности бизнеса, но этого чуда не произошло, поэтому падаем. Масштаб размытия рынок еще явно не осознал: капитализация после него будет около 100 млрд р (при цене 60р за акцию), а ведь прибыли нет даже на операционном уровне и сможет ли компания генерировать хотя бы 5 млрд чистой прибыли в год, чтобы стоить p/e 20 — большой вопрос.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допэмиссия М. Видео: коварный план спасения или капкан для акционеров?

💩 Ритейлер М. Видео накануне анонсировал планы по внушительной допэмиссии акций, и эта новость вчера наделала много шума в инвестиционном сообществе. Поэтому предлагаю по горячим следам проанализировать её и порассуждать вместе с вами, поможет ли эта мера спасти «тонущий корабль»?

💼 Итак, на ВОСА, которое состоится 13 октября, СД компании предложит утвердить допку в размере 1,5 млрд акций номиналом 10 руб., увеличив тем самым уставный капитал на 15 млрд руб. Это поистине масштабный план, учитывая, что сейчас в обращении находится всего лишь около 180 млн бумаг. Таким образом, действующая доля акционеров будет размыта почти в 9 раз, если они не воспользуются преимущественным правом приобретения акций. Но вряд ли у них появится такое желание.

С точки зрения поддержки бизнеса М.Видео на плаву, допэмиссия — это лишь одно из орудий в арсенале антикризисных мер. Компания также ведёт переговоры с банками о реструктуризации кредитов, одновременно с этим было закрыто более сотни убыточных магазинов, в целях оптимизации сети и сокращения издержек.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Влад | Про деньги, сколько общий долг мвидео? вот на такую сумму и надо печатать, иного смысла нет, ведь все банкам уходит.

Dkar, овчинка выделки не стоит! предлагаю распродать уже если есть что распродать и поделить пока есть что делить))или отдать помещения в аренду озону под склад а выручку пускать на дивиденды.хватит уже мучить задний проход акционеров

Aivar21, чет вы совсем «не в тему»… Примеров, подобных МВидео на американском рынке было очень много за последние 60 лет… Сколько там акций ...

john dao, а зачем мне американский рынок? Я не в Америке. Вы тоже. Или это вы тут контр-пропагандой пытаетесь заняться?

Цифра дня — М.Видео платит 38% годовых по кредитам и займам! Стоимость обслуживания кредитов и займов М.Видео в 1-м полугодии 38%. Я посчитал...

Влад | Про деньги, сколько общий долг мвидео? вот на такую сумму и надо печатать, иного смысла нет, ведь все банкам уходит.

Цифра дня — М.Видео платит 38% годовых по кредитам и займам!

Стоимость обслуживания кредитов и займов М.Видео в 1-м полугодии 38%. 

Я посчитал, не поверил, пересчитал еще раз, и нет, не ошибся. 

20,5 / (108,5 + 105,2) / 2) * 2 =38,4%

20,5 — процентные расходы

108,5 — долг на начало периода

105,2 — долг на конец периода

Еще немного и будут занимать по ставке Займера, под 2% в день.

Обзор М.Видео тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1936

Дополнительная эмиссия не перекрывает весь долг, компания убыточна еще на операционном уровне. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔴🟢 К вечеру на рынке начинает зеленеть, при это цены все еще низкие!

По интересным новостям и событиям на этой неделе. 



1️⃣ 25 сентября отсечка по дивидендам у Хедхантера. Я иду в отсечку, дивиденды реинвестирую обратно в рынок. По текущим уровням – за счастье получить хорошую выплату от качественного эмитента и докупить дешевые акции. 

Вижу, что некоторые инвесторы продают перед отсечкой с опасениями того, что ХХ не повторит дивиденды во 2П (сейчас платят 130% прибыли за 1П). По моим расчетам, кэша хватит на соразмерные дивиденды за 2П 2025 года. 

Оценка 8,5 P/E 2025 года и 6 P/E 2026 года. Покажите еще хотя бы одну растущую компанию, со 100% конверсией прибыли в FCF, дивидендами 13%+ и такой оценкой. 

2️⃣ Акции Jetlend упали сегодня на 22%. 

Причина в том, что основные акционеры спустя 180 дней после размещения получили возможность продавать бумаги. 

В 1П 2025 года выручка компании упала до 225,5 млн руб. (с 370,7 млн руб. в 1П 2024 года). Убыток за 1П 2025 года = 249 млн руб. (больше выручки). 

😁 На балансе НЕ осталось средств, привлеченных в ходе IPO (а было 476 млн руб). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А мне уже пофиг. Средняя 500, минус 90%. Считай уже обнулился. Так что держать по-любас до конца. Только он будет не победный :)

Валентин,

А мне уже пофиг. Средняя 500, минус 90%. Считай уже обнулился. Так что держать по-любас до конца. Только он будет не победный :)

Валентин, упорствовать надо, если делаешь что-то правильно, а не наоборот.

Нам рассказывали, что кто-то дал М.Видео 30 миллиардов чуть ли не даром. Я не поверил. Сейчас пишут, что М.Видео возможно заняла под 38% годовых (https://t.me/Vlad_pro_dengi/1937), в это я готов поверить гораздо больше. Причем это средняя, у кого-то заняли под 25%, а у кого-то возможно под 70%. Если это правда, то как вы думаете кому платили % выше среднего? Теперь закрытую подписку заменяют открытой. Мне кажется, или менеджмент высосал из компании все соки (возможно кредитуя ее по ставкам МФО) и теперь хочет соскочить? Если мои догадки и оценочные суждения неверны, прояснит ли компания ситуацию или таинственно промолчит?

❗️❗«М.видео»: обвал на 25% после новостей о допэмиссии

Сегодня акции «М.Видео» рухнули более чем на 25% из-за новостей о планируемой дополнительной эмиссии в 1,5 млрд акций, которая стала для рынка полной неожиданностью. Дело в том, что это количество акций втрое превышает то, которое обсуждалось ранее. Для сравнения, текущее количество акций М.Видео составляет около 180 млн. штук, а размер допэмиссии теперь составит 1500 млн. штук, т.е. более чем в 8 раз превысит текущий объем акций в обращении. При этом у компании есть возможность разместить и больше — общий лимит утвержденной допэмиссии составляет до 2 млрд акций.

Инвесторы испугались сильного размытия своих долей и того, что такое резкое увеличение размера планируемой допэмиссии свидетельствует о глубоких финансовых проблемах компании: по итогам первого полугодия чистый долг М.Видео составил 99,3 млрд рублей. Кроме того, с учетом текущего финансового и рыночного положения М.Видео есть большой вопрос к тому, а сможет ли компания разместить такой внушительный объем, потому что в деньгах, в зависимости от цены размещения, речь может идти о сумме от 60 до 100 миллиардов рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допка - выход из положения. Мвидео. Продажа компании новому владельцу.
Допка наше усё! 
По этому пути могут пойти многие конторы, если ставка останется высокой на неопределенный срок. Лично я, если бы хотел спасти свою погибающую сеть для взрослых МКПАО «Куколдный театр», то не пошёл к сутенерам за кредитом под 50 процев, а выставил на панель допку! Правильный шаг, если на такую сделку найдется лох  покупатель.
Поэтому череда допок в таких конторах как ФК Система, Делимобиль, Вошь, фигпрайс, всякие диасофты аренадаты вконтакты позитивы и прочие стартапы в области модификации западного ПО. 
Рано или поздно часть из них сдохнет, как уже сдох ассортимент в пятерочке с магнитом. Ради маржинальности и хоть какой-то прибыли будут продавать только курицу, хлеб, воду и туалетную бумагу. Все по примеру пендосии. 
Кстати говоря через допки можно выполнить план Путина по повышению капитализации)) 




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допки хватит на пол года — год, и разве что проценты только по долгам выплатить

А мне уже пофиг. Средняя 500, минус 90%. Считай уже обнулился. Так что держать по-любас до конца. Только он будет не победный :)

Сочувствую, держитесь, бывает. Возможно как раз таки такая допка и спасёт положение…

Bogolep, таки да

Сочувствую, держитесь, бывает. Возможно как раз таки такая допка и спасёт положение…

Sergei, какая связь-то? У ВТБ прибыль прет как на дрожжах из года в год, плюс они дивиденды платят…

john dao, плюс к тому ВТБ, это госконтора, мне кажеться государству пофиг сколько стоит акция ВТБ, хоть 110, хоть 70, я думаю что они так постоянно стригут бабки и с шортистов, и с инвесторов....🤔

Я уже язык стёр, те кто только начинают свои ЭНВИСТСИЦИИ — те кто думают, что они самые умные и вот им то повезёт! НЭ ПОВЕЗЁТ! Просто шортите русСрынок, всегда шортите, непонятная ситуация — шорт, идите в настройки — включайте «маржинальная торговля» — изучите что такое шорт, вас на этом имеют, прекратите лонговать эту парРашную фонду! (На рынке 2 года, потерял почти всё, потому что верил в эту страну и ЛОНГОВАЛ! не повторяйте моей ошибки!)

Да норм. Этой компании у меня никогда не было, но сейчас после допки думаю можно закупиться, с новым управляющим (ex-владельцем WB) вангую бурное развитие и трансформацию этого шлака в норм. маркет.плейс. Тем более и долговая нагрузка будет низкая после допки.

У этого шлака в принципе правильное название. Приставку мвидео убрать и норм.
Эльдорадо!

Sergei, ну, допка допке рознь. У ВТБ она совсем мизерная, и на фоне растущих прибылей и мега-дивидендов смотрится гораздо более гармонично:)

john dao, я и говорю что эти переплюнули даже ВТБ.

А вот выкупит кто-то большой и сильный (китайцы?) — и будет позитив ведь ...
Ведь будет, а?:))