М.Видео-Эльдорадо акции

Николай Иванов, а почему «американская МВидео» — Best Buy — процветает? Несмотря на гегемонию Амазона. Процветание «американской МВидео» гов...

Va Chen,
А с чего вы решили, что именно Мвидео будет русской Best Buy.
русский Best Buy -это ДНС.
ДНС в 1,5 раза больше МВидео и каждый год увеличивает отрыв.
Кстати если посмотрите на расположение и численность физических магазинов — то именно ДНС — открывает их там, где ниже доля маркетплейсов. Практически в районных центрах с населением 5-7 тысяч человек.
А Мвидео в областных центрах и миллионниках, где наивысший% проникновения маркетплейсов.
То есть народной МАССОВОЙ компанией электроники является именно ДНС, а не Мвидео.
Мвидео полностью проиграла ДНС конкуренцию именно в той нише, где работает Best Buy.
Кстати ДНС, помимо того, что строит с прибыли город под Владивостоком.
Покупает и арендует заводы брошенные самсунгами, индезитами и в 2027 планирует продавать под 60% своего ассортимента собственных торговых марок. (которых нет на маркетплейсах).


И когда Мвидео обанкротится, и останется только ДНС на рынке + еще возможно ДНС поглотит ситилинк. Вот это и будет русской Best Buy.

Кто-нибудь, объясните, как может иметь рейтинг А компания с убытками?

"М.видео" Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
2. Содержание сообщения
2.1. Объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): эмитент;

2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): кредитный рейтинг;

2.3. В случае если объектом рейтинга являются ценные бумаги эмитента - идентификационные признаки ценных бумаг: не применимо;

2....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео на пути к повышению рейтинга
АКРАобновилакредитный рейтинг у ПАО «М.Видео» оставив рейтинг A, но повысив прогноз со стабильного до позитивного.

Позитивный прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

Мы ужеотмечали разворот в результатах М.Видео. Теперь рейтинговые агентства это подтвердили.

Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Продажи превысили в 4-ом квартале предыдущие пиковые показатели 2021 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​М.Видео - улучшение долгового профиля

Не успел потерять актуальность мой позитивный разбор операционных результатов, как компания снова порадовала нас хорошими новостями. Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА) улучшило прогноз по кредитному рейтингу М.Видео-Эльдорадо до «Позитивного» (рейтинг подтвержден на уровне A(RU)).

Такой прогноз предполагает возможность повышения рейтинга на горизонте года-полутора, что еще больше укрепит позиции М.Видео, как надежного эмитента. Напомню, что кредитный рейтинг — это в первую очередь оценка кредитного риска. Чем выше рейтинг, тем меньше рисков для компании и инвесторов, вкладывающих деньги в актив. 

Объявляя об этом событии, М.Видео также улучшила свои оценки уровня долговой нагрузки на конец 2023 года до менее 3,3х по Net debt/EBITDA. Этого удастся достичь благодаря росту EBITDA год к году до уровня в 21 млрд рублей. Учитывая сезонность в первой половине года, мы еще можем увидеть этот показатель выше, а вот к концу 2024 года он снова должен перейти к снижению. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снова хорошие новости для инвесторов М.Видео-Эльдорадо!

🕺 Как вы прекрасно знаете, я являюсь почётным облигационером М.Видео-Эльдорадо, имея в своём портфеле третий и четвёртый выпуск бондов компании (RU000A104ZK2 и RU000A106540 соответственно). А потому в среду вечером моей радости не было предела, когда на сайте компании я увидел новость о том, что рейтинговое агентство АКРА повысило прогноз по кредитному рейтингу компании со “стабильного” на “позитивный“, подтвердив рейтинг на уровне A(RU).

📌 При этом АКРА отмечает:

✅ Сильные операционные результаты компании за 2023 год;



✅ Улучшение долговой нагрузки компании, а также сильную оценку ликвидности и денежного потока;

✅ Высокий уровень корпоративного управления.

👍 Со всеми приведёнными выше тезисами я абсолютно согласен, т.к. периодически мне предоставляется прекрасная возможность пообщаться с топ-менеджментом компании, в рамках деловых звонков, где я задаю все интересующие меня вопросы и всегда получаю убедительные ответы.

Признаюсь честно, я всегда остаюсь в восторге после общения с финансовым директором Анной Гармановой, которая является очень компетентным специалистом в своей области, прекрасно ориентируется во всех нюансах, деталях и цифрах, касающихся компании М.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Va Chen, я был сегодня в Мвидео. За полчаса зашли только двое таких же как я — пощупать и пофоткать.

Дюша Метелкин, ха!!! да у ВСЕХ ВСЁ ЕСТЬ!!! в кажинной квартире разве што ТАНК в зале не стоит… завалены наши жилишша бытовой техникой под завязку — ВОТ И НЕ ПОКУПАЕТ НИКТО НИ ЧЕ ГО…

Николай Иванов, а почему «американская МВидео» — Best Buy — процветает? Несмотря на гегемонию Амазона. Процветание «американской МВидео» гов...

Va Chen, я был сегодня в Мвидео. За полчаса зашли только двое таких же как я — пощупать и пофоткать.

Специально выждал, когда после отчета схлынет волна щенячьих восторгов и не здоровой эйфории.
А теперь взглянем в отчет не предвзято, трезво...

Николай Иванов, а почему «американская МВидео» — Best Buy — процветает? Несмотря на гегемонию Амазона. Процветание «американской МВидео» говорит в пользу того, что такое возможно и у нас… Это и вселяет оптимизм. Скажем так, есть очень хорошие шансы! Доля рынка у МВидео — большая. Динамика — вполне хорошая. Менеджмент шевелится, старается...
Понятно, что это определенный риск. Но и Баффет часто покупал «безнадежные» компании. Иногда таки не угадывал. Это нормально…
No pain — no gain.
No risk — no profit.

М.Видео-Эльдорадо прогнозирует по итогам 2023 года получить более 21 млрд EBITDA, Net debt/EBITDA снизится до 3,3 - финансовый директор Анна Гарманова

«Улучшение эффективности бизнес-модели, контроль за расходами и инвестициями, и как следствие увеличение ключевых финансовых показателей нашли закономерное отражение в улучшении прогноза по кредитному рейтингу компании. Наша команда проделала большой объем работы в 2022-2023 годах и продолжает качественную трансформацию бизнеса и направляет усилия на создание долгосрочных преимуществ на рынке для дальнейшего устойчивого роста. Так, по предварительным данным, в четвёртом квартале 2023 года рост EBITDA год к году составит не менее 90%. В целом по прошлому году в абсолютном значении мы ожидаем получить более 21 млрд рублей EBITDA, благодаря чему показатель Net debt/EBITDA будет снижен и окажется на отметке менее 3,3х» - Финансовый директор Группы М.Видео-Эльдорадо Анна Гарманова.

 

Источник: 
www.mvideoeldorado.ru/ru/press-centr/press-relizy/detail/3139

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.Видео на уровне А(RU), прогноз изменён на "ПОЗИТИВНЫЙ"

Кредитный рейтинг ПАО «М.видео» (далее — Группа М.Видео — Эльдорадо, Компания, Группа) обусловлен высокими оценками операционного риск-профиля, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью и сильными оценками ликвидности и денежного потока. Сдерживающее влияние на кредитный рейтинг Группы оказывают средний уровень долговой нагрузки и низкий уровень покрытия. Изменение прогноза по рейтингу со «Стабильного» на «Позитивный» обусловлено ожидаемым Агентством дальнейшим восстановлением продаж и рентабельности Компании в 2024–2026 годах, что отразится в улучшении оценок долговой нагрузки и покрытия.

Группа М.Видео — Эльдорадо была образована после приобретения дочерней компанией ПАО «М.видео» розничных сетей ООО «ЭЛЬДОРАДО» и ООО «Медиа-Сатурн-Руссланд» (российский бизнес MediaMarktSaturn) в 2018 году. Группа является ведущим игроком российского рынка розничной торговли бытовой техникой и электроникой. На 31.12.2023 Группе принадлежала сеть из 1 242 магазинов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «М.ВИДЕО» НА УРОВНЕ А(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «ПОЗИТИВНЫЙ»

И в компании обещают долг / ебитда 3.3 на конец года.

💻 М.Видео-Эльдорадо (MVID) - Поможет ли рост операционных показателей восстановлению бизнеса?
▫️Капитализация: 35 млрд ₽ / 196₽ за акцию
▫️GMV 2023: 540 млрд ₽ (+11% г/г)
▫️EBITDA fwd 2023:19-21 млрд ₽ (+16-35% г/г)
▫️Чистый убыток fwd 2023: 10-12 млрд ₽
▫️ fwd дивиденд 2023г: 0%
▫️ ND/EBITDA: 3,5

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 Операционные результаты за 4кв 2023г:

▫️GMV: 181 млрд ₽ (+43% г/г)
▫️Онлайн-продажи: 132,5 млрд ₽ (+55% г/г)
▫️Число магазинов: 1242 (+16 магазинов с начала года)





✅ За 2023г оборот М.Видео показывает рост на 10,6% г/г и теперь составляет 540 млрд. Продажи постепенно восстанавливаются, но они по-прежнему на 5,2% ниже чем в 2021г. Плюс надо понимать, что во многом это просто эффект от роста цен и девальвации.

✅ По итогам года, онлайн продажи формировали уже 71,4% GMV или 73,2% отдельно за 4кв2023г. Частично это эффект от отказа эксклюзивных каналов продаж и выход на сторонние маркетплейсы (например Озон), где маржинальности скорее всего будет ниже. 

Такая высокая доля онлайн-продаж открывает путь к повышению эффективности бизнеса через оптимизацию оффлайн-ретейла. Затраты на содержание магазинов — это основная статья себестоимости.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«М.Видео» привлекает чужих клиентов в свои сервис-зоны
«М.Видео» в рамках пилотного проекта открывает сервисные зоны, рассчитанные в том числе на ремонт техники, купленной у других ритейлеров. В самой сети объясняют появление формата закрытием авторизированных центров зарубежных производителей. Однако на самом деле такие организации продолжают работать, просто без официального статуса. Эксперты полагают, что сервис-центры в первую очередь создают «имиджевые преимущества» и усиливают позицию «М.Видео» в партнерствах с новыми поставщиками, хотя прочные позиции компании на рынке ритейла могут позволить ей занять и определенную долю в сервисе.

Подробнее — в материале «Ъ».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео в рамках пилотного проекта открывает сервисные зоны, рассчитанные в т.ч. на ремонт техники, купленной у других ритейлеров — Ъ
«М.Видео» в январе подало несколько заявок на товарные знаки «М.Мастер», обнаружил “Ъ”. В пресс-службе сети «М.Видео-Эльдорадо» сообщили, что речь идет о ребрендинге ее сервисного направления с расчетом на ремонт техники, купленной в том числе у сторонних продавцов: «Это особенно актуально для покупателей, столкнувшихся с закрытием рядом зарубежных производителей собственных авторизованных сервисных центров».

В рамках пилотного проекта уже открыты шесть зон «М.Сервис» в магазинах в Москве и Санкт-Петербурге, к середине года планируется запустить сервис и в других городах, расширив сеть до 30 зон. Также «М.Видео-Эльдорадо» планирует увеличить парк автомобилей для выездных ремонтов с текущих 200 машин до 500 к концу 2025 года.

www.kommersant.ru/doc/6523557

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кризис у М.Видео пройден?

М.Видео опубликовал операционные показатели и поделились информацией о своей EBITDA и уровне чистого долга.

Показатель продаж (GMV) в отдельном 4-ом квартале вырос на 43%. Спрос 1-ого полугодия был слабым, поэтому за 2023 год рост составил около 11%. В пресс-релизе также сказано, что EBITDA за 2023 год превысила 21 млрд рублей, а соотношение чистый долг/EBITDA находится ниже 3,5х.

Но не все так однозначно, и пока о восстановлении говорить рано.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Специально выждал, когда после отчета схлынет волна щенячьих восторгов и не здоровой эйфории.
А теперь взглянем в отчет не предвзято, трезво...

Николай Иванов, Только есть одно но дуралей, дальнейшее существование ковид помоек WB и Озон под большим вопросом!

​​Возрождение М.Видео ● Делимобиль стартовал ● Разбор компаний: МТС Банк, АСТРА и Самолет

Все эти компании неоднократно попадали ко мне на разбор в текстовом формате. Сегодня пришло время объединить всю информацию в одном видео. Рассмотрим операционные результаты Астра и М.Видео за 2023 год. Поговорим о возможном IPO МТС Банка и подведем итоги первых дней торгов Делимобиля. По Самолету у меня тоже есть что сказать!



Тайминги:
00:00 Вступление
00:21 М.Видео — разбираемся с отчетом
02:04 Астра может провести SPO
04:06 Делимобиль — отличный старт торгов
05:27 МТС Банк готовится к IPO
07:20 У Самолёта новый директор

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! А ну и лайк не забудьте прожать 😉

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Специально выждал, когда после отчета схлынет волна щенячьих восторгов и не здоровой эйфории.
А теперь взглянем в отчет не предвзято, трезво, въедливо без эмоций включив голову.
Де факто рост GMV за весь 2023 г. до 540 млрдР. вырос на 11% г/г после снижения на 14% в 2022 г.
За вычетом инфляции в 2023 году рост 3,5%, а спад в 2022 26%
То есть реальные результаты на 21% ниже 2021 года.
Для сравнения у ДНС по прогнозу за 2023 ВЫРУЧКА(а не гмв) 704 млрдР. (+18% к 2022)
Три крупнейших российских маркетплейса — Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркет» — за полный 2023 год продали электроники и техники на 720 млрд рублей, что на 75% больше, чем годом ранее, посчитали в аналитической компании Data Insight.

Отчет Мвидео явно красиво причесан. Специально ушли от выручки, как ранее делали и делает ДНС и Ситилинк к GMV .
Рост 42% исключительно за счет провала в 1ом полугодии, он ничего не отражает это календарный фактор(бухгалтерский).
Рост маркетплейса — это рост ОФЛАЙНОВЫХ клиентов Мвидео в онлайновые клиенты МВидео.
Еще один фактор отсрочивший банкротство Мвидео — это банкротство связного и плавный уход Алиэкспресс из России.
В 2024 году эти факторы уже не защитят МВидео, а продажи электроники на Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркет» вырастут еще на 60%
+Мегамакрет от Сбера там вырос на 400% и в этом году вырастет сильно.

Так что у Мвидео — классический отскок дохлой кошки перед падением.

Открываем парную идею: Henderson против М.Видео-Эльдорадо
Открываем парную идею «Лонг Henderson / Шорт М.Видео-Эльдорадо» с горизонтом три месяца и целевым спредом 15%. Акции М.Видео-Эльдорадо опередили бумаги Henderson с начала года. Однако ждем разворота тренда, учитывая прогнозируемый сильный рост выручки и дивиденды от Henderson, а также разницу в нашем взгляде на 12 месяцев.

Главное

• Три причины, почему динамика Henderson должна быть лучше, чем М.Видео-Эльдорадо: Henderson — ждем ежемесячных раскрытий сильной выручки и объявления дивидендов за 2023 г., доходность — 4%. М.Видео-Эльдорадо — снижение долговой нагрузки является драйвером, но об этом уже объявлено.

• Доходность/срок: 15% до середины мая.

• Катализаторы: Henderson — операционные результаты 5 месяцев 2024 г. (февраль – июнь), дивиденды за 2023 г. в апреле.

• Оценка: позитивный взгляд на Henderson, негативный — на М.Видео-Эльдорадо.

• Риски: большего роста оборота и снижения долговой нагрузки М.Видео-Эльдорадо.



В деталях

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​М.Видео - новый рекорд по продажам за всю историю Группы

Компания представила операционный отчет за 4 квартал и полный 2023 год, в котором заметно ускоренное восстановление бизнес-метрик. Я не мог пройти стороной этот кейс, разобрав перспективы ритейлера. Тем более что сегмент электронной коммерции активно развивается и позволяет найти новые точки роста для М.Видео.

Итак, общие продажи (GMV) компании за 2023 год увеличились на 11% до 540 млрд рублей. При этом доля онлайн продаж перевалила за 71%, что характеризует М.Видео, как цифрового ритейлера. В 4 квартале заметно ускорение и новый рекорд по объёму квартальных продаж за всю историю Группы, +43% до 181 млрд рублей. Также растет и количество клиентов, по итогам года +14%. Маркетплейс компании удвоил обороты в 2023 году, а в 4 квартале достиг GMV 4,3 млрд рублей, по пути нарастив количество селлеров (в два раза) и ассортимент товаров (в 1,5 раза). 

Помимо развития маркетплейса, М.Видео продолжает оффлайн экспансию в ключевых регионах. За год было открыто 62 новых магазина в новом формате. Он характеризуется более компактным размером и повышенной эффективностью. На 2024 год запланировано открытие не менее 100 магазинов. Ассортимент и формат оффлайн магазинов невозможно полностью заместить покупками на маркетплейсах, что делает компанию востребованной даже в условиях кризиса. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации М.Видео могут быть интересны инвесторам с повышенным риск-аппетитом - Россельхозбанк
Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном «забуксовал» – инвесторы проявляют осторожность в преддверии заседания Банка России на следующей неделе. В целом решение по ставке не вызывает больших дискуссий в профессиональной среде: рынок ожидает сохранения ключевой ставки на уровне 16% годовых и основная интрига заключается в характере сигнала от регулятора.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовой отчет М.Видео может подтвердить снижение долговой нагрузки и улучшение рентабельности - СберИнвестиции
Вчера Группа М.Видео-Эльдорадо опубликовала операционные результаты за четвертый квартал 2023 года. Делимся основными моментами: ◽️ Общий оборот компании (GMV) за этот период вырос на 43% год к году до 181,1 млрд рублей

Компания ожидает снижения долговой нагрузки на конец 2023 года:  коэффициент «чистый долг/EBITDA» не превысит 3,5, что лучше нашего прогноза (3,7).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

От М.Видео можно ждать сильной квартальной финотчетности - Freedom Finance Global
М.Видео-Эльдорадо представила операционные результаты за четвертый квартал и весь 2023 год. Продажи (GMV) торговой сети за октябрь-декабрь выросли на рекордные 43% г/г, до 181,1 млрд руб., а за год — на 11% г/г, до 540,4 млрд руб.

Квартальная динамика продаж объясняется сезонным усилением потребительского спроса. Дополнительную поддержку им оказала экспансия компании на рынок e-commerce, где за отчетный квартал выручка повысилась на 55,4% г/г, до 132,5 млрд руб., а за полный минувший год выросла на 18,1% г/г, до 386 млрд руб. Доля онлайн-продаж в совокупных GMV увеличилась на 5,7 п.п. г/г, до 73,2%, за квартал и на 4,6 п.п. г/г, до 71,4%, за год. Продажи на собственном маркетплейсе выросли в 1,6 раза.

Прогноз менеджмента в отношении EBITDA за октябрь-декабрь с учетом низкой базы аналогичного периода 2022-го предполагает увеличение на 90% г/г, до 21 млрд руб., при снижении долговой нагрузки по NetDebt/EBITDA под отметку 3,5x после 5x кварталом ранее. Дивидендная политика М.Видео-Эльдорадо предполагает выплаты при соотношении ниже 2x, поэтому активное уменьшение долговой нагрузки выглядит позитивным для инвесторов фактором. Впрочем, после сезонного повышения спроса в конце года в первом квартале мы прогнозируем его ослабление.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Облигации М.Видео подорожали сегодня после выхода позитивного операционного отчета.
3 месяца назад мы пообщались в прямом эфире с Анной Гармановой, топ-менеджером М.Видео, которая нам рассказывала об улучшении дел в компании. 
 
Тогда я похвастался как раз, что купил ноутбук, т.к. у них был самый выгодный вариант (см.фото). 

Сегодня вышли операционные результаты компании за 4 квартал и 2023 год. Цифры подтверждают слова Анны:
📈EBITDA выросла на 90% в 4 квартале год к году, а по году рост составил 35%, оценка EBITDA составила 21 млрд по 23 году. Восстановление показателей компании идёт второй год:

📈По графику EBITDA М.Видео видно, какими непростыми для компании были 2021-2022 годы, сейчас ситуация налаживается.

Торговый оборот в 4 квартале вырос 43% г/г, правда конечно тут сыграла роль низкая база 4 квартала 22 года.
Квартал стал рекордным по обороту GMV за всю историю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>