МТС акции

Мы настоятельно призываем Министерство финансов и Государственный департамент при содействии остальных органов исполнительной власти оперативно провести расследование деятельности Владимира Евтушенкова, холдинга АФК «Система» и МТС и — если это будет признано необходимым — ввести против них санкции в соответствии с нормами CAATSA, соответствующих приказов президента и закона о коррупции за рубежом. С нетерпением ждем вашего своевременного ответа

Среди российских бумаг интересная картина в МТС, «АЛРОСА» и «ФСК ЕЭС». Несмотря на то, что по МТС не исключена просадка к 260 руб., высокая и подтверждённая на ближайшую перспективу динамика дивидендных выплат делает набор длинной позиции целесообразным даже от текущих уровней.

Рентабельность по OIBDA в телекоммуникационномсегменте может составить 39,1%.
 В четверг, 21 июня, МегаФон (MFON LI – рекомендация пересматривается) представит отчетность за 1 кв. 2018 г. по МСФО. Мы ожидаем достаточно сильную динамику с учетом опубликованных ранее хороших результатов других операторов «большой тройки»: МТС (MBT US – ПОКУПАТЬ) и  Veon (VEON US – ПОКУПАТЬ). В частности, без учета консолидации операций Mail.Ru, но с учетом консолидации результатов Евросети (сделка с Veon была закрыта в конце февраля) мы ожидаем, что выручка МегаФона увеличится на 8% (здесь и далее – год к году) до 80,7 млрд руб. (1,4 млрд долл.), а OIBDA – на 9% до 31,6 млрд руб. (555 млн долл.), что предполагает незначительное (на 0,1 п.п.) увеличение рентабельности по OIBDA – до 39,1%. С учетом консолидации операций Mail.Ru мы прогнозируем выручку на уровне 97 млрд руб. (1,7 млрд долл.) и OIBDA в размере 35,8 млрд руб. (630 млн долл.).

Мы ожидаем роста мобильной сервисной выручки в России на 4%.
Мы ожидаем, что выручка МегаФона от услуг мобильной связи в России увеличится на 4% до 64,4 млрд руб. (1,1 млрд долл.), а выручка от услуг мобильной передачи данных может вырасти на 5% до 21,6 млрд руб. (380 млн долл.), или 34% совокупной выручки от услуг мобильной связи в РФ. В то же время, по нашим оценкам, выручка от продажи мобильных устройств увеличится на 46% (с учетом консолидации Евросети) до 8,3 млрд руб. (146 млн долл.). Мы также прогнозируем увеличение выручки  МегаФона от услуг фиксированной связи на 11% до 6,7 млрд руб. (118 млн долл.).

В секторе мы предпочитаем акции МТС.
Финансовые результаты МегаФона за 1 кв. 2018 г., скорее всего, будут достаточно хорошими, но сектор остается под влиянием рисков повышенных капзатрат, связанных с вступлением в силу «закона Яровой» и инвестициями в приобретение спектра и строительство сетей пятого поколения. МегаФон при этом предлагает самые слабые перспективы получения привлекательных дивидендов в секторе, несмотря на доходы от снижения доли в Mail.Ru в рамках сделки с Газпромбанком, USM и Ростехом. Соответственно, в телекоммуникационном секторе мы предпочитаем акции МТС, которая лидирует на рынке в операционном плане и предлагает привлекательный уровень дивидендной доходности.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, УРАЛСИБ не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни УРАЛСИБ, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Бюллетень не предназначен для распространения на территории Великобритании и ЕС. Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.
© УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги 2018

Мы ожидаем, что МТС сможет воспользоваться своим лидерским положением в отрасли, обеспечив достойный денежный поток и одновременно с этим цифровизацию бизнеса. Мы оцениваем справедливую стоимость акций МТС в 326 рублей за бумагу и устанавливаем рекомендацию «покупать».

МТС, согласно нашим ожиданиям, продолжит генерировать стабильный денежный поток и обеспечит хороший возврат инвестиций. По итогам года компания выплатит не менее 26 руб. на акцию дивидендов, а учитывая объявленный первый транш в 23,4 руб. на акцию и высокий долг АФК Система, по нашему мнению, дивиденды в 2018 году могут оказаться выше. Текущая дивидендная политика прекращает действовать в этом году и на данный момент нет ясности в том, какой будет следующая, так как дополнительные затраты и положительные эффекты еще не оценены. По итогам 1К 2018 года компания завершила обратный выкуп собственных акций и пока не объявляла о планах осуществить дополнительный.

Долговая нагрузка, по нашим оценкам, останется стабильной и скорее всего не превысит значений 1,2-1,3х по Чистый долг/ LTM OIBDA.

Основными рисками для достижения нашей целевой цены являются: 1) усиление ценовой конкуренции на рынке мобильной связи России и замедление восстановления рынка; 2) значительное снижение курса украинской гривны; 3) влияние закона о хранении данных на свободный денежный поток; 4) иные макроэкономические и законодательные риски.

Хорошие результаты МТС и других операторов в последних кварталах дают надежду на полноценное восстановление рынка и начало нового цикла роста телекоммуникационной отрасли. В случае сохранения позитивных тенденций и стабильной конкурентной среды мы предполагаем высокий потенциал МТС к возврату инвестиций. Мы оцениваем справедливую стоимость акций МТС в 326 рублей за бумагу и устанавливаем рекомендацию «покупать».

Подскажите, а что это за пришла оферта эмитента мтс о выкупе акций?

О начале партнерства было объявлено в рамках Петербургского международного экономического форума.

"(Компании) объявили о начале партнерства в области автоматизации управления подключенными к интернету вещей устройствами и приложениями, стартом сотрудничества стал запуск платформы Nokia IMPACT IoT на инфраструктуре МТС. Интегратором проекта выступила «Энвижн Груп»"

В результате партнерства МТС и Nokia компании, которые используют сегодня отраслевые платформы и решения, приложения, сервисы и датчики, получат возможность централизованно управлять всеми своими IoT-компонентами. Программно-аппаратные решения системы интернета вещей, использующие различные протоколы работы, смогут объединяться в одну цифровую систему.

Nokia IMPACT предоставляет корпоративным заказчикам и государственным учреждениям платформу для создания новых услуг интернета вещей. В круг решаемых задач входит сбор и маршрутизация данных, управление парком устройств, поддержка приложений на любых устройствах, работа с различными протоколами в различных сетях передачи данных, включая LoRa и NB-IoT. Платформа предназначена для работы в ключевых отраслях и областях применения, включая умные города и коммунальные службы, промышленное производство и автомобилестроение, здравоохранение, охрану общественного порядка.

Прайм

В целом результаты МТС можно назвать сильными. Несмотря на относительно слабую динамику выручки, компания продемонстрировала хороший рост OIBDA и чистой прибыли. Это позитивно с точки зрения того, что возможности МТС поддерживать заявленный уровень дивидендных выплат не ставится под сомнение.

МТС опубликовала хорошие результаты за 1К18, опередив консенсус-прогноз Интерфакс на 2.7% по OIBDA и на 17.9% по чистой прибыли (на сопоставимой основе), несмотря на то, что показатель выручки совпал с ожиданиями. Сильный рост потребления данных и высокодоходных продуктов позволили увеличить скорректированную рентабельность OIBDA на 130 бп в России. FCF в 1К18 снизился на 52% г/г (на сопоставимой основе) из-за более высоких инвестиций в башни и роста инвестиций в OZON. Компания сохранила осторожный прогноз по OIBDA на 2018 — без изменений г/г (по старым стандартам отчетности), что подразумевает значительно более низкий рост OBIDA в ближайшие кварталы в основном из-за неблагоприятного влияния отмены внутреннего роуминга в России и более высоких расходов на зарплату. МТС прогнозирует 60 млрд руб. дополнительных капзатрат в связи с законом Яровой в течение следующих пяти лет, однако прогноз по капзатратам на 2018-2019 в размере 160 млрд руб. соответствует текущему консенсус-прогнозу Bloomberg. Совет директоров рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить выплату дивидендов в размере 23.4 руб. на акцию (всего 46.8 млрд руб.) по итогам 2017, что предполагает дивидендную доходность около 8.2%. День закрытия реестра, как ожидается, будет намечен на 9 июля 2018

OIBDA на сопоставимой основе увеличилась на 6,5% год кгоду.
Вчера МТС (MBT US – ПОКУПАТЬ) опубликовала достаточно хорошие финансовые результаты за 1 кв. 2018 г. по МСФО, которые превзошли ожидания в части OIBDA. Так, консолидированная выручка возросла на 3% (здесь и далее – год к году) до 107,9 млрд руб. (1,9 млрд долл.), оказавшись фактически на уровне прогнозов. OIBDA выросла на 24,6% до 52,1 млрд руб. (916 млн долл.), что в значительной мере отражает эффект от начала применения правил МСФО 9, МСФО 15 и МСФО 16. Без учета этого эффекта OIBDA выросла на 6,5% до 44,5 млрд руб. (782 млн долл.), превысив наш и консенсусный прогнозы на 3%.

Расходы на «закон Яровой» могут составить 60 млрд руб. запять лет.
Выручка от услуг мобильной связи МТС в Россиивозросла на 3,7% до 78,0 млрд руб. (1,4 млрд долл.). Продажи мобильных устройств увеличились на 16% до 13,1 млрдруб. (230 млн долл.). OIBDA компании в России выросла на 25,6% до 49,6 млрд руб. (872 млн долл.) при рентабельности49,1%. Чистый долг МТС на конец 1 кв. 2018 г. составил 204 млрд руб., что предполагает сохранение коэффициента Чистый долг/OIBDA на уровне 1,1. По итогам 2018 г. руководство компании ожидает, что выручка незначительно возрастет, а OIBDA останется на уровне прошлого года – до учета эффекта от применения новых стандартов МСФО (МСФО 9, МСФО 15 и МСФО 16), который может составить около +20 млрд руб. Капзатраты по итогам 2018–2019 гг. суммарно ожидаются в размере 160 млрд руб. При этом компания оценивает свои затраты на соответствие требованиям «закона Яровой» на уровне 60 млрд руб. за пять лет, что несколько выше, чем у других операторов «большой тройки» (из-за значительных объемов трафика ШПД-абонентов МГТС), но в целом является приемлемым уровнем.

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ АДР МТС.
Результаты МТС за 1 кв. 2018 г. подтверждают лидерство компании на рынке и ее устойчивое финансовое положение. Акции МТС также предлагают наиболее привлекательную дивидендную доходность в секторе операторов мобильной связи. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ АДР МТС.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей. Ни при каких обстоятельствах он не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, УРАЛСИБ не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации. Ни УРАЛСИБ, ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации. Бюллетень не предназначен для
распространения на территории Великобритании и ЕС. Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.
© УРАЛСИБ Кэпитал – Финансовые услуги 2018

Реакция рынка на отчетность негативная: котировки МТС теряют почти 3% на больших объемах. Я полагаю, что коррекция может продолжиться и завтра, поскольку спекулянты с высокой вероятностью опробуют отыграть отчетность движением вниз. Целью коррекции до конца 2-го квартала может быть диапазон 270–275 руб.