МТС акции

Во вторник, 23 мая, МТС опубликует отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО. Мы ожидаем, что на результатах компании положительно скажется укрепление рубля (через падение расходов на роуминг) и снижение активности на рынке продажи устройств. В частности, выручка, согласно нашему прогнозу, сократится на 2% (здесь и далее год к году) до 105,8 млрд руб. (1,9 млрд долл.). OIBDA должна снизиться на 1% до 40,7 млрд руб. (712 млн долл.), что предполагает рентабельность по OIBDA на уровне 38,5% (минус 0,3 п.п.). Чистая прибыль, по нашим прогнозам, составит 12,3 млрд руб. (211 млн долл.).

Выручка от услуг мобильной связи в России может незначительно вырасти. Мы ожидаем, что выручка от услуг мобильной связи МТС в России увеличится на 1% до 71,8 млрд руб. (1,2 млрд долл.), а продажи мобильных устройств вырастут на 4%, достигнув 11,1 млрд руб. (189 млн долл.). При этом вклад зарубежных операций в рублевом выражении сократится из-за укрепления рубля, что приведет к снижению консолидированной выручки. Мы также прогнозируем падение выручки от услуг фиксированной связи в России на 0,1% до 15,4 млрд руб. (262 млн долл.). OIBDA компании в России может вырасти на 1% до 38,8 млрд руб. (661 млн долл.). На Украине выручка МТС, по нашему прогнозу, вырастет на 8% до 3,0 млрд гривен (110 млн долл.), а OIBDA может сократиться на 1,4% и составить 1,2 млрд гривен (45 млн долл.)

Новостной поток, связанный с АФК Система, предопределяет повышенную волатильность в акциях МТС. Результаты МТС за 1 кв. 2017 г., на наш взгляд, отразят основные тенденции нескольких последних кварталов, а именно слабую динамику выручки и давление на рентабельность. Дивидендная доходность акций МТС останется высокой, но отношение к ним рынка будет находиться под влиянием новостного потока, связанного с материнской компанией АФК Система. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ АДР МТС.

Чистая прибыль МТС по РСБУ в 1 квартале 2017 года -16,1% и составила 19,2 млрд рублей.
Выручка -0,33% – до 76,77 млрд рублей.
Прибыль до налогообложения -14%  – до 23,2 млрд рублей.


отчет

Тимофей Мартынов, МТС и так большой процент платит от чистой прибыли. Думаю у них нет свободных средств, только если снизить капитальные затраты.

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Потребности материнской компании МТС АФК Система в получении денежных средств от МТС на уровень корпоративного центра по-прежнему высоки, и МТС в итоге остается одной из наиболее привлекательных дивидендных историй среди российских телекоммуникационных компаний, что поддерживается устойчивыми денежными потоками, генерируемыми оператором. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

Трехлетняя дивидендная политика МТС, принятая в апреле 2016 года, устанавливает минимальный уровень выплат в 20 рублей на акцию по итогам календарного года. При этом целевым показателем являются выплаты на уровне 25-26 рублей на акцию. С учетом того, что за первое полугодие 2016 года МТС выплатила 11,99 рубля на обыкновенную акцию, компания вполне придерживается своей дивидендной политики. При этом ориентир в 25-26 руб. на акцию дает дивидендную доходность в 9- 9,5% к текущей цене

Новость позитивна с точки зрения восприятия и соответствует дивидендной политике МТС. МТС — одна из самых привлекательных дивидендных историй на российском рынке, компания обеспечивает годовую дивидендную доходность 10%.

За 1 полугодие 2016 года дивиденды МТС составили 11,99 рубля на акцию.

В апреле 2016 года совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику компании на 2016-2018 годы. Компания установила целевой показатель дивидендной доходности на уровне 25,0-26,0 рублей на одну обыкновенную акцию ПАО «МТС» (50,0-52,0 рубля за АДР) в течение каждого календарного года. При этом дивидендная политика предполагает минимальный размер дивидендных выплат МТС в размере 20,0 рублей на акцию (40,0 рублей на одну АДР) ежегодно.

Финам

Мы предпочитаем МТС среди компаний сектора. Выход нового оператора MVNO, скорее всего, не окажет какого-либо существенного влияния на распределение сил на российском рынке мобильной связи. В то же время возможно появление нового игрока уменьшает надежду на ослабление конкуренции на рынке и улучшение ситуации с ценообразованием. В этих условиях среди компаний сектора мы предпочитаем МТС, которая обладает сильными рыночными позициями и предлагает наиболее убедительные перспективы получения привлекательной дивидендной доходности.

Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ. Совет директоров материнской компании МТС АФК Система на этой неделе рекомендовал своим акционерам принять более щедрую дивидендную политику. Таким образом, потребности Системы в получении денежных средств от МТС на уровень корпоративного центра остаются высокими. МТС в итоге продолжает оставаться одной из наиболее привлекательных дивидендных историй среди российских телекоммуникационных компаний, что поддерживается устойчивыми денежными потоками, генерируемыми компанией. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.