МТС акции

Руководство МТС считает возможным повышение цен на рынке мобильной связи, говорится в обзоре аналитика «ВТБ капитала» Ивана Кима по итогам встречи с менеджментом оператора. Речь, в частности, идет о тарифных планах с безлимитным мобильным интернетом. МТС планирует поднять цены на эти тарифы или совсем отказаться от них уже в 2017 году, сообщает Ким со ссылкой на руководителей оператора.

МТС стал последней крупной сотовой компанией, признавшей необходимость постепенно отказываться от дешевого мобильного безлимита. Из-за жесткой конкуренции на российском рынке, операторы в свое время анонсировали безлимитную мобильную передачу данных по крайне низким по сравнению с Европой и США тарифам. Сейчас когда пропускная способность мобильных сетей выросла в разы, такая щедрость начала угрожать бизнесу сотовых компаний, так как за несколько сотен рублей в месяц один абонент может пропускать через сеть оператора десятки гигабайт трафика. Официально сотовые компании называют другую причину — якобы безлимитные тарифы просто никому не нужны.

Как позитивный фактор, поддерживающий положительную динамику рынка считаем повышение диапазона цены выкупа акций МТС в рамках buyback до 270-290 руб. Обращаем внимание, что несмотря на повышение цены выкупа, предложение имеет экономическую целесообразность только для держателей локальных акций компании. И если выкуп состоится в полном объёме, то количество акций в свободном обращении на Московской бирже сократится на 9%. Это будет негативно с точки зрения ликвидности торгов по инструменту, и способно привести к дальнейшему увеличению дисконта в оценке локальных акций в Москве и депозитарных расписок в Нью-Йорке

Мы не ожидаем большого интереса к участию. Даже после изменения условия тендера по выкупу акций все равно не предполагают премию к цене АДР. Соответственно, мы по-прежнему не ожидаем значительного интереса к участию, как и в случае с первым раундом выкупа, объявленным в октябре прошлого года, когда МТС удалось приобрести всего 3 млн акций против максимально возможного количества около 59 млн. Тем не менее проведение выкупа несколько снижает риски падения цены. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

Buyback компании, несмотря на его небольшой объем, является хорошей поддержкой бумаг МТС, особенно на фоне стагнации сектора и неопределенности, связанной с законом Яровой. Повышение диапазона сдвигает линию поддержки вверх на 3-7%. В то же время, после завершения программы выкупа, есть риск коррекции в акциях МТС.

Компания сократила темпы строительства мобильной сети в 2016 г. 

Количество новых базовых станций уменьшилось на 36%. МТС построила в России в 2016 г. 10 239 базовых станций, что на 36% меньше, чем в 2015 г., сообщили сегодня «Ведомости» со ссылкой на представителя оператора. Из этого количества 6 313 базовых станций пришлось на стандарт LTE и 2 233 – на стандарт 3G. Темпы роста сети компании замедлились впервые с 2013 г.

Инвестиции сокращаются у большинства компаний сектора... Руководство МТС в конце 2015 г. предполагало, что капитальные затраты компании в 2016–2017 гг. будут сокращаться минимум на 5 млрд руб. в год, и за 9 мес. 2016 г. ее инвестиции уменьшились на 21% год к году до 52 млрд руб. Капзатраты снижаются также и у других операторов «большой тройки». Так, прогноз руководства МегаФона по капзатратам на 2016 г. составляет 68 млрд руб. против 70 млрд руб. в 2015 г. А инвестиции VimpelCom в России за 9 мес. 2016 г. сократились на 30% год к году до 19,8 млрд руб., что является минимальным уровнем за пять лет. 

…что оправданно в нынешних рыночных условиях. Сокращение инвестиций со стороны мобильных операторов свидетельствует о насыщении рынка мобильной связи в России и об отсутствии достаточного возврата на капитал. Широкомасштабные инвестиции в сеть на данном этапе также малообоснованны в преддверии вступления в силу так называемого закона Яровой, который потребует от операторов дополнительных расходов. В то же время сокращение капзатрат должно поддержать свободный денежный поток операторов в условиях стагнирующего рынка и их способность выплачивать привлекательные дивиденды. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции МТС.

Ясен красен что с дисконтом ни кто продавать не будет, ибо проще по рынку скинуть. Значит утащат бумагу в район 280. 

Экспертная рабочая группа, которую возглавляет министр по вопросам «открытого правительства» Михаил Абызов, отклонила петицию об отмене «закона Яровой», набравшую более 100 тыс. голосов

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/19/01/2017/5880ac8b9a794734c7b32465