Мосэнерго акции

Несмотря на то, что отрицательная динамика показателей отчета о прибылях и убытках отчасти связана с неблагоприятными для производителей тепловой и электрической энергии погодными условиями, мы все же считаем показанные результаты умеренно негативными для инвестиционной истории компании. Следующим катализатором для акций будет рекомендация совета директоров по дивидендам за 1К20, которую мы ожидаем в мае. Подробнее наши соображения изложены ниже (см. Таблицу 1).

Мосэнерго МСФО 1кв2020 Солнышко испарило прибыль

Чистая прибыль упала в 2 раза за 3мес2020 до 5,696 млрд. руб спустя год.
Но выручка тоже минус 10,9% до 59,799 млрд. руб.
Значит что-то нехорошее в эти 3 мес.

Операционные расходы сократились на 5,4% до 51,474 млрд руб. Хорошо.
Но обесценились финансовые активы на 1,017 млрд руб!
Но вот амортизация +27,0% до 5,653 млрд. руб. Неприятно.
Операционная прибыль минус 41,5% до 7,308 млрд руб.

Дочка Газпрома сама пишет: «из-за более теплой погоды в отопительном сезоне 2020 года»… Мда...

Долгосрочные обязательства минус 1,2 % до 68,423 млрд. руб.
Краткосрочные обязательства +0,03 % до 16,999 млрд. руб.
По долгу по сути — без изменений.
Денежные средства и их эквиваленты 11,039 млрд руб. (минус 5,3%).

Печально, но прибыль на акцию без чудес, минус 46,8 % до 0,143 руб (год назад была 0,269 руб).
И великая изоляция не улучшит сильно ситуацию. Население не такой уж большой фактор. А солнышко все жарит…

Мосэнерго МСФО 1кв2020 Солнышко испарило прибыль

Чистая прибыль упала в 2 раза за 3мес2020 до 5,696 млрд. руб спустя год.
Но выручка тоже минус 10,9% до 59,799 млрд. руб.
Значит что-то нехорошее в эти 3 мес.

Операционные расходы сократились на 5,4% до 51,474 млрд руб. Хорошо.
Но обесценились финансовые активы на 1,017 млрд руб!
Но вот амортизация +27,0% до 5,653 млрд. руб. Неприятно.
Операционная прибыль минус 41,5% до 7,308 млрд руб.

Дочка Газпрома сама пишет: «из-за более теплой погоды в отопительном сезоне 2020 года»… Мда...

Долгосрочные обязательства минус 1,2 % до 68,423 млрд. руб.
Краткосрочные обязательства +0,03 % до 16,999 млрд. руб.
По долгу по сути — без изменений.
Денежные средства и их эквиваленты 11,039 млрд руб. (минус 5,3%).

Печально, но прибыль на акцию без чудес, минус 46,8 % до 0,143 руб (год назад была 0,269 руб).
И великая изоляция не улучшит сильно ситуацию. Население не такой уж большой фактор. А солнышко все жарит…

Операционные расходы по итогам 3 месяцев 2020 года снизились на 5,4%, составив 51 млрд 474 млн рублей.

Показатель EBITDA сократился в отчетном периоде на 23,5% — до 12 млрд 961 млн рублей.

Выручка ПАО «Мосэнерго» за I квартал 2020 года составила 59 млрд 875 млн рублей, сократившись на 10,9% по сравнению с аналогичным показателем I квартала 2019 года. Основным фактором, повлиявшим на снижение показателя, стала более теплая погода и соответствующее снижение выработки электрической и отпуска тепловой энергии на 9,6% и 13,6% соответственно.

Себестоимость продаж снизилась на 9,1% и составила 50 млрд 324 млн рублей.

Показатель EBITDA по итогам отчетного периода сократился на 27,4% — до 11 млрд 940 млн рублей.

В ПАО «Мосэнерго» подведены итоги производственной деятельности за I квартал 2020 года.

Электростанции компании в январе-марте 2020 года выработали 17,31 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 9,6% меньше аналогичного показателя 2019 года (19,16 млрд кВт∙ч).

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций «Мосэнерго» составил 28,5 млн Гкал, что на 13,6% ниже аналогичного показателя 2019 года (33,0 млн Гкал).

Снижение показателей связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период.

релиз

Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Мосэнерго «Держать», но понижаем целевую цену до 1,71 руб. на фоне отражения крупных списаний по активам, которые могут повлиять на дивиденды. Акции, на наш взгляд, вполне справедливо оценены рынком.

...

Сергей, полагаете Газпром внучке цену на газ поднимет?
Евдокимов Сергей,

Представьте что вы один из топ менеджеров (но не собственник большого пакета)
у Вас есть задачи по исполнению утвержденного бюджета
Вы наверное вызовите менеджера из дочки и начнете прорабатывать вопрос о повышении
дабы закрыть свои KPI
вес для принятия решения у Вас выше и на возражения локальной дочки что у них свой бюджет и свои показатели — вам собственно все равно…

к томуже народ сейчас будет меньше шляться по кабакам и летать в еврожопу. соответственно денег свободных будет поболее. Никуда не денутся будут платить больше монополистам и не вякать. не все так однозначно товарищ.

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Сергей, разумно. Спасибо. Один вопрос: эксплуатация почему дороже?

Евдокимов Сергей,
— сырье, комплектующие растут в цене
...

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Сергей, если цены на сырье и комплектующие растут, может купить акций поставщиков сырья и комплектующих?

Коммунизму быть!,
причинно следственная связь иная
если вы производите 1000 ед товара у вас цена 40р
если вы производите 100 ед товара у вас цена 400р за счет роста себестоимости
ну и девальвация конечно во всем
это Вам не плановая экономика ))) — а живой саморегулирующийся механизм, что то умрет что то нарастет

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Сергей, если цены на сырье и комплектующие растут, может купить акций поставщиков сырья и комплектующих?

Коммунизму быть!,
причинно следственная связь иная
если вы производите 1000 ед товара у вас цена 40р
если вы производите 100 ед товара у вас цена 400р за счет роста себестоимости
ну и девальвация конечно во всем
это Вам не плановая экономика ))) — а живой саморегулирующийся механизм, что то умрет что то нарастет

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Сергей, разумно. Спасибо. Один вопрос: эксплуатация почему дороже?

Евдокимов Сергей,
— сырье, комплектующие растут в цене
— оборотный капитал падает (запасы делать сложнее)
— повышение маргинальности/криминальности народонаселения (рост вандализма и воровства — сдача лома/цветмета начинает процветать)
— желание оптимизировать расходы в первую очередь приходится на персонал, профессиональный уровень падает (кто может уходит там где еще остались хорошие условия)
инженерно-техническое планирование и уровень аварийности растет (что напрямую растит эксплуатацию)
— снижение новых подключений и снижение уровня капитальных вложений приводит к снижению/устареванию фондов (что тоже напрямую растит эксплуатационные затраты)

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Сергей, разумно. Спасибо. Один вопрос: эксплуатация почему дороже?

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Евдокимов Сергей,
в кризис
— больше дебиторки (в т.ч. невозвратной)
— дороже эксплуатация
— меньше новых подключений (возможно даже снижение числа абонентов)
— ну и конечно да люди и предприятия «задумываются» об экономии и энергосбережении

В кризис люди меньше потребляют тепловой энергии ?
Одеваются теплее?

Фигура по акциям «МосЭнерго»

Разбор акций МосЭнерго.
На часовом графике видим две сформированные фигуры «ГиП»,«Треугольник» и тренд направленный вниз. По рисунку видно, что снижение еще не закончено и по рынку будут посадки.
«Гип» Цель 2.131
«Треугольник» Цель 2.153.

teleg.run/Trendoman Телеграмм канал



Авто-репост. Читать в блоге >>>