Число акций ао | 39 749 млн |
Номинал ао | 1 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 131,2 млрд |
Выручка | 167,9 млрд |
EBITDA | 22,9 млрд |
Прибыль | 2,1 млрд |
Дивиденд ао | – |
P/E | 63,7 |
P/S | 0,8 |
P/BV | 0,3 |
EV/EBITDA | 3,6 |
Див.доход ао | 0,0% |
Мосэнерго Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Половину выручки Мосэнерго формирует подача тепловой энергии, потому компания особенно чувствительна к температуре воздуха. В этом году зима была достаточно холодной, финансовые результаты сильно улучшились. EBITDA 17,6 млрд достойна уважения, но это сопоставимо с теми суммами, даже немного ниже, которые Мосэнерго зарабатывало в 2016-2019 гг. в нормальных климатических условиях.
В 1 кв 2021 г. вся прибыль, которую заработала компания, осела в дебиторской задолженности. CAPEX на максимуме с 4 кв 2017 г. Отсюда появился отрицательный свободный денежный поток.
Несмотря на возросшие инвестиции у Мосэнерго не просматривается особых перспектив роста. Переключение котельных ПАО «МОЭК» на источники ПАО «Мосэнерго» и увеличение сбыта за счет застройки новых районов не впечатляют.
Бизнес сезонный, потому 2 и 3 кв будут намного слабее. В свой лучший 2018 г. компания выплатила 21 коп на акцию дивидендами. По 1 кв 2021 г. из-за сокращения платежей по ДПМ результаты хуже примерно на 10-15%, что дает ориентир 8% дивдоходности при условии прохладной осени и начала зимы. Но осень может быть и теплой, и тогда доходность будет 5-6%, что сопоставимо с ОФЗ.
Смысла покупать Мосэнерго, когда есть более доходная и менее зависящая от погоды Юнипро, я не вижу.
"Мосэнерго" заказало консультационные услуги по анализу активов и сопровождению сделки. Речь идет о 50,5% долей участия в компании «Русэнергосбыт» — следует из проекта договора.
Договор с консультантом по сделке был заключен 14 июля.
С этого момента есть 12 месяцев для оказания услуг по сопровождению сделки.
Результатом может стать заключение сделки.
Ранее упоминалось, что "Газпром энергохолдинг" (основной акционер «Мосэнерго») может быть заинтересован в приобретении «Русэнергосбыта».
«Мосэнерго» присмотрится к доле «Группы ЕСН» в «Русэнергосбыте» (interfax.ru)
Мы полагаем, что целью этих операций, судя по всему, является определенная оптимизация структуры акционерного капитала в рамках ГЭХ и, вероятно, устранение перекрестного владения активами дочерними структурами холдинга. Напомним, что 8 июня совет директоров ОГК-2 также одобрил продажу 0,35% акций «Мосэнерго». При этом логика сделки в части, касающейся задолженности МОЭК за поставки тепловой энергии и обязательств ОГК-2 в связи с покупкой Адлерской ТЭС, для нас не вполне очевидна.Иванин Георгий
В целом мы рассматриваем эту новость как нейтральную для акций ОГК-2 и «Мосэнерго».
Ты мне апельсин, а я тебя яблоко + морковку
Разбираемся вместе в хитрых схемах ГЭХа
Подключайтесь к обсуждению, напишите ваше виденье по этому вопросу
Новость Мосэнерго выходит из капитала ОГК-2 путем передачи 4 295 819 438 акций ГЭХу
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=AcKraFL7Z0CeapnOdZmYzw-B-B
Хорошо это или плохо для акций компании?
Мосэнерго передаст 4 295 819 438 акций ОГК-2 ГЭХу по рыночной цене на сумму 3 407 443 978 (Три миллиарда четыреста семь миллионов четыреста сорок три тысячи девятьсот семьдесят восемь) рублей 22 копейки, а также долг МОЭК перед Мосэнерго на сумму 5 667 087 203 (Пять миллиардов шестьсот шестьдесят семь миллионов восемьдесят семь тысяч двести три) рубля 88 копеек.
Общая сумма сделки 9 074 531 182 (Девять миллиардов семьдесят четыре миллиона пятьсот тридцать одна тысяча сто восемьдесят два) рубля 10 копеек.
Эти деньги, ОГК-2 заплатит Мосэнерго вместо ГЭХа за проданную Адлерскую ТЭС
"+" от сделки для Мосэнерго, если ОГК-2 заплатит всю сумму до конца 2021 г это будет дополнительной прибылью и отразится на размере дивиденда ( +0.11414 р на акцию)
"-" от сделки потеря дивидендов получаемых от ОГК-2, только за 2020 г это 177 млн.р
С учетом прибыли за 1кв21 в размере 11 551 372 000 р (рсбу), и 9 074 531 182 р от сделки с ГЭХ размер дивиденда за 2021 составит 0,2594 р на акцию или 11% от текущей цены.
Плюс прибыль за 2,3 и 4 кварталы 2021 ( допустим оптимистично 3+3+7 = 13 млрд)
Совокупный дивиденд за 2021г может составить 0.42 р на акцию или 18% от текущей цены
Потенциал роста акции мосэнерго 78% таргет цена 4.2р к 07.2022г
Что думаете?
💰 Дивидендный фон вокруг трёх публичных дочек ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) на протяжении последних месяцев был весьма интригующим. С одной стороны, мы имеем обновлённую дивидендную политику холдинга, согласно которой на выплаты направляется не менее 50% от ЧП по МСФО. С другой – от главы ГЭХа Дениса Фёдорова неоднократно звучали разного рода намёки, что «по некоторым компаниям, возможно, дивиденды окажутся больше расчётных», а в некоторых прогнозах «дивиденды отдельных компаний и вовсе могут достичь 75% от чистой прибыли».
📈 Сначала появились дивидендные рекомендации по акциям ТГК-1, которые чётко соответствовали норме выплат в 50% от ЧП по МСФО – 0,00107 руб. на акцию (ДД=8,6%), затем стал известен размер дивидендов по бумагам ОГК-2 – также строго в соответствии с див.политикой и 0,06 руб. на акцию (ДД=7,3%). И в этот момент я начал подозревать, что по логике приятный сюрприз следовало ожидать от Мосэнерго, иначе зачем тогда Денис Фёдоров постоянно намекал на это?