ММК акции

Повестка СД ММК (11.11):
❗️1 Об утверждении внутреннего документа ПАО «ММК» в новой редакции: «Положения о дивидендной политике ПАО

Тимофей Мартынов, похоже будут поднимать порог выплат… :) положнячок однако.

© Interfax 11:36 11.11.2019
РОССИЯ-ММК-ДИВИДЕНДЫ
Совет директоров ММК рассмотрит изменения в дивидендной политике


Москва. 11 ноября. ИНТЕРФАКС — Совет директоров ПАО «Магнитогорский
металлургический комбинат» (MOEX: MAGN) по итогам заочного голосования примет
решение об утверждении в новой редакции «Положения о дивидендной политике»,
говорится в сообщении ММК.
Дата окончания приема бюллетеней для заочного голосования — 13 ноября.
Представитель ММК отказался от комментариев.
Совет директоров ММК в прошлом году утвердил дивидендную политику, увеличив
коэффициент выплат с 30% до не менее 50% от свободного денежного потока (FCF)
при условии, что показатель чистый долг/EBITDA будет находиться ниже 1х. Если
чистый долг/EBITDA превысит 1х, на выплаты будет направляться 30% FCF. Новая
дивидендная политика предполагает возможность выплат акционерам на
ежеквартальной основе, в то время как ранее компания начисляла дивиденды дважды
в год.
FCF ММК за III квартал вырос до $289 млн с $61 млн кварталом ранее.
ММК — один из крупнейших в РФ производителей металлопродукции. Основным
бенефициаром компании является председатель совета директоров Виктор Рашников
(контролирует 84,26% акций через Mintha Holding). Free float составляет 15,74%.
В настоящее время размещено и находится в обращении 11 млрд 174,33 млн
обыкновенных акций ММК. Акции компании торгуются на «Московской бирже» (MOEX:
MOEX), глобальные депозитарные расписки (1 GDR соответствует 13 акциям)
обращаются на основной площадке Лондонской фондовой биржи.

Повестка СД ММК (11.11):
❗️1 Об утверждении внутреннего документа ПАО «ММК» в новой редакции: «Положения о дивидендной политике ПАО

stanislava, учитывая отрицательный чистый долг ММК, не исключен вариант заемного финансирования для повышения высокой дивидендной доходности, как это делают «Северсталь» и НЛМК.… :)
я бы так анонсировал вывод из аналитического обзора Велеса veles-capital.ru/uploadedfiles/VC_MM_Nov19.pdf
таргет они выставили 49р. (покупать)

Ремора, мне кажется размер дивидендов будет зависить от потребностей мажоритарного акционера.

stanislava, учитывая отрицательный чистый долг ММК, не исключен вариант заемного финансирования для повышения высокой дивидендной доходности, как это делают «Северсталь» и НЛМК.… :)
я бы так анонсировал вывод из аналитического обзора Велеса veles-capital.ru/uploadedfiles/VC_MM_Nov19.pdf
таргет они выставили 49р. (покупать)

Снижение операционных доходов ММК может отразиться на дивидендах компании - Велес Капитал
ММК начал 2019 г. в более тяжелых условиях по сравнению с другими представителями отрасли из-за высоких цен на железную руду, которые были вызваны разрушением дамбы на добывающих активах бразильской Vale и циклонами в Австралии. В III квартале дефицит на рынке железной руды исчез, и финансовые результаты компании начали восстановление.

Помимо высокой зависимости компании от цен на железную руду ММК выделяется среди прочих высокой долей продаж металлопродукции на внутреннем рынке: по итогам III квартала она достигла рекордных 91%. Стремление по максимуму нарастить поставки на российский рынок объясняется высокой премией внутренних цен по сравнению с экспортными бенчмарками, которая образовалась из-за аномально высокого спроса на сталь со стороны девелоперов в преддверии изменений в законодательстве долевого строительства.

Мы полагаем, что в 2020 г. на отчетность ММК главным образом будут влиять два фактора: снижение цен на железную руду и нормализация внутренней ценовой премии, которые будут иметь позитивный и негативный эффект соответственно. Снижение цен на руду выглядит наиболее реалистичным сценарием на фоне замедления спроса со стороны металлургов и роста добычи в Австралии. Внутренняя премия должна, по нашим ожиданиям, прийти к нормальным значениям, так как ее рост обусловлен разовым кратковременным событием.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Велес-Капитал: — ММК начал 2019 г. в более тяжелых условиях по сравнению с другими представителями отрасли из-за высоких цен на железную руду, которые были вызваны разрушением дамбы на добывающих активах бразильской Vale и циклонами в Австралии. В III квартале дефицит на рынке железной руды исчез, и финансовые результаты компании начали восстановление.
Помимо высокой зависимости компании от цен на железную руду ММК выделяется среди прочих высокой долей продаж металлопродукции на внутреннем рынке: по итогам III квартала она достигла рекордных 91%.
Стремление по максимуму нарастить поставки на российский рынок объясняется высокой премией внутренних цен по сравнению с экспортными бенчмарками, которая образовалась из-за аномально высокого спроса на сталь со стороны девелоперов в преддверии изменений в законодательстве долевого строительства.
Мы полагаем, что в 2020 г. на отчетность ММК главным образом будут влиять два фактора: снижение цен на железную руду и нормализация внутренней ценовой премии, которые будут иметь позитивный и негативный эффект соответственно. Снижение цен на руду выглядит наиболее реалистичным сценарием на фоне замедления спроса со стороны металлургов и роста добычи в Австралии. Внутренняя премия должна, по нашим ожиданиям, прийти к нормальным значениям, так как ее рост обусловлен разовым кратковременным событием.
Мы ожидаем, что совокупный эффект этих факторов будет отрицательным, так как эффект от снижения выручки при 80-90% доли поставок на внутренний рынок будет существенно выше снижения себестоимости от падения цен на руду, доля которой в ней составляет около 30%. Исходя из этого мы прогнозируем снижение EBITDA компании в 2020 г. Мы полагаем, что снижение операционных доходов также отразится на дивидендах компании, однако учитывая отрицательный чистый долг ММК, не исключен вариант привлечения заемного финансирования для удержания высокой дивидендной доходности, как это делают Северсталь и НЛМК.
Таргет = 49р. \ акция рекомендация — покупать +26%

встаю в шорт, посмотрим

Петр Варламов, я только в лонг залез) жду 45)

Maxone,
все будет, но сначала сходим на 36-35.5)

встаю в шорт, посмотрим

Петр Варламов, я только в лонг залез) жду 45)

встаю в шорт, посмотрим

Закрыл позу на закрытии, так как Пиндосия покраснела. 2,4% взято за день. Спасибо тебе, Магнитка.

Остап1978, есть мнение что поторопился…

MacLEOD, зашел по 38,2 утром. Не думаю.

Закрыл позу на закрытии, так как Пиндосия покраснела. 2,4% взято за день. Спасибо тебе, Магнитка.

Остап1978, есть мнение что поторопился…

Актуализация анализа ММК по итогам отчетности за 3й квартал 2019 и текущей конъюнктуры
Мы проанализировали отчетность ММК за 3кв19, отчетность оказалась на уровне наших ожиданий

• компания торгуется по привлекательному прогнозному мультипликатору EV/EBITDA 3.2х при мультипликаторе EV/EBITDA LTM 3.3х.

• прогнозная доходность денежного потока компании составляет 18%

• EBITDA в 3кв19 снизилась на 22% по сравнению с 3кв18 – на уровне наших ожиданий с учетом негативной конъюнктуры в 3кв19 (были существенно выше цены на руду относительно текущих), текущая конъюнктура лучше

• долг компании уменьшился на 2.8 млрд. руб. (0.7% от капитализации) за 3кв19

• конъюнктура позитивна для компании

Конъюнктура на рынке работы компании позитивная: несмотря на снижение цен на продукцию на 3% относительно LTM, цены на железную руду ниже на 9%, цены на коксующийся уголь ниже на 18%. За счет изменений конъюнктуры прогнозная EBITDA выше LTM на 6%, еще на 2% выше за счет реализуемых инвестпроектов. Прогнозная скорректированная EBITDA на 4% выше LTM.

С учетом этого компания недооценена по мультипликаторам:
мультипликатор EV/EBITDA LTM 3.3х. EV/ прогнозная EBITDA 3.2х при историческом значении мультипликатора 3.9х

Ориентация на внутренний рынок. Несмотря на значительное падение экспортных цен на металлы, внутренние цены демонстрируют устойчивость и снизились не так сильно. ММК удается наращивать продажи на внутреннем рынке, и компания увеличивает долю на маржинальном внутреннем рынке (при этом сокращаются продажи на внешний рынок). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью составляет около 50% и менее подвержена снижению при падении экспортных цен, это смягчает негатив от внешней конъюнктуры.

Корпоративное управление компании — приемлемое: Компания имеет 4 независимых членов совета директоров. Компания платит дивиденды в размере 100% от денежного потока (за 4кв18−3кв19 дивиденды составят 107% от денежного потока из-за выплаты по итогам 2кв19 в виде дивидендов 200% от денежного потока за квартал).


Таким образом, компания представляется недооцененной, потенциал роста до персонального исторического мультипликатора может составить 21% относительно текущей цены 37.99 руб.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Закрыл позу на закрытии, так как Пиндосия покраснела. 2,4% взято за день. Спасибо тебе, Магнитка.

Металлурги… тройка НЛМК, ММК и Северсталь. (не рыночная оценка)… :)

smart-lab.ru/blog/572528.php

недооценка по мультам и по соотношению Чистые- активы капа раза в 2 получается…

показатели хорошие, согласен! Но растет так интрадэйно обычно на хороших новостях!

но ведь и растет безоткатно сейчас. Смотрю график последняя цена равняется максимальной. Решил прокатится на 3% от депо. Всем удачи тоже!

А об этой новости слыхали?

Вероятно раскрыт безновостной рост акций ММК. Магнитогорский металлургический комбинат закончил разработку и испытания современного полимерного покрытия для проката с конкурентными свойствами и согласует его внедрение в серийное производство.

Вероятно ждет ММК ралли…

IceFinExpert, так то новостей для роста ММК не особо и надо… :)
недооценка по мультам и по соотношению Чистые- активы капа раза в 2 получается… по соотношению дивдоходности за 3 кв. примерно в 1,5 — 1,7 раза…

А об этой новости слыхали?

Вероятно раскрыт безновостной рост акций ММК. Магнитогорский металлургический комбинат закончил разработку и испытания современного полимерного покрытия для проката с конкурентными свойствами и согласует его внедрение в серийное производство.

Вероятно ждет ММК ралли…

IceFinExpert, а есть ссылка?

А об этой новости слыхали?

Вероятно раскрыт безновостной рост акций ММК. Магнитогорский металлургический комбинат закончил разработку и испытания современного полимерного покрытия для проката с конкурентными свойствами и согласует его внедрение в серийное производство.

Вероятно ждет ММК ралли…

… все основные показатели (EBIRDA, операционная прибыль и чистая прибыль, а также маржинальность на всех уровнях) в отчетном квартале лучше, чем в предыдущем. ...

Grigory Saveliev, Это не соответствует действительности.

Поправлю цитатой из отчета:
Чистая прибыль в 3 кв. 2019 г. осталась на уровне прошлого квартала и составила 271 млн долларов США.

Евдокимов Сергей, приношу свои извинения за неточность — разумеется вместо чистой прибыли имеется в виду FCF — свободный денежный поток, все остальное — EBITDA, операционная прибыль и маржа EBITDA — все в 3-м квартале выросло, как я и написал, и FCF тоже вырос, а чистая прибыль осталась на уровне 2-го квартала. Писал в 12-м часу, даже в EBITDA опечатка, не судите строго. Спасибо что обратили внимание!

По отчету ММК: вышел довольно сильный отчет за 3-й квартал, все основные показатели (EBIRDA, операционная при быль и чистая прибыль, а также маржинальность на всех уровнях) в отчетном квартале лучше, чем в предыдущем. Основной причиной является снижение стоимости основного сырья — ЖРС, в результате чего себестоимость снизилась на 2,3% при росте выручки на 0,5%. Как и другие металлурги, ММК стремится больше продавать на внутреннем рынке, где цены не успели снизиться вслед за мировыми, также компания в тренде отрасли повышает долю продукции с высокой добавленной стоимостью (выросла до 49%) и одновременно работает над снижением себестоимости тонны сляба. Компания выплатит дивиденды за квартал в размере 100% свободного денежного потока, что составляет 1,65 рублей на акцию. Из крупных металлургов ММК самая дешевая по параметру EV/EBITDA, что обусловлено пусть и минимальным, но отрицательным чистым долгом (-0,1 EBITDA) против небольшого положительного долга у Северстали и НЛМК. Акции ММК подешевели на 23% с локального максимума в июне текущего года (и почти на треть с исторического максимума в 2018 году, наиболее сильное снижение из «большой тройки»), однако на фоне слабости экономики Китая, продолжающегося торгового конфликта США и Китая, и в результате — снижения цен на сталь, с высокой вероятностью, бумагу можно будет купить еще несколько дешевле в обозримой перспективе. Главным отличием от коллег по металлургической отрасли у ММК является меньшая обеспеченность сырьем (частично есть собственный уголь, но нет ЖРС), что делает результаты менее стабильными, чем у Северстали, например, и компания может попасть в ножницы спреда цен ЖРС и стали, собственно именно поэтому акции ММК более волатильны, чем например, бумаги Северстали. Отличная компания, высокая дивидендная доходность, но это цикличный бизнес, и рационально покупать на более низких уровнях.

Grigory Saveliev, заработал 500!
Спасибо за интересный комментарий)
Тока не забывай на ентер почаще нажимать, когда так много пишешь))

Тимофей Мартынов, спасибо, рад, что понравился камент, форматированием займусь!

MEPS: низкий спрос и высокие поставки снижают стальные цены
05.11.2019
Как сообщает британское аналитическое агентство MEPS International Ltd., североамериканские и европейские сталелитейные компании пытаются остановить негативную тенденцию цен на плоский прокат, которая сложилась в последние месяцы. Низкий спрос на сталь, обилие предложения и резкое сокращение расходов на сырье, особенно на лом, вызвали дефляцию в региональных ценах продажи стали.

На мировой спрос на сталь негативно повлияло снижение строительной активности, а также заметное снижение производства автомобилей. Автомобильная промышленность пострадала от сокращения покупательской активности и путаницы, связанной с переходом на электромобили.

Ожидается, что рост в мировом строительном секторе замедлится в этом году. Что касается предложения, то использование внутренних мощностей в США в текущем году остается на уровне около 80%. Импортные объемы продолжают оказывать негативное влияние на цены на европейском рынке стали, несмотря на меры по защите ЕС.

В октябре участники рынка пришли к единому мнению, что конечные пользователи получают выгоду от избыточного предложения в цепочке поставок стали, чтобы обеспечить значительные скидки. MEPS прогнозирует, что мировые цены, вероятно, еще больше снизятся в последнем квартале года. Прогнозируется продолжение снижения активности на основных рынках сбыта. Впоследствии металлурги по всему миру будут стремиться свести к минимуму степень дальнейшего снижения цен в ближайшие месяцы.

Восстановление цен прогнозируется в первые месяцы следующего года. Пополнение запасов и восстановление затрат на лом должны оказать повышательное давление на цены на сталь в то время. Тем не менее, любое длительное восстановление мировых цен на сталь маловероятно — долгосрочного улучшения спроса не предвидится.

Купил ММК. Дивдоходность устраивает. Отчет неплохой. Контора работает. Летом на ММК получилось хорошо заработать. Попробуем снова. Теперь в портфеле собрал всех «черных металлургов». Будем посмотреть. На крайняк, дивы получим.

… все основные показатели (EBIRDA, операционная прибыль и чистая прибыль, а также маржинальность на всех уровнях) в отчетном квартале лучше, чем в предыдущем. ...

Grigory Saveliev, Это не соответствует действительности.

Поправлю цитатой из отчета:
Чистая прибыль в 3 кв. 2019 г. осталась на уровне прошлого квартала и составила 271 млн долларов США.