ММК акции

ММК отчитается 1 августа и проведет конференц-звонок - Атон
ММК должна опубликовать финансовые результаты за 2К19, 1 августа.

Мы прогнозируем, что выручка составит $2 001 млн (+ 9% кв / кв), EBITDA — $498 млн (+ 13% кв / кв), чистая прибыль — $274 млн (+ 23% кв/кв). На финансовые результаты ММК должны положительным образом повлиять увеличение консолидированных объемов продаж (на 2.7%), а также увеличение средних цен реализации (на 8.1%) — эти факторы должны помочь компенсировать предполагаемое негативное влияние роста цен на железную руду на себестоимость производства (по нашей оценке, в размере $80 млн). Ожидается, что капитальные затраты вырастут с $158 млн в 1К до $210 млн (если компания планирует достичь годовую цель по затратам в размере $800-850 млн) — поэтому FCF будет испытывать некоторое давление.

Предполагая, что существенных изменений в оборотном капитале не будет, мы ожидаем, что FCF составит $238 млн, что предполагает дивидендную доходность 3.1%.

Атон

Конференц-звонок: 1 августа; 16:00 Москва, 14:00 Лондон; +7 495 646 9315 (Россия), +44 207 194 3759 (Великобритания); ID конференции: 66636325 #

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК - чистая прибыль за 1 п/г по РСБУ снизилась на 23% г/г
ММК — чистая прибыль за 1 п/г по РСБУ снизилась на 23% г/г



отчет



Авто-репост. Читать в блоге >>>

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

Владимир Полинский, честно говоря «не будет выплачивать высокие дивиденды» звучит не очень информативно, и больше похоже на вброс. Высокие это сколько? По сравнению с 2.11 руб. за 3 кв.2018, 1.49 тоже не очень высокие дивиденды. Наверное дадут ниже 1.49. Но насколько ниже? Доход и Инвестьфьюче вообще 1.7 прогнозируют. А насчет Северстали, помимо своей руды у них в этом году внушительная инвестпрограмма, на чем катались вниз еще полгода назад. По поводу неблагоприятных цен — ММК на 80% на долгосрочных контрактах, что на поставку руды и металлолома, что на отгрузку готовой продукции. Угадать здесь трудно. Узнаем только по факту.

Если правда дадут мало, то на фоне недавнего займа у населения, я бы предположил, что готовится крупный апгрейд, типа Курганских месторождений руды. Сдавать все равно не рискну. Не пишут же хитрецы как идут переговоры. Сегодня продашь, а завтра новость выйдет — ММК начинает разработку — тогда ой.

Бух, я тоже остаюсь в бумаге

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

Владимир Полинский, честно говоря «не будет выплачивать высокие дивиденды» звучит не очень информативно, и больше похоже на вброс. Высокие это сколько? По сравнению с 2.11 руб. за 3 кв.2018, 1.49 тоже не очень высокие дивиденды. Наверное дадут ниже 1.49. Но насколько ниже? Доход и Инвестьфьюче вообще 1.7 прогнозируют. А насчет Северстали, помимо своей руды у них в этом году внушительная инвестпрограмма, на чем катались вниз еще полгода назад. По поводу неблагоприятных цен — ММК на 80% на долгосрочных контрактах, что на поставку руды и металлолома, что на отгрузку готовой продукции. Угадать здесь трудно. Узнаем только по факту.

Если правда дадут мало, то на фоне недавнего займа у населения, я бы предположил, что готовится крупный апгрейд, типа Курганских месторождений руды. Сдавать все равно не рискну. Не пишут же хитрецы как идут переговоры. Сегодня продашь, а завтра новость выйдет — ММК начинает разработку — тогда ой.

Бух, так и переговоров как таковых не было. Пока только регион озвучил свои предложения

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

Владимир Полинский, честно говоря «не будет выплачивать высокие дивиденды» звучит не очень информативно, и больше похоже на вброс. Высокие это сколько? По сравнению с 2.11 руб. за 3 кв.2018, 1.49 тоже не очень высокие дивиденды. Наверное дадут ниже 1.49. Но насколько ниже? Доход и Инвестьфьюче вообще 1.7 прогнозируют. А насчет Северстали, помимо своей руды у них в этом году внушительная инвестпрограмма, на чем катались вниз еще полгода назад. По поводу неблагоприятных цен — ММК на 80% на долгосрочных контрактах, что на поставку руды и металлолома, что на отгрузку готовой продукции. Угадать здесь трудно. Узнаем только по факту.

Если правда дадут мало, то на фоне недавнего займа у населения, я бы предположил, что готовится крупный апгрейд, типа Курганских месторождений руды. Сдавать все равно не рискну. Не пишут же хитрецы как идут переговоры. Сегодня продашь, а завтра новость выйдет — ММК начинает разработку — тогда ой.

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

Владимир Полинский, честно говоря «не будет выплачивать высокие дивиденды» звучит не очень информативно, и больше похоже на вброс. Высокие это сколько? По сравнению с 2.11 руб. за 3 кв.2018, 1.49 тоже не очень высокие дивиденды. Наверное дадут ниже 1.49. Но насколько ниже? Доход и Инвестьфьюче вообще 1.7 прогнозируют. А насчет Северстали, помимо своей руды у них в этом году внушительная инвестпрограмма, на чем катались вниз еще полгода назад. По поводу неблагоприятных цен — ММК на 80% на долгосрочных контрактах, что на поставку руды и металлолома, что на отгрузку готовой продукции. Угадать здесь трудно. Узнаем только по факту.

Бух, до конца недели будут известны дивы за 2 кв. НЛМК. Думаю они будут ориентиром вслед за дивами Северстали. У металлургов была примерно одинаковая доходность, ИМХО она такой и останется

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

Владимир Полинский, честно говоря «не будет выплачивать высокие дивиденды» звучит не очень информативно, и больше похоже на вброс. Высокие это сколько? По сравнению с 2.11 руб. за 3 кв.2018, 1.49 тоже не очень высокие дивиденды. Наверное дадут ниже 1.49. Но насколько ниже? Доход и Инвестьфьюче вообще 1.7 прогнозируют. А насчет Северстали, помимо своей руды у них в этом году внушительная инвестпрограмма, на чем катались вниз еще полгода назад. По поводу неблагоприятных цен — ММК на 80% на долгосрочных контрактах, что на поставку руды и металлолома, что на отгрузку готовой продукции. Угадать здесь трудно. Узнаем только по факту.

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Бух, если северсталь снизила дивы (а у нее своя руда), то ММК это сделает с вероятностью 100%, и даже если предположить рубль за 2 кв., то по году это даст не более 10% доходности. Но это рынок, ждем еще липу — они на днях объявят дивы

РДВ — это Работа для Вас? Посмотрим сегодня как торги будут, хотя сегодня и завтра не показатель цены и так бы падали. Ну интересненько… Справедливости ради отметить надо, что Северсталь снизила дивидедты.

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Тимофей Мартынов, поискал на эту тему — ни ссылок, ни подтверждений. Рынок спокойный — инсайдеры не льют. На основании данных о продажах, даже если предположить, что они не снижали объем инвестиций относительно 2018 г. (в чем я сомневаюсь) имеют возможность выплатить выше рубля не напрягаясь. Если источник — не Филипыч, то, мягко говоря, вероятность невысокая.

Делегация ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» во главе с начальником горно-обогатительного производства Александром Бочкаревым посетила Курганскую область для продолжения переговоров с врио губернатора Вадимом Шумковым по разработке железорудных месторождений в регионе, создании метизного производства и увеличению поставок продукции.
pravdaurfo.ru/news/179001-shumkov-poprosil-mmk-prodolzhit-razrabotku

РДВ:

ММК не будет выплачивать высокие дивиденды за 2 квартал 2019 года в связи с увеличением цен на железорудное сырье. Источники РДВ прогнозируют дивиденды в районе 0,87 рублей на акцию. Это почти в два раза меньше, чем за второй квартал 2018 года. Совет директоров объявит рекомендацию по выплате дивидендов 1 августа, после публикации отчета МСФО за 2 квартал.

Хорошая компания, впрочем как и СЕВЕРСРАЛЬ, НЛМК.

Вадим Джог, да, все три должны быть в портфеле дивидендного инвестора. Несмотря на некоторую цикличность рынка стали

Владимир Полинский, да но подбирать желательно внизу цикла все таки.

Путин принял участие в церемонии ввода в строй нового подразделения ММК
19:51
Рабочая поездка президента РФ Владимира Путина в Магнитогорск
© РИА Новости
МАГНИТОГОРСК, 19 июл — РИА Новости. Президент России Владимир Путин в пятницу принял участие в церемонии ввода в строй агломерационной фабрики №5 — нового подразделения горно-обогатительного производства Магнитогорского металлургического комбината.
Новая агломерационная фабрика является усовершенствованным предприятием по производству доменного сырья. Здесь будет производиться охлажденный, стабилизированный по фракционному составу агломерат с планируемым железом до 58% и долей тонких концентратов в агломерационной шихте около 90%.
Новая аглофабрика, по прогнозам компании, выйдет на проектную мощность к концу нынешнего года.

Путин побывал на главном посту управления производством, откуда и наблюдал за запуском второй агломашины.
«Да, давайте», — сказал он в ответ на просьбу сотрудника предприятия разрешить дать старт работе агломашины.

Глава государства поздравил собравшихся с успешным запуском и по просьбе работников оставил на память свою подпись на информационном стенде, расположенном на посту управления.
На предприятии президента сопровождали глава Минпромторга Денис Мантуров, председатель совета директоров Магнитогорского металлургического комбината Валерий Рашников, полпред президента РФ в Уральском федеральном округе Николай Цуканов, врио главы Челябинской области Алексей Текслер.
Строительство началось в 2017 году вскоре после подписания контракта с китайской компанией Sinosteel Equipment & Engineering Co., Ltd на поставку оборудования для аглофабрики. В пресс-службе Кремля в преддверии визита президента в Магнитогорск отмечали, что на новом производстве используются энергосберегающие и природоохранные технологии, что позволит улучшить экологическую ситуацию в городе. Общая сумма инвестиций ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в проект составила 29,86 миллиарда рублей.

ММК операционные результаты за II кв. 2019 г. Ориентация на внутренний рынок.

Компания увеличила производство чугуна на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2452 тыс. тонн и на 2% стали – до 3091 тыс. тонн. Рост выплавки чугуна за II кв. связан с завершением планового капитального ремонта доменной печи №7 в середине мая и ростом производительности.

 

Производство угольного концентрата ММК-Уголь за 2 кв. 2019 г. составило 487 тыс. тонн, снизившись к уровню прошлого года на 35%, железное сырьё снизилось на 7% — до 729 тыс. тонн. Объем добычи коксующихся углей по итогам 2 кв. 2019 г. снизился на 33,2% к уровню 1 кв. 2019 г. и составил 978 тыс. тонн. Данное снижение связано с проведением перемонтажей лав в течение квартала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Производители стали - анализ сценариев рентабельности производства - Sberbank CIB
Текущее снижение рентабельности производства стали в мире не продлится долго. Мы ожидаем ее восстановления в результате коррекции цен на металлургическое сырье или снижения предложения стали в качестве реакции на низкую маржинальность. Между тем премия к цене стали на внутреннем рынке России, которая близка к рекордно высоким уровням, видимо, скорректируется после перехода строительной отрасли на работу по новым правилам. В рамках нашего базового и пессимистичного сценариев ММК и Evraz выглядят сравнительно дороже, если исходить из дивидендной доходности, а Северсталь и НЛМК кажутся более привлекательными благодаря их политике распределения в виде дивидендов более 100% свободных денежных потоков. На основании оценки по методу целевой доходности свободных денежных потоков и целевой дивидендной доходности мы прогнозируем небольшую совокупную доходность в ближайшие 12 месяцев — менее 5% по акциям Evraz и ММК и около 10% — по бумагам Северстали и НЛМК. Мы несколько понизили целевые цены, но сохраняем рекомендации ДЕРЖАТЬ по всем четырем компаниям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты ММК подтвердили тенденции операционных показателей НЛМК и Северстали - Промсвязьбанк
ММК во II квартале снизил выплавку стали на 0,5%, продажи выросли на 2,7%

Группа ММК во II квартале 2019 года произвела 3,091 млн тонн стали, что на 0,5% ниже уровня I квартала (3,107 млн тонн), сообщила компания. Продажи товарной металлопродукции выросли в прошлом квартале по сравнению с I кварталом на 2,7% и составили 2,856 млн тонн. Средняя цена реализации за второй квартал повысилась на 8,1% к предыдущему кварталу и составила $625 за тонну продукции.

Результаты ММК подтвердили тенденции, которые были зафиксированы после анализа операционных показателей НЛМК и Северстали. В частности, это снижение поставок на экспортные рынки и увеличение отгрузок на внутренний рынок. Так, по самому ММК (без учета турецкий активов и Лысьвенского МЗ) продажи на экспорт за 6 мес. рухнули на 47%, а на внутренний рынок выросли на 8,5%. В целом комбинат снизил производство товарной металлопродукции на 2,3%, турецкий актив – на 13%, Лысьвенский МЗ увеличил на 17%. Ценовая динамика свидетельствует о том, что в рублевом эквиваленте котировки остались почти без изменений, в долларах – выросли.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ориентация на внутренний рынок - преимущество для ММК - Атон
MMK: продажи стали во 2К19 +3% кв/кв 

Продажи готовой продукции выросли на 2.7% кв/кв до 2 856 тыс т, продажи ПДС + 6.6% кв/кв (доля ПДС достигла 49.9%, увеличившись на 1.8 пп) на фоне роста продаж MMK Metalurji и Лысьвенского завода. Производство угольного концентрата упало на 37.3% кв/кв до 487 тыс т, а железной руды — выросло на 1.8% кв/кв до 729 тыс т. Цены реализации стали +8.1% кв/кв в основном за счет сезонного восстановления внутренних цен. Рост выше, чем у Северстали (2-8%) и подчеркивает преимущества ориентации на внутренний рынок, где цены в настоящий момент имеют премии к экспортным бенчмаркам. ММК продает 90% на внутреннем рынке. ММК ожидает, что внутренний спрос останется высоким, как и премии в цене. Объемы продаж могут быть поддержаны завершением очередной стадии реконструкции Стана-2500.

Консолидированные продажи ММК выросли на 2.7% кв/кв до 2.86 млн т, в основном благодаря росту объемов Metalurji и Лысьвенского завода. ММК продает 90% в России и СНГ, и ориентация на внутренний рынок теперь является преимуществом — средние цены реализации выросли на 8.1% кв/кв, превысив показатели Северстали (2-8%). Мы полагаем, что это должно помочь компенсировать вызванное ростом цен на железную руду влияние на затраты, которое оценивается в $80 млн — EBITDA за 2К19, как ожидается, увеличится — до $490 млн (показатель за 1П19П составляет приличные 48% от прогноза на 2019). Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ММК, которая торгуется на уровне 3.9x по мультипликатору EV/EBITDA 2019П, что подразумевает дисконт 22% к среднему показателю по российскому стальному сектору.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

тем временем жел руда ставит рекорды стоимости в Китае

Металлурги могут рассчитывать на нейтральные финрезультаты за 2 квартал - Промсвязьбанк
Крупнейшие российские производители стали опубликовали операционные результаты по итогам 2кв. и 1 полугодия 2019г., которые можно назвать умеренно негативными. Характерной тенденций стало увеличение поставок на внутренний рынок и снижение объемов экспорта. Также сказалась сезонность. Компании в своих отчетах отметили начало строительного сезона в РФ в качестве основного фактора для роста продаж сортового проката. В тоже время продажи других видов стальной продукции сократились, либо показали незначительный рост. С точки зрения объемов производства, на результаты повлияла приостановка на капитальный ремонт мощностей отдельных компаний, в частности, НЛМК. Ценовая конъюнктура, в целом, была благоприятной: цены выросли относительно 1кв., но по-прежнему остаются ниже уровня 2018г.

На наш взгляд, заслуживает внимание факт переориентации производителей на внутренний рынок, что за счет увеличения предложения может придавить цены, поэтому мы осторожно смотрим на третий квартал. В тоже время операционные данные позволяют рассчитывать на нейтральные финансовые результаты второго квартала. Наиболее уязвимо может выглядеть позиция НЛМК не только из-за снижения продаж, но и своего фокуса помимо РФ на рынки ЕС и США, где наблюдается падение цен на конечную продукцию.

Антонов Роман

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК. Обзор операционных показателей за 2-ой квартал 2019 года. Прогноз финансовых показателей и дивидендов

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Производство в целом стабильно, можно отметить снижение производства угольного концентрата, которая компания объясняет низкой добычей ввиду планового перемонтажа лавы:

Объем добычи коксующихся углей по итогам 2 кв. 2019 г. снизился на 33,2% к уровню 1 кв. 2019 г. и составил 978 тыс. тонн. Данное снижение связано с проведением перемонтажей лав в течение квартала.

Средневзвешенная цена реализации 1-ой тонны стальной продукции выросла с 578 долларов США до 625 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть рост на 8,1%. По сравнению со 2-ым кварталом 2019 года цена в долларах снизилась с 655 до 625, то есть на 4,6%.

В рублях средневзвешенная цена реализации выросла с 38,2 тыс. руб. до 40,3 по сравнению с 1-ым кварталом 2019 года, то есть на 5,5%. При этом по сравнению со 2-ым кварталом 2018 года цены снизились с 40,5 тыс. руб. до 40,3 то есть всего на 0,5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевая цена по акциям ММК в перспективе года - 61 рубль - Фридом Финанс
ММК, как до этого один из его ведущих конкурентов НЛМК, во втором полугодии продемонстрировал сокращение производства. На фоне ожидаемого ослабления монетарных факторов, поддерживающих спрос на сырье, и усиления политико-финансового давления на производителей снижение темпов роста производства выглядит как предупреждение для зарубежных потребителей. Для них спад предложения в условиях повышения потребления стали в мире на 7% и удорожания ЖРС на 68% с учетом последствий многолетней мягкой монетарной политики ведущих ЦБ мира несет риски значительного ускорения отраслевой и широкой инфляции.

Несмотря на сокращение производства на ММК в поквартальном выражении, год году его рост остается в рамках прогнозного значения 2%. Это не несет рисков ухудшения краткосрочных финансовых показателей компании и не увеличивает их зависимость от динамики цен на сырьевых рынках в среднесрочной перспективе.

Учитывая недавнее обращение РФ в ВТО для консультаций по поводу ограничений на импорт в США, противостояние между потребителями и производителями в металлургической отрасли усиливается. Эта ситуация оказывает давление на металлургические компании в краткосрочном периоде. Вместе с тем активное усиление спроса на рынке стали, а также среднесрочные позитивные тенденции в ценах на железную руду и цветные металлы обнадеживают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ориентация ММК на внутренний рынок теперь является его преимуществом - Атон
Продажи стали во 2К19 +3% кв/кв, прогноз EBITDA $490 млн (+11%) – умеренно ПОЗИТИВНО

Консолидированные продажи ММК выросли на 2.7% кв/кв до 2.86 млн т, в основном благодаря росту объемов Metalurji и Лысвенского завода. ММК продает 90% в России и СНГ, и ориентация на внутренний рынок теперь является преимуществом – средние цены реализации выросли на 8.1% кв/кв, превысив показатели Северстали (2-8%). Мы полагаем, что это должно помочь компенсировать вызванное ростом цен на железную руду влияние на затраты, которое оценивается в $80 млн – EBITDA за 2К19, как ожидается, увеличится – до $490 млн (показатель за 1П19П составляет приличные 48% от прогноза на 2019). Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ММК, которая торгуется на уровне 3.9x по мультипликатору EV/EBITDA 2019П, что подразумевает дисконт 22% к среднему показателю по российскому стальному сектору.

Атон

· Продажи готовой продукции выросли на 2.7% кв/кв до 2 856 тыс т, продажи ПДС + 6.6% кв/кв (доля ПДС достигла 49.9%, увеличившись на 1.8 пп) на фоне роста продаж MMK Metalurji и Лысьвенского завода.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Группы ММК за 2-й квартал и 6 месяцев 2019 г.

16.07.2019
www.mmk.ru/upload/medialibrary/4c3/2Q%202019%20trading%20update-RUS.pdf

ММК - общие продажи товарной продукции за 1 п/г составили 5 638 тыс. тонн, -0,7% г/г.
Общие продажи товарной продукции по Группе ММК за 6 мес. 2019 г. составили 5 638 тыс. тонн, снизившись к аналогичному периоду прошлого года на 0,7%.

По Группе ММК продажи продукции HVA за 6 мес. 2019 г. составили 2 764 тыс. тонн (+1,4% к 6 мес. 2018 г.). Доля такой продукции в общем объеме реализации выросла до 49,0%.

Производство  угольного  концентрата  ММК-Уголь  за  6  мес.  2019  г.  составило  1  263  тыс.  тонн, снизившись на 10,5% к уровню прошлого года.

Прогноз
В течение 3 кв. 2019 г. менеджмент компании ожидает сохранение спроса на металлопродукцию на внутреннем  рынке  на  высоком  уровне,  что  на  фоне  завершения  очередного  этапа  реконструкции стана  г/п  2500  будет  положительно  влиять  на  объемы  реализации  товарной  продукции  Группы ММК.

Максимальная  загрузка  высокомаржинальных  агрегатов  компании  и  сохранение  премии внутреннего  рынка  на  высоком  уровне  позволят  компенсировать  эффект  роста  стоимости железорудного  сырья  в  первом  полугодии  2019  г.,  что  будет  оказывать  поддержку  финансовым результатам Группы ММК в 3 кв. 2019 г.



релиз



Авто-репост. Читать в блоге >>>