ММК акции

— Производство стали — 6,7 млн тонн (+24,5%)
— Производство чугуна — 5,2 млн тонн (+17,3%)
— Общий объем продаж — 6,2 млн тонн (+25,3%)
Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 2,9%

Металлурги платят дивиденды как в последний раз

     Компании Северсталь, НЛМК и ММК выплатят легендарные дивиденды за 2 квартал 2021 года.
     Фееричным началом рекомендаций дивидендов начался третий квартал. Металлурги на последнем издыхании пошли вразнос, одаривая своих акционеров невообразимыми дивидендами.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Виктор Петров, откуда долг в $6 ярдов, аа? уже нахлобучил сам магнитку на годы вперед?)))) а мужики-то и не знают…

ММК понесет наименее значимых ущербов для показателя EBITDA от экспортных пошлин - Промсвязьбанк
Группа ММК представила исторически сильные финрезультаты за 2 кв. 2021 г., которые были подкреплены как благоприятной конъюнктурой на рынке стали, так и операционными данными. Так, объемы производства всей основной продукции выросли на 13,9% кв/кв, доля продукции с высокой добавленной стоимостью увеличилась на 1,9 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом – до 41,9%. Самыми производимыми продуктами стали листовой прокат и глубокая переработка.

Выручка Группы во 2 кв. 2021 г. выросла на 49% кв/кв в связи с исключительно благоприятной ценовой конъюнктурой рынков сбыта и окончанием модернизации стана 2500 г/п, позволившего выйти на рекордные уровни производства. Значимые результаты продемонстрировал стальной сегмент «Турция», который нарастил выручку на 42,2% кв/кв. Выручка от продажи стали по России выросла на 51% кв/кв и на 28,3% кв/кв – от продажи угля.

EBITDA выросла на 97,7% кв/кв. – до 1,4 млрд долл. вслед за выручкой на фоне растущих цен на продаваемые продукты, подкрепленных спросом на автомпром и недвижимость. Показатели по EBITDA стали рекордно высокими для компании с 2007 года. Относительно 1 полугодия прошлого года стальной сегмент «Турция» показал существенный рост EBITDA – до 77 млн долл. в связи с низкой базой прошлого года из-за пандемии. Рентабельность увеличилась с 33,2% до 44,1%, что обусловлено эффектом реализации программ повышения операционной эффективности и оптимизации затрат в рамках обновленных стратегических инициатив. Маржа турецкого сегмента составила – 19,2%.

Издержки компании за квартал выросли на 28,6% на фоне увеличения цен на сырье при повышенных объемах производства. Так, стоимость производства 1 тонны сляба выросла на 15% кв/кв – до 391 долл./т., что является одним из самых высоких показателей в сегменте, однако компания периодически работает над модернизацией, что может позволить нивелировать данный аспект. Например, готовится завершение реконструкции реверсивного стана 1700 х/п.

Чистая прибыль ММК выросла за квартал в 2,2 раза – до 1,03 млрд долл. Рентабельность чистой прибыли в свою очередь увеличилась до 31,7% на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры.

Свободный денежный поток (FCF) по сравнению с 1 кв. 2021 г. вырос со 125 до 545 млн долл. (в 4,4 раза) несмотря на рост капитальных затрат в 2,4 раза (до 337 млн долл.) и отток в оборотный капитал в 324 млн долл. Данный аспект важен для инвесторов, так как 100% СДП идет на выплату дивидендов.

Чистый долг ММК по итогам 2 кв. 2021 года составил 6 млн долл., а долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) находится на нулевом уровне (0,00х), что является одним из самых низких показателей не только среди российских компаний, но и мировых.

Мы положительно оцениваем результаты компании и отдельно отмечаем рекомендацию совета директоров по дивидендам за 2 кв., которые могут составить 3,5 руб./акцию, что при текущих котировках соответствует 5,4% доходности или 8,29% накопленной. Доходность по итогам года может достичь 11%. Если учесть экспортные пошлины, которые будут введены в августе 2021 года, то, по нашим оценкам, ММК относительно других металлургов понесет один из наименее значимых ущербов для показателя EBITDA, что свидетельствует о сильных рыночных позициях в рамках 2021 года.

Мы позитивно смотрим на ММК, сохраняя наш целевой показатель в 78 руб./акцию.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды ММК за третий квартал могут составить от 2 рублей на акцию - Финам
Группа ММК раскрыла финансовую отчетность по МСФО за II квартал и первую половину 2021 г. Результаты оказались предсказуемо сильными с учетом роста объемов производства и продаж, о которых компания сообщала неделей ранее, а также на фоне значительного роста средних цен реализации металлургической продукции.

Выручка группы за 6 месяцев 2021 г. увеличилась в годовом сравнении на 82,7% и составила $5 440 млн. Свободный денежный поток достиг величины в $670 млн, что почти в 7 раз выше, чем в январе-июне 2020 г. Показатель EBITDA за период вырос более чем в 3 раза – до $2 161 млн, чистая прибыль – без малого в 8 раз, до $1 508 млн.

Этот рост особенно заметен в сравнении с низкой базой сложной первой половины прошлого года. Однако и квартальные результаты, благодаря росту спроса на металлопродукцию, увеличению загрузки производственных мощностей в связи с завершением модернизации прокатного стана 2500 и высокими ценами на сталь показали исключительно сильную динамику в сравнении с I кварталом 2021 г.

Рост выручки в квартальном сопоставлении составил 49% (до $3 255 млн), показатель EBITDA кв/кв вырос практически в два раза (до $1 435 млн), а прибыль – более чем в два раза (до $ 1 031 млн). Свободный денежный поток за II квартал увеличился по сравнению с I кварталом в 4,4 раза – до $545 млн.

Чистый долг на конец отчетного периода снизился до $6 млн, что по отношению к LTM EBITDA дает околонулевой уровень долговой нагрузки. В этих условия дивидендная политика ММК позволяет распределять на дивиденды не менее 100% свободного денежного потока. Совет директоров ММК рекомендовал утвердить дивиденды в размере 3,53 руб. на акцию. Таким образом, квартальная дивидендная доходность к текущей цене акций компании составляет около 5,5%.

Повторить исключительно высокие результаты II квартала в ближайшей перспективе будет сложно, если вообще возможно. Тем не менее, очевидно, что 2021 год в итоге останется для ММК одним из самых успешных в его истории.

Введение временных пошлин на экспорт металлопродукции с августа по декабрь повлияет на результаты ММК во второй половине года в меньшей степени по сравнению с другими крупнейшими сталелитейными компаниями. Производство ММК в основном ориентировано на внутренний рынок, а доля экспорта в среднем невелика. В первом полугодии продажи за пределами РФ и ЕАЭС составили около 21% в выручке компании.

С учетом экспортных пошлин с одной стороны и высокой загрузки производственных мощностей с другой, а также сохранения высоких цен на прокат, снижения которых теперь можно ожидать только ближе к концу года, мы ожидаем выручки ММК по итогам 2021 г. на уровне $10,5 млрд, EBITDA – в районе $3,7 млрд и чистую прибыль – $2,7 млрд. Свободный денежный поток за год мы ожидаем на уровне около $1 млрд. По нашей консервативной оценке, дивиденды за III квартал могут составить от 2 руб., а за IV квартал – от 1,5 руб. на акцию. Годовая дивидендная доходность акций ММК может оказаться на уровне от 13,5%. Мы продолжаем считать акции ММК надежными и доходными бумагами, все еще недооцененными рынком, и сохраняем по ним рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в районе 77 руб. за штуку.

Калачев Алексей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выпуск стали рекордный квартал по объему smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/steel_production/

Тимофей Мартынов,

Дмитрий, ну квартал же
Год наверное 2021й тоже будет рекордный по объемам

Тимофей Мартынов,
Да, в 2021 все будет ОК, надеюсь
Но и волантильность будет огого
Через 3 дня такого роста, сравняются с исторической вершиной
Так что можно покупать. Пока не достигли во второй раз вершины. А там уже начнётся интересное
Х.з, если сейчас у них PE/5
То куда им корректироваться?

Дмитрий, если профит упадет в 2 раза, то P/E станет 10

Выпуск стали рекордный квартал по объему smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/steel_production/

Тимофей Мартынов,

Дмитрий, ну квартал же
Год наверное 2021й тоже будет рекордный по объемам

Тимофей Мартынов,
Да, в 2021 все будет ОК, надеюсь
Но и волантильность будет огого
Через 3 дня такого роста, сравняются с исторической вершиной
Так что можно покупать. Пока не достигли во второй раз вершины.
А на графике ММК в Лондонской это будет ТРЕТЯ вершина
А там уже начнётся интересное
Х.з, если сейчас у них PE/5
То куда им корректироваться?

ММК планирует максимальный объем производства в 2 млн т в 23 г

Директор по экономике ММК Андрей Еремин.

В следующем году, с учетом графика выхода на проектную мощность литейно-прокатного модуля, мы для себя планируем где-то 1,6 млн т товарного проката произвести и продать

ММК рассчитывает выйти на максимальный объем производства в 2 млн т в 2023 г.

ММК рассчитывает в 2022 г. произвести 1,6 млн т проката на заводе в Турции (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капекс ММК в 22-23 гг может оказаться более $1,1 млрд

Глава ММК Павел Шиляев.

Наша нагрузка в 2022-2023 гг. будет выше, чем $1,1 млрд

Среди новых проектов — новый кислородный блок, новая паровоздуходувная станция и строительство новой доменной печи.

ММК прогнозирует капитальные затраты на уровне свыше $1,1 млрд в 2022-2023 гг. (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Металлурги платят дивиденды как в последний раз

     Компании Северсталь, НЛМК и ММК выплатят легендарные дивиденды за 2 квартал 2021 года.
     Фееричным началом рекомендаций дивидендов начался третий квартал. Металлурги на последнем издыхании пошли вразнос, одаривая своих акционеров невообразимыми дивидендами.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Допзатраты ММК из-за введения пошлин составят $150 млн
директор ММК по экономике Андрей Еремин.

Что касается дополнительных затрат в связи с введением пошлин с августа по декабрь, … оценки разные, могу назвать лишь диапазон. … При нашем объеме экспорта — это около 150 миллионов долларов

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК оценивает потери от введения РФ экспортных пошлин на металл приблизительно в $150 млн

Выпуск стали рекордный квартал по объему smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/steel_production/

Тимофей Мартынов,

Дмитрий, ну квартал же
Год наверное 2021й тоже будет рекордный по объемам

экспира липки 16.9.21, отсечка — 2.8.21. дивы около 3%, фьюч -3%.

flextrader, спасибо внятно объяснил

Блин, выручка 2 ярда обычно было, а тут хренак, цены в космос, выручка 3,2 ярда...
Как долго такое продержится?
2008 год мне напоминает, там тоже перед кризисом и удобрения в космос улетели, и цены на сталь

экспира липки 16.9.21, отсечка — 7.9.21 (upd), сорри. дивы около 3%, фьюч -3%.

ВЗГЛЯД: «Финам» открыл торговую идею: покупать акции ММК с целью 71,8 руб

Роман Ранний, а почему раньше не открыл например 9 дней назад
полагаю все увидят в течение достаточно короткого времени

znak, реально складывается впечатление, что до отчёта инвест. дома нечего про рост цен на сталь не знали

Роман Ранний,
Они так же не знают когда ботаники изобретут нанопластилин, который заменит метал и пустит всех металлургов по миру

Ну а манипуляции с Волантильностью PE это конечно же скажется очень скоро на Волантильность в ценах на акции.
Они своими сверх объёмами в 2021 создали высокую базу для следующих 5 лет
Это не значит, что PE сейчас надо гнать к 10.
Так как мы то понимаем, что эти июльские 5 на самом то деле в обычном трафике симметричны 15
И вся эта условная «недоцененость» лишь вопрос времени. Как только цены на сырье вернутся в прежние русла, PE в 2-3 раза подскочит. И из недооцененой компания станет в моменте переоцененой
Нефть тоже была когда то и 150 и минус 5. От этого вся цикличность

Требуется группа разбора! почему обвалился фьюч нлмк?
И с нашим не может ли так произойти?

ВЗГЛЯД: «Финам» открыл торговую идею: покупать акции ММК с целью 71,8 руб

Роман Ранний, а почему раньше не открыл например 9 дней назад
полагаю все увидят в течение достаточно короткого времени

znak, реально складывается впечатление, что до отчёта инвест. дома нечего про рост цен на сталь не знали

Прогноз на 3 квартал в целом позитивный:

Сезонное оживление спроса в России и сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на мировых рынках окажут положительное влияние на объемы продаж Группы в 3 квартале. Дополнительную поддержку объемам продаж окажет старт горячих испытаний электросталеплавильного цеха с литейнопрокатным модулем на турецком активе

ВЗГЛЯД: «Велес Капитал» подтверждает рекомендацию «покупать» для акций ММК с целью 76,7 руб

Спрос на стальную продукцию во 2 квартале в основном поддерживался значительным спросом со стороны автомобильной промышленности и ростом заказов от производителей труб и строительной отрасли

Тимофей Мартынов, а мой взгляд финаму нужно было дать
рекомендацию покупать 9 дней назад и дать уже заработать клиентам
около 12 процентов а сейчас--- это как-то странно

Цены писец зашкаливают

Спрос на стальную продукцию во 2 квартале в основном поддерживался значительным спросом со стороны автомобильной промышленности и ростом заказов от производителей труб и строительной отрасли

Выпуск стали рекордный квартал по объему smart-lab.ru/q/MAGN/f/q/MSFO/steel_production/

Тимофей Мартынов,

В Китае ждут замедления роста и даже сокращения в августе (наверное сезонный фактор)