ЛСР Группа акции

ПАО «Группа ЛСР», («ЛСР» или «Компания») (MOEX: LSRG), один из ведущих девелоперов и производителей строительных материалов в России, объявляет результаты деятельности за III квартал и 9 месяцев 2026 года.

Основные результаты за III квартал 2026 года:

• Стоимость заключенных новых контрактов составила 37 млрд руб., объём — 130 тыс. кв. м;

• Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 64%.

Основные результаты за 9 месяцев 2026 года:

• Стоимость заключенных новых контрактов достигла 105 млрд руб., объем продаж составил 372 тыс. кв. м;
• Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 64%.

Полная версия пресс-релиза по ссылке.

📉 Акции ЛСР упали на 3,3% после исключения из дивидендной политики ориентира на выплату не менее 20% чистой прибыли.

Теперь при определении размера дивидендов СД будет учитывать экономическую конъюнктуру, финансовое и конкурентное положение, перспективы развития, прогнозы денежного потока и капвложений, потребности в заемных средствах и другие факторы.

СД по-прежнему может рекомендовать не выплачивать дивиденды при недостаточности чистой прибыли или денежных средств, невыполнении инвестпрограммы либо превышении целевого уровня долга.

smartlab.news/read/208224-sd-gruppy-lsr-edinoglasno-utverdil-novuiu-redakciiu-dividendnoi-politiki

СД Группы ЛСР единогласно утвердил новую редакцию дивидендной политики

Группа ЛСР РСБУ 9М 2026 г: выручка ₽36,74 млрд (+108,3% г/г), чистая прибыль ₽16,58 млрд (+34,7% г/г)

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1948046

Первый замгендиректора ЛСР Игорь Левит — о рынке недвижимости, стратегии компании и новых направлениях бизнеса.

• Ужесточение семейной ипотеки приведёт к временному снижению продаж в массовом сегменте. До 70% покупателей ЛСР использовали ипотеку. Девелоперы будут развивать рассрочки и акции, но существенного снижения цен Левит не ожидает из-за роста себестоимости строительства.

• ЛСР будет выборочно переносить запуски проектов, прежде всего в доступных сегментах, сохраняя задел предложения на будущее восстановление спроса. Компания ориентируется на компактные квартиры, соответствующие потребностям небольших семей.

• От региональной экспансии компания отказалась. ЛСР сосредоточится на четырёх рынках: Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Краснодарском крае. Текущий объём строительства — около 1 млн кв. м.

• ЛСР развивает экосистему вокруг недвижимости: собственное производство стройматериалов, 15 бизнес-центров, гостиницы, санатории, музей, универмаг и сервисы ЖКХ. Диверсификация помогает компенсировать спады в жилищном строительстве и контролировать качество и себестоимость.

А че растет-то? Им бы падать? до 400₽!!!

ЛСР отчиталась о слабых финансовых результатах за первое полугодие 2026 года, а с 1 октября вступили в силу новые ограничения по семейной ипотеке. Аналитики Т-Инвестиций Александр Самуйлов, CFA, и Никита Степанов разбираются, что будет с финансовыми результатами ЛСР дальше и как это будет влиять на акции и облигации компании.

Что изменилось в семейной ипотеке и как это повлияет на ЛСР

С 1 октября 2026 года ставка по семейной ипотеке стала зависеть от региона покупки недвижимости и количества детей в семье (хотя бы один ребенок должен быть младше 7 лет).

В Москве и Санкт-Петербурге ставка выросла до 12% в семье с одним ребенком, но с увеличением количества детей она может быть снижена до 4%. При этом лимит по ипотеке также может быть увеличен до 18 млн рублей для семьи с тремя детьми и более.

В регионах действуют те же условия, но ставки по ипотеке на 2 п.п. ниже, и лимиты меньше.

Предельный срок льготной ипотеки также был снижен с 30 до 15 лет. После этого периода стоимость ипотеки будет пересчитана в зависимости от уровня ключевой ставки на тот момент.

Тикер: #LSRG
Текущая цена: 495
Капитализация: 51 млрд
Сектор: Девелопмент
Сайт: www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/informacziya-po-akcziyam/informacziya-po-akcziyam

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E — убыток LTM
▫️ P/BV — 0.7
▫️ P/S — 0.2
▫️ ROE — убыток LTM
▫️ ND/EBITDA — 5.45 (без учета эксроу)
▫️ EV/EBITDA — 6.23 (без учета эскроу)

Что нравится:

▫️

Что не нравится:

▫️ выручка выросла всего на 0.7% г/г (96.4 → 97.1 млрд);
▫️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 6.5% п/п (336.4 → 358.2 млрд). ND\EBITDA вырос с 4.92 до 5.45;
▫️ вырос нетто фин расход на 11% п/п (23.9 → 26.5 млрд);
▫️ остаток на эскроу счетах снизился на 20.7% п/п (217.5 → 172.4 млрд);
▫️ чистый убыток кратно вырос (-2.5 → -57.6 млрд).

Дивиденды:

Размер выплаты определяет СД и, как правило, он составляет не менее 20% чистой прибыль на основе отчета по МСФО за год.

По данным сайта Доход за 2026 год ожидается дивиденд в размере 78 руб (ДД 15.9% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели по продаже недвижимости:

Переток спроса особенно усилился в сентябре перед изменением условий семейной ипотеки. В Московской области число сделок выросло на 34% г/г до 5,47 тыс., тогда как в старой Москве снизилось на 32%, а в Новой Москве — на 21%.

Главная причина — разрыв в ценах. Средний квадратный метр в Подмосковье стоил 258,62 тыс. руб. против 635,9 тыс. руб. в старой Москве и 387,5 тыс. руб. в Новой Москве. При этом столичные девелоперы все активнее концентрируются на бизнес- и премиум-классе, а новых массовых проектов почти не появляется.

В результате семьи, ориентированные на ипотеку и более доступный бюджет, все чаще выбирают область, что усиливает расхождение динамики между московским и подмосковным рынками.


Источник: www.kommersant.ru/doc/9006828?from=doc_lk