📈 Акции ЛСР сегодня растут на 7%, за два дня котировки прибавили более 15%

📈 Акции ЛСР сегодня растут на 7%, за два дня котировки прибавили более 15%.

Александр Самуйлов, главный аналитик Т-Инвестиций, Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:

Мы не видим фундаментальных причин для роста котировок, особенно после слабого операционного отчета за третий квартал 2026-го. Возможно, участники рынка ожидают промежуточную выплату дивидендов до конца текущего года в связи с ужесточением налогообложения пассивных доходов с 2027-го, что могло бы объяснить высокие объемы на покупку.

Мы отмечаем, что технически ЛСР может произвести выплату: прибыль на акцию по РСБУ за 9 месяцев 2026-го составляет 165 руб., а денежных средств на балансе хватает для выплаты традиционного дивиденда в 78 рублей на акцию.

Однако по нашему мнению, выплата дивидендов до конца года маловероятна в связи с тем, что согласно отчету МСФО за первое полугодие ЛСР зафиксировала чистый убыток, а по дивидендной политике группы совет директоров при принятии решения по дивидендам ориентируется в первую очередь на чистую прибыль по МСФО. Также в недавно опубликованной редакции дивидендной политики условия выплат были ужесточены: компания убрала минимальный ориентир в 20% чистой прибыли по МСФО.