Финаме
БКС Мир Инвестиций
Хороший отчёт Ленты за 2020, коротко:
— выручка выросла на 5% г/г
— EBITDA выросла на 15% г/г
— Чистая прибыль 17.4 млрд против 2 млрд убытка в 2019 и 11.7 млрд в 2018
-остановили капекс в новые магазины, ждём новой стратегии от Мордашова через месяц.
Итого — Компания крепкая с хорошим балансом, менеджмент адекватен (предыдущий, который провалил стратегию развития уже в Магните), СЕО выходец из перекрёстка. На балансе много недвижимости (магазин-склад) — позитив для доставки, которую они успешно развивают. Сам лично заказываю в ленте и утконосе, до этого три года заказывал в Перекрёстке онлайн.
Продолжаю держать акции.
| Число акций ао | 116 млн |
| Номинал ао | 0.0912632 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 202,3 млрд |
| Выручка | 1 238,7 млрд |
| EBITDA | 84,4 млрд |
| Прибыль | 35,4 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 5,7 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | 2,6 |
| EV/EBITDA | 3,8 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Лента Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Лента акции
1744₽ +1.78%
-
Отчет за 4 кв 2020 вышел нормальный, без негатива, но и прорывных вещей особо не увидел.
Главные результаты: рост выручки +5,7% г/г, LFL продажи +4% г/г (но в два раза хуже, чем у ранее отчитавшегося Магнита: +10,7% г/г и 7,5% г/г соответственно). И если темп роста выручки можно обосновать отказом Ленты от экспансии, то LFL продажи скорее свидетельствуют о смене потребительских предпочтений от гипермаркетов в пользу магазинов у дома.
Сейчас основной драйвер роста Ленты – продуктовая инфляция (в декабре +6,7% г/г). За 2020 г. открыто только 13 магазинов, площади выросли на 2%. CAPEX порезали на 46% до 7,6 млрд.
После смены главного акционера главная задача менеджмента – улучшение финансового положения компании, а не рост. В 2020-м сократили общий долг практически в 2 раза (на 71 млрд) до 79 млрд. В результате получили почти 6,4 млрд экономии на процентных платежах, это много, т.к. чистая прибыль за 2020 г. всего 16,5 млрд. «Чистый долг/EBITDA» сократился до 1,5х против 2,3х в 2019 г.
Благодаря росту продаж смогли восстановить 3 млрд убытка от обесценения активов (почти 20% от чистой прибыли). Чистая прибыль на 1 ГДР составила 34 рубля, что дает P/E = 7,6. Это крайне дешево для российского ритейла. Дисконт из-за отсутствия перспектив роста и дивидендов.
Лента МСФО 2020
Отчет вышел позитивный — доходы выросли, долговая нагрузка сократилась
(% г/г)
--Отчет о Прибылях и Убытках--
Выручка 446 млрд (+6,7%)
Операционная прибыль (ОП) 29,2 млрд (+217%)
Чистая прибыль 16,5 млрд. (убыток 2,7 млрд годом ранее)
Существенное влияние на показатели оказала переоценка активов +2,9 млрд (-12 млрд в прошлом году)
Операционная прибыль до переоценок выросла на 25% до 26,4 млрд.
--Отчет о Финансовом Положении--
Долгосрочные кредиты 45 млрд (-44%)
Краткосрочные кредиты 33 млрд (-51%)
Денежные средства и эквиваленты 21,8 млрд (-70%)
Чистый долг (ЧД) 57 млрд (-26%)
ЧД/ОП = 1,9х
--Отчет о Движении денежных средств--
В основном ликвидность пустили на погашение кредитов:
Заняли 45,7 млрд. (230 млрд годом ранее)
Выплатили 117 млрд. (206 млрд годом ранее)
Сокращение долговой нагрузки может привести к скорому объявлению дивидендов.
Лента в 2020 году увеличила выручку на 6,7% г/г до 445,54 млрд рублей, благодаря увеличению среднего чека и открытию новых магазинов.
Среди крупнейших российских ритейлеров средний темп роста выручки составил 10% и результаты Ленты на этом фоне слабые.
Онлайн-продажи увеличились на 566% г/г до 6,3 млрд рублей. Компания занимает второе место в отрасли, уступая Х5, оборот который составляет 21,9 млрд руб. Скоро менеджмент Ленты представит новую стратегию развития, где мы узнаем за счет чего компания сможет сократить отставанием от лидера.
Сопоставимые продажи у Ленты увеличились на 5,4%, против роста на 0,1% годом ранее. С одной стороны, показатель вырос, что позитивно. С другой стороны, в среднем по отрасли рост составил 5,9%, что на 0,4 п.п. выше, чем у Ленты.
Компания завершила год с чистой прибылью 16,54 млрд рублей, против убытка 2,79 млрд рублей годом ранее
P.S. Лента продемонстрировала умеренно позитивные результаты. Темп роста выручки и сопоставимых продаж у компании ниже среднеотраслевых значений, что вызвано спецификой бизнеса. Компания управляет супермаркетами и гипермаркетами, а в последние года покупатели меньше посещают данные форматы и отдают предпочтение “магазинам у дома”
ожидания
Marina Bystrova, да, тоже примерно так жду, если не 200, можем и вниз 4 волны сходить, обычно так и бывает… видимо, зависит от общего фона
Алексей, объемы гляньте справа оранжевые ☺️ 200 это если сильно повезёт ☺️- Лента отчитается в субботу, 20 февраля - Атон
Лента должна опубликовать финансовые результаты за 2П20 и 2020 в субботу 20 февраля.
Группа уже раскрыла свою выручку в рамках публикации операционной отчетности: чистые продажи во 2П20 увеличились на 4.7% г/г и 5.3% п/п до 228.6 млрд руб. (против +8.9 г/г и -0.6% п/п в 1П20).
Мы ожидаем, что EBITDA составит 22.3 млрд руб. (+25.3% г/г, +1.1% п/п), а рентабельность EBITDA — 9.8%. (+160 бп г/г, -40 бп п/п) на фоне более выгодных коммерческих условий, снижения себестоимости собственного производства и повышения логистической эффективности, как компания сообщала ранее. В результатах за 2П20 мы сосредоточимся на данных по магазинам новых форматов, динамике услуг электронной коммерции и операционных улучшениях.
Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДР
UnembossedName, А про что? Lenta Plc как раз и размещала ДР на ММВБ — www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=LNTA&utm_source=www.moex.com&utm_term=lenta%20plc Расписка по сути та же акция у нее конвертация 1 к 1. Других видов ценных бумаг/расписок они ни на одной из мировых биржевых площадок не размещали (если вы имеете ввиду LSE, то там тоже депозитарные расписки обращаются) — www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-capital и www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-structure
Если все еще сомневаетесь, то всегда можно обратиться в IR эмитента по указанным в новости контактам и уточнить информацию.
Юрий Гадалов, я не сомневаюсь, я знаю отличие между словами ДР и Акция. Я все это читал и у меня никаких вопросов не осталось. Акции Lenta Plc. конвертируются в акции МКПАО Лента, депозитарные расписки будут привязаны к акциям МКПАО Лента. Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Акции Lenta Plc. на Мосбирже не торговались никогда. Но это не значит, что она не существует. ДР не одна к одному вообще то а 5 ДР за одну акцию.
UnembossedName, Да правильно, опечатался 5 к 1. Lenta Plc привлекала капитал только в форме расписок, которые являются удостоверением права собственности на акции эмитента, других ценных бумаг вы не найдете.
>Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Я дал выдержку из новости отдела IR компании это не мое оценочное суждение. Если будет произведен делистинг ГДР с ММВБ других способов (нежели конвертация) для сохранения прав действующих акционеров быть не может.
Юрий Гадалов, вы уверены, что это применимо для ситуации, когда листинг ДР в Лондоне останется? В релизе IR ничего про конвертацию. Поэтому с удовольствием бы прочитал норму, которая обязывает выполнить такую конвертацию. В любом случае у инвестора остается возможность перевести ДР в Лондон и торговать ими там.
UnembossedName, Не так давно был делистинг ГДР EN+ с ММВБ в связи с аналогичными событиями, механизм и варианты решения для инвесторов будут похожими — либо продавать по текущей цене, либо конвертировать в акции (комиссии за конвертацию за счет депонента).
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДР
UnembossedName, А про что? Lenta Plc как раз и размещала ДР на ММВБ — www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=LNTA&utm_source=www.moex.com&utm_term=lenta%20plc Расписка по сути та же акция у нее конвертация 1 к 1. Других видов ценных бумаг/расписок они ни на одной из мировых биржевых площадок не размещали (если вы имеете ввиду LSE, то там тоже депозитарные расписки обращаются) — www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-capital и www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-structure
Если все еще сомневаетесь, то всегда можно обратиться в IR эмитента по указанным в новости контактам и уточнить информацию.
Юрий Гадалов, я не сомневаюсь, я знаю отличие между словами ДР и Акция. Я все это читал и у меня никаких вопросов не осталось. Акции Lenta Plc. конвертируются в акции МКПАО Лента, депозитарные расписки будут привязаны к акциям МКПАО Лента. Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Акции Lenta Plc. на Мосбирже не торговались никогда. Но это не значит, что она не существует. ДР не одна к одному вообще то а 5 ДР за одну акцию.
UnembossedName, Да правильно, опечатался 5 к 1. Lenta Plc привлекала капитал только в форме расписок, которые являются удостоверением права собственности на акции эмитента, других ценных бумаг вы не найдете.
>Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Я дал выдержку из новости отдела IR компании это не мое оценочное суждение. Если будет произведен делистинг ГДР с ММВБ других способов (нежели конвертация) для сохранения прав действующих акционеров быть не может.
Юрий Гадалов, вы уверены, что это применимо для ситуации, когда листинг ДР в Лондоне останется? В релизе IR ничего про конвертацию. Поэтому с удовольствием бы прочитал норму, которая обязывает выполнить такую конвертацию. В любом случае у инвестора остается возможность перевести ДР в Лондон и торговать ими там.
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДР
UnembossedName, А про что? Lenta Plc как раз и размещала ДР на ММВБ — www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=LNTA&utm_source=www.moex.com&utm_term=lenta%20plc Расписка по сути та же акция у нее конвертация 1 к 1. Других видов ценных бумаг/расписок они ни на одной из мировых биржевых площадок не размещали (если вы имеете ввиду LSE, то там тоже депозитарные расписки обращаются) — www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-capital и www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-structure
Если все еще сомневаетесь, то всегда можно обратиться в IR эмитента по указанным в новости контактам и уточнить информацию.
Юрий Гадалов, я не сомневаюсь, я знаю отличие между словами ДР и Акция. Я все это читал и у меня никаких вопросов не осталось. Акции Lenta Plc. конвертируются в акции МКПАО Лента, депозитарные расписки будут привязаны к акциям МКПАО Лента. Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Акции Lenta Plc. на Мосбирже не торговались никогда. Но это не значит, что она не существует. ДР не одна к одному вообще то а 5 ДР за одну акцию.
UnembossedName, Да правильно, опечатался 5 к 1. Lenta Plc привлекала капитал только в форме расписок, которые являются удостоверением права собственности на акции эмитента, других ценных бумаг вы не найдете.
>Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Я дал выдержку из новости отдела IR компании это не мое оценочное суждение. Если будет произведен делистинг ГДР с ММВБ других способов (нежели конвертация) для сохранения прав действующих акционеров быть не может, ну как вариант продажа с последующей покупкой акций.
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДР
UnembossedName, А про что? Lenta Plc как раз и размещала ДР на ММВБ — www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=LNTA&utm_source=www.moex.com&utm_term=lenta%20plc Расписка по сути та же акция у нее конвертация 1 к 1. Других видов ценных бумаг/расписок они ни на одной из мировых биржевых площадок не размещали (если вы имеете ввиду LSE, то там тоже депозитарные расписки обращаются) — www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-capital и www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-structure
Если все еще сомневаетесь, то всегда можно обратиться в IR эмитента по указанным в новости контактам и уточнить информацию.
Юрий Гадалов, я не сомневаюсь, я знаю отличие между словами ДР и Акция. Я все это читал и у меня никаких вопросов не осталось. Акции Lenta Plc. конвертируются в акции МКПАО Лента, депозитарные расписки будут привязаны к акциям МКПАО Лента. Про конвертацию ДР в акции не было ни слова.
Акции Lenta Plc. на Мосбирже не торговались никогда. Но это не значит, что она не существует. ДР не одна к одному вообще то а 5 ДР за одну акцию.
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДР
UnembossedName, А про что? Lenta Plc как раз и размещала ДР на ММВБ — www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=LNTA&utm_source=www.moex.com&utm_term=lenta%20plc Расписка по сути та же акция у нее конвертация 1 к 1. Других видов ценных бумаг/расписок они ни на одной из мировых биржевых площадок не размещали (если вы имеете ввиду LSE, то там тоже депозитарные расписки обращаются) — www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-capital и www.lentainvestor.com/ru/investors/shareholders/shareholder-structure
Если все еще сомневаетесь, то всегда можно обратиться в IR эмитента по указанным в новости контактам и уточнить информацию.
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.
Юрий Гадалов, где это написано? Я вижу там про делистинг с Мосбиржи ДРок, листинг акций, но ничего про конвертацию.
В вашей цитате написано, что АКЦИИ Lenta Plc конвертируются в Акции МКПАО Лента, это не про ДРЛента завершила перерегистрацию в Россию
Лента сообщает о том, что ее редомициляция в Россию в порядке, предусмотренном решениями акционеров, принятыми на внеочередных общих собраниях акционеров Компании, проведенных 22 июля 2020 г. и 23 ноября 2020 г., завершена сегодня, 17 февраля 2021 г.
Лента была зарегистрирована в качестве международной компании публичного акционерного общества с местонахождением на острове Октябрьский, г. Калининград, Калининградская область, Российская Федерация.
Официальное наименование на русском языке: Международная компания публичное акционерное общество «Лента» (сокращенная форма МКПАО «Лента»), а на английском: Lenta International public joint-stock company (сокращенная форма: Lenta IPJSC).
Глобальные депозитарные расписки («ГДР») продолжают обращаться и торгуются на Лондонской фондовой бирже и на
Авто-репост. Читать в блоге >>>
редактор Боб, значит ли это что ГДР которые находятся на руках у Российских инвесторов автоматически конвертируются в акции?
Дмитрий Дмитриев, Да, ниже ссылка на офф. источник.Лента завершила перерегистрацию в Россию
Лента сообщает о том, что ее редомициляция в Россию в порядке, предусмотренном решениями акционеров, принятыми на внеочередных общих собраниях акционеров Компании, проведенных 22 июля 2020 г. и 23 ноября 2020 г., завершена сегодня, 17 февраля 2021 г.
Лента была зарегистрирована в качестве международной компании публичного акционерного общества с местонахождением на острове Октябрьский, г. Калининград, Калининградская область, Российская Федерация.
Официальное наименование на русском языке: Международная компания публичное акционерное общество «Лента» (сокращенная форма МКПАО «Лента»), а на английском: Lenta International public joint-stock company (сокращенная форма: Lenta IPJSC).
Глобальные депозитарные расписки («ГДР») продолжают обращаться и торгуются на Лондонской фондовой бирже и на
Авто-репост. Читать в блоге >>>
редактор Боб, значит ли это что ГДР которые находятся на руках у Российских инвесторов автоматически конвертируются в акции?А что будет потом с расписками на ММВБ после окончания торгов? Их автоматом конвертируют в акции, или они просто превратятся в неликвид, если не успеть их продать?
Лента ожидает начала торгов обыкновенными акциями на Московской бирже, начиная со 2 квартала
директор по взаимодействию с инвесторами Ленты Тимоти Пост:Начиная со второго квартала, мы ожидаем начала торгов обыкновенными акциями на Московской бирже. Сейчас у нас (на Московской бирже — ред.) торгуются депозитарные расписки. Обыкновенные акции и депозитарные расписки будут некоторое время торговаться одновременно
Через некоторое время депозитарные расписки прекратят обращение — это произойдет спустя один-два месяца. Обыкновенные акции продолжат торговаться на Московской бирже.
Изменения не затронут ГДР, которые торгуются на Лондонской фондовой бирже — они продолжат обращение.
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
редактор Боб,
Роман Меленченко, «Что касается акций, в соответствии с применимым российским законодательством и нормативными правовыми актами все существующие акции считаются выпущенными МКПАО «Лента» (то есть владельцы акций, выпущенных Lenta PLC, в настоящее время в силу действия закона становятся владельцами такого же количества акций, выпущенных МКПАО «Лента»).»www.lentainvestor.com/ru/media-centre/news-article/id/2715/id/2715- Лента завершила перерегистрацию в Россию
Лента сообщает о том, что ее редомициляция в Россию в порядке, предусмотренном решениями акционеров, принятыми на внеочередных общих собраниях акционеров Компании, проведенных 22 июля 2020 г. и 23 ноября 2020 г., завершена сегодня, 17 февраля 2021 г.
Лента была зарегистрирована в качестве международной компании публичного акционерного общества с местонахождением на острове Октябрьский, г. Калининград, Калининградская область, Российская Федерация.
Официальное наименование на русском языке: Международная компания публичное акционерное общество «Лента» (сокращенная форма МКПАО «Лента»), а на английском: Lenta International public joint-stock company (сокращенная форма: Lenta IPJSC).
Глобальные депозитарные расписки («ГДР») продолжают обращаться и торгуются на Лондонской фондовой бирже и на
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Лента - факторы роста и падения акций
- Новые M&A могут улучшить финансовые результаты (20.10.2023)
- Одна из лучших рентабельностей в секторе (30.03.2026)
- Компания хочет удвоить выручку 2025 года к 2028 году до 2,2 трлн рублей. С целевой рентабельностью 8% по EBITDA (лучшая рентабельность в секторе). (05.05.2026)
- Дивиденды не в приоритете. 1 - долговая нагрузка 2 - Рост продаж и развитие бизнеса 3 - дивиденды. Можно бесконечно пытаться нарастить продажи и не платить дивиденды. (15.02.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Лента - описание компании
Один из ведущих российских ритейлеров и крупнейшая сеть гипермаркетов в России
- Большинство покупок осуществляется с использованием карт лояльности, что улучшает потребительский опыт и повышает лояльность, при этом позволяя оценивать потребительские привычки и поведение покупателей
- Россия является одним из крупнейших розничных рынков в Европе и обладает значительными возможностями для роста
- Лидирующая рентабельность в отрасли благодаря низким операционным расходам
- Стабильный и устойчивый рост
- Менеджмент Компании сочетает значительный международный опыт с глубоким знанием российского рынка и обширным опытом работы в России.
- Акционером является Севергрупп, что способствует поддержанию лучших международных стандартов корпоративного управления
- Листинг на Лондонской и Московской фондовых биржах
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
