Лента акции

Ретейлер отчиталсяпо МСФО за 3 квартал и 9 месяцев

🔹Лента (LENT)

👉Инфо и показатели

Результаты за 9 месяцев:

— выручка: ₽624,5 млрд (+59%);

— EBITDA: ₽46,7 млрд (+198%);

— чистая прибыль: ₽15,3 млрд (против убытка за 9 месяцев 2023-го в ₽2 млрд);

— чистый долг: ₽92,3 млрд (-3% к концу 2023 года);

— чистый долг/EBITDA: 1,4х (против 2,8х на конец 2023 года).

Сопоставимые продажи (LfL) выросли на 13,2% благодаря увеличению LfL-среднего чека на 11,5% и LfL-трафика на 1,6%. 

Бумаги Ленты (LENT) в моменте росли на 6%, сейчас рост составляет чуть больше 1%. 

🚀Мнение аналитиков МР

Ретейлер представил сильные результаты

Столь существенный рост выручки объясняется ростом сопоставимых продаж вкупе с существенным ростом торговой площади: год к году она выросла на 40% — компания продолжает интегрировать прошлые приобретения (сеть магазинов у дома «Монетка»).

Рост маржинальности по EBITDA обусловлен работой над операционной эффективностью: в 3 квартале прошлого года компания закрыла 91 магазин (наиболее убыточные), эффект видим сейчас.

Друзья, привет!

Сегодня объявляем результаты за 3 квартал 2024 года 🎉

✅ В 3 квартале наш бизнес продолжил рост, и мы стали на шаг ближе к достижению своих целей. Лента успешно завершила интеграцию сети «Монеточка» в периметр Группы, мы сохранили фокус на оптимизации магазинов, развитии специализированных форматов и создании лучшего покупательского опыта.   

Рассказываем, чего мы достигли в 3кв2024. Начнем с операционных метрик:

📈 Выручка: +55,1% г/г до 210,9 млрд руб.

📈 Розничные продажи: +57,7% г/г до 209,3 млрд руб.

📈 Сопоставимые продажи (LFL): +9,4% на фоне роста LFL-среднего чека на 9,9%.

📈 Открыто (с учетом закрытий) 135 магазинов у дома, 1 гипермаркет и 4 супермаркета.

📈 Общая торговая площадь: +39,8% до 2 379 тыс. кв. м.

И отдельно поделимся финансовыми результатами:

🔥 Валовая прибыль: +66,8% г/г до 46,2 млрд руб. Валовая рентабельность: +154 б.п. до 21,9%.

🔥 EBITDA: 17,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA: +287 б.п. до 8,1%.

Прокомментируем отчет Ленты.

1.  Выручка +55%. Ровно как мы ожидали. Прирост как за счет LFL-среднего чека и трафика, так и за счет консолидации Монетки и роста количества новых магазинов. Тут всё отлично. Проблемы только в онлайн-продажах.
2.  EBITDA маржа – самая лучшая в секторе! 8,1% за третий квартал. Сама EBITDA выросла на 141%! Это также немного выше даже наших оптимистичных ожиданий.
3.  Чистая прибыль выросла в 14 раз. Тут рост с низкой базы, но он мог быть ещё выше, если бы не рост налогов. В этом квартале было большое разовое начисление.
4.  Чистый долг/EBITDA уже 1,4х! Это лучше ожиданий. При этом Лента не стала рефинансировать старый долг по новым ставкам, так что процентные расходы почти не выросли. К концу года предполагается уровень 1,1-1,2х, что открывает дорогу к дивидендам.
5.  Оценка компании почти сравнялась с X5: EV/EBITDA 3.3х, EV/EBITDA 2024 2,9х. Очень дешево.

Как итог, отчет очень сильный и даже выше ожиданий. Мы по-прежнему видим справедливую оценку Ленты даже при текущей высокой ставке на уровне 1700 рублей.

В третьем квартале бизнес группы компаний «Лента» продолжил демонстрировать уверенный рост ключевых показателей, что приближает нас к достижению амбициозных целей, заложенных в стратегии. Выручка Группы выросла на 55% год к году, а LFL-продажи увеличились на 9,4% на фоне сильных результатов основных форматов, при этом высокая база прошлого года оказала влияние на динамику трафика наших гипермаркетов и магазинов у дома.

Горжусь тем, что в отчётном периоде мы смогли показать высокую рентабельность на всех уровнях — рентабельность по EBITDA выросла на 287 б.п. год к году до 8,1%, а чистая прибыль увеличилась на 188 б.п. год к году до 2,1% за 3 квартал 2024 года. Нам удалось снизить общую долговую нагрузку, в результате показатель «чистый долг/EBITDA» снизился до 1,4х к концу сентября по сравнению с 2,8х на конец 2023 года, что особенно актуально в условиях высоких процентных ставок.

Компания «Лента», один из крупнейших российских ретейлеров,
увеличила чистую прибыль в третьем квартале 2024 года по МСФО в 17 раз
по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года, до 4,364 млрд рублей.

Показатель EBITDA ретейлера вырос в 2,4 раза, составив 16,982 млрд рублей.
Выручка «Ленты» повысилась на 55,1%, до 210,944 млрд рублей.

Лучше ожиданий,
рост (в моменте) 2%

Основные результаты за 3 квартал 2024 года:

• Выручка выросла на 55,1% год к году до 210,9 млрд руб.
• Розничные продажи составили 209,3 млрд руб., увеличившись на 57,7% год к году.
• Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 9,4% на фоне роста LFL-среднего чека на 9,9%.
• Группа открыла (с учетом закрытий) 135 магазинов у дома, 1 гипермаркет и 4 супермаркета.
• Общая торговая площадь увеличилась на 39,8% и составила 2 379 тыс. кв. м.
• Валовая прибыль выросла на 66,8% год к году и составила 46,2 млрд руб. Валовая рентабельность увеличилась на 154 б.п. до 21,9%.
• Показатель EBITDA составил 17,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA увеличилась на 287 б.п. и составила 8,1%.

Основные результаты за 9 месяцев 2024 года:

• Выручка увеличились на 58,9% год к году до 624,5 млрд руб.
• Розничные продажи составили 618,9 млрд руб., увеличившись на 60,9% год к году.
• Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 13,2% в результате роста LFL-среднего чека на 11,5% и LFL-трафика на 1,6%.

Поликарп Брусникин, исходя из этого интервью, пришёл к выводу, что дивы должны выплатить в рамках див. политики. Причём, по моим расчётам, з...

Поликарп Брусникин, Где, когда и кто это сказал?

Лента сказала, что дивы не в приоретете. Не стоит их ждать в след году. Жалко. Без дивов компания не интересна.

Лента сказала, что дивы не в приоретете. Не стоит их ждать в след году. Жалко. Без дивов компания не интересна.

«Коммерсантъ» назвал «Ленту» и «Магнит» кандидатами на покупку «Ашана» в России

www.forbes.ru/biznes/523815-kommersant-nazval-lentu-i-magni...

Auchan рассматривает возможность продажи российского бизнеса. Активы оценены в 60–70 млрд руб., но из-за обязательного дисконта покупатель может заплатить около 30 млрд руб. Претендентами на покупку называют «Ленту», «Магнит» и X5 Group. Сделка, если состоится, может привести к переводу магазинов под новый бренд. Возникают сложности с антимонопольными ограничениями, так как сети не могут занимать более 25% рынка в регионах.

Новые правила могут увеличить дисконт до 60%, что стимулирует ритейлеров к ускоренному выходу с рынка.