Лента акции

Ян Дюнинг:

Тренды, которые мы видели в третьем квартале продолжаются в октябре. За 3 недели октября мы видим (результаты) ниже, чем в третьем квартале. Исходя из этого, мы думаем, что четвертый квартал будет даже тяжелее, чем третий

***

уверенность потребителей подорвали ожидания высокой инфляции, пенсионная реформа и обесценение национальной валюты. Все это привело покупателей в режим экономии средств

Buyback Ленты - спекулятивный драйвер роста на ближайший год - Открытие Брокер

«Лента» опубликовала операционные результаты за 3 квартал 2018 года и раскрыла планы программы обратного выкупа расписок.

Квартальный отчёт. Торговые площади (доля гипермаркетов 93,2% и 6,8% – супермаркетов) увеличились на 17,2% год к году. Выручка прибавила 12,5%. Средний чек по всей сети составил 1,025 тыс. руб., снизившись на 6,3% год к году. Количество чеков выросло на 20% год к году до 98,3 млн. Сопоставимые продажи в зрелых магазинах сети снизились на 0,6% год к году: количество чеков упало на 0,3%, размер среднего чека сократился на 0,3%.

Динамика LFL лучше рынка. Например, в 3 квартале сопоставимые продажи гипермаркетов у X5 сократились на 2,5% год к году («Магнит» перестал раскрывать данные по гипермаркетам из-за реорганизации, а O`KEY, по всей видимости, не планирует в ближайшее время публиковать результаты на фоне смены CEO). Проблема в том, что рынок сам по себе очень слабый. Гипермаркеты особо чувствительны к макроэкономическим циклам из-за широкого ассортимента, высокого чека и покупателей, использующих личный автотранспорт. По данным Росстата, в конце 3 квартала 2018 года произошло ухудшение рыночной конъюнктуры. В сентябре из-за ускорения инфляции и других причин реальные располагаемые доходы снизились на 1,5% год к году. Для сравнения, за 9 мес. 2018 года рост составил 1,7% год к году. Оборот продовольственной розницы в реальном выражении в сентябре стагнировал год к году (за январь-сентябрь прибавил 1,8%).

Обратный выкуп. Одновременно с публикацией отчёта была объявлена программа выкупа расписок на Лондонской бирже. Объём выкупа составит до 11,6 млрд руб. (10% рыночной капитализации) компании – исходя из котировок закрытия торгов 26 октября 2018 года. Программа будет запущена 29 октября 2018 года и продлится ровно 12 месяцев. Сделки по программе начнутся не позднее 5 ноября 2018 года. Выкуп будет осуществляться на площадке Лондонской фондовой биржи. По подсчётам, за последние три квартала среднедневной оборот по бумагам составил около 0,5 млрд руб., но полная реализация анонсированной программы может быть затруднена из-за ограничений по цене и объёму сделок в соответствии с регламентом ЕС о злоупотреблениях на рынке. Таким образом, вероятность выкупа в максимально анонсированном объёме теоретически возможна лишь при росте объёма торгов.
читать дальше на смартлабе

Продолжаем экономить

Очень наглядная иллюстрация очевидного факта (который почему-то отрицается правительством, утверждающим, что доходы населения растут), что россияне продолжают экономить, причём, на самом необходимом – продуктах питания. Средний размер чека в сопоставимых магазинах (LFL-ticket) в третьем квартале у всех трёх крупнейших розничных сетей был ниже прошлогоднего. Т.е. люди, несмотря на рост цен, оставляют с каждым приходом в магазин чуть меньше денег, иными словами, покупают чуть меньше еды или заменяют более дорогие продукты на более дешёвые. Снижение LFL-ticket у X5, Магнита и Ленты составило 0.2-0.4%, притом что продовольственная инфляция в 3-м квартале была на уровне 1.6% гг (среднеквартальные значения). У двух лидеров — X5 и Магнита — отрицательная динамика «год к году» LFL-ticket наблюдается второй квартал подряд.

Чуть подробнее напишу по розничным сетям в канале MMI  (@russianmacro)





читать дальше на смартлабе

Ритейлерам придется потрудиться, чтобы показать хорошие финрезультаты - Церих Кэпитал Менеджмент

Совет директоров «Ленты» одобрил программу выкупа ГДР в общем объеме до 11,6 млрд рублей, что эквивалентно 10% всех ГДР компании исходя из их рыночной стоимости на дату закрытия торгов 26 октября 2018 года. Об этом сообщил ритейлер.

Новости о запуске программы выкупа акций «Ленты» позитивно отразились на бумагах эмитента, к 13:40 акции компании растут на 8,8%. Между тем, в последнее время ритейлеры не очень хорошо себя чувствовали, «Магнит» задавал негативный тон. Конечно, выкуп лучше проводить, когда цены не находятся наверху, когда рынок штормит. В этом плане компания выбрала удачный момент, но я бы не стал приумножать достижение финансовых менеджеров, поскольку ситуация на рынке достаточно сложная. Торговые войны, развязанные Америкой, могу привести к ухудшению всех основных показателей мировой экономики. Уже заговорили о том, что из-за этого будет снижаться спрос на нефть.

Плюс к этому, не стоит забывать, что в России у ритейлеров снижается средний чек, продолжается обнищание населения. Ритейлерам придется немало потрудиться, чтобы показать хорошие результаты: могут быть использованы маркетинговые изыски или компании пойдут по пути объединения разных бизнесов («Магнит» собирается открыть аптеки в каждом магазине, чтобы бороться с конкурентами). Будем следить за ситуацией.

Труняев Алексей
ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
читать дальше на смартлабе

Лента переходит к оптимизации денежного потока - Финам

«Лента» отчиталась о снижении сопоставимых продаж в 3-м квартале на 0,6% относительно прошлого года на фоне уменьшения траффика на 0,3% и среднего чека на 0,3%. Всего выручка выросла на 12,5% в основном за счет открытия новых площадей (+17,2%). Динамика LFL ослабла в сравнении с предыдущими кварталами (+3,5% во 2К и +6,1% в 1К), но это является отраслевым трендом на фоне ухудшения ряда макроэкономических показателей в последние месяцы, в частности, возобновления минусовой динамики реальных доходов населения в августе и сентябре после их роста в феврале-июле.

Компания также сообщила об отмене стратегии 2017-2020, которая предполагала удвоение торговых площадей к концу этого периода. В следующем году «Лента» планирует снизить темпы органического роста, значительно сократив количество открываемых магазинов относительно этого года.

Потребители находятся в режиме экономии, конкуренция в продуктовом ритейле высокая, и мы считаем это положительным решением, которое приведет к улучшению денежного потока и снижению долговой нагрузки.

Эмитент также объявил о программе обратного выкупа GDR на сумму 11,6 млрд руб. (10% всех выпущенных GDR) в течение 12 месяцев, что может компенсировать слабую динамику бумаг на фондовом рынке.

читать дальше на смартлабе

Молодцы, отдать долг дешевле, чем брали. Еще и тот кто одалживал без претензий. Биржа!

не зря я подбирал ленту по 215

Alex64, боже мой, да ты же просто Гуру! по самому минимуму взял. Думаю и выйдешь по самому максимуму!

molecule, не-е, не гуру, я все время ее подбирал, а начиная с 225 увеличил размер заявки.

Выкуп акций на 12 млрд рублей за год
Это почти 10% капитализации и 1/5 всего free float.

Тимофей Мартынов, Тимофей, а что это означает, выкуп акций?

Топпер Харли, байбэк просто. Из стакана берут.

не зря я подбирал ленту по 215

Alex64, боже мой, да ты же просто Гуру! по самому минимуму взял. Думаю и выйдешь по самому максимуму!

не зря я подбирал ленту по 215

Выкуп акций на 12 млрд рублей за год
Это почти 10% капитализации и 1/5 всего free float.

Тимофей Мартынов, Тимофей, а что это означает, выкуп акций?

Выкуп по средней цене за 6 мес или по другой?

Лента - запускает программу обратного выкупа

«Лента» сообщает о запуске программы обратного выкупа глобальных депозитарных расписок (ГДР).

Стратегические факторы

Совет директоров Компании и менеджмент остаются в полной мере привержены высоким стандартам корпоративного управления с фокусом на эффективное размещение капитала в целях создания максимальной ценности для акционеров.
Компания по-прежнему видит привлекательные возможности для роста и консолидации на все еще недостаточно зрелом российском рынке продовольственной розницы и убеждена, что ее сильная бизнес-модель позволит и дальше наращивать рыночную долю и обеспечивать выгодный уровень возврата на инвестированный капитал. Однако на фоне слабых макроэкономических показателей и состояния финансовых рынков, а также возросшей стоимости капитала, Компания считает, что текущая оценка бизнеса не отражает ее фундаментальной стоимости. Все это формирует привлекательные условия для распределения денежных средств владельцам ГДР через программу обратного выкупа ГДР.
читать дальше на смартлабе

Лента - выручка за 9 месяцев 2018 г. выросла на 16,1% до 294,0 млрд рублей

«Лента Лтд» объявляет консолидированные операционные результаты и продажи за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2018 г.

Основные операционные показатели за третий квартал 2018 г.:

• Выручка в третьем квартале 2018 г. выросла на 12,5% до 100,8 млрд рублей (третий квартал 2017 г.: 89,6 млрд рублей);
• Сопоставимые продажи («LFL») (1) снизились на 0,6% по сравнению с показателем третьего квартала 2017 г.;
(1) Магазины «Лента» включаются в расчет показателя сопоставимости (LFL) спустя 12 месяцев после окончания месяца, в котором они были открыты.
• LFL трафик снизился на 0,3% при одновременном сокращении LFL среднего чека на 0,3%;
• В третьем квартале 2018 г. открыто 10 новых супермаркетов, два супермаркета закрыто;
• Общее число магазинов «Ленты» по состоянию на 30 сентября 2018 г. составило 354, в том числе 233 гипермаркета и 121 супермаркет;
читать дальше на смартлабе

Выкуп акций на 12 млрд рублей за год
Это почти 10% капитализации и 1/5 всего free float.

RUSSIA'S LENTA LTD SAYS BOARD OF DIRECTORS HAS AUTHORISED A GDR BUYBACK PROGRAM UNDER WHICH TOTAL PURCHASES OF UP TO RUB 11.6BN MAY BE MADE WITHIN NEXT 12 MONTHS

сегодня ожидаем: Лента: операционные рез-ты за 3 квртал

см. календарь по акциям

Тут все плохо будет. Х5 эван как отскакивает, а Ленте амба надолго.

Расписки Ленты несправедливо перепроданы - Финам

Лента – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России.
Сеть делает ставку на гипермаркеты, которые формируют около 95% выручки. Продажи в 2017 г. достигли рекордных 365,2 млрд руб.

По итогам анализа результатов продаж и прибыли в 1-м полугодии мы сохраняем рекомендацию по распискам Ленты «покупать», но понижаем целевую цену с 470 до 314 руб. в основном на фоне сжатия мультипликаторов по российскому продуктовому ритейлу. Вместе с тем, отметим, что Лента – единственный ритейлер, который отчитался о росте чистой прибыли в 1-м полугодии и опередил конкурентов по динамике сопоставимых продаж. По нашим оценкам, расписки недооценены, потенциал роста оцениваем в 40% в перспективе 12 мес. Текущие уровни мы считаем интересными для среднесрочных инвестиций.

GDR Ленты потеряли половину стоимости за несколько месяцев, что мы связываем в основном с негативным отраслевым фоном. По итогам 1-го полугодия Лента отчиталась о росте прибыли на 15%, в то время как у конкурентов прибыль сократилась. Ритейлер также смотрелся лучше по динамике сопоставимых продаж. В частности, во 2-м квартале LFL продажи Ленты выросли на 3,5% в сравнении с -5,2% у Магнита, +1,0% у Х5, и -4,0% у О'KEY.

По итогам года чистая прибыль, по нашим оценкам, вырастет на 15% до 15,2 млрд.руб. за счет открытия новых магазинов, положительной динамики сопоставимых продаж и снижения процентных расходов. По денежному потоку также ожидаем прогресса.

Долговая нагрузка остается высокой, что мы считаем минусом инвестиционного кейса ритейлера, но положительным моментом стало несколько раундов рефинансирования кредитного портфеля, которые помогли снизить среднюю ставку почти на 2% за год и сократить процентные расходы.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе

Ай не зря я ленту с Магнитом подбираю с полу. Отпружинила однако, всплывает.

по 200 уже интересно будет

Целую неделю заявка стояла. Все-таки дали ленту 225

Alex64, Такой сильный нисходящий тренд во всем ритейле. ИМХО поторопились вы с покупками.

Евгений Белов, а я все время набираю. С 460 спускаюсь. Уже давно в хорошем плюсе. Ритейл понятен и предсказуем. Ну и отчетность относительно прозрачна. Это не Газпром или Россети.

Магнит#2 будет.

Бендер Задунайский, обоснуй

roulk,
Падение отвесное, разворота не видать.

Целую неделю заявка стояла. Все-таки дали ленту 225

Alex64, Такой сильный нисходящий тренд во всем ритейле. ИМХО поторопились вы с покупками.

Целую неделю заявка стояла. Все-таки дали ленту 225