Европлан акции

🕯 Европлан — одна из ведущих лизинговых компаний России — представила финансовый отчет за первый квартал 2025 года. Результаты получились неоднозначными: с одной стороны, бизнес показывает устойчивый рост доходов, с другой — чистая прибыль заметно сократилась.

📉 В первом квартале 2025 года чистая прибыль компании составила 1,38 млрд рублей — это на 68% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Причина понятна: высокие процентные ставки сдерживают спрос, а сделки с низкими авансами, заключенные в предыдущие годы, приводят к формированию дополнительных резервов. На эти резервы компания направила более 5,8 млрд рублей, увеличив ожидаемую стоимость риска до 5,6%.

📈 Но при этом доходы Европлана продолжают расти. Чистый процентный доход увеличился на 11% — до 6,3 млрд рублей, а чистый непроцентный доход показал рост на 22% — до 3,9 млрд рублей. Это значит, что бизнес-модель, приносящая доходы не только от лизинговых процентов, но и от дополнительных услуг, сохраняет эффективность.

ПАО «Европлан» — ведущая независимая лизинговая компания в России, специализирующаяся на предоставлении полного спектра услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта, а также спецтехники.

• 26 лет успешной работы на рынке.
• 94 офиса по всей России.
• 161 000 клиентов и 681 000 лизинговых сделок за всё время.

Компания «Европлан» вышла на IPO в 2024 году, что стало стратегическим шагом для укрепления позиций на рынке и трансформации бизнес-модели. Вот анализ ключевых аспектов:

Причины выхода на IPO

1. Привлечение капитала и повышение узнаваемости 

• Размещение акций на Московской бирже (тикер LEAS) позволило привлечь 13,1 млрд рублей при оценке компании в 100–105 млрд рублей. 
• Целью было усиление публичного профиля, привлечение новых клиентов и инвесторов, а также улучшение условий фондирования за счет доступа к рынку капитала.

2. Оптимизация корпоративного управления 

• Вхождение в первый котировальный список Мосбиржи потребовало соответствия строгим требованиям прозрачности, что повысило доверие к компании.

Европлан заключает сделки в российских рублях.

Основное воздействие курса — через стоимость импортной техники:

• Более низкий курс делает новую импортную технику более привлекательной для клиентов, что в целом положительно влияет на новый бизнес.
• Более низкий курс негативно сказывается на марже в продажах вторичной импортной техники, потому что в сравнении с аналогичной новой техникой её цена становится менее привлекательной и требует дополнительных скидок.

Сейчас на рынке наблюдается ситуация, когда покупатели активно интересуются новой техникой по привлекательным ценам, в том числе китайской. Также есть большие запасы вторичной техники, которые лизинговым компаниям приходится продавать со значительными скидками.

В целом влияние валютного курса на бизнес Европлана можно назвать нейтральным, поскольку плюсы и минусы уравновешиваются.

📉 На рынке автолизинга, где работает Европлан, настали сложные времена. Для понимания ситуации, приведу несколько цифр. По данным «АСМ-холдинг», в 1 квартале 2025 продажи грузовых автомобилей (https://reis.zr.ru/news/i-kvartal-2025-godu-kakie-gruzovye-marki-lidiruiut-na-rynke/?ysclid=mbesfrux1p728312039) рухнули на 44% г/г. Причем, в марте падение ускорилось до 56%. Что касается непосредственно лизинга, то по данным «Газпромбанк Автолизинга», выдача новых автомобилей (https://1prime.ru/20250506/vydacha-857296963.html) в 1 квартале сократилась на 38,6% г/г. Высокая ставка подействовала, но с отложенным эффектом и рынок лизинга пожинает результаты. Сильнее всего, при этом, страдает рынок грузовиков и спецтехники, завязанный на перевозку грузов и стройку. Другой вопрос, проходим ли мы сейчас дно цикла или новые испытания еще впереди? На мой взгляд, в кейсе Европлана это ключевой момент.

✔️ У Европлана объем новых выдач в 1 квартале 2025 сократился на 61% г/г. Как и в среднем по рынку, сильнее всего просел грузовой сегмент: -65% (на который приходится основная часть портфеля). Если так продолжится дальше, прирост бизнеса может остановиться.

Сервисы такси и каршеринга резко нарастили закупки легковых автомобилей — в апреле–мае спрос на подержанные машины вырос в 4,5 раза по сравнению с январем, сообщает ГК «Альфа-Лизинг». Рост интереса к транспорту со стока отмечают также «Интерлизинг» и «Европлан». До 50% профинансированных авто — машины с пробегом.

Причинами называют выгодные предложения от лизинговых компаний и новый закон о локализации, вступающий в силу с марта 2026 года. С этого времени такси смогут работать только на автомобилях, набравших 3,2 тыс. баллов локализации или собранных по специнвестконтрактам. Иномарки, включенные в реестр до этой даты, смогут работать до списания, что стимулирует перевозчиков закупать иностранные авто заранее.

При этом рынок не демонстрирует перехода на отечественные машины. По словам представителей «Альфа-Лизинга», доля китайских авто в парках за год выросла с 5% до 40%, тогда как интерес к Lada, УАЗ и «Москвичу» сохраняется ограниченным.

Лизинговые компании всё труднее реализуют изъятые автомобили и технику. По данным ОЛА и «Автостата», сроки продажи выросли минимум на 30% у более половины участников рынка, а у 73% — не менее чем на 10%. Экспозиция легкового транспорта достигает 1,5 месяцев, грузового — около 4, а сельхозтехники — более полугода.

Причина — резкое падение спроса. Например, в мае интерес к подержанным грузовикам сократился на 11%. Компании стараются быстрее сбыть стоки, предлагая скидки и льготные условия. «Европлан» продаёт около 1 тыс. машин в месяц, но издержки велики: содержание одного склада обходится в 860 тыс. руб. в месяц, одной машины — до 25 тыс. руб.

Удар приходится прежде всего по небольшим региональным и специализированным лизингодателям вне банковских групп. Они сталкиваются не только с падением спроса, но и с ограничениями по ковенантам.

Большинство участников рынка признают, что выгоднее продать имущество сразу, чем сдавать его в аренду: содержание простаивающих активов увеличивает убытки. Особенно сложна ситуация в сегменте грузового автотранспорта, где накапливаются наиболее «тяжёлые» стоки.

Компания «Технологии Доверия» (ТеДо) выпустила исследование рынка продаж новых легковых автомобилей. По данным их исследования, продажи новых легковых автомобилей в РФ восстановятся до уровня 2024 года уже в 2026 году. В пессимистичном сценарии рынок достигнет таких показателей не ранее 2028 года.

По их оценкам, объем продаж новых легковых автомобилей в 2024 году составил 1,57 млн штук. В 2025 году в базовом сценарии объем продаж сократится на 7%, до 1,46 млн штук, а в 2026 году авторынок прогнозируется в объеме 1,57–1,64 млн штук. С этим прогнозом согласны и представители отрасли.

▪️ Базовый сценарий ТеДо предполагает рост доходов населения, умеренное подорожание автомобилей, распродажу остатков и увеличение стоимости владения машиной.
▪️ При стабилизирующем сценарии добавляется снижение ключевой ставки, расширение ассортимента, появление новых игроков и углубление локализации текущих.
▪️ Пессимистичный сценарий сопровождается ослаблением рубля, сохранением ключевой ставки, сокращением предложения и накоплением стоков.

В 2025 году лизинговые компании заметно повысили требования к авансам по сделкам, особенно в сегменте автотранспорта. По данным «Европлана», средний аванс в I квартале достиг 25% — максимум с 2019 года. В 2024 году он составлял 17,5%. В «Регион Лизинге» — рост с 12% до 17%. При этом в некоторых сегментах (нефтегазовое оборудование) авансы даже снизились — до 11–12%.

Эксперты объясняют это снижением толерантности к риску: сделки с низким авансом чаще становятся проблемными, особенно в условиях высоких ставок (ключевая — 21% с октября 2024 по июнь 2025 года). Повышение аванса отсеивает рискованных клиентов и компенсирует волатильность валют и цен на имущество.

Однако для надежных клиентов возможны индивидуальные условия — аванс от 10%. Также многие выбирают высокий аванс добровольно, чтобы снизить ежемесячную нагрузку и сократить срок договора. Это особенно актуально при дорогом финансировании.

По оценке экспертов, в течение 2025 года средние авансы останутся в диапазоне 15–20%, а постепенное их снижение возможно лишь при улучшении макроэкономической ситуации.

«Наиболее заметно на рост тарифов влияет сокращение количества доступного транспорта,— говорит директор по развитию «Монополии» Лев Стариковский,— часть компаний из-за снижения оборотных средств отказалась от техники, приобретенной в лизинг в 2023–2024 годах, когда маржинальность грузоперевозок достигла пика».

«Сам по себе грузопоток увеличивается лишь в отдельных направлениях и под влиянием сезонного фактора»,— указывает господин Стариковский.

«Количество грузов не растет, это точно»,— соглашается президент таможенного брокера KBT Юлия Шленская. - В связи с отсутствием на рынке грузов транспортные компании массово возвращают ранее взятые в лизинг транспортные средства.

Пришли дивиденды Европлан и КуйбышевАзот брокер Альфа. Рекорд снова в течении недели деньги пришли, молодцы!

С января по апрель 2025 года рынок лизинга легковых и коммерческих автомобилей (без учета спецтехники) в России сократился на 37,1% в количественном выражении. Об этом говорится в исследовании «Газпромбанк автолизинг» и НАПИ. При этом апрель стал первым месяцем после января, когда темпы падения начали замедляться: если в марте рынок рухнул на 44,6%, то в апреле — на 37,1%.

Москва и Московская область остались крупнейшими лизинговыми рынками — на них пришлось 36% всех сделок, из которых 25% — на столицу. В целом 60% операций пришлось на 10 наиболее экономически активных регионов.

Китайские бренды лидируют

Доля китайских производителей в лизинговом сегменте достигла 57,6%, российские марки заняли 27,3%. Среди брендов в апреле лидировали:

• Lada — 20%

• Exeed — 10,3%

• Chery — 9,2%

Также в топ-5 вошли Belgee и Haval.

Несмотря на сохранение доли в лизинговом портфеле на уровне 4,1%, спрос на электромобили в лизинг упал на 61,8%, значительно опередив общее снижение в сегменте легковых авто (-30,6%).

Европлан осуществил выплату дивидендов по итогам 2024 года в размере 3,48 млрд рублей. Размер дивидендов, выплаченных на одну обыкновенную акцию, составляет 29 рублей. Общее количество акций — 120 млн штук.

С учетом дивидендов, выплаченных за 9 месяцев 2024 года, общая сумма дивидендов за год составит 9,48 млрд рублей или 79 рублей на акцию. Это соответствует 63,58% чистой прибыли по данным отчетности по МСФО за 2024 год.

Выплата дивидендов осуществляется в безналичной форме. По ожиданиям компании, дивиденды поступят акционерам не позднее 16 июня 2025 года включительно.

История дивидендных выплат доступна по ссылке: Акции и дивиденды

$LEAS
🕯Рано говорить о развороте, но пока что похоже строит треугольник с прямой стороной, и пробитие должно быть в верхнюю стенку

Сопротивление, к которому цена движется 832,6, если пробьет и закрепится пойдёт отрабатывать фигуру.

✔️Отработка фигуры примерно до 1286, при хорошем раскладе туда дойдёт и поменяет тренд на восходящий.

Нижняя стенка фигуры 591. если этот уровень будет пробит, тогда фигура будет сломана — движение вниз будет продолжено.

🟢Стоит помнить, что рынок перестраивает фигуры очень быстро из поджатия к уровню сопротивления легко может образоваться поджатие к уровню поддержки.

НЕ ИИР

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy