13 июня. ИНТЕРФАКС — Рост акций «Интер РАО» (MOEX: IRAO) более чем
на 14%, зафиксированный в ходе торгов на «Московской бирже» (MOEX: MOEX) в
четверг, является неоправданным в краткосрочной перспективе, считают аналитики
инвестиционных компаний и банков.
Реакция акций «Интер РАО» на новости о том, что совет директоров компании 11
июня одобрил использование выручки от продажи пакета акций «Иркутскэнерго»
(MOEX: IRGZ) на дивиденды за 2018 год, что вызвало рост бумаг в ходе торгов в
четверг более чем на 14%, является необоснованной, считают аналитики «ВТБ
Капитала».
По мнению экспертов, рынок мог интерпретировать новость, опубликованную
агентствами «Интерфакс» и Bloomberg, как объявление о дополнительных специальных
дивидендах, что и спровоцировало взрывной рост котировок акции «Интер РАО». «В
то же время после уточнений у компании стало понятно, что сумма в размере 7 млрд
рублей должна быть частью уже утвержденных годовым собранием дивидендов в
размере 17,9 млрд рублей (0,172 рубля на акцию, что дает дивидендную доходность
порядка 4%). Таким образом, реакция цен акций компании была слишком быстрой и не
основанной на потоке новостей, поэтому является неоправданной», — полагают
специалисты «ВТБ Капитала».
В свою очередь эксперт по фондовому рынку компании «БКС брокер» Константин
Карпов отмечает, что акции «Интер РАО» начали расти еще вечером во вторник после
публикации итогов заседания совета директоров компании, на котором было принято
решение направить на дивиденды 7,9 млрд рублей из части средств, полученных
ранее за продажу 40,29% «Иркутскэнерго» структуре Олега Дерипаски En+ (MOEX:
ENPL). Стремительный рост акций «Интер РАО» можно было бы объяснить неожиданным
решением по сделке, закрытой еще три года назад. Но компания аналогичную схему
применяла и при выплате дивидендов в 2018 году.
По мнению К.Карпова, «инвесторы излишне оптимистично восприняли выплату
дивидендов в конкретных текущих условиях: имеются в виду предстоящие затраты
компании на модернизацию тепловых генерирующих мощностей в общей сумме более 5
ГВт. Исходя из средней оценки модернизации в 35 млрд рублей за 1 ГВт, можно
предположить, что компания в ближайшие 2-3 года потратит порядка 150 млрд
рублей, или большую часть запаса денежных средств на счетах. Скорее всего,
резкий роста акций „Интер РАО“ был вызван срабатыванием вала „стоп-приказов“ по
коротким позициям, возможно, появились даже „маржин коллы“, что и подбросило
бумаги на 14%. Однако уже днем в четверг ситуация нормализовалась».
Финаме
БКС Мир Инвестиций
