ИнтерРАО акции

Мартынов Данила, Здравствуйте как думаете у интер рао ещё есть потенциал роста ? 

Аналитики «Атона».

«Интер РАО» 28 и 30 ноября провела День инвестора в Лондоне и Санкт-Петербурге, с участием Ильнара Мирсияпова, члена правления, руководителя Блока стратегии и инвестиций. Компания подчеркнула свой фокус на дальнейший рост эффективности, а также выразила готовность выплачивать дивиденды выше минимального коэффициента в 25%. Мы продолжаем считать «Интер РАО» высокоэффективной российской компанией, ориентированной на рост своей рыночной стоимости. Учитывая, что акции компании в настоящий момент торгуются с ограниченным потенциалом, поскольку в этом году они выросли уже почти в 4 раза, мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ и ожидаем некоторой коррекции начиная с сегодняшнего дня, когда изменения в индексе MSCI вступят в силу. 

Баланс капзатрат и дивидендов — выплата не менее 25% с потенциалом роста. Руководство «Интер РАО» подробно рассказало, как компания планирует использоваться свой FCF. Показатель свободного денежного потока растет благодаря снижению капзатрат, поскольку инвестпрограмма компании в сегменте российской генерации находится на завершающих этапах. Руководство «Интер РАО» предложит совету директоров установить минимальный коэффициент выплат 25%, хотя оно видит некоторый потенциал роста и ожидает, что коэффициент вырастет выше 25%, начиная с выплат из прибыли за 2017. Более того, «Интер РАО» рассматривает варианты некоторых сделок M&A со своими российскими активами, хотя будет осторожно оценивать потенциал прироста стоимости от каждой сделки. Кроме того, компания планирует масштабные проекты модернизации старых мощностей и ожидает тратить до 30-40 млрд руб. ежегодно, как только государство обеспечит адекватную доходность по этим инвестициям. 

Новый инвестиционный цикл в генерации после 2020 — модернизация старых мощностей. «Интер РАО» в настоящий момент ведет переговоры со всеми соответствующими государственными регулирующими органами в отношении разработки нового механизма окупаемости инвестиций в модернизацию старых мощностей. По оценкам компании, около 50% существующих установленных мощностей уже превысили экономически выгодный срок службы или приближаются к этому пределу, а значит, нуждаются в модернизации. Она может варьироваться от полного замещения энергоблоков более эффективным оборудованием до частичной реконструкции электрогенераторов, т.е. замены турбин. Компания рассчитывает увидеть механизм гарантированной окупаемости инвестиций, который должен работать как существующий механизм ДПМ для новых мощностей, хотя ключевые параметры все еще обсуждаются. Как альтернативный вариант, «Интер РАО» видит некоторые надбавки к ценам КОМ для старых мощностей, привязанные к затратам на модернизацию. Важно отметить, что представитель Минэкономразвития ранее сообщил, что его ведомство выступает резко против любых механизмов типа ДПМ для проектов модернизации. Вопреки этому «Интер РАО» ожидает, что все вопросы регулирования будут разрешены в 2017. 

EBITDA достигнет пика в 2021, далее будет поддерживаться проектами модернизации и неорганическим ростом. «Интер РАО» ожидает, что ее консолидированный показатель EBITDA вырастет с более 87 млрд руб. в этом году (выше нашего прогноза в 82,9 млрд руб.) до 117 млрд руб. в 2021. После этого EBITDA от профильных видов деятельности будет снижаться из-за окончания срока действия ДПМ для новых активов и снижения выручки продажи мощности в рамках ДПМ. «Интер РАО» планирует справиться с этой проблемой через сделки M&A, а также через реализацию проектов по модернизации старых мощностей. 

Стратегические задачи на 2020 — без изменений. Целевой показатель EBITDA «Интер РАО» на 2020П составляет более 100 млрд руб. при установленной электрической мощности свыше 34,6 ГВт и выработке электроэнергии более 10,7 млрд кВт*ч. 

Оптимизация затрат важна; «Интер РАО» хочет достигнуть уровней лидеров отрасли — «Энел Россия» и «Юнипро». Компания планирует сократить свои постоянные операционные расходы на 14% на кВт мощности относительно уровня 2016 к 2020, а также снизить затраты на топливо на единицу выработки электроэнергии на 19% до 2020. Это будет достигаться, в том числе, за счет вывода из эксплуатации старых неэффективных мощностей, оптимизации графиков ремонта и обслуживания, а также сокращения численности персонала. «Интер РАО» заявила, что хотела бы приблизиться к уровням лидеров отрасли — «Энел Россия» и «Юнипро» − в плане эффективности затрат, хотя она отмечает, что по некоторым критериям она уже обогнала эти компании.

Планы по выводу из эксплуатации/вводу в строй — без изменений. «Интер РАО» планирует вывести из эксплуатации до 2,8 ГВт старых неэффективных мощностей в 2016-20 гг., сверх уже выведенных 1,9 ГВт мощностей 2010-15 гг. Это должно привести к существенной экономии затрат для «Интер РАО»: снижению постоянных затрат на 2,9 млрд руб. к 2019, а также к снижению капитальных затрат на ремонт на 9,7 млрд руб. Что касается новых мощностей, «Интер РАО» в 1П17 должна ввести в строй четыре энергоблока, которые будут работать по механизму ДПМ, суммарной мощностью 1,8 ГВт. 

Продажа «Энел Россия» и Рефтинской ГРЭС. «Интер РАО» сообщила, что в настоящий момент не ведет никаких переговоров с Enel в отношении ее российского актива «Энел Россия», но, если «Интер РАО» увидит какое-либо предложение о продаже, она готова его рассмотреть. Кроме того, компания добавила, что она не будет покупать работающую на угле Рефтинскую ГРЭС у «Энел Россия», поскольку она считает, что риски ценообразования, связанные с углем, импортируемым из Казахстана, чрезмерно высоки. «Интер РАО» ранее рассматривала вариант покупки этой электростанции, которую «Энел Россия» пытается продать в этом году. 

Баланс денежных средств: 95% хранится на счетах пяти ведущих российских банков. Комментируя информацию в СМИ о том, что компания хранит значительные средства на счетах банка «Пересвет» (который в настоящий момент находится на грани банкротства), «Интер РАО» сказала, что согласно внутреннему комплаенсу, она придерживается очень строгих требований в отношении того, где компания должна хранить свои денежные средства. В настоящий момент около 95% лежит на счетах пяти ведущих российских банков. У «Интер РАО» действительно есть несущественный объем средств в банке «Пересвет», однако компания считает, что ситуация полностью под контролем и уверена, что этот банк в конечном итоге будет санирован. 

Казначейские акции могут быть проданы стратегическому партнеру. «Интер РАО» в настоящий момент имеет на балансе 19,9% квазиказначейских акций, 2% из которых выделено на опционную программу для руководства. Компания не торопится продавать эти акции на рынке, учитывая свою комфортную чистую денежную позицию. Однако привлечение международного стратегического партнера через участие в акционерном капитале и при использовании существенного объема казначейских акций, остается одним из вариантов. 

Трейдинг − хороший инструмент хеджирования на случай тяжелых времен. «Интер РАО» подчеркнула, что ее экспортно-импортная деятельность, которая обеспечила 11% EBITDA за 9М16, может послужить хорошим способом хеджирования, если медленное восстановление российской экономики вдруг прекратится. Такой сценарий приведет к ослаблению рубля, что поддержит рентабельность экспорта электроэнергии. Более того, окончание срока действия ДПМ-контрактов приведет к снижению эффективной цены электроэнергии в России, а значит, также позитивно скажется на рентабельности торговых операций. 

Сильные финансовые показатели за 9M16 предполагают некоторый потенциал роста по сравнению с нашими прогнозами на 2016. Выручка за 9M16 достигла 602,4 млрд руб. (+3,9% г/г), а скорректированный показатель EBITDA составил 68,3 млрд руб. (+38,3%). Чистая прибыль выросла в 2,9x до 68,3 млрд руб. за счет прибыли от продажи 40% в «Иркутскэнерго». Показатель FCF продемонстрировал блестящий рост — на 68% г/г до 27,9 млрд руб. Компания опубликовала ожидаемо высокие результаты, однако они все же предполагают, что показатели за 2016 год могут оказаться несколько выше наших прогнозов, особенно, в части EBITDA. Компания в настоящий момент прогнозирует, что EBITDA 2016 составит более 87 млрд руб., что выше нашего текущего прогноза 82,9 млрд руб. 

Кто может объяснить как в Интер рао наторговали на 8,6 ярда, если закупались фонды по индексу, а котировка на 3,8 как почти вкопанная?
Откуда столько бумаг в рынке им дали купить? Да при таком спросе все 5 рублей могли быть Имхо.

После окончания сегодняшней сессии вступили в силу результаты ноябрьской ребалансировки индексов MSCI. Для российского рынка основными изменениями стали исключение из расчетных баз индексов MSCI Russia Standard и MSCI EM «Мегафона» и включение в них бумаг "Интер РАО". объём торгов день — 8 557 247 312 руб , последний час — 5 296 910 000 руб  

Какого фига! Я из шорта вылез :(

Я не спорю, рост конечно же будет, но… через полгода. А пока в бумаге предполагается хорошая размашистая пила

Алексей Сидорин, ну уж нет мы так просто медведям не дадимся)) и если параллельную линию рисовать по хаям (а в квике она у меня есть:)), то получается консолидация под уровнем сопротивления, что то же бычий сигнал, объемов кстати особо и не увидел пока на продажах

Ну и хорошо, теперь с чистой совестью можно и вниз…

ладно, сходите на пару пипсов ))

Ну и хорошо, теперь с чистой совестью можно и вниз…

Аналитики «Промсвязьбанка».

Консолидированная чистая прибыль «Интер РАО» за 9 месяцев выросла почти втрое, до 68,3 млрд руб. «Интер РАО» продемонстрировала хорошие финансовые результаты. Динамика EBITDA существенно опередила выручку, что положительно отразилось на марже. Такому росту показателя способствовало увеличение EBITDA в сегменте генерации, а также ввод новых мощностей. Отметим, что компания по итогам 9 мес. зафиксировала чистую прибыль почти на уровне EBITDA, высокое значение этого показателя может положительно отразиться на дивидендах «Интер РАО».

Протест Инвест, а если верхнюю линию нарисовать по хаям, это будет как раз параллельная линия, то ретест получается снизу :)

Дожили — писатели роботы, торгуют — роботы((

Speedygonsalez, писателей развелось… а торговать то кто будет?))

Сергей Максимов, он писатель, а  не читатель))

Амиран, Отчёт был вчера  - изменили даты
Даже скрин выше весит с результатами 

Bartek, неплохо

сегодня ожидаем: ИнтерРАО: отчет 9 мес МСФО

см. календарь по акциям

Как вам последняя свечка?)) Ретест и надеюсь вверх:

«Интер РАО» подтвердило наличие средств в банке «Пересвет»
news.yandex.ru/yandsearch?lr=213&cl4url=www.vedomosti.ru%2Ffinance%2Fnews%2F2016%2F11%2F28%2F667205-inter-rao-podtverdilo&from=search

Изменили — сегодня результаты по МСФО 

28 ноября 2016

Публикация консолидированных финансовых результатов Группы «Интер РАО» по МСФО за 9 месяцев 2016 г. 28 ноября 2016 Публикация консолидированных финансовых результатов Группы «Интер РАО» по МСФО за 9 месяцев 2016 г.

сегодня ожидаем: ИнтерРАО: День инвестора

см. календарь по акциям

Что такое день инвестора?