ИнтерРАО акции

Объявление предстоящих изменений в базе расчёта индекса MSCI Russia прошло без сюрпризов. Изменения капитализации Мегафона (сокращение) и Интер РАО (уверенный рост) в последние месяцы были столь наглядны, что других вариантов быть не могло. Теперь ждём 30 ноября и соответствующих сделок на рынке по переформированию портфелей индексных фондов. Обращаем внимание, что приток капитала в бумаги Интер РАО, получившие вес более 1% в MSCI Russia, ожидается в объёме свыше $100 млн. Это очень много  — кратно превосходя среднедневной объём торгов по данной бумаге и превышая 2% уставного капитала по текущим котировкам. Принимая во внимание большой объём вынужденного спроса со стороны пассивных фондов, можно рассчитывать на продолжение роста цены акций в оставшееся до конца месяца время. 

ЛУЧШЕ РЫНКА. При покупке Энел Россия вероятна премия к рынку со стороны Интер РАО. Для Интер РАО сделка позитивна, т.к. приобретается качественный актив, который логично встраивается в текущую структуру компании. 

Как сообщают «Ведомости», Enel планирует уйти из российской электрогенерации, полностью продав «Энел Россия». Напоминаем, что ранее компания обсуждала продажу своей крупнейшей и единственной работающей на угле электростанции – Рефтинской ГРЭС. Теперь «Интер РАО», которая заинтересована в этом приобретении, готовится к оценке активов, и сделка может быть закрыта к середине декабря этого года. Enel в настоящий момент принадлежит 56,4% «Энел Россия», 19% и 7,7% принадлежат PFR Partners Fund и ВТБ соответственно.

Наше мнение. Рыночная капитализация «Энел Россия» (мощность − 9,5 ГВт) в настоящий момент составляет 31 млрд руб., а «Интер РАО» может купить долю Enel без использования долгового финансирования, даже заплатив премию к рыночной цене, учитывая, что денежная позиция компании составляла 101 млрд руб. на конец 1П16. Прирост стоимости для «Интер РАО» зависит от цены которая будет заплачена за этот актив, хотя мы ожидаем существенный синергетический эффект за счет доступа к более дешевому газу (например, через заключение контракта с «Роснефтью» на тех же условиях, что и для других электростанций «Интер РАО»), оптимизации поставок угля из Казахстана и оптимизации SG&A-затрат.

В связи с этим мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для «Интер РАО» на настоящий момент. Для «Энел Россия» это ПОЗИТИВНАЯ новость, поскольку миноритарные акционеры могут надеяться, что за контрольный пакет будет уплачена премия, и у них будет возможность продать акции с такой же премией «Интер РАО» в рамках обязательного предложения.

основное влияние на финансовый результат оказало получение единовременного дохода от продажи 40,007% акций ПАО «Иркутскэнерго» (в рамках сделки по продаже компаниями Группы «Интер РАО» 40,29% пакета акций ПАО «Иркутскэнерго»), а также признание оценочных обязательств по солидарному поручительству, выданному в целях исполнения опционного соглашения с ГК Внешэкономбанк.

Интер РАО — не разделяю восторгов моих коллег-инвесторов (Элвиса, Олега). В этом году покажет себя хорошо но в дальнейшем… Явно не та акция, которую я бы хотел держать годами. 

ИнтерРАО — одна из самых интересных историй. Потенциальное включение в индекс MSCI, бумага удовлетворяет всем критериям, пересмотр будет где-то в ноябре (14.11.2016 — прим. ред.).

ХАНОЙ, 19 октября. /Корр. ТАСС Юрий Денисович/. Вьетнамские власти отказались от сотрудничества с российской компанией «Интер РАО» в строительстве ТЭС «Куангчать-2» в центральной вьетнамской провинции Куангбинь. Такое решение принято после того, как российский партнер не подготовил в отведенный законом срок технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта, сообщил в среду портал правительственной информации Социалистической Республики Вьетнам.

В феврале прошлого года «Интер РАО» подписало с властями провинции Куангбинь меморандум о взаимопонимании в реализации проекта строительства теплоэлектростанции «Куангчать-2». Стоимость проекта оценивалась в $2,4 млрд.

Мощность ТЭС составит 2,4 ГВт. Реализовывать проект намеревалась входящая в «Интер РАО» Восточная энергетическая компания (ВЭК). По плану, станция должна быть запущена в эксплуатацию не позднее 2024 года.

После отказа от сотрудничества с «Интер РАО» кабинет министров Вьетнама поручил реализацию проекта ТЭС «Куангчать-2» государственному холдингу «Энергосистемы Вьетнама» (EVN), информирует правительственный ресурс