HeadHunter (Хэдхантер) акции

Хэдхантер: сверхмаржа держится, рынок найма тормозит

Братва, Хэдхантер выкатил отчёт за 3 квартал 2025 и ощущение вышло тревожным. Выручка почти не двигается, прибавка всего +1,9% г к г до 10,9 млрд ₽. Скорректированная EBITDA опустилась на 5,4% до 6,6 млрд ₽, скорректированная чистая прибыль снизилась на 15,5% до 6,1 млрд ₽. На фоне ключевой ставки 16,5% и общего замедления экономики бизнес всё осторожнее набирает людей, поэтому темпы роста сразу чувствуют давление. 

Давайте смотреть, за счёт чего сверхмаржа остаётся на месте и какие риски начинают проявляться в таком макрофоне.

📊 Выручка и рынок труда

В 3 квартале выручка Хэдхантера дошла до 10,9 млрд ₽ с приростом 1,9% г к г. Хомяк фиксирует, что темп заметно остыл: ещё недавние двузначные скорости сменились аккуратным движением, и рынок найма это подтверждает. 

Работодатели стали внимательнее считать расходы, дольше думают над подбором и включают платные инструменты только тогда, когда это действительно нужно. Такой режим обычно появляется в период, когда бизнес ждёт большей предсказуемости от экономики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

не густо с доходностью бумаги — хуже депозита в 2 раза

МК"Хэдхантер" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1 Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 27....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МК"Хэдхантер" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1 Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 26....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter - рекордов ждать не стоит

Уровень безработицы продолжает стабилизироваться, но все еще держится на уровне 2,3% — это исторический минимум за последние годы. Свободных рук в экономике почти не осталось, что может поддержать в моменте финансовые результаты главного рекрутера России. Сегодня разберем отчет HeadHunter за 9 месяцев 2025 года и поговорим о рисках для компании.

🔖 Итак, выручка HeadHunter за отчетный период выросла всего на 5,1% до 30,7 млрд рублей. Причина столь скромной динамики кроется в достижении минимумов по безработицы. Компании все сложнее расти, а проблемы масштабируемости становится видно невооруженным глазом. Тем не менее уровень в 30 ярдов за 9 месяцев — это рекордные значения. В докризисном 2021 году годовая выручка не дотягивала и до 16 млрд рублей.

Однако прирастать по выручке — мало. Еще нужно удерживать косты, чего HeadHunter не удается. Так, операционные расходы подскочили на 20,3%, в основном за счет расходов на персонал, которые прибавили сразу 33,8% и составили 7,5 млрд рублей, или 25% от выручки. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❄️ Хэдхантер: как изменился потенциал в данной идее

📉 Акции Хэдхантера продолжают сползать вслед за неутешительной статистикой вакансий . Бизнес сейчас больше склонен оптимизировать расходы, чем искать новых сотрудников.

💼 Сильнее всего страдает малый и средний бизнес. В 3 квартале Хэдхантер потерял 19,3% таких клиентов год к году. Число крупных клиентов прибавляет символические 0,6%. Это наглядная картина происходящего в экономике!

📈 Выручка стагнирует: +1,6% г/г в 3 квартале сложно назвать ростом. Потеря клиентов компенсируется повышением тарифов и быстрым ростом пока еще маленького бизнеса HRtech (автоматизация процессов найма).

📊 С точки зрения маржинальности ситуация чуть хуже. Скорректированная EBITDA сократилась г/г на 5,4%. А чистая прибыль на 15,5%.

✔️ Главной причиной стал рост расходов на персонал на 36,3% г/г. Честно говоря, цифра выглядит угрожающе на фоне застоя в выручке.

✔️ Чистая прибыль оказалась под давлением налоговых расходов. С 25 года налог на прибыль увеличился с 0% до 5%.

👌 Несмотря на это, чистая рентабельность осталась на космическом уровне в56%. Бизнес-модель Хэдхантера очень прибыльна и устойчива!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По следам отчетов — ИнтерРАО, Флот, ХХ, ВК

Вчера у меня был насыщенный день, поэтому экспресс-обзор отчетов выходит только сегодня.

Как и в прошлых частях, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

📱 ВК — «единица». Компании создали тепличные условия, но руководство продолжает бурить дно. Рост ее выручки едва покрыл инфляцию (+10%), прибыли нет, зато есть некая «скорректированная EBITDA» в размере 15,5 миллиардов.

В 3 квартале денежный поток вновь ушел в минус, поэтому пришлось нарастить долг с 66 до 77 миллиардов. Как я и говорил, такими темпами новая «допка» не заставит себя долго ждать — ведь дыра в финансах закрывается за счет кредитов.

⚓️ Совкомфлот — «два с плюсом». Из-за санкций часть флота простаивает, поэтому бизнес продолжает тонуть. В итоге выручка упала на 35%, а прибыль составила… всего 7 миллионов рублей. Компания уже третий квартал работает в ноль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter в III квартале: маржинальный «якорь» на волатильном рынке труда


💼Компании строго из портфеля моих стратегий, только нужная и полезная информация без лишней «воды». Третий квартал 2025 года для HeadHunter стал периодом умеренного роста выручки при сохраняющеcя сверхвысокой рентабельности и заметном усилении инвестиционной фазы в HR-технологиях.

#ИнвестАнализ

$HEAD

На фоне охлаждения экономики и «затишья» на рынке труда компания показала выручку 10,9 млрд руб., что на 1,9% выше уровня прошлого года. При этом скорректированный показатель EBITDA снизился на 5,4% год к году до 6,6 млрд руб., а его маржа сократилась с 64,6% до 60,0% — всё ещё уровень, недостижимый для большинства онлайн-платформ и медиа-бизнесов.

На уровне скорректированной чистой прибыли давление замедления выручки ощущается сильнее: показатель уменьшился на 15,5% до 6,1 млрд руб., что соответствует марже около 56%. Модель остаётся высокомаржинальной и денежной, но фаза «лёгкого» роста сменяется более сложной макросредой, где важнее качество роста и дисциплина затрат.

В структуре бизнеса продолжается расхождение динамики сегментов. Наиболее устойчиво чувствуют себя крупные клиенты: их выручка в России выросла на 8,9% год к году, в основном за счёт увеличения среднего дохода на клиента на 8,3%, как в Москве и Санкт-Петербурге, так и в регионах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter: испытание на прочность. Разбираем итоги 9 месяцев 2025 года

Российский рынок труда продолжает охлаждаться, и это не может не отражаться на лидере отрасли — компании HeadHunter. Давайте посмотрим, как крупнейшая платформа интернет-рекрутинга проходит период турбулентности и где ищет точки для нового роста.

 

📊 Ключевые финансовые показатели: рост под вопросом

 

На фоне общего замедления динамика выручки HHru за 9 месяцев 2025 года оказалась скромной: +5,3% г/г до 30,7 млрд руб. Однако за этой цифрой скрывается важный нюанс: основной бизнес по подбору персонала демонстрирует слабость, а положительную динамику целиком обеспечивает молодая и агрессивно растущая дивизия HRTech.

 

· Выручка: 30,7 млрд руб. (+5,3% г/г)

· Скор. EBITDA: 16,8 млрд руб. (-4,8% г/г)

· Скор. Чистая прибыль: 15,4 млрд руб. (-13,4% г/г)

 

💡 Драйверы и тормоза: что двигает компанию вперед?

 

Главный луч света в этом квартале — это сегмент HRTech, который показал взрывной рост +145,4% г/г по итогам 3-го квартала. Компания успешно увеличивает средний чек с клиентов: в сегменте МСБ ARPC вырос на 15,7%, а среди крупных клиентов — на 5,9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По данным Superjob, число вакансий на рынке труда РФ за год уменьшилось на 15%, а резюме - увеличилось на 19% — ТАСС
По данным Superjob, число вакансий на рынке труда РФ за год уменьшилось на 15%, а резюме — увеличилось на 19%.

Опросы российских работодателей показывают, что массовые сокращения проводятся в 1% компаний, в планах — еще у 2%. Оптимизация численности персонала проводится в 7% организаций и планируется еще в 5%.

В первую очередь, под оптимизацию попадают работники, чьи функции связаны с простыми и повторяющимися операциями. В IT-секторе наблюдается переизбыток начинающих специалистов при острой нехватке высококвалифицированных кадров.

tass.ru/obschestvo/25687339

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер: неприглядное зеркало экономики

Если Сбер – это барометр экономики, то Хэдхантер – зеркало, т.к. является отображением ситуации с наймом. А найм, как и кредиты – это тоже кровь экономики. Да, официально сейчас безработица на низком уровне, но скрытой безработицы – много. Плюс сократилась экономика, т.е. замедлилась экономическая активность, что сказалось на сокращении объёмов наймов. Давайте посмотрим, что нам скажет по этому поводу Хэдхантер. 

Передо мной отчёт за 9 месяцев 2025 года.И по нему наглядно видны все болезни экономики.

Выручка выросла чисто символически – на 2% до 10,9 млрд рублей в 3 квартале, и на 5% до 30,7 млрд рублей за все 9 месяцев. Это связано с сокращением количества платящих клиентов на 16% до 289 тысяч. Т.е. компании меньше ищут людей в штат в связи с падением собственной выручки и оптимизации расходов.

При этом до 1 квартала 2025 года число платящих клиентов ХХ росло, т.к. компании искали кадры для замещения действующих специалистов – грубо говоря, сокращали зарплатный фонд путём найма менее требовательных к ЗП работников. А также сокращали отдельные позиции и нанимали, условно говоря, 1 нового вместо 3 старых. Кроме того, был краткий всплеск спроса на IT специалистов, которые могли автоматизировать бизнес-процессы – им платили разово.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔖 HeadHunter. Замедление продолжается

Сегодня поговорим о финансовых результатах за 9 месяцев 2025 года, крупнейшей в России компании интернет-рекрутмента — Хэдхантере. Давайте посмотрим, как чувствует себя компания в условиях кризиса:

— Выручка: 30,7 млрд руб (+5,3% г/г)
— Скор. EBITDA: 16,8 млрд руб (-4,8% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 15,4 млрд руб (-13,4% г/г)

 

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 На фоне замедления основного бизнеса выручка компании по итогам 9М2025 выросла всего на 5,3% г/г — до 30,7 млрд руб., а итоговая положительная динамика показателя обусловлена ударными темпами HRTech — сегмента.

*По итогам 3К025 рост HRTech составил +145,4% г/г.

— ARPC в сегменте «Малые и средние клиенты» выросло на 15,7%.
— ARPC в сегменте «Крупные клиенты» выросло на 5,9% г/г.
— общее кол-во платящих клиентов снизилось на 15,4% г/г — до 474,9 тыс. (снижение продолжается уже 4 квартала подряд).

📉 Замедление выручки основного бизнеса, а также консолидация сегмента HRLink привели к тому, что скорректированный показатель EBITDA показал снижение на 4,8% г/г — до 16,8 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль сократилась на 13,4% г/г — до 15,4 млрд руб. Давление на показатели оказывает все ещё убыточный сегмент HRTech, а также растущие расходы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HeadHunter сможет выплатить дивиденд около 200–220 ₽ на акцию за вторую половину года, годовая дивдоходность — 16% — SberCIB

HeadHunter показал финансовые результаты за третий квартал выше ожиданий
 
— Выручка год к году выросла на 1,9%. Всё из-за более консервативного взгляда на динамику оттока клиентов малого и среднего бизнеса и их средний доход.
— Компания понизила прогноз по росту выручки на 2025 год с 8–12 до 3%. Это связано с охлаждением рынка труда.
— Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 60%. Компания существенно сократила расходы на операционные затраты.
— Скорректированная чистая прибыль упала на 15%, в основном из-за роста налоговой нагрузки и снижения финансовых доходов.

По прогнозам SberCIB, за вторую половину года HeadHunter сможет выплатить дивиденд около 200–220 ₽ на акцию, годовая дивдоходность — 16%.
 
Аналитики считают, что результаты компании показывают высокий уровень контроля над бизнесом и качественного управления. Они сохраняют оценку покупать

Источник

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗️🔖 Хэдхантер – обновленный прогноз на 2025 год!

Прошлый прогноз (май 2025 года): «Хэдхантер по итогам 2025 года прогнозирует рост выручки на 8-12%. Ожидается, что рост выручки замедлится во 2 квартале и ускорится в 3 квартале текущего года».

Обновленный прогноз: «В условиях охлаждения экономики и рынка труда, в настоящий момент, компания прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% год к году».

📊Результаты за 3кв 2025г:

✅Выручка выросла на 1,9% до 11 млрд руб.

❌Скор. EBITDA снизилась на 5,4% до 6,6 млрд руб.

❌Скор. чистая прибыль снизилась на 15,5% до 6,1 млрд руб.

❗️Что это значит для инвесторов? 👉Восстановление темпов роста выручки и других финансовых показателей смещается с 4 квартала 2025 года на 1-2 кварталы 2026 года.

После нашего последнего обзора, где мы обсуждали о цикличности темпов роста выручки Хэдхантера, акции значительно скорректировались, что открывает потенциал для более высокой доходности.

Внимание, вопрос! Много ли вы можете назвать компаний, у которых чистая прибыль полностью конвертируется в операционный денежный поток (OCF)?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👥 Хэдхантер – не так страшно, как ожидалось

Компания вновь отчиталась слабо по МСФО за Q3 2025:

▪️ Выручка 10,3 ₽ млрд (+2% г/г, +2% к/к)
▪️ EBITDA 6,7 ₽ млрд (–5% г/г, +26% к/к)
▪️ Скорректированная чистая прибыль 6,1 ₽ млрд (–16% г/г, +24% к/к)
▪️ Крупные платящие клиенты — 14,6 тыс. (+1% г/г)
▪️ Малые и средние платящие клиенты — 241,2 тыс. (–19% г/г)

📉 Сегменты и динамика рынка труда

Затишье на рынке труда продолжается.

▪️ В сегменте крупных клиентов выручка растёт на 9% г/г — в основном за счёт оттока клиентов с низким потреблением и увеличения доли пакетных услуг с более высокой стоимостью.
▪️ В сегменте малых и средних клиентов отток составляет 19% г/г, а выручка снизилась на 10% г/г.
▪️ В регионах спад сильнее (–22%), чем в Москве и Петербурге (–15%).
▪️ Рост выручки обеспечен развитием HRtech-направления (доход удвоился), однако сервис пока убыточен, и убыток вырос в 3 раза г/г.
▪️ Компания фокусируется на расширении доли рынка через приобретение других сервисов, что увеличивает расходы на персонал и ускоряет снижение чистой прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчëт Хэдхантера за 9 месяцев 2025 года, разбираемся стоит ли держать.
ОТЧËТ ХЭДХАНТЕР ЗА 9 МЕС. 2025 ГОДА
  Вышел отчëт Хэдхантера 💿, пройдëмся по ключевым моментам нашей кэш машины.

   Хэдхантер, как лакмусная бумажка показывает общее состояние экономики, ведь развитие или стагнацию проще отследить по рабочим местам.

  Выручка выросла на 5.1% за 9 месяцев, то есть ниже уровня инфляции, а это значит, что Хэдхантер не перекладывает инфляцию в полной мере на клиентов.

  Хотя в основном дело не в перекладывании инфляции на клиентов, а уменьшении клиентской базы.

  ❗Крайне сильно снижается спрос со стороны малого и среднего бизнеса.

   Высокая ключевая ставка, фиксальные нововведения будто напалмом выжигают малый и средний бизнес.
  
  Чистая прибыль снизилась на 20.7% и это при росте выручки.🤔

  У большинства компаний это связано с ростом обслуживания долговой нагрузки, но это не случай Хэдхантера — у него отрицательный долг. 💪

  ❗ У Хэдхантера безумный рост трат на персонал в 34%, что при худеющей клиентской базе выглядит не самым умным решением.

  Менеджмент нас не обнадëживает и снижает прогноз по выручке до 3% за 2025 год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗️Отчет HeadHunter за 9 месяцев: замедление роста при рекордной рентабельности.

Компания Хэдхантер сегодня опубликовала отчет за третий квартал и 9 месяцев 2025 года. Отчетность вышла нейтральной. Темпы роста у Хэдхантера по-прежнему замедляются. За девять месяцев 2025 года выручка выросла всего на 5,3%, до 30,7 млрд рублей, а чистая прибыль вовсе снизилась на 21%, до 13,4 млрд рублей, EBITDA также показала отрицательную динамику -4,8% и составила 16,8 млрд рублей. Но рентабельность по-прежнему высокая: чистая рентабельность 43,5%, рентабельность по EBITDA 54,8%.

В третьем квартале динамика ухудшилась — особенно среди малого и среднего бизнеса (-10%), который режет расходы на найм. Число платящих клиентов сократилось на 19,3%, хотя средний чек вырос на 11,5%. Такая динамика, правда, не затрагивает крупных клиентов – выручка по ним в третьем квартале показала рост на 8,9% при росте среднего чека на 8,3%. Падение доходов от доступа к базе резюме указывает на ослабление спроса на рынке труда. Давление усиливается из-за консолидации убыточного HRlink и роста операционных затрат. Затраты на персонал выросли на 36,3% г/г из-за увеличения численности сотрудников, роста зарплат, консолидации HRlink и применения с 2025 года льготной IT-ставки взносов в 7,6% для всей зарплатной базы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔖 Обзор Хедхантера — считаем дивиденды за 2-е полугодие!

Сегодня компания отчиталась за 3 квартал. Разбираю отчет для вас. 

❌ Выручка 3 кв. = 10,94 млрд руб. (рост на 1,9% г/г)

Спас ситуацию по выручке HR-Tech (+145%), по основному бизнесу мы видим снижение выручки на -1,5%. 

Хедхантер скорректировал прогноз по выручке по году с +8-10%, до +3%. Если 4-й квартал будет в рамках прогноза — это -3%. 



✔️❌ EBITDA 3 кв. = 6,57 млрд руб. (снижение на 5,4% г/г)

✔️❌Скор. чистая прибыль 3 кв. = 6,13 млрд руб. (снижение на 15,5% г/г) 

Чистая прибыль снизилась из-за роста налога на прибыль (в 3 кв. 2025 заплатили 10,5% налога на прибыль против -0,4% в 3 кв. 2024 года) и роста операционных расходов на 17% г/г. 

При этом, компания даже в сложнейшей для себя конъюнутуре продолжает хорошо зарабатывать. 

✔️❌ FCF 3 кв. = 4,7 млрд руб. (тут были изменения оборотного капитала на -1,1 млрд руб.; так что скорректированный FCF = 5,8 млрд руб.)

Радует, что выплаты на основе акций стали меньше в объеме в сравнении со 2 кварталом 2025 года (0,35 млрд руб. против 0,54 млрд руб.). 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер. Отчет МСФО за Q3 2025г.. Мой прогноз на 2025г. выполняется!

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 10,95 млрд руб. (+1,9% г/г)
👉Операционные расходы — 5,17 млрд руб. (+17,6% г/г)
👉Операционная прибыль — 5,77 млрд руб. (-8,9% г/г)
👉EBITDA скор. — 6,57 млрд руб. (-5,4% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 6,13 млрд руб. (-15,5% г/г)

Финансовые результаты Q3 2025г. слабоватые, но я ждал хуже, операционная прибыль -8,9% г/г, а чистая прибыль скорректированная -15,5% — давайте разбираться почему.

Выручка в 3 квартале 2025 года выросла на +1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года в основном за счет роста средней выручки на клиента («ARPC»), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech.

Выручка основного бизнеса в Q3 -1,5% г/г, а вытянула выручку в положительную зону HR-tech (Скилаз-ЛМС), выручка которой выросла на +145,4% до 0,62 млрд руб.:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер: стабильность в затишье

Хэдхантер отчитался по МСФО за третий квартал 2025 года.

Ключевые результаты:
• Выручка: 10,9 млрд руб., +1,9% г/г;
• Скорр. EBITDA: 6,6 млрд руб., -5,4% г/г;
• Рентабельность скорр. EBITDA: 60% против 64,6% в III кв. 2024 г.;
• Скорр. чистая прибыль: 6,1 млрд руб., -15,5% г/г.

Наше мнение:
Компания отчиталась достаточно ровно: на рост выручки повлияло увеличение средней выручки на клиента (ARPC), консолидация HRlink и высокий (+145% г/г) темп прироста сегмента HRTech. Рентабельность скорр. EBITDA оказалась под небольшим давлением из-за консолидации результатов HRlink с четвертого квартала прошлого года, эффекта размытия от сегмента HRTech, выросшей налоговой нагрузки и общего замедления темпов роста выручки на фоне слабой макроэкономики. На этом фоне компания ожидает, что выручка по году вырастет в пределах 3%, а рентабельность скорр. EBITDA удержится выше 52%. Операционные расходы демонстрировали опережающие выручку темпы роста, а вместе с сократившимися финансовыми доходами, возросшими финансовыми расходами и кратно выросшим расходом по налогу на прибыль (до 615,8 млн руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер почувствовал охлаждение рынка труда

Финансовый отчет Хэдхантера за третий квартал подтверждает замедление роста спроса на онлайн-рекрутинг. Выручка сервиса увеличилась всего на 1,9% г/г, до 10,95 млрд руб., на фоне охлаждения экономики и более осторожной политики работодателей в отношении найма. В то же время позитивным драйвером показатели компании продолжает обеспечивать динамика ARPC (средняя выручка с клиента) и консолидация HRlink. При этом база малых и средних клиентов продолжает сокращаться, что влияет на темпы восстановления в сегменте.

Операционная рентабельность остается высокой, но давление усиливается. Скорректированная EBITDA снизилась на 5,4% г/г, до 6,56 млрд руб. Маржа уменьшилась с прошлогодних 64,4% до до 60%, в том числе на фоне присоединения HRlink и развития HRtech, где рентабельность EBITDA составила -13,8%. Основной бизнес удерживает комфортный уровень рентабельности около 64%, но тренд на постепенное сжатие структуры расходов заметен.

Скорректированная чистая прибыль упала на 15,5%, до 6,13 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

недавно читал на бкс новость что дивы следующие будут примерно столько же

не снизился бы его денежный поток и котировки за ним, щас из солнечных стран привезут работников и не будет дефицита кадров

HeadHunter прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% г/г, ожидает рентабельность скорр EBITDA в 2025 году выше 52% — компания

Прогноз на 2025 год

В условиях охлаждения экономики и рынка труда, в настоящий момент, Компания прогнозирует увеличение выручки в 2025 году в пределах 3% г-г. Компания также ожидает, что рентабельность скорректированного показателя EBITDA в 2025 году будет выше 52%.

investor.hh.ru/upload/iblock/0f9/3hhjwd5lchdc1uq1dvvw4tzl2qh585sp/HEAD%20release%203q%202025%20RUS.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность Хэдхантер в ближайший год ожидаем на уровне 15%. Долгосрочно компания привлекательна, но без катализаторов в ближайшие месяцы — ВТБ

«Хэдхантер» опубликовал результаты за 3-й квартал 2025 года — слабые, но чуть выше консенсуса:

— Выручка — ₽10,95 млрд (+2% г/г)
— Скорр.EBITDA — ₽6,56 млрд (–5% г/г)
— Скорр. чистая прибыль — ₽6,13 млрд (–16% г/г)

Компания cнизила прогноз по росту выручки на 2025 год с ранее озвученных 8-12% до 3%. Корректировка вверх прогноза по рентабельности скорр. EBITDA c «выше 50%» до «выше 52%» не может скрасить картину. В ближайшие месяцы спрос на рекрутинговые услуги скорее останется слабым, а ускорение роста «Хэдхантера», вероятно, стоит ждать не ранее середины 2026 года.

Компания продолжает показывать высокую эффективность бизнеса и генерировать хороший денежный поток. Это создает базу для будущих выплат акционерам. Ожидаемая нами дивдоходность в следующие 12 месяцев — 15%. Долгосрочно привлекательно, но без катализаторов в ближайшие месяцы.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>