HeadHunter (Хэдхантер) акции

Акции Хэдхантер в последнее время показали хороший рост. Но стоит ли за этим ростом реальный приток денег? Сопоставим график цены с чистым вводом/выводом средств на трёх горизонтах — за месяц, за 3 месяца и за полтора года.

За месяц:

Т-Инвестиции подтверждают рекомендацию покупать акции HeadHunter с целевой ценой 3500 рублей, что дает потенциал роста 21% без учета дивиден...

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2 Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 12.08.2026

4. О формировании рекомендаций в отношении выплаты дивидендов по акциям Общества по результатам 1 полугодия 2025 года.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zcW7HDJEXUKjXvZFsKjVDA-B-B

Аналитик Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева подтверждает рекомендацию покупать акции Хэдхантера с целевой ценой 3500 рублей, что дает потенциал роста 21% без учета дивидендов.

Финансовые результаты за второй квартал компания представит 14 августа. Ожидается сохранение текущих темпов роста выручки на фоне охлаждения рынка труда, где основным драйвером выступает ценовой фактор, а позитивный вклад дает направление HR Tech.

Рентабельность компании удерживается около 50% за счет ставки на операционную эффективность. Одновременно Хэдхантер активно инвестирует в продукт.

По мнению аналитика, эти вложения позволят площадке выделиться среди конкурентов и значительно нарастить темпы роста при развороте экономической активности.



Источник

В июне и июле инвесторы финансировали платформы, которые помогают управлять сотрудниками, повышать вовлечённость и производительность команд.

Хэдхантер запустил ИИ-помощника в конце ноября 2025 года. Тогда технология была доступна ~5% пользователей платформы hh․ru, и уже в начале 2026 года доступ получили практически все работодатели.

Headhunter планирует объявить результаты за 2-й квартал 2026 года в пятницу, 14 августа.

Мы прогнозируем выручку на уровне 10,2 млрд рублей (+1% г/г) с сохранением динамики предыдущего квартала: выручка в сегменте ключевых клиентов, как мы ожидаем, вырастет примерно на 10% год к году на фоне практически неизменной клиентской базы и роста среднего чека, а выручка в сегменте МСП снизится примерно на 10% год к году на фоне слабой экономической активности. Сильная динамика по направлению HRTech (+30% г/г) должна компенсировать умеренное снижение показателей основного бизнеса.

Мы прогнозируем EBITDA на уровне 5,2 млрд рублей (-3% г/г) и чистую прибыль в размере 4,7 млрд рублей (-4% г/г), что несколько уступает показателям прошлого года, но снижение не должно быть значительным с учетом эффективного контроля маркетинговых и кадровых расходов. Группа может рекомендовать дивиденды — в нашем базовом сценарии предполагается выплата порядка 175 рублей на акцию за 1-е полугодие 2026 при коэффициенте выплаты 85% от чистой прибыли (это соответствует доходности 6%), исходя из использования части средств для обратного выкупа акций.

ИТ-сектор в 2026 году находится под давлением: жесткая риторика ЦБ, сокращение бюджетов заказчиков и налоговые риски. Динамика сектора пока что остается хуже рынка.

Тем не менее аналитики Т-Инвестиций выделяют 4 компании, которые способны расти вопреки негативной конъюнктуре. Упор — на зрелых и диверсифицированных игроках.

Наши фавориты

Яндекс: +43%

Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 5 600 ₽

Потенциал роста с учетом дивидендов: +43%

Почему верим в рост: устойчивый рост за счет диверсификации, развитие ИИ и автономных технологий. Акции торгуются ниже среднего по сектору (EV/EBITDA ~4,4х).

Озон: +107%

Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 5 900 ₽

Потенциал роста с учетом дивидендов: +107%

Почему верим в рост: лидерство в e-com, рост доли рынка и низкая текущая оценка. Бизнес устойчив к снижению доходов населения за счет фокуса на товары низкой стоимости. Рынок слишком эмоционально отреагировал на логистические риски.

Хэдхантер: +30%

Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 3 500 ₽

Первый раз был в мае через неделю после отсечки, второй раз — сейчас.

Это неудивительно, компания продолжает делать байбек, о чем сегодня снова представила данные. 

➡️ C 20 по 31 июля Хедхантер выкупил:

• 235 552 акции

• сумма байбека = 0,657 млрд руб. 

• средняя цена = 2 791 руб. 

🔖 За все время работы программы (с 18 мая) Хедхантер выкупил: 

• 1 172 897 акций (2,32% от общего кол-ва)

• сумма байбека = 3,16 млрд руб. 

• средняя цена = 2 694 руб. 

💸 Какие будут дивиденды? 

Уже на следующей неделе мы узнаем, какие дивиденды заплатит Хедхантер по итогам 1 полугодия. 

Давайте прикинем деньги на балансе.

После весенних дивидендов у Хедхантера оставалось +-7,4 млрд руб., + 4 млрд руб. получат во 2 квартале, минус 3,16 млрд руб. на байбек. 

➡️ Деньги на балансе на конец 2 кв. =  7,4 + 4 — 3,16 = 8,24 млрд руб. или 166,6 руб. на 1 акцию. 

При этом, скорее всего, Хедхантер выплатит дивиденды в конце сентября / начале октября, поэтому важно посчитать средства на балансе на 3 кв. 

МКХэдхантер- BUYBACK: 20.07.2026 — 31.07.2026BUYBACK МКХэдхантер: Объем: 657.43 млн. рублей20.07.2026 — 31.07… Авто-репост. Читать в блоге ...

➡️ ХХ-индекс с 8,3 подрос до 8,7 за счет опережающего роста резюме (+7% м/м);  

✔️ Вакансии в июле прибавили +2% м/м; 

✔️ Год к году динамика вакансий в июле -15%, и вы возможно удивитесь, но это хорошо, лучшая динамика г/г с февраля 2025 года; 

 
❗️Такой результат по вакансиям за счет роста цен, скорее всего, ведет к уже двузначным темпам роста выручки в 3 кв. (!). 

Ближайшие важные даты: 

• 12 августа совет директоров по дивидендам (жду дивиденды 200+ руб. на акцию)

• 14 августа — отчет за 2 квартал (жду темпы роста выручки 7%)

Держу дальше акции Хедхантера, разворот продолжается.

Предлагаю вам прочитать мои обзоры результатов компании за 1 полугодие: 

Обзор Сбера: 
https://t.me/Vlad_pro_dengi/2437
https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-tqUi0Gb4

Обзор OZON:

https://t.me/Vlad_pro_dengi/2440
https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-0OJe5W9A

Обзор Северстали (разворот начался?): 
https://t.me/Vlad_pro_dengi/2416
https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-EwP9Ue-k

Финансовые результаты компании, ключевые цифры и инфографику опубликуем в этом канале.

Подробный отчёт и презентацию разместим на нашем IR-сайте.

В 14:00 того же дня проведём онлайн-звонок с инвесторами:

→ Прокомментируем результаты квартала и полугодия.

→ Обсудим динамику ключевых показателей и дивиденды.

→ В конце звонка ответим на вопросы аналитиков.

Ссылку на подключение опубликуем ближе к дате, а пока что добавляйте событие в календарь, чтобы не пропустить. Если не сможете присоединиться онлайн, запись звонка можно будет посмотреть на нашем сайте.

Что помогает компании сохранять устойчивость и расти при любых условиях:

• Рост аудитории основного продукта. Крупнейший в СНГ джоб-борд hh․ru остаётся фундаментом для развития бизнеса, и потенциал расширения аудитории остаётся значительным. Количество работодателей из России может увеличиться втрое, в том числе в малых городах.

• Развитие платформы вокруг основного продукта. Помимо джоб-борда, Хэдхантер развивает HR-сервисы — Skillaz, Dream Job, HRlink, Сетку и другие. Они позволяют закрывать end-to-end сценарии и ускоряют темп роста бизнеса. В глобальном контексте компания занимает второе место по количеству пользователей — 29 млн MAU, который увеличивается в среднем на 7% в год.

• Создание инструментов на базе технологии GenAI. Алгоритмы Хэдхантера непрерывно обучаются на крупнейшем наборе уникальных данных о рынке труда. Это позволяет создавать наиболее эффективные инструменты для автоматизации найма и повышать проникновение в рабочие процессы рекрутеров. А это, в свою очередь, создаёт большой потенциал монетизации инструментов в будущем.

Вышла статистика рынка труда за июль 2026 года (за июнь можно почитать здесь), которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там интересного:

Динамика hh.индекса с 2022 года:

МКХэдхантер РСБУ 1п2026:

📉Чистый убыток ₽0,3 млрд против убытка ₽0,09 годом ранее



Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1940600