ГМК Норникель акции

📣 Норникель отчитался за 1 полугодие 2025 года. Апсайда нет!

Разбираю для вас результаты компании по итогам 1 пол. 2025 года.  

ℹ️Финансовые результаты

❌ Скорректированная прибыль 1 пол. 2025 = 94 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 104,2 млрд руб.; во 2 пол. 2024 = 126,8 млрд руб.)

При расчете скор. прибыли я добавляю обесценения на 31,8 млрд руб. и переплаченный налог (в 29,1% против ставки 25%) и убираю курсовые разницы на 8,6 млрд руб. + прибыль от инвест. деятельности на 4,6 млрд руб.  

Отмечаю, что ушли экспортные пошлины (которые были в себестоимости и коммерческих расходах на 21 млрд руб. в 1 пол. 2024 года). 

 
2 полугодие я ожидаю несколько лучше первого (в случае восстановления валюты) — помогут рост цен на палладий и платину. Жаль палладий отъехал от 1 300 на 1 150. 

❗️Мои прогнозы по выручке и прибыли на 2025 год

Выручка 2025 = 1 199,4 млрд руб.

Чистая прибыль 2025 = 192,1 млрд руб.

В 2026 году ситуация может улучшиться (закладываю текущие цены на металлы и возвращение доллара на 95). Я ожидаю рост прибыли до 258,6 млрд руб. в следующем году.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты за 1П 2025: мнения экспертов
В начале недели опубликовали финансовые результаты по итогам 1П 2025 г., а также провели звонок с профессиональными участниками рынка, в рамках которого обсудили текущую отчетность Норникеля, основные тенденции на рынках металлов и прогнозируемую динамику ключевых показателей в среднесрочной перспективе.

☝️Финансовые результаты компании за 1П 2025 оказались в целом лучше ожиданий. Так, выручка и показатель EBITDA превысили консенсус-прогноз на 2%, тогда как свободный денежный поток оказался выше ожиданий на 5%. Негативным «сюрпризом» стал рост чистого долга за счет укрепления курса рубля (переоценки рублевой составляющей долга).

☝️Большинство аналитиков и экспертов рынка отмечают, что положительная динамика корзины металлов нивелируется эффектом укрепления рубля (негативно для экспортеров). В среднесрочной перспективе эксперты ожидают восстановления цен на ключевую продукцию Норникеля.

💡Консенсус-прогноз цены обыкновенной акции составляет сегодня 144 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста бумаги около 16%. Из 11 брокеров на российском биржевом рынке 8 рекомендуют покупать акции компании, 3 – держать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Синайский полуостров, что за деза?

Heinrich von Baur, не на палладий, а на нефть и танкерный флот. На палладий даты нет. Могут в любой момент.)))

Завтра санкции против Норникеля США объявят на палладий

Синайский полуостров, что за деза?

Завтра санкции против Норникеля США объявят на палладий

"ГМК "Норильский никель" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💿 НорНикель. Падать совсем скоро.

📈Давненько я не выкладывала разметку по бумаге.Последний раз — 9 марта, где показывала цель 114.00.  Эта цель, как хорошее вино, потребовала времени, но всё же состоялась. 🥂

🔹После этого НорНикель пытался притвориться разворотом.

Но всё движение 2025 года на графике — не новая волна роста, а коррекция.И эта коррекция, судя по всему, доживает свои последние свечи.

 

🔹Сейчас идет развитие заключительного восходящего движения. Цель у него где-то между 131.50 и 145.32. Это не фантазия, а возвращение в одну из зон накопления.  Там и посмотрим — завершится ли тройка.

🔹Но самое интересное — впереди. 

Нисходящее движение — еще не завершилось.По волновой модели WXY нас может ждать поход к уровню 76.50 — аж к минимуму 2017 года.

 🟦 Итог, не самый праздничный:

Судя по графикам — никакого устойчивого мира в ближайшие месяцы ждать не стоит.

Ни на переговорах, ни на рынке.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛠 Норникель — отчёт с прибылью, с дивидендами, но не туда

🧐 Норникель подвёл итоги 1П 2025 года. Цифры вроде бы говорят об улучшении: выручка выросла на 15% г/г, EBITDA прибавила 12% г/г, денежный поток вырос в три раза. Сильные результаты получились, но торопиться радоваться за инвесторов не надо. Разберем все подробнее.

☝️ Во-первых, стоит понять, за счёт чего этот рост. А тут всё не так радужно — динамика в основном обусловлена тем, что в прошлом году компания столкнулась с жёсткими логистическими сбоями и накоплением товарных запасов. Сейчас часть из них удалось реализовать.

📉 Во-вторых, странно было ждать прорыва на фоне падения всех операционных результатов. По итогам 1 полугодия мы видим по всем металлам снижение производства от 2% до 6%. И по итогам 2 квартала Норникель скорректировал вниз свой предыдущий производственный прогноз на 2025 год. По никелю на -3,6%, по меди на -3,9%, по платине на -2,2% и на -1% по палладию. Получается такой нездоровый и тревожный тренд на постоянное снижение производства при высоких ценах на производимые металлы, что заставляет задуматься об эффективности управления в компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Элвис на финаме сказал, что отчетность плохая. А текущий рост возможно вызван непониманием отчетности и ситуации. Он не тарит.

Несмотря на позитивную динамику показателей Норникеля, рост чистых процентных расходов в период жестких ДКУ заметно сокращает позитивный эфф...

Редактор Боб, Добрый день! Благодарим за комментарий. Рост общего долга в первую очередь связан с укреплением курса рубля по отношению к доллару США (переоценка рублевой составляющей долга), а также заблаговременным привлечением средств на цели рефинансирования задолженности во втором полугодии 2025 г. Уровень долговой нагрузки остается на управляемом уровне и соответствует диапазону соотношения чистого долга к EBITDA в течение сырьевого цикла последних 10 лет. У компании разработан комфортный график рефинансирования кредитного портфеля, сформирована сбалансированная валютная структура заимствований и поддерживается существенный запас резервного капитала. Мы ожидаем снижения стоимости обслуживания долга в 2П 2025 г. При этом отмечаем, что стоимость фондирования продолжает оставаться высокой для российских заемщиков.

Норникель опубликовал МСФО за 6 месяцев 2025 года:
— Выручка $6,46 млрд (+15,3% г/г) — Чистая прибыль $0,84 млрд (+1,6% г/г)  — Чистый долг...

investwhales, Добрый день! Благодарим за оценку нашей деятельности. Воплощая замысел цифровой трансформации, компания продолжает внедрение цифровых инструментов и искусственного интеллекта в производство. Годовой экономический эффект от таких инициатив составляет около 100 млн долл. США EBITDA

Потрясение на мировом рынке меди
На прошлой неделе детали введения 50%-ных импортных пошлин вызвали потрясение на мировом рынке меди, включая рекордный обвал американских фьючерсов. Причиной стало то, что Трамп неожиданно сделал исключение для ключевых видов этого металла, используемого в электротехнике. Однако под действие пошлин все равно подпадут значительные торговые объемы.
Пошлины будут взиматься в зависимости от стоимости содержания меди в товаре. Это означает, что для полуфабрикатов, которые почти полностью состоят из меди, эффективная ставка пошлины будет намного выше, чем, скажем, для интернет-кабелей, где медная проводка составляет лишь часть стоимости продукта.
В прошлом году США импортировали не менее 600 000 тонн медных полуфабрикатов. Около 35% поставок пришлось на Канаду, за которой следуют Германия, Южная Корея и Мексика, каждая с долей менее 10%. Импорт рафинированной меди, освобожденной от пошлин, составил около 900 000 тонн на сумму примерно $8,4 млрд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Норникель» в 1H 2025: дефицит сменился профицитом, рентабельность падает, а дивиденды под вопросом

ГМК Норильский никель выкатил презентац...

Борода Инвестора, в 2024 г. мы наблюдали закрытия неэффективных мощностей на рынке никеля. Более подробная информация в нашем пресс-релизе и презентации по итогам раскрытия. Кроме того, наша команда в июле опубликовала обзоры рынка металлов, где также раскрыта данная информация. Для Вашего удобства прикладываем ссылку nornickel.ru/investors/reports-and-results/commodity-research/

🚨 Медь рухнула на 22% за день!📉 Почему медь рухнула на прошлой неделе

На прошлой неделе фьючерсы на медь обвалились на 22% за день. Это с...

Артем Зобов, Добрый день! В нашей презентации рассказали, как ожидания введения тарифов США усилили разрыв между ценами на биржах, создают риски ценовой волатильности. Потенциальные тарифы на медь в США привели к росту цен на американской площадке CME и перетоку металла со cкладов LME в США. Не менее 600 тыс. тонн меди в 1П2025 г было перенаправлено в США в дополнение к обычным объемам. Более подробная информация на слайде 17 nornickel.ru/upload/iblock/aea/js9paldjtt0vcoierfw0syl2d9iah2nk/1h_2025_financial_results_rus_1.pdf

Гмкн это ракета ближайших дней

«Норникель» в 1H 2025: дефицит сменился профицитом, рентабельность падает, а дивиденды под вопросом

ГМК Норильский никель выкатил презентац...

Борода Инвестора, Добрый день! Спасибо за комментарий. В вопросе цен на металлы у нас умеренно оптимистичный взгляд на 2025 г., что связано с началом цикла снижения учетных ставок на Западе, а также с более умеренным подходом к политике электрификации транспорта у новой администрации США, что должно позитивно сказаться на ценах на МПГ. В более долгосрочной перспективе деглобализация и регионализация экономик потребует существенных инвестиций в строительство производственных мощностей вне КНР, что поддержит спрос на металлы.

Что касается профицита и рынка никеля. В случае профицитов важна работа над качеством продукции и интеграция в цепочки создания стоимости, прежде всего в аккумуляторной промышленности. Санкционное давление и приостановка регистрации российской продукции на ЛБМ также снизила ликвидность нашей продукции. Компания безусловно выиграла от того, что на протяжении последних 20 лет последовательно создавала крепкие отношения с основными потребителями. Эти отношения помогли и помогают и сейчас в максимизации наших продаж. При этом необходимо учитывать, что профицит на рынке металлического никеля формируется за счет новых производителей в КНР, которые до настоящего времени не наладили производство премиальных форм (толстого катода, ронделей, сверхчистого никеля и пр.), используемых в секторах гальванопокрытий и сплавов, в то время как у Норникеля портфель такой продукции есть и он развивается, что способствует реализации на китайском рынке несмотря на рост производства металла в стране.

Ключевые тезисы по итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2025 г.: ожидания по 2П 2025 г. и подход к выплате дивидендов☝️В понедельн...

Nornickel, «При этом считаем необходимым применять сбалансированный подход к выплате дивидендов, когда кроме размера свободного денежного потока будет еще приниматься во внимание необходимость управления уровнем долговой нагрузки», когда стратегия выплаты дивидендов состоит из обтекаемых фраз, может быть будет выплата из-за того и возможно из-за этого, вероятно, когда нибудь, а не в конкретных цифрах, которые можно проконтролировать и оценить, то это говорит что никто никакие дивиденды платить не будет, забудьте. Будут подавать вербальные интервенции о возможности выплаты дивидендов и переносом сроков с целью поддержания цены акции надеждой выплаты дивидендов у хомячков.

Ключевые тезисы по итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2025 г.: ожидания по 2П 2025 г. и подход к выплате дивидендов☝️В понедельн...

Nornickel, " некоторые финансовые метрики компании улучшились" — единственные улучшенные метрики, это не были выплачены дивы и они остались в компании в виде резервов. Для кого они улучшились в этом случае? Для банка в котором эти деньги лежат. Ни для компании, ни для акционеров, это никаким образом ничего не улучшило. Долги компании не уменьшили, акционерам не выплатили дивиденды, на которые бы они покупали акции НЛМК, как надежного партнера и поднимали стоимость акций и компании.

Ключевые тезисы по итогам раскрытия финансовых результатов за 1П 2025 г.: ожидания по 2П 2025 г. и подход к выплате дивидендов
☝️В понедельник мы опубликовали финансовые результаты по итогам 1П 2025 г., а также провели коммуникацию с участниками рынка, в рамках которой обсудили наши текущие результаты и ситуацию в российской металлургической отрасли. В данном посте приводим ключевые тезисы.

🔹Российская металлургическая отрасль продолжает находится под давлением внешних вызовов;
🔹В 1П 2025 г. несмотря на разнонаправленную конъюнктуру на товарных рынках и неблагоприятную динамику обменных курсов и макроэкономических факторов, некоторые финансовые метрики компании улучшились;
🔹По мере налаживания логистики в новых условиях с учетом внешних ограничений нам удалось сократить уровень накопленных запасов и увеличить объемы продаж металлов. На данный момент компания реализует всю производимую продукцию;
🔹Последовательная работа менеджмента с расходами позволяет нивелировать негативное влияние инфляции и укрепление рубля. Темп роста денежных операционных расходов сохраняется ниже инфляции. Мы ожидаем, что наша цель «безынфляционного бюджета» по итогам года будет по большинству позиций выполнена;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Норникель" в 1H 2025: дефицит сменился профицитом, рентабельность падает, а дивиденды под вопросом

ГМК Норильский никель выкатил презентацию по итогам первого полугодия 2025 года. Там много всего интересного, о чем стоит поговорить:

1) Ожидание дефицита (ради разнообразия можете посмотреть презентацию за какой-нибудь 2021й год) сменилось профицитом\балансом. Получается, что в текущих условиях компания не видит потенциала роста корзины металлов.

2) Опять же уже традиционно рассказывают про операционную убыточность значительной части производителей никеля и постепенно сокращение мощностей. Но в прошлый раз таки рассуждения закончились выходом на рынок значительного предложения из Индонезии, которое обвалило цену! В целом презентации ГМК говорят лишь о том, что никто не может предсказать цены, и даже на прогнозы компаний из отрасли нужно ориентироваться весьма осторожно.

3) Китай занимает 60% рынка нержавеющей стали и производство в Поднебесной растет!!! Получается, что спрос на никель очень сильно зависит от состояния всего одной экономики.

4) Производство автомобилей в мире стабилизировалось в районе 90 млн штук в год. Получается, что китайцы, производство которых активно растет, отбирают долю у остальных производителей. Не удивлюсь, если скоро мы увидим сильные протекционистские меры для защиты своих производителей от всех крупных экономик (в принципе Трамп уже эти меры предпринимает).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚨 Медь рухнула на 22% за день!

📉 Почему медь рухнула на прошлой неделе

На прошлой неделе фьючерсы на медь обвалились на 22% за день. Это самое большое однодневное падение за всю историю торгов. Что произошло?

💥 Все началось с США и тарифов

В июле рынок начал активно расти на фоне слухов о новых 50% тарифах на медь, которые якобы собирался ввести Трамп. Трейдеры ожидали, что тарифы коснутся всех видов меди — особенно катодов (чистой меди, из которой делают провода, трубы и т.д.).

Это вызвало настоящий ажиотаж: в США массово повезли медь, чтобы успеть до ввода тарифов. Запасы на складах Comex выросли более чем на 170%, до уровней, которых не было больше 20 лет.

🚨 А потом всё перевернулось

Вдруг стало известно, что основные виды меди — катоды, концентраты и руды — из-под тарифов будут исключены. То есть тарифы распространяются только на полуфабрикаты: готовые трубы, кабели, изделия.

Моментально рынок осознал: тарифная история закончилась, физической меди в США — избыток, а премия на американском рынке исчезает. Все, кто пытался заработать на арбитраже между Comex и LME, резко начали продавать.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"ГМК "Норильский никель" Решения совета директоров
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О проведении заседания совета директоров эмитента и его повестке дня, а также об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель»
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ Нор.Никель — синий сценарий активирован.

17 июля я обозначил два возможных варианта развития событий. Сейчас становится очевидно — бумага выбрала движение вверх.

В рамках динамики по широкому рынку НорНикель пробил сопротивление. Актуальная цель по структуре —уровень 61.8% по Фибо, то есть 133.52.

Но важно:

📌 Этот рост я по-прежнему рассматриваю каккоррекционный.

Главное движение — ещё впереди. И, по моим расчётам, оно будет вниз — с обновлением минимума.

 ⸻ 

💬 Пока идём по плану. Кто в покупках — держите в уме, что это не тренд, а передышка.

Даже у НорНикеля бывают светлые полосы. Но они, как правило, тоже флетовые. 😏

 Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель опубликовал МСФО за 6 месяцев 2025 года:

— Выручка $6,46 млрд (+15,3% г/г)

— Чистая прибыль $0,84 млрд (+1,6% г/г) 

— Чистый долг в I полугодии вырос на 22%, до $10,5 млрд

Подробнее смотрите на прикрепленном медиафайле 👆

$GMKN выглядит отлично и двигается согласно плану, озвученному в июле. 

Разбор актуален — smart-lab.ru/blog/1183438.php

Норникель опубликовала финансовые результаты за первое полугодие. На фоне отчёта важно посмотреть, что сейчас происходит внутри бизнеса и какие факторы могут влиять на будущие показатели.

Норникель продолжает масштабную цифровизацию. Ключевой проект — платформа MAGMA (Гео, План, Контроль). Она позволяет точнее планировать добычу, эффективнее управлять производственными циклами и контролировать процессы в реальном времени. По прошлому году уже видно, что это помогает снижать операционные расходы. В этом году такие решения должны закрепить эффект и добавить устойчивости бизнесу.

На этот год в капитальные затраты заложено около 215 млрд рублей, и значительная часть пойдёт на IT‑инициативы и инфраструктурные проекты. То есть, сейчас это инвестиции вперёд — отдача в полной мере проявится не сразу. Но когда эти проекты заработают на полную мощность, они могут подтянуть маржу, снизить себестоимость и в целом укрепить бизнес.

Авто-репост. Читать в блоге >>>