ГМК Норникель акции

Доходъ про Норникель:

Норникель сократил выручку и прибыль в рублевом выражении по итогам 2017г. Компания стоит дорого по основным фундаментальным индикаторам, поэтому не входит наш портфель Smart Estimate, рассчитанный на среднесрочную переоценку рынком стоимости акций. В долгосрочной DCF-модели мы видим потенциал роста на уровне рынка.

Корпоративный конфликт ставит под угрозу стабильность выплат акционерам. Тем не менее мы рассчитываем, что компания сохранит высокий рейтинг по дивидендной стратегии. По текущей политике Норникель выплатит дивиденды в 54% от EBITDA за 2017г, что составит около 570 рублей на акцию (с учётом промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2017г — 224р на акцию), доходность 5,1%. #Норникель #отчётность

MONEY BOX, 
Нужно же раздать акции, купленные избушками заранее.

И вообще не понятно на чем он идет вверх… отчеты ни айс.ДД так же

ГМК Норникель – рсбу 
Количество 158 245 476 moex.com/s909
Free-float 38%
Капитализация на 06.03.2018г: 1,791 трлн руб

Общий долг на 31.12.2016г: 734,129 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 696,996 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 642,821 млрд руб

Выручка 2015г: 402,790 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 115,172 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 203,987 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 310,701 млрд руб
Выручка 2016г: 422,829 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 94,389 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 192,275 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 307,314 млрд руб
Выручка 2017г: 455,921 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 275,009 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2016г: 184,480 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 252,111 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 177,832 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 268,759 млрд руб

Прибыль 2015г: 146,213 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 50,703 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 91,645 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 127,146 млрд руб
Прибыль 2016г: 122,770 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 37,473 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 50,233 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 97,706 млрд руб
Прибыль 2017г: 130,039 млрд руб – Р/Е 13,8
www.nornickel.ru/investors/disclosure/financials/

ГМК дорого торгуется.
С общегодовой див.доходностью (промежут+финальн.) 5%, чистыми на руки и при Р/Е 14,2.
Это дорого!

Комментарий к отчету ГМК от сообщества Борода Инвестора:
vk.com/wall-160689000_180

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Тимофей Мартынов, супер, у меня ровно так же получилось. Если конечно в расчете между 1,8=60%, 2,2=30% нет каких-то хитрых закавык :)

Зимин Александр, надо будет внести в диви таблицу нашу

ГМК
Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб) 
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 + … = …руб)

Марэк, как из этого неведомый икс вычислить?

Зимин Александр,
Веротяно, финальные дивы будут ~400 руб.
На руки, чистыми — в районе 350 руб (уже за вычетом налога 13%).

Слив, избушки резвились, заманивали народ якобы отличным отчетом, а тут вон оно как, Михалыч

Маркиз Лафайет, а че, фсе так плохо?

Зимин Александр, пока не понятно, бумага летает, как последнее говно

ГМК
Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб) 
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 + … = …руб)

Марэк, как из этого неведомый икс вычислить?

ГМК
Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб) 
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 + … = …руб)

Комментарий к отчету ГМК от сообщества Борода Инвестора:
vk.com/wall-160689000_180

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Тимофей Мартынов, супер, у меня ровно так же получилось. Если конечно в расчете между 1,8=60%, 2,2=30% нет каких-то хитрых закавык :)

Комментарий к отчету ГМК от сообщества Борода Инвестора:
vk.com/wall-160689000_180

Только что вышел долгожданный отчет ГМК Норникель! В свете вновь разгорающегося конфликта акционеров он нам очень интересен. Пробежимся по цифрам. У компании хорошо выросла выручка, но EBIDTA при этом выросла лишь на 2%, чистая прибыль сократилась, а CF на фоне увеличения CAPEX и выплаты дивидендов ушел в минус. Акционерам Норникеля (а так же Русала) грозит серьезное снижение дивидендов. Давайте посчитаем мультипликаторы и дивиденды. P\E 31\2.1=14.7! EV\EBIDTA 31+8.2\4=9.8! Мультипликаторы самые большие среди металлургов!
Считаем дивиденд. Компания платит 60% EBIDTA при Net Debt\EBIDTA=1.8 и 30% при 2.2. В презентации для расчета дивиденда указана цифра 1.88.
Путем простых математических вычислений получаем 54% EBIDTA или 2157.3 млрд. Примерно 770 рублей в зависимости от курса. 224 рубля уже было выплачено за первое полугодие, так что остается 550 рублей, что дает нам 7% годовых ДД. Среднее значение для нашего рынка. Но с учетом дальнейшего увеличения инвестиций и роста долга дивиденды в следующем году могут сократиться.
Резюме. Компания дороговата, но и потенциала для большого снижения нет. Посмотрим как инвестиции господина Потанина в будущем отразятся на результатах компании. Пока продолжаем просто следить за компанией.
Успешных инвестиций! С уважением, Бронислав.

Дивы за 2017г будут в районе 350 руб.

Марэк, как посчитал? какой процент от ебитды?

ну надо же какая неожиданность, расти начал :)

Финальные дивы ГМК за 2017г будут в районе 350 руб.

Промежуточные за 9 мес 2017 в размере 224,2 руб на акцию уже выплатили 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FFSt7nLH8kGHVDWuitxo5A-B-B

Слив, избушки резвились, заманивали народ якобы отличным отчетом, а тут вон оно как, Михалыч

Маркиз Лафайет, а че, фсе так плохо?

Москва. 6 марта. ИНТЕРФАКС — Соотношение чистого долга к EBITDA «Норникеля» (MOEX: GMKN) для целей оценки размера дивидендов за 2017 г составило 1,88x, сообщила компания во вторник.
Таким образом, показатель превысил максимальный рубеж, при котором акционеры «Норникеля» получают дивиденды на уровне 60% от EBITDA. Согласно действующей дивидендной формуле, при превышении рубежа 1,8x дивиденды будут сокращаться. Если левередж будет находиться между 1,8х и 2,2х, доля EBITDA в диапазоне 30% и 60% рассчитывается обратно пропорционально.
Показатель чистый долг/EBITDA на 31 декабря 2017 года составил 2,1х по сравнению с 1,2х годом ранее. Увеличение связано с ростом чистого долга за 2017 год на 81%, до $8,201 млрд — за счет снижения денежных средств и эквивалентов на 74%, с $3,325 млрд до $852 млн.
Существенное снижение уровня денежных средств и эквивалентов связано в первую очередь с увеличением оборотного капитала.
Чистый оборотный капитал «Норникеля» в 2017 году вырос в 5 раз, до $2,15 млрд.

Прогноз результатов «Норникеля» за II полугодие по МСФО

Отличная жара, штопором вниз

Странно, что сегодня никто не запостил.
Завтра будет жара в акциях Норникеля.

Прогноз результатов "Норникеля" за II полугодие по МСФО: чистая прибыль вырастет на 88%

Аналитики ФГ БКС

В центре внимания инвесторов окажутся коэффициент дивидендных выплат и прогнозы менеджмента. Мы считаем, что рынок позитивно отреагирует на результаты и прогнозы компании.
Норильский никель завтра, 6 марта, представит финансовые результаты за 2П17 по МСФО, которые, как мы ожидаем, покажут существенное улучшение динамики показателей п/п. Мы также считаем, что менеджмент озвучит позитивный прогноз на 2018 г. Компания также проведет телеконференцию (6 марта, 16:00 МСК).

— Выручка, по нашим оценкам, выросла на 23% п/п до $5.21 млрд из-за низкой базы в 1П17 (объемы выпуска оказались под давлением из-за реструктуризации производства) и существенного повышения цен на никель, медь и палладий (+14-20%).

— EBITDA, как мы ожидаем, последует за динамикой выручки и увеличится на 53% п/п до $2.67 млрд.

— Чистая прибыль, по нашим расчетам, выросла на 88% п/п до $1.72 млрд.

— Главный показатель для отслеживания – долговая нагрузка. По нашим оценкам, на конец 2017 г. соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.64x, т.е. коэффициент дивидендных выплат компании должен остаться на уровне 60% от EBITDA. Мы ожидаем, что совет директоров рекомендует направить на дивиденды $2.0 млрд ($0.13 на акцию, $1.3 на ГДР), что должно обеспечить дивдоходность выше 6%.

— Мы полагаем, что Норникель озвучит позитивный прогноз на 2018 г., учитывая, что динамика цен на металлы продолжила улучшаться по сравнению со 2П17. Кроме того, компания должна дать ориентир по высвобождению оборотного капитала. Таким образом, в 2018 г. коэффициент дивидендных выплат Норникеля должен остаться на уровне 60% от EBITDA.

Мексиканец,

Слив, избушки резвились, заманивали народ якобы отличным отчетом, а тут вон оно как, Михалыч

Насчитал к-т дивов 54% от ебитды, т.е. примерно 9,7$ на акцию остаток к выдаче (до вычета налогов)

ГМК Норникель – мсфо 
158 245 476 акций http://moex.com/s909
Free-float 38%
Капитализация на 06.03.2018г: 1,791 трлн руб 

Общий долг на 31.12.2016г: 765,737 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 689,998 млрд руб

Выручка 2015г: 506,140 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 247,473 млрд руб
Выручка 2016г: 548,564 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 227,357 млрд руб
Выручка 2017г:  536,753 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 276,413 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2016г: 134,328 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 271,958 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 119,590 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 268,551 млрд руб

Прибыль 2015г: 104,056 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 88,914 млрд руб
Прибыль 2016г: 167,444 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 55,141 млрд руб
Прибыль 2017г: 127,366 млрд руб – Р/Е 14,1

Прибыль на акцию 2016г: 1069 руб (дивиденды 444,25 + 446,1 = 890,35 руб)
Прибыль на акцию 2017г: 808 руб (дивиденды 224,2 +… =… руб)
http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=564&type=4
http://www.nornik.ru/investoram/finansovie-rezultaty/finansovaya-otchetnost-msfo

ГМК Норникель - чистая прибыль по МСФО за 2017 г. снизилась на 16% г/г, до $2,123 млрд

«ГМК  «Норильский никель»  объявляет  аудированные  консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2017 год.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ 2017 ГОДА

• Консолидированная  выручка  увеличилась  на 11%  год-к-году  до  9,1  млрд  долл.  США, главным образом, за счет роста цен корзины металлов;
• Показатель EBITDA вырос  на 2% год-к-году до  4  млрд долл. США, в основном за счет увеличения  выручки  от  продаж  металлов,  что  было  частично  компенсировано негативными  эффектами  укрепления  курса  рубля,  а  также  единовременными социальными  расходами  и  накоплением  запаса  палладия  для  удовлетворения контрактных обязательств в 2018 году;
• Рентабельность  EBITDA  составила  44%,  что  по-прежнему  является  одним  из  самых высоких показателей в мировой горно-металлургической отрасли;
• Объем капитальных вложений увеличился на 17% до 2 млрд долл. США прежде всего за счет модернизации рафинировочных мощностей  на Кольской ГМК и  строительства Быстринского  ГОКа,  который  был  запущен  в  пуско-наладочном  режиме  в  конце  2017 года;
• Соотношение чистого долга к показателю EBITDA увеличилось до 2,1x по состоянию на конец  2017  года  преимущественно  вследствие  выплаты  дивидендов  за  2016  год  и промежуточных дивидендов за 2017 год, а также временного увеличения оборотного капитала;
• Соотношение  чистого  долга  к  показателю  EBITDA  для  целей  оценки  размера дивидендов за 2017 год составило 1,88х;
• В  течение  2017  года  компания  провела  ряд  мероприятий  по  рефинансированию долгового  портфеля  по  более  низким  процентным  ставкам,  что  позволило  снизить расходы на обслуживание долга на сумму более 150 млн долл. США;
• В  октябре  2017  года  «Норникель»  выплатил  промежуточные  дивиденды  за  первое полугодие 2017 года в размере 224,2 рубля на одну обыкновенную акцию (около 3,8 долл. США на АДР);
• В  декабре  2017  года  компания  подписала  соглашение  о  синдицированном  кредите  с группой  международных  банков  на  общую  сумму  2,5  млрд  долл.  США  со  ставкой LIBOR+1,5%.

Прогноз  по  рынку  никеля:  нейтральный  в  краткосрочной,  позитивный  в среднесрочной перспективе; несмотря на стабильный рост спроса в 2018 году, мы  ожидаем  сокращение  дефицита  на  рынке  никеля  со  105  до  15  тыс.  тонн вследствие  роста  производства  ЧФН  в  Индонезии  и  восстановления  экспорта руды  из  Индонезии  и  Филиппин;  сектор  аккумуляторных  батарей  является крайне  перспективным,  но  его  доля  в  общем  спросе  на  никель  все  еще незначительна;  мы  считаем,  что  спрос  на  никель  со  стороны  батарей  станет значимым  драйвером  глобального  потребления  начиная  с  2020  года  в зависимости  от  роста  производства  электромобилей;  в  среднесрочной перспективе  мы  продолжим  видеть  рост  дефицита  высококачественного никеля,  что  в  перспективе  может  привести  к  его  обособлению  и  еще  более высоким премиям.

Прогноз по рынку меди: нейтральный; цена закрепилась существенно выше кривой  себестоимости;  в  среднесрочной  перспективе  рынок  остается сбалансированным, при этом предстоящие переговоры по пересмотру трудовых контрактов  в  Чили  и  Перу  могут  оказать  поддержку  цене  в  краткосрочной перспективе.

Прогноз  по  рынку  палладия  –  позитивный;  дефицит  рынка  продолжит увеличиваться благодаря спросу со стороны автопроизводителей и отсутствию роста  производства;  мы  не  видим  риска  для  палладия  со  стороны электромобилей в среднесрочной перспективе

Прогноз по рынку платины –  нейтральный; падающая доля рынка дизельных автомобилей и негативный настрой рынка относительно дизельных двигателей в целом на фоне стабильных объемов производства удержат рынок в небольшом профиците;  цена  платины  вероятно  будет  коррелировать  с  ценой  палладия  в силу их потенциальной взаимозаменяемости

пресс-релиз

Норникель - прогноз результатов за 2 полугодие 2017 года

По мнению аналитиков Атона финальные дивиденды должны составить $0.95/GDR:

Норникель 6 марта должен опубликовать финансовые результаты за 2П17. Мы ожидаем, что EBITDA за 2П17 вырастет на 36% п/п до $2 372 млн. На результатах должен положительно сказаться рост производства по корзине металлов на 6-11% и рост цен на 10-20%. Мы полагаем, что свободный денежный поток упадет до всего $89 млн (-83% п/п) в результате давления со стороны капзатрат, которые увеличились на $600 млн, и прироста оборотного капитала на $600 млн. Мы ожидаем, что соотношение чистый долг/EBITDA составит чуть более 1.9x (против 1.5x на конец 1П17), а значит финальные дивиденды должны составить $0.95/GDR (ниже консенсус-прогноза Bloomberg на уровне $1.15/GDR), что соответствует доходности 4.8%. Телеконференция состоится 6 марта в 16:00 по московскому времени (13:00 по лондонскому времени), тел.: +7 495 213 1767; +44 330 336 91 05; ID: 2650857.

сегодня ожидаем: ГМК Норникель: отчет МСФО 2017 год

см. календарь по акциям

Выручка Норникеля могла увеличиться благодаря росту цены на металл

Завтра, 6 марта, «Норильский никель» опубликует результаты за 4 квартал 2017 года по МСФО.

Ожидается, что выручка «Норникеля» составит $9,3, EBIDTA — $4,4 млрд., прибыль в диапазоне $2200-2400. Росту выручки способствует рост цены на металл во 2-м полугодии.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»