Газпром акции

Ну что, вот и подошёл к концу сезон отчётностей российских компаний за 9 мес. 2018 г. Сегодня вкратце опишу результаты нефтегазовых компаний, так как это наше всё)

Начну с самой обсуждаемой компании прошлой недели — Газпром

Нефтегазовый гигант в пятницу опубликовал финансовые результаты за III кв. 2018 г. по МСФО. Результаты превзошли все ожидания, выручка выросла на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,9 трлн руб. Показатель EBITDA вырос на 86%, чистая прибыль увеличилась почти в 2 раза.

В связи сильными финансовыми результатами менеджмент предлагает разморозить дивиденды и поднять их уже по итогам 2018 г. до двузначной цифры. «Мы бюджет на правлении приняли, и дивиденды будут выше за 2018 г. По крайней мере, правление будет предлагать увеличить дивиденды. Как совет директоров на это отреагирует, посмотрим. У нас совет директоров в середине декабря, в 20-х числах», — сказал А. Круглов.

По моему мнению не стоит рассчитывать на высокие дивиденды, но как минимум 10 руб. на акцию ожидать можно. Под это дело я всё таки не стал бы покупать акции, это идея уже чисто для спекулянтов, кто держит — продолжайте держать.

Эта какаха даже на такой позитивной новости по дивам не может отрасти нормально. Полный шлак…

Alex666, Да еще представьте, что будет, если Северный поток все-таки застопорят и тогда придется договариваться с каклами? Вот это будет настоящий праздник для шортиста.

Эта какаха даже на такой позитивной новости по дивам не может отрасти нормально. Полный шлак…

Статистика по объемам добычи Газпрома и экспорту свидетельствует о том, что монополии будет достаточно сложно за последний месяц года показать круглые цифры. В частности, добыть 500 млрд куб. м газа и экспортировать 200 млрд куб. Существенно приблизиться к ним компания сможет, если декабрь окажется холодным. Ноябрьская статистика уже свидетельствует об улучшении динамики показателей на фоне погодных условий.

Газпром ожидаемо представил мало подробностей относительно предполагаемого повышения дивидендов, но само по себе подтверждение намерений увеличить выплаты было ПОЗИТИВНО встречено рынком. Напомним, FCF Газпрома за 9M18 достиг колоссального значения в 235 млрд руб., что предполагает солидный дивидендный потенциал (доходность FCF 6% за 9M18), и на наш взгляд он останется высоким, несмотря на возможный рост капзатрат в 4К18, который мог бы оказать давление на FCF в 4К18. Так, если компания действительно увеличит дивиденды за 2018, это станет сильным драйвером для акций — подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Мы считаем результаты умеренно ПОЗИТИВНЫМИ для Газпрома, учитывая, что они оказались выше консенсус-прогноза по EBITDA и чистой прибыли, а FCF, хотя и выглядит слабее кв/кв из-за эффекта высокой базы, является достойным, если сравнивать с отрицательным FCF год назад (170 млрд руб. в 3К17). Это подтверждается оптимистичной реакцией рынка, которую мы наблюдали в бумаге — она вчера прибавила 3.6%. Также акции поддержало подтверждение намерения компании увеличить дивиденды (более подробную информацию см. в новости по телеконференции ниже).

Газпром снова подтверждает намерение увеличить дивиденды за 2018г до двузначной цифры

Москва. 3 декабря. ИНТЕРФАКС — Менеджмент «Газпрома» (MOEX: GAZP) рекомендует совету директоров увеличить уровень дивидендных выплат за 2018 год по сравнению с уровнем 2017 года, заявил начальник финансово-экономического департамента «Газпрома» (816) Александр Иванников в ходе телеконференции по итогам отчетности за 9 месяцев 2018 года по МСФО.
«Мы показали сильные финансовые результаты — динамика ключевых показателей была поддержана рекордными объемами экспорта и ростом цен на нефть и газ. Мы показали сильный рост EBITDA в третьем квартале — она выросла на 86% год к году в рублевом выражении, за первые 9 месяцев — на 62%. EBITDA в годовом выражении растет 7-й квартал подряд. Мы смогли обеспечить положительный свободный денежный поток за III квартал и 9 месяцев. Показатель чистый долг/ EBITDA снизился ниже 1 — до комфортного уровня 0,9», — сказал А.Иванников.
«Благодаря уверенным финансовым результатам в том числе сильной динамике свободного денежного потока менеджментом „Газпрома“ принято решение рекомендовано совету директоров увеличить уровень дивидендов акционеров за 2018 год по сравнению с выплатами за 2017 год», — добавил он.

На этом рванули в 15.46

«В дальнее зарубежье за 11 месяцев 2018 года „Газпром“, по предварительным данным, экспортировал 179,9 миллиарда кубометров газа. Это на 4,5 миллиарда кубометров (на 2,6%) превышает показатель января-ноября рекордного 2017 года»

«С января по ноябрь 2018 года „Газпром“ добыл 451,1 миллиарда кубометров газа, что на 5,8% или на 24,7 миллиарда кубометров больше, чем за аналогичный период прошлого года»

Реализация газа компании на внутреннем рынке из газотранспортной системы (ГТС) выросла на 4% или на 8,2 миллиарда кубометров.

«Значение долгосрочного капекса, который мы раскрывали в рамках дня инвестора, напомню, это цифра несколько менее одного триллиона рублей, она на текущий момент остается релевантной по головной компании»

В феврале сообщалось, что ежегодный объем инвестпрограммы газового бизнеса «Газпрома» после пиковых инвестиций в 2018-2019 годах до 2035 года в среднем будет составлять не более 1 триллиона рублей.

В конце ноября в отчетности компании по МСФО сообщалось, что «Газпром» понизил оценку инвестиций на 2018 год по группе до 1,92 триллиона рублей.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D295E0FB-4A9C-4E72-9CC6-C0B6EA159EF1}

«С большой степенью уверенностью можно сказать, что объем превысит 200 млрд кубометров. Насколько? Я предпочту оставаться консервативным прогнозистом, но то, что превысит, это 100%»

«На следующий год полагаем, что не менее 200 млрд кубометров будет экспортировано и в 2019 году».

«Это число в 200 млрд кубометров вплотную приближается к объему наших годовых контрактных количеств, и мы получаем уже запросы на дополнительные объемы экспорта, начиная с 2020 года, и переход на следующий уровень годовых контрактных количеств — тема важная, интересная в том числе с развитием наших газотранспортных экспортных маршрутов»

Москва. 3 декабря. ИНТЕРФАКС — Менеджмент «Газпрома» (MOEX: GAZP) рекомендует совету директоров увеличить уровень дивидендных выплат за 2018 год по сравнению с уровнем 2017 года, заявил начальник финансово-экономического департамента «Газпрома» (816) Александр Иванников в ходе телеконференции по итогам отчетности за 9 месяцев 2018 года по МСФО.
«Мы показали сильные финансовые результаты — динамика ключевых показателей была поддержана рекордными объемами экспорта и ростом цен на нефть и газ. Мы показали сильный рост EBITDA в третьем квартале — она выросла на 86% год к году в рублевом выражении, за первые 9 месяцев — на 62%. EBITDA в годовом выражении растет 7-й квартал подряд. Мы смогли обеспечить положительный свободный денежный поток за III квартал и 9 месяцев. Показатель чистый долг/ EBITDA снизился ниже 1 — до комфортного уровня 0,9», — сказал А.Иванников.
«Благодаря уверенным финансовым результатам в том числе сильной динамике свободного денежного потока менеджментом „Газпрома“ принято решение рекомендовано совету директоров увеличить уровень дивидендов акционеров за 2018 год по сравнению с выплатами за 2017 год», — добавил он.

Вроде бы сегодня у ГП расти больше оснований, чем у СБ… Однако последний растет приличнее.

Отличная компания, сегодня побыл акционером минут 10, хорошо даёт
По поводу цены акции, не вижу причин ей выйти выше 200 пока. Если только придёт конец санкционной риторике.

Результаты Газпрома по прибыли и EBITDA оказались лучше ожиданий рынка, по выручке с ними совпали. Рост цен на газ, увеличение объемов поставок на экспорт и внутренний рынок, а также более слабый рубль оказали позитивное влияние на результаты Газпрома. Основной вопрос для инвесторв сейчас, какой суммой монополия будет готова поделиться с акционерами в виде дивидендов. Так, FCF компании в пересчете на одно акцию составляет 9,9 руб./акцию, по итогам года он может быть чуть выше.

Это решение вписывается в рамки общих стремлений Польши снизить зависимость от поставок Газпрома (10.7 млрд куб м в 2017) — ранее в этом году страна также подписала контракты на период 2022+ с поставщиками СПГ из Катара (2.7 млрд куб м) и США (4.7 млрд куб м). Утверждение Baltic Pipe было в основном ожидаемым, но на данном этапе мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для Газпрома и будем следить за прогрессом строительства газопровода. Более того, остается неясным, будут ли экономически выгодными поставки СПГ из США на момент 2022+.

На мой взгляд, отчетность компании может вызвать позитивную реакцию рынка. По итогам года, по моим оценкам, выручка достигнет 7,8 трлн руб., а прибыль – 1,25-1,28 трлн руб., или около 52 руб. на акцию. Таким образом, «Газпром» – самая дешевая компания сектора, торгуется с мультипликатором Р/Е = 3, что на 80% ниже аналогов, при этом, у компании есть существенные драйверы роста продаж после 2020 г. – Сила Сибири, Турецкий поток и Северный поток-2. Долговая нагрузка, по моему мнению, может снизиться ниже 1,0х EBITDA после 2019 года. Ожидаемый годовой дивиденд: 12-13 руб. на акцию. Повышаем целевую цену до 230 руб. на горизонте 6 мес. Росту акций, по большому счету, мешает только геополитический фон. При отсутствии внешних рисков, цена могла бы вырасти до 280 руб. за год без учета дивидендов.