Газпром акции

1 декабря 2017 11:55
Следующий саммит Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) состоится 22 июня 2018 года в Вене, передает РИА Новости со ссылкой на информации на сайте организации.

Это будет 174-ый саммит ОПЕК.

ОПЕК и ряд не входящих в организацию стран (ОПЕК+) договорились в конце 2016 года в Вене о сокращении своей добычи нефти суммарно на 1,8 миллиона баррелей в сутки с уровня октября 2016 года, из которых 300 тысяч приходятся на Россию. Соглашение было заключено на первое полугодие 2017 года, а в мае продлено еще на три квартала — до конца марта 2018 года.
В четверг участники сделки продлили ее еще на девять месяцев — до конца 2018 года.

ОПЕК+ планируют в июне провести очередную министерскую встречу, она может быть использована для корректировки договоренностей, если этого потребует ситуация на рынке, сообщил в четверг министр энергетики России Александр Новак.

в стакане одни крупные покупки на уровнях от 132… знухааа

думаю 135 была лучшей ценой во втором полугодии 2017

да пока кажется халява от Лонга закончилась!!!

Результаты телеконференции нейтральны для акций Газпрома

Газпром провел нейтральную телеконференцию по итогам 3К17

Ниже мы выделяем самые важные моменты.

Экспорт 2018. Газпром ожидает, что объемы продаж в страны дальнего зарубежья окажутся не ниже, чем в 2017, несмотря на то, что компания в этом году зафиксирует новые исторические максимумы. Компания не ожидает никакой угрозы в форме конкуренции со стороны поставщиков СПГ из США и Австралии, поскольку этот газ остается неприемлемо дорогим для европейских потребителей. Газпром говорит, что текущие спотовые цены на газ в Испании и Португалии (основные страны, являющиеся покупателями американского СПГ на фоне отсутствия поставок из России) держатся вблизи отметки $9/млн БТЕ, в то время как текущие спотовые цены в Северной Европе — ключевом экспортном направлении Газпрома — составляют около $7/млн БТЕ. Экспортные цены вряд ли существенно изменятся в следующем году. Газпром закладывает в бюджет цену на нефть $60-62/барр. для прогнозов на 2018.

Судебные разбирательства с Украиной. Газпром сообщил, что он обжаловал промежуточное решение Стокгольмского арбитража от мая 2017 относительно контракта по поставкам газа с Нафтогазом, и суд планирует вынести окончательное решение к 30 декабря этого года. Что касается разбирательства по транзитному контракту, Стокгольмский арбитраж вынесет решение до 28 февраля 2018.

Покупки газа в Средней Азии. Газпром ожидает некоторого роста закупок газа из Казахстана и Узбекистана в 2017 и 2018 — на уровне 20 млрд куб м в год. В 2016 и 2015 Газпром купил 19,1 млрд куб м и 22,3 млрд куб м в Средней Азии соответственно, перестав закупать газ у Туркменистана с 2016.

Оборотный капитал. Кроме перевода некоторых статей денежных средств в разряд краткосрочных денежных депозитов, что увеличило инвестиции в оборотный капитал, еще одной причиной роста оборотного капитала Газпрома в 3К17 оказался рост товарных запасов после сезонной закачки газа в подземные хранилища.

Капзатраты. Газпром подтвердил предположение рынка, что после пика капзатрат в 2018-2019, инвестиционная программа начнет снижаться с 2020. Это будут не только казпзатраты на поддержание и ремонт, поскольку некоторые проекты должны будут финансироваться и после 2019, например, трубопровод Чаянда-Ковыкта и Амурский НПЗ. Газпром отказался предоставлять оценки необходимых капзатрат на поддержание и ремонт. 

НДПИ. После истечения срока действия повышающего коэффициента, применяемого в 2016-2017, Газпром рассчитывает, что в следующем году расходы на НДПИ снизятся более чем на 90 млрд руб., из них 1-2 млрд руб. связано с недавним решением предоставить льготный НДПИ для разработки ачимовских залежей, реализуемой совместно с иностранными партнерами.

Мы услышали мало новой информации, поэтому считаем результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Газпрома.

АТОН

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Russian Macro, все действительно очень просто АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РУКОВОДСТВОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ стр.8:
Снижение остатков денежных средств связано с ростом средств, размещенных на депозитах, сумма которых за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2017 года,
выросла на 323 576 млн руб.

Гай Ма́рий, ну я про это и говорю. только отражены они не как финансовые активы, а как увеличение оборотного капитала. Отвлечение ресурсов. которые, думаю, не скоро вернутся акционерам.

Russian Macro, написано банковские депозиты ( я указал где посмотреть ), где отражено покажите мне пожалуйста?
А так то в ГП вообще ничего быстро не происходит, это не та бумага.

Гай Ма́рий, в балансе. строка прочие оборотные активы. Примечание 12: В состав прочих оборотных активов также включены краткосрочные депозиты в сумме 507 162 млн руб. и 144 035 млн руб. по состоянию на 30 сентября 2017 года и 31 декабря 2016 года соответственно.

Russian Macro, спасибо, я не вижу вообще проблем, со своей версией о подготовке, к капексу 2018-2019 года.
Общая подушка по деньгам, более 1 трл выходит.

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Russian Macro, все действительно очень просто АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РУКОВОДСТВОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ стр.8:
Снижение остатков денежных средств связано с ростом средств, размещенных на депозитах, сумма которых за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2017 года,
выросла на 323 576 млн руб.

Гай Ма́рий, ну я про это и говорю. только отражены они не как финансовые активы, а как увеличение оборотного капитала. Отвлечение ресурсов. которые, думаю, не скоро вернутся акционерам.

Russian Macro, написано банковские депозиты ( я указал где посмотреть ), где отражено покажите мне пожалуйста?
А так то в ГП вообще ничего быстро не происходит, это не та бумага.

Гай Ма́рий, в балансе. строка прочие оборотные активы. Примечание 12: В состав прочих оборотных активов также включены краткосрочные депозиты в сумме 507 162 млн руб. и 144 035 млн руб. по состоянию на 30 сентября 2017 года и 31 декабря 2016 года соответственно.

Дания приняла закон, который может помешать прокладке «Северного потока-2»
ria.ru/economy/20171130/1509940472.html

Газпром - увеличил инвестиции в «Силу Сибири» в 2017 г. на 33,5% - до 212 млрд руб.

«Газпром» увеличил инвестиции в проект газопровода «Сила Сибири» до 212 млрд руб. против 158,811 млрд руб., планировавшихся ранее.

Как сообщил в ходе телефонной конференции начальник финансово-экономического департамента ПАО «Газпром» Александр Иванников, в настоящее время завершено строительство уже 1 тыс. 120 км газопровода, что составляет 52% первого участка до границы с Китаем.

Инвестиции в проект «Турецкий поток» в 2017 г. увеличены до 93 млрд руб. с 41,92 млрд руб.

Инвестиции в систему газопроводов Ухта-Торжок-2 в 2017 г. увеличены до 81 млрд руб. с 62,171 млрд руб.

При этом инвестиции в проект «Северный поток-2» сократились до 102 млрд руб. со 110,67 млрд руб.

Финанз

Газпром - в 2018 г ожидает объем экспорта в дальнее зарубежье на уровне 2017 г.

"Газпром" ожидает сохранить объем экспорта газа в дальнее зарубежье в 2018 году на уровне 2017 года.
Представитель «Газпром экспорта» Андрей Зотов:

«Мы ожидаем в следующем 2018 году как минимум сохранения уровня экспорта 2017 года, цены, по нашим оценкам, будут на уровне тоже 2017 года за счет того, что база для расчетов четвертого квартала достаточно высокая», — сказал он.

Компания также рассчитывает на цены на уровне 2017 года.

Прайм

Газпром - ожидает снижения инвестнагрузки на компанию после 2019 г

"Газпром" ожидает снижения инвестиционной нагрузки на компанию после 2019 года.
Представитель компании Кирилл Полоус:

«Мы ожидаем после 2019 года снижения инвестиционной нагрузки на общество, которое во много объясняется пиком инвестиций, которые приходятся на 2018-2019 годы. Говорить о точных цифрах на данный момент не приходится, потому что определенное количество проектов на текущий момент находится под вопросом, потому что окончательное инвестиционное решение по ним в настоящее время не принято»

«Хочу напомнить, что ряд проектов, инвестиции по которым осуществляются в настоящие момент, будут продолжены и будут реализовываться в период и после 2019 года, как, например, Амурский ГПЗ, обустройство Ковыктинского месторождения и строительство магистрального газопровода „Сила Сибири“ на участке „Ковыкта — Чаянда“.

Прайм

Газпром - сэкономит 1-2 млрд руб в год от снижения НДПИ для СП с иностранцами

Газпром сэкономит около 1-2 миллиардов рублей в год от снижения НДПИ для совместных предприятий Газпрома с иностранными партнерами по разработке ачимовских залежей
Заместитель начальника управления Газпрома Галина Мельникова:

«Что касается прогнозного влияния от снижения для ачима (проектов по ачимовским залежам — ред.), это где-то в год порядка 1-2 миллиардов (рублей — ред.)»

Общие выплаты Газпрома по НДПИ в 2018 году будут ниже на 90 миллиардов рублей из-за снижения повышающего коэффициента к ставке налога, отметила Мельникова.

«По выплате НДПИ будет снижение порядка чуть больше 90 миллиардов рублей по группе. Эти прогнозы очень оценочные, потому что на это влияет не только само снижение коэффициента, но и прогнозы по добыче, и, соответственно, макроэкономические параметры»

Прайм

Прикольно-таки. Газпром из минуса в плюс вышел
силен газпромчег в моменте

Тимофей Мартынов,

только подумали об этом и газпром слился со 134 на 132 :)))

Прикольно-таки. Газпром из минуса в плюс вышел
силен газпромчег в моменте

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Russian Macro, все действительно очень просто АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РУКОВОДСТВОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ стр.8:
Снижение остатков денежных средств связано с ростом средств, размещенных на депозитах, сумма которых за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2017 года,
выросла на 323 576 млн руб.

Гай Ма́рий, ну я про это и говорю. только отражены они не как финансовые активы, а как увеличение оборотного капитала. Отвлечение ресурсов. которые, думаю, не скоро вернутся акционерам.

Russian Macro, написано банковские депозиты ( я указал где посмотреть ), где отражено покажите мне пожалуйста?
А так то в ГП вообще ничего быстро не происходит, это не та бумага.

Russian Macro, в презе Газпрома FCF за 1 квартал 112 млрд руб, а у тебя -216 млрд

Тимофей Мартынов, ты путаешь с чистым денежным потоком от операционной деятельность. FCF — это то же, но за вычетом капекса.

Russian Macro, нет нет. Ты просто взял нескорректированный на депозиты FCF а я скорректированный беру

Тимофей Мартынов, разобрались)) только тут экономический смысл таков, что корректируй, не корректируй, а к акционерам эти деньги вернутся не скоро…

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Russian Macro, все действительно очень просто АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РУКОВОДСТВОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ стр.8:
Снижение остатков денежных средств связано с ростом средств, размещенных на депозитах, сумма которых за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2017 года,
выросла на 323 576 млн руб.

Гай Ма́рий, ну я про это и говорю. только отражены они не как финансовые активы, а как увеличение оборотного капитала. Отвлечение ресурсов. которые, думаю, не скоро вернутся акционерам.

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Russian Macro, все действительно очень просто АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РУКОВОДСТВОМ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ стр.8:
Снижение остатков денежных средств связано с ростом средств, размещенных на депозитах, сумма которых за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2017 года,
выросла на 323 576 млн руб.

Russian Macro, в презе Газпрома FCF за 1 квартал 112 млрд руб, а у тебя -216 млрд

Тимофей Мартынов, ты путаешь с чистым денежным потоком от операционной деятельность. FCF — это то же, но за вычетом капекса.

Russian Macro, нет нет. Ты просто взял нескорректированный на депозиты FCF а я скорректированный беру

Russian Macro, в презе Газпрома FCF за 1 квартал 112 млрд руб, а у тебя -216 млрд

Тимофей Мартынов, ты путаешь с чистым денежным потоком от операционной деятельность. FCF — это то же, но за вычетом капекса.

Russian Macro, в презе Газпрома FCF за 1 квартал 112 млрд руб, а у тебя -216 млрд

В Дании принят закон, который может помешать строительству «Северного потока — 2» — Reuters

Парламент Дании одобрил в четверг закон, который позволит МИД страны рассматривать целесообразность прокладки трубопроводов через территориальные воды королевства в свете соображений национальной безопасности. Об этом сообщило агентство Reuters.

Закон был принят в связи с планируемым строительством газопровода «Северный поток — 2», который должен пройти через датские воды у острова Борнхольм, на что должны дать согласие власти Дании. Ранее этот вопрос находился исключительно в ведении Датского энергетического агентства, которое имело право отклонить запрос на строительство только на основании экологических соображений.


ТАСС

редактор Боб, Все хотят откусить от пирога…

Russian Macro, ой да, сорри. Не туда посмотрел. Действительно FCF совпадает.

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro,
Всех приветствую!
Ну во первых не так и резко.
Думаю, что это элементарная перекредитовка. В 2018 выплачивать большие суммы по долгам и большая инвест программа. Эти суммы лучше начинать откладывать заранее. Чтобы не лежали без дела-на депозит. Получить ещё процентики. При этом взять заранее, а не в последний момент новый кредит, чтобы условия были хорошие. Что мы и наблюдаем. Идет уменьшение процентных ставок. В этом плане как раз все отлично.

Гай Ма́рий, если бы это просто были свободные денежные средства, размещённые на депозит, то это было бы отражено в балансе, как краткосрочные финансовые активы. А они сами указывают, что это прочие оборотные активы. Т.е. размещение этих денег на депозиты они отражают как увеличение оборотного капитала. Экономический смысл — влили в контролируемый Газпромбанк. Либо дыру ему закрыли, либо профондировали выдачу кредитов в какие-то проекты. Возможно, совсем левые. Кстати, совсем не исключено, что таким образом прокредитовали покупателей госпакета Роснефти. На эту мысль наводит совпадение сроков и примерно сопоставимые объёмы.

Глубоко отрицательный свободный денежный поток Газпрома в этом году связан с отвлечением денег на краткосрочные депозиты, что отражено в отчётности, как рост прочих оборотных активов (см. табл.). С учётом того, что компания продолжает резко наращивать долг, цель этих операций непонятна. Именно этими неясными операциями, а не увеличением инвестиционной программы, объясняется нежелание Газпрома платить дивиденды в размере 50% прибыли МСФО.

Подробнее в канале MMI t.me/russianmacro/511

Russian Macro, о молодец, сам считаешь FCF
Если кстати презентации Газпрома посмотреть за 1 и 2 квартал, то там другие значения FCF

Тимофей Мартынов, Не, FCF в презентациях точно такой же, как указан у меня в таблице. Они его считают стандартно: чистый денежный поток от операционной деятельности минус capex. Вот EBITDA (операционная прибыль плюс амортизация) они корректируют — добавляют резервы под обесценение. С расчётом NetDebt у них тоже всё чисто. В этом плане они, конечно, приличней выглядят, чем Роснефть. Та очень творчески подходит к расчёту этих показателей, которые не являются стандартами МСФО, и потому многими считаются очень своеобразно. Например, у Роснефти при расчёте NetDebt из общего долга вычитается не только кэш, но и часть банковских депозитов. А насколько это правомерно? — хрен поймёшь. В итоге NetDebt занижается. При расчёте EBITDA у них тоже куча корректировок. Но ведь инвесторы — не олени. Никто не мешает самим сложить две строчки и получить показатель, который ты считаешь справедливым. Я в целях унификации своих баз и для корректности сравнений всегда все эти показатели считаю одинаково для всех (за редкими исключениями, где справедливость корректировок не вызывает сомнений).