Как действовать?
Пассивная стратегия уходит в прошлое. В условиях высокой концентрации и смены технологических укладов BlackRock рекомендует:
Держать фокус на ИИ: Чипы, облака и инфраструктура.
Инвестировать в реальный сектор: Энергетика, сети, строительство.
Быть избирательным: Использовать активный отбор акций вместо слепой покупки индексов.
Смотреть на Восток: Добавить экспозицию на Индию.
Дисклеймер
Представленные данные носят исключительно информационный характер и основаны на отчете BlackRock Investment Institute. Не является инвестиционной рекомендацией.
Один из крупнейших в мире управляющих активами (под управлением более $13 трлн) выпустил свой флагманский прогноз — 2026 Global Outlook: Pushing limits.Главный вывод аналитиков BlackRock однозначен: стратегия «купил и забыл» больше не работает. Мировую экономику трансформируют «мега-силы», которые меняют саму архитектуру рынка. Инвесторам придется пересмотреть привычные подходы и перейти к активному выбору активов.1. ИИ — возможность поколения BlackRock утверждает: мы находимся на пороге трансформации, которая может превзойти по скорости и масштабу все прошлые технологические революции (пар, электричество, информационные технологии)В отличие от прошлых циклов, этот рост является капиталоемким. Внедрение ИИ требует колоссальных физических ресурсов. Пропустить эту фазу сегодня — значит взять на себя риск системного отставания от рынка, сопоставимый с игнорированием интернета в начале 2000-х.2. $8 триллионов в инфраструктуру
По оценкам BlackRock, глобальные инвестиции в ИИ-инфраструктуру могут составить от $5 до $8 трлн к 2030 году. Эти деньги пойдут на создание нового цифрового фундамента экономики.
Среда созрела для активного инвестирования (Active Investing). Задача инвестора — найти будущих победителей среди тех, кто строит эту инфраструктуру: производителей чипов, облачных гигантов и поставщиков оборудования.
3. Иллюзия диверсификации
Один из самых жестких тезисов отчета: «Нейтральной позиции больше не существует, даже в широких индексах».
Рынок стал экстремально концентрированным. Покупка широкого индекса S&P 500 теперь является не «тихой гаванью», а огромной активной ставкой на группу технологических лидеров. Попытка избежать этой концентрации через «старую» диверсификацию ведет к отставанию.
Факты: В 2025 году равновзвешенный индекс S&P 500 (где все компании имеют равную долю) вырос всего на 3%, в то время как классический индекс, взвешенный по капитализации, прибавил 11%.
BlackRock называет это «иллюзией диверсификации» (diversification mirage): портфели, которые кажутся сбалансированными, на самом деле могут работать против рынка.
4. Реальные активы
ИИ упирается в физические ограничения. Дата-центрам банально не хватает электричества.
Прогноз: К 2030 году центры обработки данных могут потреблять до 20% всей электроэнергии США (сейчас — менее 4%).Это создает мощный инвестиционный тренд в реальных активах. Бенефициарами станут компании, обеспечивающие генерацию (в том числе «чистую» и атомную), модернизацию электросетей и строительство физической инфраструктуры.
5. Новая роль долга
Строительство инфраструктуры требует огромного капитала. Компании будут вынуждены наращивать «рычаг» (leverage) и выходить на долговые рынки.
Это создает возможности для инвесторов в корпоративные облигации и частное кредитование (private credit). Технологические гиганты подходят к этому циклу с запасом прочности: их текущая долговая нагрузка низка (соотношение Debt/Equity около 0,5x), что дает им ресурс для масштабных заимствований.
6. Индия — главный фаворит десятилетия
Среди развивающихся рынков (Emerging Markets) BlackRock делает безоговорочную ставку на Индию.Стране присвоен рейтинг «overweight» (выше рынка) на стратегическом горизонте 5+ лет. Уникальное сочетание демографии, цифровизации и геополитического статуса «нейтрального коннектора» делает Индию главным бенефициаром фрагментации мировой экономики.
7. Оборона и геополитика
Мир раскалывается на блоки, и соперничество держав диктует новые приоритеты: национальная безопасность и независимая энергетика.
Драйвер роста: Страны НАТО согласовали цель повысить расходы на оборону до 5% ВВП к 2035 году.Это формирует долгосрочный структурный спрос на акции оборонного сектора (Aerospace & Defense) и технологии двойного назначения.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
