Чтобы понять, насколько «Газпром» реально обогатится на «военном» ралли в марте 2026 года, нужно сопоставить его текущую структуру экспорта с ценовыми формулами. Картина для акционеров получается отрезвляющей. Расчет привязки экспорта «Газпрома» к спотовым ценам (Прогноз на 2026 г.)
| Направление | Объем (млрд м³) | Тип ценообразования | Влияние спота $1000+ (март 2026) |
|---|---|---|---|
| Китай (Сила Сибири) | ~38–40 | Нефтяная привязка (мазут/нефть) | Нулевое сейчас. Эффект проявится через 6–9 месяцев, если нефть удержится выше $100. |
| Европа (Транзит Украина/Турция) | ~25–28 | Гибрид (70-80% спот) | Максимальное. Это единственный сегмент, где «Газпром» получает сверхприбыль «здесь и сейчас». |
| Турция (внутренний рынок) | ~20–22 | Нефтяная привязка | Нулевое. Цена стабильна, доходность умеренная. |
| СПГ (Сахалин-2 / Портовая) | ~15–18 | Спот + JCC | Высокое, но съедается взлетевшей стоимостью фрахта и страховки из-за войны. |
Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финаме
БКС Мир Инвестиций


