Интересно, на сколько Газпром откатит, когда цена стабилизируется… Было дерево, но вот выросли новые деревья весной и оказывается нет никакого дефицита :)
Alex O, по моим расчетам почти нисколько.
Я уже как то писал пост на эту тему. Средняя цена газа за последние 10 лет, на уровне $3 (это на NG если что).
При такой цене газа нормальным (опорным) становится дивиденд за 2018й год (тогда средняя цена NG за год как раз была $3.07), и дивиденд тогда был 16.61, учтите изменение див.политики и изменение курса доллара и вы получите долгосрочный дивиденд по Газпрому на уровне 36 рублей. Учитывая что Газпром достаточно динамично развивается, а ЦБ стремится к ставке около 5%, то можно ожидать дивиденд на уровне 7%, а это равносильно цене акции в 514 рублей (такова примерная долгосрочная, на годы вперед, средняя цена акций Газпрома).
И учтите это как-бы минимум, т.к. в моей предыдущей формуле не учтен самый главный компонент — рост объема продаж (я считаю по объему, который был в 2018м и который практически наверняка будет в этом году). У норвежцев месторождения истощаются, Нидерланды по сути свои уже закрыли (по крайней мере на экспорт), т.е. своего газа у Европы становится все меньше, и им придется увеличивать экспорт, в том числе из России. В Китае последние годы экспорт растет на 11-16% в год, в Индии на 8%. Всем нужен газ, а потому объемы продаж наверняка будут расти, притом значительная часть инфраструктуры для этих продаж у Газпрома уже отстроена.
Evvibris, а причем здесь цена на американский NG?
Invisible, последние десятилетия цены на газ более менее глобальны, и цена в Азии влияет на цену в Европе, а цена в Европе на цену в США.
А нормальные данные (на 10 лет и более) по ценам на газ у меня есть только для «марки» NG. Кроме того NG значительно менее волатилен, чем TTF или JKM, поэтому ИМХО для долгосрочных расчетов значительно больше подходит.
Впрочем тут и это не имеет никакого значения, т.к. я просто ориентируюсь на то что в 2018м году на NG (а значит примерно и на остальные «марки») цена была такой же как средняя цена за последние 10 лет, т.е. ни относительные, ни тем более абсолютные цены на газ на мои вычисления влияния не оказывают.
ЗЫ Ну и кроме того, ранее долгосрочные контракты Газпрома вообще привязывались к нефти и нефте-продуктам, а вовсе не к газу (если правильно помню это называется гронингенскими контрактами).