ФСК Россети акции

ну вот и прояснилось по дивам ирао — сказали заплатят 25%, значит фск сможет с них выплатить за 1 квартал чуть меньше чем в прошлом году

ФСК ЕЭС - дивидендная доходность по акциям составит 7,4%

Федеральная сетевая компания опубликовала сильные результаты по РСБУ за 2017

Федеральная сетевая компания (ФСК) в четверг на прошлой неделе опубликовала сильные результаты по МСФО за 2017 год. Результаты по РСБУ не сильно отличаются от консолидированных результатов по МСФО (в части выручки и EBITDA), поскольку у компании нет существенных неконсолидированных дочерних структур в отчетности по РСБУ, а значит они служат хорошим ориентиром относительно финансовых результатов по МСФО, которые будут опубликованы в марте. Выручка упала на 1.1% г/г до 215 999 млн руб., в основном из-за выручки от техприсоединений, которая сократилась более чем в два раза (-52.9% г/г) до 21 412 млн руб. из-за замедления технологического присоединения крупных энергогенераторов к ЕНЭС (пик этой активности пришелся на 2016 на фоне присоединения новых крупных атомных станций и ГЭС). Ключевая выручка за передачу электроэнергии выросла на 12.5% г/г до 192 560 млн руб., отражая рост сетевых тарифов на передачу. Скорректированная EBITDA составила 129 296 млн руб. (+8.1% г/г), в то время как чистая прибыль, согласно отчетности, достигла 42 362 млн руб. (-60.1% г/г) в основном из-за переоценки доли в Интер РАО (минус 7 475 млн руб. в 2017 против 39 770 млн руб. годом ранее на фоне ралли в акциях Интер РАО в 2016). С корректировкой на переоценку доли в Интер РАО (компании принадлежит 18.6% акций Интер РАО), наряду с выручкой от техприсоединений и другие «бумажные» статьи, чистая прибыль компании подскочила на 83.6% г/г до 25 143 млн руб. Этот параметр особенно важен для инвестиционного профиля ФСК, поскольку он может рассматриваться как первый ориентир базовой чистой прибыли ФСК по МСФО (за исключением разницы в величине амортизации между отчетностью по РСБУ и МСФО), которая используется для расчета базы для дивидендов. Также стоит добавить, что переоценка доли в Интер РАО не влияет на чистую прибыль ФСК по МСФО, поскольку она не учитывается в отчете о прибылях и убытках и отражается в прочем совокупном доходе. Мы также напоминаем, что все дочерние компании Россетей (включая ФСК и МРСК) теперь придерживаются единой дивидендной политики, которая предполагает коэффициент выплат 50% от чистой прибыли по МСФО, скорректированной на прибыль от присоединений, эффект переоценки, разницу в амортизации между МСФО и РСБУ и другие разовые статьи.

Несмотря на то, что результаты могут показаться слабыми на первый взгляд, учитывая существенное падение чистой прибыли, при корректировке на влияние выручки от ТП и различные разовые статьи компания показала рост своих финансовых показателей выше уровня инфляции. Мы ожидаем публикации результатов компании по МСФО в марте, но не предвидим каких-то сюрпризов по дивидендам, учитывая, что компания уже обозначила, что оставшиеся дивиденды (исключая промежуточные дивиденды за 1К17) составят 0.013 руб. на акцию, что полностью соответствует нашим ожиданиям и делает ФСК одной из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики с доходностью 7.4%.

АТОН

Тут еще один момент есть интересный…
ФСК сейчас имеет мусорную цену 1\3 номинала.
цена акции ФСК так же будет мусорной и в 25 и в 30 и в 45к., пока не выйдет выше 50к. (номинала)
=================
сейчас у ФСК спекулятивный рейтинг, но стоит на пересмотре.
инвестиционный рейтинг не подразумевает под собой мусорную цену актива.
дивдоходность может быть и 3% или 1%, но стоимость актива при инвестиционном рейтинге не должна быть мусорной…
инвестиционный рейтинг = компания работает с прибыль, идет рост Чистых активов, акционеры получают дивиденды.
спекулянтам стоит над этим задуматься уже сейчас…

aps, среднерыночная дивдоходность гораздо скромнее — менее 5%… :) в ФСК и доходность выше среднерыночной и цена ниже плинтуса в 3 раза…
но кому то хватает ума удерживать цену акций ФСК ЕЭС на мусорном уровне с инвестиционным рейтингом…

7,4 проц — не так уж и плохо

Уважаемый

А какие дивиденды обещают?

aps,
Несмотря на то, что результаты могут показаться слабыми на первый взгляд, учитывая существенное падение чистой прибыли, при корректировке на влияние выручки от ТП и различные разовые статьи компания показала рост своих финансовых показателей выше уровня инфляции.

Мы ожидаем публикации результатов компании по МСФО в марте, но не предвидим каких-то сюрпризов по дивидендам, учитывая, что компания уже обозначила, что оставшиеся дивиденды (исключая промежуточные дивиденды за 1 квартал 2017 года) составят 0,013 рубля на акцию, что полностью соответствует нашим ожиданиям и делает ФСК одной из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики с доходностью 7,4%.
www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendnaya-doxodnost-po-akciyam-fsk-sostavit-7-4-20180226-11200/
Короче — всё равно обманут…

ОчПассивный инвестор,

Нашего упоротого кукла хлебом не корми, дай гэп закрыть.

ОчПассивный инвестор, хорошие результаты… :) 42,3 млрд.р. Чистой прибыли по РСБУ за 2017г., а в начале 17г. были ожидания 27 млрд.р. — в 2 раза выше фактически, чем планировали изначально.
сейчас МСФО ждем, по заявлениям руководства ФСК должны показать 78-79 млрд.р., что выше, чем в 2016г. (68 млрд.р.)
дивиденды кстати от МСФО рассчитывать будут за 2017г. ожидания к текущим котировкам в районе 10%…

Уважаемый

А какие дивиденды обещают?

aps,
Несмотря на то, что результаты могут показаться слабыми на первый взгляд, учитывая существенное падение чистой прибыли, при корректировке на влияние выручки от ТП и различные разовые статьи компания показала рост своих финансовых показателей выше уровня инфляции.

Мы ожидаем публикации результатов компании по МСФО в марте, но не предвидим каких-то сюрпризов по дивидендам, учитывая, что компания уже обозначила, что оставшиеся дивиденды (исключая промежуточные дивиденды за 1 квартал 2017 года) составят 0,013 рубля на акцию, что полностью соответствует нашим ожиданиям и делает ФСК одной из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики с доходностью 7,4%.
www.finam.ru/analysis/marketnews/dividendnaya-doxodnost-po-akciyam-fsk-sostavit-7-4-20180226-11200/
Короче — всё равно обманут…

А какие дивиденды обещают?

websan, для начала найди мне хоть одну компанию в США, которая 5 лет подряд работает с Чистой прибылью и Ростом чистых активов + выплачивает дивиденды хотя бы в 3% от рыночной капитализации, при этом чтоб ее акции торговались в 3 раза ниже НОМИНАЛА… :)
у тебя есть шанс найти на любом мировом фондовом рынке подобную историю… но
=================
нет таких… и никогда не было. — это нонсенс.

iAlexander, вы хотите, чтоб компания работающая с убытком стоила столько же сколько с дивидендами Чистой прибылью и ростом Чистых активов в 1\3-1\2 от рыночной капитализации. если курсовая стоимость сложится до озвученной вами цены, то дивдоходность будет 30% годовых на ликвидные обыкновенные акции, а это не реально.

Владимир Че, дивидендная доходность в ФСК в 2 раза выше среднерыночной по обыкновенным акциям. + ликвидность достаточно высокая. ФСК ликвидный инструмент, средний оборот выше. чем у Россетей и дивдоходность тоже. недооценка как минимум в 3 раза, хотя по отчетности Капитал акционеров уже 1037 млрд.р., рыночная капитализация 220 млрд.р. — почти 1\5 от реальной стоимости и ежеквартально реальный капитал становится все выше и выше. рыночная цена более года это не отражает.

если сосуд постоянно наполнять водой, то в конце концов вода польется через край — то же самое произойдет и с акциями ФСК, компания прирастает Чистой прибылью и Чистыми активами ежеквартально.

Ремора, ты всегда делаешь акцент на дивиденды. В США например есть много акций с ДД и 10 и 12%, но почему они не растут до среднерыночной ДД? Сам догадаешься думаю

2.2. Дата проведения заседания Совета директоров эмитента: 22 февраля 2018 г.
2.3. Повестка дня заседания Совета директоров эмитента:
1. О рассмотрении проекта корректировки инвестиционной программы ПАО «ФСК ЕЭС» на 2016-2020 годы.
2. О приоритетных направлениях деятельности ПАО «ФСК ЕЭС» (конфиденциально).

Вопрос утверждения дивидендной политики по-прежнему игнорируется.
Может, её и не хотят принимать?
Интересно, что в инвестпрограмме скорректируют.

iAlexander, столько ереси в одном посте написать надо сильно постараться:
1. где пересекаются ГП и ФСК не понятно. Цифровизация? у ФСК сети более чем на 80% цифровые. данная тема актуальна для МРСК. там на ближайшие 3 года ИП подняли на 100 млрд.р., в ФСК сократили на 30 млрд.р.

2. новый управленец в Россетях, в ФСК Муров… :) казначейства разные в ФСК и Россетях.
3. рост тарифа в ФСК на 2018г. уже утвержден +5,5% с 1 июля… :)
4. Рейтинг подняли до инвестиционного, нерезы при вливаниях в Российский рынок будут смотреть на реальные показатели и мусорную цену. Считай — ниже 50к. смысла нет из бумаги выходить… :)

Ремора, ценю ваше внимание… полагаю будет корректно посмотреть через 4 и 6 мес. на развитие ситуации в ФСК как с точки зрения отчетности, так и стоимости бумаги.
Совершенно случайно ФСК стоил 2-3 года назад ~4коп., в общем время рассудит.

Владимир Че, дивидендная доходность в ФСК в 2 раза выше среднерыночной по обыкновенным акциям. + ликвидность достаточно высокая. ФСК ликвидный инструмент, средний оборот выше. чем у Россетей и дивдоходность тоже. недооценка как минимум в 3 раза, хотя по отчетности Капитал акционеров уже 1037 млрд.р., рыночная капитализация 220 млрд.р. — почти 1\5 от реальной стоимости и ежеквартально реальный капитал становится все выше и выше. рыночная цена более года это не отражает.

если сосуд постоянно наполнять водой, то в конце концов вода польется через край — то же самое произойдет и с акциями ФСК, компания прирастает Чистой прибылью и Чистыми активами ежеквартально.

iAlexander, столько ереси в одном посте написать надо сильно постараться:
1. где пересекаются ГП и ФСК не понятно. Цифровизация? у ФСК сети более чем на 80% цифровые. данная тема актуальна для МРСК. там на ближайшие 3 года ИП подняли на 100 млрд.р., в ФСК сократили на 30 млрд.р.

2. новый управленец в Россетях, в ФСК Муров… :) казначейства разные в ФСК и Россетях.
3. рост тарифа в ФСК на 2018г. уже утвержден +5,5% с 1 июля… :)
4. Рейтинг подняли до инвестиционного, нерезы при вливаниях в Российский рынок будут смотреть на реальные показатели и мусорную цену. Считай — ниже 50к. смысла нет из бумаги выходить… :)

Ремора, А будут ли нерезы в нее заходить? Газпром тоже прекрасная акция(мусорная), только нерезы вряд-ли будут ее брать. А наши резы, кто мог уже зашел, поэтому пока иностранного вливания не будет или все не понесут из банков на биржу денежки, роста особого вряд-ли стоит ждать, хотя последнее более вероятно, чем первое))

Владимир Че, 10% дивдоха, стабильная недооценённость, большая ликвидность, защита от допок. Какая ещё альтернатива есть на нашем рынке?

iAlexander, столько ереси в одном посте написать надо сильно постараться:
1. где пересекаются ГП и ФСК не понятно. Цифровизация? у ФСК сети более чем на 80% цифровые. данная тема актуальна для МРСК. там на ближайшие 3 года ИП подняли на 100 млрд.р., в ФСК сократили на 30 млрд.р.

2. новый управленец в Россетях, в ФСК Муров… :) казначейства разные в ФСК и Россетях.
3. рост тарифа в ФСК на 2018г. уже утвержден +5,5% с 1 июля… :)
4. Рейтинг подняли до инвестиционного, нерезы при вливаниях в Российский рынок будут смотреть на реальные показатели и мусорную цену. Считай — ниже 50к. смысла нет из бумаги выходить… :)

Ремора, А будут ли нерезы в нее заходить? Газпром тоже прекрасная акция(мусорная), только нерезы вряд-ли будут ее брать. А наши резы, кто мог уже зашел, поэтому пока иностранного вливания не будет или все не понесут из банков на биржу денежки, роста особого вряд-ли стоит ждать, хотя последнее более вероятно, чем первое))

ПBМ, 2.25 коп — да вы мечтатель.

EZ, я просто чужие мечты пересказал. мои в районе 1.75.
ну может даже и меньше. в принципе если просуммировать сколько там было за первый квартал и за весь 2016ый, вот столько я бы ждал за оставшийся 2017ый
точную цифру не помню уже. по-моему 1.64 было

нашел тут старый анализ в одной группе.
чуваки ждали по РСБУ 46.7 млрд.
при этом прогнозили аж 2.5 коп на акцию дивов.
в отчёте оказалось 42.3 ярда, что как по мне не сильно отличается. 10% в меньшую
ну пусть 2.25 коп
сказоШно!

ПBМ, 2.25 коп — да вы мечтатель.

iAlexander, столько ереси в одном посте написать надо сильно постараться:
1. где пересекаются ГП и ФСК не понятно. Цифровизация? у ФСК сети более чем на 80% цифровые. данная тема актуальна для МРСК. там на ближайшие 3 года ИП подняли на 100 млрд.р., в ФСК сократили на 30 млрд.р.

2. новый управленец в Россетях, в ФСК Муров… :) казначейства разные в ФСК и Россетях.
3. рост тарифа в ФСК на 2018г. уже утвержден +5,5% с 1 июля… :)
4. Рейтинг подняли до инвестиционного, нерезы при вливаниях в Российский рынок будут смотреть на реальные показатели и мусорную цену. Считай — ниже 50к. смысла нет из бумаги выходить… :)

нашел тут старый анализ в одной группе.
чуваки ждали по РСБУ 46.7 млрд.
при этом прогнозили аж 2.5 коп на акцию дивов.
в отчёте оказалось 42.3 ярда, что как по мне не сильно отличается. 10% в меньшую
ну пусть 2.25 коп
сказоШно!
вобщем в любом случае, похоже обвального падения в акции ждать нечего.
что мне лично не понятно, почему при депозитах в 6%, для акций считается нормальным торговля с ценой в районе 10% див доходности?
не слишком ли это много? с другой стороны можно и прикупить, у кого ещё деньги остались.

Всем долгосрочным инвесторам по ФСК

Долгосрочные инвесторы по ФСК будьте внимательны:
1. ФСК аналог Газпрома — т.е. крупные инвестпроекты будут всегда — на ближайшие 3 года это цифровизация.
2. Новый управленец Л. объявил о том, что миноритарии это зло.
3. Тарифы на 2018-2019 гг. остануться без увеличения, т.к. инфляция в РФ будет под контролем. (слушаем правительство и Э.Набиулину).
4. Переход компании на получение средств только за фактически поставленную эл.энергию снизит как минимум выручку.

Полагаю, что после завершения дивидендной «истерии» и лозунгов «покупай под дивиденды пока не поздно», бумагу будут сливать. 
Т.ч. будьте вдвойне бдительней.
Всем прибыльной торговли!

ФСК взгляд в будущее для инвесторов глава ФСК Андрей Муров.

«Федеральная сетевая компания» (ФСК, входит в «Россети») предлагает постепенный переход потребителей на расчёт за электрическую энергию по фактической мощности. Это позволит не допустить потерю выручки ФСК, сообщил в ходе годового общего собрания акционеров 29 июня глава ФСК Андрей Муров.

«Мы прекрасно понимаем эту тенденцию, мы не против неё. Но мы говорим, что это не должно быть одноразовым – за один раз перешли и сразу наша выручка могла упасть на несколько десятков миллиардов рублей. Мы предложили длительный срок сглаживания в пределах 10 лет и постепенно», – сказал Андрей Муров.

В настоящее время МРСК и территориальные сетевые организации (ТСО) платят ФСК по заявленному, а не фактическому отбору мощности. Прямые потребители перешли на расчёт от заявленного к фактическому объёму потребления в 2016 году.

Представитель ФСК добавил, что при переходе на расчёт потребителей по фактической мощности компания предлагает постепенно, в течение 10 лет, повышать тариф для предотвращения падения выручки.

Проанализировал отчёт по РСБУ 2017. Можно только приветствовать улучшение операционной рентабельности с менее 20% в 2016 году до более 20%  в 2017 году. Если компания будет ставить во главу угла рост эффективности, то это гуд. Взял немного акций на долгосрок.

Александр Е, РСБУ так же не совпал со словами Мурова на 10 млрд.р. (по его заявлениям он должен был быть 32 млрд.р.), в реальности 42,3 + 27,8 млрд.р. вынесли за рамки Чистой прибыли.
хотя в самом отчете написано что сумма совокупного дохода +70,1млрд.р
=============================
так же пришлось в этом расчете поправлять РСБУ. и будет поправлена реальная дивбаза.
считает каждый из своих предположений. у каждого свои ожидания.