Эталон акции

Эталон остается хорошей дивидендной историей - Атон
Эталон представил не впечатляющие операционные результаты за 3К19      

Объемы реализации недвижимости в 3К19 упали на 11% г/г до 137 тыс кв м, а в стоимостном выражении они увеличились на 2% г/г до 17 млрд руб. (с корректировкой на приобретение Лидер-Инвеста -24% г/г до 12.8 млрд руб.). Средняя цена КВАДРАТНОГО МЕТРА выросла на 22% г/г, как за счет непосредственного повышения цен, так и за счет положительного вклада интеграции Лидер-Инвеста, который имеет более дорогие проекты. Если говорить о динамике именно Эталона, средняя цена квартиры выросла на 10% г/г. Объем денежных поступлений за 9М19 составил 59 млрд руб. (+39% г/г). Компания прогнозирует, что чистый долг к концу 2019 составит около 11 млрд руб., что остается комфортным уровнем. Компания подтвердила свой прогноз на 2019: объемы реализации недвижимости должны составить 700 тыс кв м (+11% г/г и 66% уже продано за 9M19) и 80 млрд руб. в стоимостном выражении (+16% и 70% соответственно), в то время как денежные поступления должны вырасти на 19% до 75 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажи российских девелоперов в стоимостном выражении увеличились, но упали в натуральном - Промсвязьбанк
Публичные российские девелоперы представили операционные результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2019 года. Компании фокусируются на рентабельности, увеличивая цены на недвижимость.

В условиях перехода на новые правила финансирования в строительной отрасли застройщики повысили цены на недвижимость, в результате продажи в стоимостном выражении увеличились, но упали натуральном, что указывает на хрупкость рынка недвижимости.

Операционные результаты компании ПИК отражают тактику, направленную на максимизацию выручки за счет повышения цен на недвижимость. В 3 квартале 2019 года застройщик достиг роста цены реализации на 10,5% г/г на фоне сокращения продаж на 3,9% г/г, что в итоге привело к увеличению выручки на 6,3% г/г. Динамика за 3 квартал 2019 года хуже, чем по итогам 9 месяцев 2019 года, что может указывать на чувствительность спроса к повышению цен в условиях стагнации доходов населения. Отметим, что за 9 месяцев 2019 года компания вывела в продажу лишь 2 новых проекта (за 9 месяцев 2018 г. компания вывела в продажу 12 новых проектов). Компания ЛСР по итогам 3 квартала 2019 года продемонстрировала резкое снижение продаж недвижимости на 37,4% г/г, на фоне роста цены на 15% г/г. В результате выручка сократилась на 26,9% г/г. Избежать более глубокого падения показателей по компании в целом, позволил московский портфель недвижимости, в частности проект «ЗИЛАРТ».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон - группа увеличила продажи недвижимости на 26% за 9 месяцев 2019 года

Группа «Эталон» объявляет неаудированные операционные результаты за девять и три месяца, завершившиеся 30 сентября 2019 года, на основе управленческой отчетности Компании.

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 9 месяцев 2019 ГОДА:

• Продажи недвижимости выросли на 26% до 55 833 млн руб. и на 10% до 458 869 кв. м по сравнению с аналогичным периодом прошлого года
• Количество заключенных контрактов увеличилось на 13% год к году до 9 109
• Денежные поступления увеличились на 39% до 58 923 млн руб.

релиз

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Etalon Q3 New Contract Sales At RUB 17.1 Bln, Up 2% Y/Y

сегодня ожидаем: операционные рез-ты за 3 кв

см. календарь по акциям

Отчетность Эталона не настолько хороша, чтобы способствовать уверенному росту акций - Атон
Эталон: нейтральные результаты за 1П19 по МСФО  

За 1П19 консолидированная выручка Группы Эталон увеличилась на 60% г/г до 39.6 млрд руб. благодаря приобретению Лидер-Инвеста (группа перестала публиковать показатели отдельно по Эталону и Лидер-Инвесту). EBITDA повысилась до 5.2 млрд руб. (в 1П18 она составляла 0.1 млрд руб.), рентабельность по ней составила 13.8% благодаря снижению себестоимости и административных расходов. Группа получила 0.96 млрд руб. чистой прибыли против чистого убытка в размере 2 млрд руб. годом ранее. Операционные денежные потоки до изменения оборотного капитала выросли до 3.7 млрд руб. против 1.5 млрд руб. в 1П18, после изменения они составили 9 млрд руб. (в 1П18 — 6.1 млрд руб.). В результате приобретения 51%-й доли в Лидер-Инвесте валовой долг группы почти удвоился и достиг 40.6 млрд руб., но чистый долг равен лишь 4 млрд руб., его отношение к EBITDA — 0.4x.

Консенсус-прогноз результатов Эталона не составлялся, но мы оцениваем результаты на уровне от нейтрального до умеренно негативного. Рентабельность улучшилась по сравнению с 1П18, однако отчетность не настолько хорошая, чтобы способствовать уверенному росту акций Эталона с текущего уровня. Мы полагаем, что результаты за 2П19 по МСФО будут лучше вследствие фактора сезонности, но опубликованы они будут нескоро (вероятно, в апреле 2020). В середине октября группа проведет телеконференцию по итогам 1П19, на которой также обсудит операционные показатели за 3К19.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Etalon Group во 2 полугодии продолжит демонстрировать рост операционных и финпоказателей - Sberbank CIB
Чистая прибыль Etalon Group по МСФО в 1 полугодии 2019 года составила 959 млн рублей против убытка в размере 1,2 млрд рублей годом ранее, сообщается в материалах компании. Консолидированная выручка выросла на 60% — до 39,562 млрд рублей.

Сегодня крупнейшая в России девелоперская и конструкторская компания Etalon Group представила консолидированные финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2019 года. Рекордное количество контрактных продаж в I полугодии в физическом и денежном выражении способствовало тому, что Группа продемонстрировала рекордную выручку и рекордный же показатель EBITDA.

Выручка за период увеличилась на 60% в годовом выражении и составила практически 40 млрд руб. Показатель EBITDA существенно расширился благодаря снижению накладных расходов и составил 5,5 млрд руб. Если I полугодие 2018 года оказалось для компании убыточным, то в аналогичном периоде текущего года Группа продемонстрировала чистую прибыль 959 млн руб. За счет того, что «Эталон» генерирует стабильный и положительный денежный поток от операционной деятельности, долговая нагрузка компании остается низкой – соотношение чистый долг/ EBITDA находится на уровне 0,4х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон - увеличил консолидированную выручку на 60% в 1 полугодии 2019 г.

Группа «Эталон» объявляет о публикации аудированной консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 6 месяцев, завершившихся 30 июня 2019 года.

Основные финансовые показатели за 1 полугодие 2019 года:

∙          Консолидированная выручка за 1 полугодие 2019 года выросла на 60% до 39 562 млн руб. по сравнению с 24 699 млн руб. в 1 полугодии 2018 года

∙          Консолидированная валовая прибыль выросла на 60% год к году до 8 890 млн руб.

∙          Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) за 1 полугодие 2019 составила 5 447 млн руб., что на 5 339 млн руб. выше аналогичного показателя прошлого года

∙          Чистая прибыль за период составила 959 млн руб.

∙          Операционный денежный поток до выплаты процентов увеличился на 53% год к году и составил 11 088 млн руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон - прибыль за 1 п/г по МСФО против убытка годом ранее

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК Система - продаст 49% АО «Лидер-Инвест» Etalon Group
ПАО АФК «Система» подписало соглашение о продаже за 14,6 млрд рублей 49% акций АО «Лидер-Инвест» в пользу ETALON GROUP PLC.

В результате сделки Etalon Group получит контроль над 100% акций АО «Лидер-Инвест». 

Сделка позволит оптимизировать структуру владения девелоперcкими активами Etalon Group и ускорить процесс интеграции двух бизнесов с целью создания одного из лидеров рынков жилой недвижимости Москвы и Санкт-Петербурга.

АФК «Система» с пакетом в 25% акций остается крупнейшим акционером Etalon Group.  

релиз

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГДР Эталона имеют 17%-ный потенциал роста до конца сентября - ITI Capital
Торговая идея: купить ГДР «Эталона» +17% до конца сентября

Факторы роста:

1. Собрание акционеров «Эталона» утвердило дивиденды за 2018 г. в размере $0,19/ГДР, что предполагает доходность 9%. Дата закрытия реестра – 30 августа 2019 г.

2. Продажи по новым контрактам в 1П19 выросли на 41% г/г до 38,7 млрд руб., а денежные поступления — на 56% г/г до 42,8 млрд руб., что позитивно отразится на финансовых результатах компании за 1П19 (публикация ориентировочно 28 сентября).

3. Сделка по покупке 49% «Лидер-Инвеста» у АФК «Системы» предполагает привлекательную оценку актива. Общая стоимость «Лидер-Инвеста» не изменилась с февраля, когда Эталон приобрел 51% компании., при этом операционные показатели Лидер-Инвеста за 1П19 показывали более сильную динамику по сравнению с проектами Эталона.

4. Темпы роста продаж «Эталона» за 2К19 выше, чем у конкурентов.

Консолидация 100% проекта ЗИЛ-Юг и успешная интеграция обеих компаний «Эталона» обеспечит значительный потенциал для развития группы в среднесрочной перспективе. «Эталон» обещал завершить интеграцию «Лидер-Инвеста» до конца 3К19, и успешное выполнение этой цели будет способствовать росту котировок компании, на наш взгляд.

Лакейчук Анна
ITI Capital 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Etalon Group оценивается в 8,6% - Промсвязьбанк
Etalon Group выплатит дивиденды за 2018г в размере $0,19 на акцию

Акционеры Etalon Group на годовом собрании в пятницу утвердили решение о выплате дивидендов за 2018 год в размере $0,19 на акцию, говорится в сообщении компании. Дата выплаты дивидендов за прошлый год — 17 сентября 2019 года. Список акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован 30 августа.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 8,6%. Относительно 2017 года Etalon Group снизил выплату дивидендов на 13,6%, при этом чистая прибыль компании в рублевом эквиваленте показала падение в 213 раз.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Общая стоимость Лидер Инвеста в сумме 29,8 млрд рублей оправдана - Атон
Согласно пресс-релизу Группы «Эталон», совет директоров компании одобрил сделку по приобретению оставшейся доли «Лидер Инвеста» (49%) у АФК Системы за 14.6 млрд руб. Ранее в феврале Эталон приобрёл 51% ЛИ за 15.2 млрд руб. Сделка будет профинансирована за счёт долгосрочной кредитной линии и, как ожидается, будет закрыта в августе. Только независимые члены совета директоров участвовали в голосовании и одобрении сделки.

Решение не стало сюрпризом для рынка, так как представители «Эталона» заявляли о своем намерении консолидировать «Лидер Инвест» после достижения определенного прогресса в процессе интеграции. Таким образом, общая стоимость ЛИ составляет 29.8 млрд руб. (~0.4x P/NAV), что кажется нам оправданным. Для «Эталона» новость позитивна для восприятия, так как устраняет неопределенность касательно его корпоративной структуры. После сделки долговая нагрузка компании останется на комфортном уровне ( показатель чистый долг/EBITDA составит приблизительно 1.0х). Для АФК «Система» новость также может быть воспринята позитивно, учитывая пристальное внимание инвесторов к снижению долговой нагрузки (сумма сделки составляет 6.5% от финансовых обязательств корп. центра АФК «Система» по состоянию на май 2019).

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АФК «Система» продаст 49% «Лидер-инвеста» группе «Эталон»
Совет директоров группы «Эталон» одобрил выкуп у АФК «Система» 49% акций девелопера «Лидер-инвест». Сумма сделки – 14,6 млрд руб., сообщила группа. Представитель АФК «Система» факт переговоров подтвердил, уточнив, что «они находятся в продвинутой стадии». Сделку планируется закрыть уже в августе, отмечается в сообщении «Эталона», она будет профинансирована за счет долгосрочной кредитной линии. Таким образом группа станет единоличным владельцем «Лидер-инвеста»: с февраля 2019 г. «Эталон» владеет 51% акций девелопера. За них группа заплатила 15,2 млрд руб.
www.vedomosti.ru/realty/articles/2019/07/30/807646-afk-sistema-lider-investa

Группа Эталон - консолидирует 100% Лидер-Инвест

Совет директоров Группы «Эталон» единогласно поддержал выкуп остальных 49% акций «Лидер-Инвест» у ПАО АФК «Система» за 14,6 миллиарда рублей, для формирования оптимальной структуры владения активами и обеспечения максимального синергетического эффекта от присоединения «Лидер-Инвест».

С учетом уже имеющихся у Группы «Эталон» 51% акций «Лидер-Инвест», приобретенных в феврале 2019 года по цене 15,2 миллиарда рублей, доля Компании в капитале «Лидер-Инвест» после закрытия Сделки увеличится до 100%.

Одобрение от Федеральной Антимонопольной Службы Российской Федерации (ФАС России) в отношении Сделки уже получено.

Планируется, что Сделка будет профинансирована за счет долгосрочной кредитной линии и будет закрыта в августе 2019 года.

релиз

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Эталона, ЛСР и ПИК смогут показать хорошую динамику в текущем году - Атон
Российские девелоперы. Объемы продаж в 1П19 предполагают сильные финансовые результаты

 На прошлой неделе ПИК, Эталон и ЛСР опубликовали операционные результаты. У всех компаний они в целом хорошие: средняя цена квартир за кв. м выросла на 7–14% г/г. Можно ожидать достойных финансовых результатов за 1П19/2019.

 Мы по-прежнему благоприятно оцениваем перспективы сектора: спрос будет увеличиваться, благодаря снижению ставок по ипотеке, а рост предложения может замедлиться, в связи с введением эскроу счетов. Обе тенденции поддержат цены и увеличат рентабельность девелоперов.

 Наш выбор в секторе не изменился – Группа Эталон: ее акции недооценены сильнее, чем бумаги конкурентов. Но акции ЛСР и ПИК также могут показать хорошую динамику в текущем году.

Группа ПИК представила хорошие операционные результаты за 1П19, совпавшие с прогнозами компании. Объем новых заключенных договоров остался на уровне годичной давности (841 тыс. кв. м), но в денежном выражении он вырос на 15% до 101 млрд руб. за счет повышения стоимости кв. м на 14% до 120 тыс. руб. Непосредственно в Москве объем новых заключенных договоров сократился на 3.8% до 400 тыс. кв. м. Это обусловлено не снижением спроса, а уменьшением предложения на 21% до 687 тыс. кв. м. Группа подтвердила прогноз объема продаж за 2019 г на уровне 1.7-1.9 млн кв. м жилья и общего объема поступления денежных средств в размере 200-220 млрд руб., что соответствует показателям 2017-2018 годов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

JP MORGAN RAISES TARGET PRICE TO $2.80 FROM $2.30

Акции Эталона выглядят привлекательными для долгосрочных инвестиций - Атон
Эталон представил сильные операционные результаты за 2К19

Объемы реализации недвижимости во 2К19 выросли на 20% г/г до 154 тыс кв м, а в стоимостном выражении увеличились на 35% г/г до 18.8 млрд руб. (с корректировкой на приобретение Лидер-Инвеста +8% г/г до 14.9 млрд руб.). Средняя цена за квартиру выросла на 22% г/г/4.6% кв/кв как за счет непосредственно роста цен, так и за счет позитивного влияния интеграции Лидер-Инвеста, который имеет более дорогие проекты. Если рассматривать динамику только Эталона, средняя цена за квартиру увеличилась на 14% г/г/23% кв/кв. Продажи в Московском регионе внесли 56% (22.5 млрд руб.) в общие продажи компании в стоимостном выражении. Эталон отчитался о денежных поступлениях в размере 42.8 млрд руб. в 1П19 (+56% г/г). Чистый долг составил 4 млрд руб. по состоянию на 1П19 после приобретений Лидер-Инвеста и ЗИЛ-Юг, что означает положительный свободный денежный поток во 2К19. Компания прогнозирует, что объемы реализации недвижимости в 2019 составят 700 тыс кв м (+11%г/г и 46% прогноза уже выполнено по состоянию на 1П19) и 80 млрд руб. в стоимостном выражении (+16% г/г и 48% прогноза выполнено), а денежные поступления должны вырасти на 19% до 75 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финотчет Эталона по итогам полугодия будет сильным - ИК QBF
Группа компаний «Эталон» представила сегодня операционные результаты по итогам I полугодия 2019 года. За 6 месяцев объем реализации недвижимости в номинальном выражении увеличился на 41% год к году до 38,7 млрд руб., тогда как в физическом выражении Группа реализовала 322 тыс. кв. м. жилья, что на 23% большем чем в I полугодии 2018 года. За период Группа заключила рекордное количество контрактов – 6 530, доля ипотечных контрактов составила 36%. «Эталон» придерживается своего плана на 2019 год и рассчитывает, что к концу года продажи недвижимости составят 80 млрд руб.

В Москве и Московской области продажи недвижимости увеличились на 73% в годовом выражении и составили 22,5 млрд руб. Таким образом, около 60% продаж приходится на Московский регион и около 40% – на Санкт-Петербург. CEO Группы «Эталон», комментируя операционные результаты, отметил, что сконцентрироваться на более активном и более перспективном московском рынке было правильным решением.

В феврале 2019 года «АФК „Система“ заключила сделку по продаже контрольного пакета акций АО „Лидер-Инвест“ (51%) в пользу девелоперской компании Etalon Group, за который „Система“ выручила 17 млрд руб. Сразу же после закрытия сделки холдинг приобрел 25% Etalon Group у семьи Вячеслава Заренкова за $226,6 млн. „Система“ рассчитывала объединить комплементарные по структуре портфелей бизнесы, использовать мощности и региональную сеть продаж Etalon Group для ускорения строительства и продаж проектов „Лидер-Инвеста“, а также сократить административные расходы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон - продажи новых контрактов во 2 кв составили 18,78 миллиарда рублей против 13,88 миллиарда рублей годом ранее
Эталон сообщает операционные результаты:

Поступления денежных средств во втором квартале составили 19,18 миллиарда рублей против 14,69 миллиарда рублей годом ранее

Продажи новых контрактов во втором квартале составили 18,78 миллиарда рублей против 13,88 миллиарда рублей годом ранее

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Эталон: операц рез 2 кв

см. календарь по акциям

Амиран,


Публикация операционных результатов Эталона за 2 кв и 1 п 2019 — завтра, 17 июля в 16:00 мск — www.etalongroup.com/investor-relations/investor-news/news-detail/?tx_news_pi1%5Bnews%5D=620&tx_news_pi1%5Bcontroller%5D=News&tx_news_pi1%5Baction%5D=detail&cHash=758567aa4e7dcfd4d18094886d6753d9

сегодня ожидаем: Эталон: операц рез 2 кв

см. календарь по акциям

Они раз в год же платят если не путаю?

Эталон - прибыль за 1 п/г по РСБУ выросла в 2 раза г/г
Эталон — прибыль за 1 п/г по РСБУ выросла в 2 раза г/г


отчет



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛСР получит значительные денежные средства и снизит долговую нагрузку - Атон
Группа ЛСР продала долю в проекте ЗИЛ-Юг Эталону       

Лидер-Инвест (дочерняя компания Эталона) приобретет оставшиеся 50% акций ЗИЛ-Юг у Группы ЛСР и получит полный контроль (100%) над проектом. Цена сделки пока не разглашается. ЗИЛ-Юг — участок площадью 106 га около 3-го транспортного кольца, где будет построено около 1.5 млн кв м жилой и коммерческой недвижимости.

После того как Эталон приобрел компанию Лидер-Инвест, кто из девелоперов — ЛСР или Лидер-Инвест — получит полный контроль над проектом, было вопросом времени. Мы считаем эту новость очень позитивной для Группы ЛСР, поскольку компания получит значительные денежные средства и снизит долговую нагрузку, но не для Эталона. По информации СМИ, Лидер Инвест / Эталон может заплатить около 17-18 млрд руб., что является значительным оттоком денежных средств для Эталона. Более того, реализация такого крупного проекта потребует от Эталона значительных инвестиций с потенциально отрицательным денежным потоком на начальных этапах, что также может способствовать росту его долговой нагрузки. Группа ЛСР столкнулась с аналогичной проблемой при реализации проекта ЗИЛ-Арт. В то же время мы считаем, что сделка может также приостановить продажу оставшихся 49% Лидер-Инвеста Эталону, чтобы ограничить долговую нагрузку.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>